Особенности принятия решений на рынке ценных бумаг коммерческими банками

     Вторичный рынок - это рынок, на котором обращаются ранее эмитированные ценные бумаги. Основная часть ценных бумаг, приобретенных на первичном рынке, возвращается на рынок, так как была приобретена не в целях инвестирования, а для получения курсовой разницы. Эти ценные бумаги продаются уже на вторичном рынке.

     Дальнейшая  жизнь этих ценных бумаг непосредственно  связана с функционированием  вторичного рынка, где происходит постоянная смена собственников ценных бумаг. В силу этого вторичный рынок  поглощает большие объемы ценных бумаг, и оборот вторичного рынка значительно преобладает над первичным, так как одна и та же бумага может покупаться и продаваться много раз.

     Основными участниками вторичного рынка являются государство, акционерные общества, профессионалы рынка ценных бумаг, инвестиционные фонды и компании, коммерческие банки, прочие хозяйствующие субъекты и граждане.

     Таким образом, отличие вторичного рынка  ценных бумаг от первичного заключается  не только в том, что вторичный  рынок следует за первичным, и  ценные бумаги не могут появиться на вторичном рынке, минуя первичный.

     На  первичном и вторичном рынках происходят разные по своей сущности процессы. На первичном рынке капиталы инвесторов путем купли-продажи  ценных бумаг попадают в руки эмитента. На вторичном же рынке происходит переход ценных бумаг от одних инвесторов к другим, а деньги за проданные ценные бумаги поступают бывшим владельцам ценных бумаг. ⁶

     То  есть операции на вторичном рынке  происходят без участия эмитента и не оказывают непосредственного  влияния на положение дел эмитента. Эмитенту в принципе безразлично в чьих руках находятся выпушенные им ценные бумаги, важным для эмитента является лишь объем обязательств по ценным бумагам. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1.2 Виды ценных бумаг  и банковских операций  на фондовом рынке

     Согласно  Гражданскому кодексу РФ ценной бумагой  признается документ, удостоверяющий с соблюдением установленной  формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление  или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей  ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. В случаях, предусмотренных законом или в установленном законом порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре.

     К ценным бумагам относятся: государственная  облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг . Гражданский кодекс РФ, перечисляя различные виды ценных бумаг, не делает их список исчерпывающим и закрытым. Вместе с тем он указывает, что новые ценные бумаги могут появляться лишь в порядке, установленном законами. Отсутствие обязательных реквизитов ценной бумаги или несоответствие ценной бумаги установленной для нее форме влечет ее ничтожность⁷.

     Ценная  бумага может существовать как в  документарной, так и в бездокументарной форме. Бездокументарная форма не может  быть применена к предъявительским ценным бумагам, которые в принципе не могут существовать иначе, как на бумажных носителях. Не касается она и таких ценных бумаг, как векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, коносаменты, варранты, закладные.  
 
 

     Таблица 1

     Классификация ценных бумаг 

 

     Практически в бездокументарной форме могут  выпускаться только акции и облигации, которые в силу своего строгого именного характера допускают форму закрепления удостоверяемых ими прав, не основанную на документе. Операции с бездокументарными ценными бумагами могут совершаться только при обращении к лицу, которое официально совершает записи по переходу прав собственности на ценные бумаги. Передача, предоставление и ограничение прав должны официально фиксироваться этим лицом, которое несет ответственность за сохранность официальных записей, обеспечение их конфиденциальности, представление правильных данных о таких записях, совершение официальных записей о проведенных операциях.

     В зависимости от характера выпуска  различают эмиссионные и неэмиссионные  ценные бумаги. Отношения, возникающие  при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг, регулируются Федеральными законами «О рынке ценных бумаг» и «О государственных и муниципальных ценных бумагах».

     Эмиссионная ценная бумага — любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

• закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом формы и порядка;
• размещается выпусками;
• имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

     Эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться  в одной из следующих форм:

• именные документарные ценные бумаги;
• именные бездокументарные ценные бумаги;
• документарные ценные бумаги на предъявителя.

 

     Особенность деятельности российских банков на рынке  ценных бумаг заключается в том, что они осуществляют операции на этом рынке по общим правилам, действующим  для всех участников рынка ценных бумаг, но при этом должны соблюдать  еще и дополнительные правила, устанавливаемые Банком России.

     Операции  банков с ценными бумагами могут  быть как активными, так и пассивными.

     Коммерческий  банк должен минимизировать риски от своей деятельности на фондовом рынке" особенно на вексельном российском рынке, который обладает наибольшими рисками. Пассивные операции на фондовом рынке, наряду с получением кредитов, являются основными источниками формирования ресурсов банка. Активные операции коммерческих банков на фондовом рынке делят ведущую роль с предоставлением кредитов по уровню доходности.

     Виды  операций коммерческих банков с ценными  бумагами представлены в таблице 2. 
 
 

Таблица 2.

Структура формирования баланса банка по операциям  с ценными бумагами

 

     Деятельность  банков на рынке ценных бумаг можно  разделить на четыре вида, которые  отражают различную роль, выполняемую  банками при проведении определенных операций с ценными бумагами:

• деятельность банков как эмитентов;
• деятельность банков как инвесторов;
• профессиональная деятельность банков на рынке ценных бумаг;
• традиционные банковские операции, связанные с обслуживанием рынка ценных бумаг.

     Каждый  вид деятельности включает в себя широкий спектр разнообразных операций, и перечень нормативных актов регулирующих деятельность. (приложение 1) 

     1.2.1 Деятельность коммерческих банков как эмитентов

     Ценные  бумаги являются для эмитентов удобным  инструментом для привлечения дополнительных ресурсов. Выпуск ценных бумаг имеет те преимущества перед депозитами, что привлеченные банком средства не будут востребованы раньше срока. Тем самым банк может лучше планировать свои активные операции, в том числе заниматься долгосрочным кредитованием.

     Банки могут пополнять свою ресурсную базу за счет выпуска облигаций, а акционерные банки - увеличивать собственный капитал путем выпуска акций.

     Объемы  выпуска банковских векселей зависят  от собственного капитала банка, а при  вексельном кредитовании банки обязаны резервировать средства в Центробанке.

     При выпуске собственных векселей коммерческий банк может выступать:

     -векселедателем  простого векселя;

     -акцептантом  переводного векселя;

     -одновременно  векселедателем и акцептантом  переводного векселя;

     -векселедателем  переводного векселя, воспрещаемого  им для предъявления к акцепту;

     -векселедателем  неакцептованного переводного векселя.

     В настоящее время одной из основных функций вексельного обращения  в России по-прежнему остается погашение  дебиторской задолженности. Значительная часть векселей реально не обеспечена денежными средствами. Вексель в основном продается и покупается не за реальные денежные средства, а обменивается на товары или услуги, т.е. он перестает быть абстрактным денежным обязательством, а превращается в некий финансово-товарный квази-инструмент. ⁸

     В отличие от всех прочих организаций  банкам дано право выпускать такие  виды ценных бумаг, как депозитные и  сберегательные сертификаты.

     Депозитный  сертификат или сберегательный сертификат - это письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему.

     Коммерческие  банки выпускают акции с целью формирования собственного капитала в форме уставного капитала, если они создаются в виде акционерного общества и в последующем при увеличении уставного капитала.