Особенности принятия решений на рынке ценных бумаг коммерческими банками

Автор: l**********@gmail.com, 24 Ноября 2011 в 22:29, курсовая работа

Описание работы

Рынок ценных бумаг составляет один из наиболее динамичных сегментов финансового рынка, а первичный рынок является, по сути, связующим звеном рынка капиталов и денежного рынка.

Рынок ценных бумаг можно определить как совокупность отношений, связанных с куплей, продажей и обращением ценных бумаг. Банки, являясь кредитными организациями, осуществляющие привлечение и размещение средств, также могут являться участниками рынка ценных бумаг. Они выступают в роли эмитентов, инвесторов, посредников. В настоящее время банки имеют огромные привлеченные свободные денежные средства, но на них необходимо начислять и выплачивать проценты. Поэтому, рынок ценных бумаг является наиболее конкурентной альтернативой кредитному рынку для размещения средств.

Содержание

Введение…………………………………………………………………………...3

1. Теоретические основы деятельности банков на рынке ценных бумаг…….7

1.1 Понятие о рынке ценных бумаг………………………………………7

1.2 Виды ценных бумаг и банковских операций на фондовом рынке...11

1.2.1 Деятельность коммерческих банков как эмитентов……….16

1.2.2 Деятельность коммерческих банков как инвесторов……...26

2. Деятельность банков как профессиональных участников рынка ценных бумаг……………………………………………………………………………..29

2.1 Деятельность коммерческих банков в роли брокеров..………...29

2.2 Дилерские операции банков на рынке ценных бумаг ………….32

2.3 Депозитарная деятельности коммерческих банков……………..34

3.Анализ и пути развития деятельности Сбербанка России на рынке ценных бумаг……………………………………………………………………………..41

3.1 Характеристика деятельности ОАО «Сбербанк России» на рынке ценных бумаг……………………………………………………………………41

3.2 Операции Сбербанка на первичном и вторичном рынках ценных бумаг……………………………………………………………………………..46

3.3 Проблемы в деятельности Сбербанка на рынке РЦБ и рекомендации по их разрешению……………………………………………...54

Заключение………………………………………………………………………62

Список используемой литературы……………………………………………..65

Приложения……………………………………………………………………...69

Работа содержит 1 файл

курсовая.doc

— 788.50 Кб (Скачать)

     Все выпуски ценных бумаг независимо от величины выпуска и количества инвесторов подлежат обязательной государственной регистрации в ЦБ РФ. При этом выпуски акций акционерных банков с уставным капиталом 400 млн. руб. и более (включая в расчет предполагаемые итоги выпуска, выпуски банком акций с иностранными учредителями или с долей иностранного участия более 50%, с долей иностранного участия юридических и физических лиц из стран СНГ более 50%) регистрируются в Департаменте контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках ЦБ РФ. Там же регистрируется выпуск облигаций на сумму от 50 млн. руб. и более. Во всех остальных случаях выпуски ценных бумаг банков регистрируются в главных территориальных управлениях Банка России и в национальных банках республик в составе Российской Федерации.

     Согласно  законодательству РФ выпускаемые банками  акции могут быть именными и на предъявителя. Акции считаются именными в том случае, если для реализации имущественных прав, связанных с их владением, необходима регистрация имени владельца акции в книгах учета эмитента или по его поручению в организации, осуществляющей профессиональную деятельность по ценным бумагам. При передаче именной ценной бумаги от одного владельца другому должны быть внесены соответствующие записи в реестр.

     Все акции банка независимо от порядкового  номера и времени выпуска должны иметь одинаковую номинальную стоимость (в рублях), если они предоставляют право голоса на собрании акционеров. Это требование распространяется и на привилегированные акции, если уставными документами банка эти акции наделяются правом голоса.

     При учреждении акционерного банка или  преобразовании его из паевого в  акционерный все акций должны быть распределены среда участников этого банка. Если преобразование банка  из паевого в акционерный сопровождается увеличением его уставного капитала, то это увеличение может осуществляться лишь за счет дополнительных взносов участников или распределяться между участниками - при увеличении yставного капитала банка за счет капитализации других его фондов.

     Первый  выпуск акций банка регистрируется по общему правилу без одновременной регистрации проспекта эмиссии. Регистрация первого выпуска акций банка должна сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии в случае, если выполняются одновременно два следующих условия: при наличии объема размещаемых ценных бумаг среди учредителей, число которых превышает 500; если общий объем эмиссии превышает 50 тыс. минимальных размеров оплаты труда на дату принятия решения о выпуске ценных бумаг.

     Первый  выпуск акций банка должен полностью  состоять из обыкновенных именных акций. Выпуск привилегированных акций в этом случае не допускается. Такое положение вызвано тем, что банк в первый год функционирования может не обеспечить выплату дивидендов по привилегированным акциям в установленном размере.

     Для увеличения уставного капитала акционерный банк может осуществлять выпуск акций только после полной оплаты акционерами всех ранее выпущенных банком акций. Регистрация повторных выпусков акций сопровождается регистрацией проспекта эмиссии.

     Регистрация повторного выпуска акций может  не сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии в том случае, если выполняются одновременно два следующих условия:

     1) общий объем эмиссии не превышает  50 тыс. минимальных размеров оплаты  труда на дату принятия решения;

     2) банк после завершения выпуска  будет иметь не более 500 акционеров.

     При увеличении уставного капитала могут  выпускаться как обыкновенные, так  и привилегированные акции. Привилегированные  акции банка могут иметь разную номинальную стоимость, если это  не противоречит уставным документам банка, наделяющим правом голоса привилегированные акции.

     Процедура выпуска банком акций может различаться  в зависимости от того, сопровождается ли регистрация выпуска ценных бумаг  регистрацией проспекта эмиссии. Если регистрация выпуска ценных бумаг  банка производится без регистрации проспекта эмиссии, то процедура выпуска будет включать следующие этапы:

     1) принятие эмитентом решения о  выпуске;

     2) регистрация выпуска ценных бумаг;

     3) регистрация ценных бумаг;

     4) регистрация итогов выпуска.

     Если  регистрация выпуска ценных бумаг банка сопровождается регистрацией проспекта эмиссии, то процедура выпуска будет включать следующие этапы (рис.2): 

ЭМИССИЯ Первый этап. Принятие решения о выпуске ценных бумаг
Второй  этап. Подготовка проспекта эмиссии
Третий  этап. Регистрация выпуска ценных бумаг и проспекта эмиссии
Четвертый этап. Издание проспекта эмиссии  и публикация сообщения о выпуске  ценных бумаг
Пятый этап. Реализация ценных бумаг
Шестой  этап. Регистрация итогов выпуска
Седьмой этап. Публикация итогов выпуска

     Рис. 2 Эмиссия ценных бумаг 

     Решение о выпуске ценных бумаг принимается  тем органом управления банка, который  имеет соответствующие полномочия согласно действующему законодательству и уставным документам банка. Собрание акционеров банка может уполномочить Совет директоров банка в промежутке между годовыми собраниями акционеров принимать решения об установлении периодов осуществления выпусков акций и их объемах с установлением максимального прироста уставного капитала. При этом Совет банка отчитывается перед очередным собранием акционеров о выполнении установленного на истекший год прироста уставного капитала. Решение о выпуске должно содержать общие данные о порядке, источниках, методах и сроках осуществления мероприятий, связанных с выпуском.

     Проспект эмиссии готовится Правлением банка, подписывается председателем Правления, главным бухгалтером, сшивается, его страницы нумеруются, прошнуровываются и скрепляются печатью банка. Проспект эмиссии должен быть заверен независимой аудиторской фирмой: а) при последующем выпуске акций; б) при первом выпуске акций, осуществляемом в процессе преобразования ранее созданного банка из паевого в акционерный.

     Проспект  эмиссии должен содержать: а) основные данные об эмитенте; б) данные о финансовом положении эмитента; в) сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг.

     Для регистрации выпуска своих ценных бумаг банк-эмитент представляет соответственно в главное территориальное  управление ЦБ РФ или в Управление ценных бумаг ЦБ РФ следующие документы: а) заявление на регистрацию; б) проспект эмиссии (если регистрация выпуска ценных бумаг сопровождается регистрацией проспекта эмиссии).

     Документы на внесение изменений в устав  банка в связи с увеличением  уставного капитала банк должен подать в ЦБ РФ после регистрации итогов выпуска ценных бумаг.

     Банк, выпускающий акции, должен быть безубыточным в течение последних трех завершенных  финансовых лет либо с момента  образования, если этот срок менее трех лет. Для вновь созданных банков предусматривается, что при их функционировании менее финансового года и наличии убытков за этот период выпуск акций возможен только при условии представления банком соответствующих расчетов и гарантий, подтверждающих, что по итогам полного финансового года банк будет иметь прибыль.

     Наряду  с перечисленным от банков-эмитентов также требуется, чтобы они не подвергались санкциям со стороны государственных органов. Банки-эмитенты не должны иметь просроченной задолженности по налогам бюджету и кредитам на момент составления проспекта эмиссии, дебетового сальдо по корреспондентскому счету, открытому в ЦБ РФ, включая корреспондентские субсчета своих филиалов. Отказ в регистрации ценных бумаг по иным основаниям не допускается.

     При регистрации выпуска акций им присваивается государственный  регистрационный номер. Если банк осуществляет одновременно выпуск нескольких типов акций, то на них оформляется единый комплект регистрационных документов, но каждый из типов акций получает свой порядковый номер по исчислению банка-эмитента и отдельный государственный регистрационный номер. Если банк при осуществлении повторного выпуска акций предусматривает параметры, аналогичные ранее выпущенному типу акций, то за акциями нового выпуска сохраняется государственный регистрационный номер, присвоенный акциям аналогичного ему предшествующего выпуска.

     После регистрации проспекта эмиссии  банк-эмитент публикует зарегистрированный проспект эмиссии отдельной брошюрой в достаточном для информации потенциальных покупателей количестве. Одновременно банк публикует сообщение  в средствах массовой информации о предстоящей продаже акций, указав в нем тип выпускаемых акций, объем и цену реализации, сроки начала и завершения продажи; места, где покупатели могут ознакомиться с содержанием проспекта и приобрести акции.

     Банки могут принимать в оплату акции:

     - денежные средства в национальной  валюте;

     - материальные ценности, необходимые  для деятельности банка. При  этом доля материальных активов  в первые два года с момента  регистрации не должна превышать  20% общей суммы уставного капитала, а в последующем она должна быть снижена до 10%.

     Банки могут увеличить уставный капитал  путем капитализации собственных  средств:

     - средств резервного фонда, созданного  за счет чистой прибыли (после  налогообложения), при условии сохранения  в этом фонде минимальной суммы  в размере 15% оплаченной суммы уставного капитала:

     - средств, полученных банком от  продажи акций первым владельцам  сверх номинальной стоимости;

     - средств, полученных в результате  переоценки основных фондов, проведенной  по решению Правительства России;

     - неиспользованных остатков фондов экономического стимулирования по итогам деятельности за прошлый год;

     - основных средств и хозяйственного  инвентаря, приобретенного банком  за счет собственной прибыли,  за минусом начисленной по  ним амортизации;

     - начисленных, но невыплаченных дивидендов по итогам отчетного года;

     - нераспределенной прибыли по  итогам предыдущего года;

     - путем замены ранее выпущенных  банком конвертируемых облигаций  на акции - в соответствии с  условиями их выпуска и действующим  законодательством.

     Реализация акций первой эмиссии должна быть завершена не позднее чем через 30 дней после получения уведомления ЦБ РФ о регистрации учредительских документов банка, при последующих выпусках - в течение года с момента регистрации проспекта эмиссии. При продаже акций в объеме не менее 50% заявленной суммы эмиссии банк регистрирует итоги выпуска, а оставшаяся неоплаченная часть акций продается в течение года. Доля каждого из учредителей акционеров в уставном капитале банка не должна превышать 35%, а доля связанных между собой общими интересами акционеров - не более 20% без уведомления ЦБ РФ.

     Отчет об итогах выпуска представляется в  соответствующее подразделение  ЦБ РФ. При этом отчет о первом выпуске акций представляется одновременно с документами на получение постоянной банковской лицензии.

     После регистрации отчета об итогах выпуска  банк-эмитент публикует итоги  выпуска в печатном органе, где  предварительно было опубликовано сообщение  о выпуске.

     Банки, осуществляющие выпуск акций, ежегодно представляют территориальным управлениям ЦБ РФ ежегодные отчеты по установленной форме.

     С целью привлечения дополнительных денежных средств для осуществления  активных операций коммерческие банки  могут выпускать облигации. Обязательным условием выпуска облигаций является полная оплата всех выпущенных банком акций (для акционерного банка) или полная оплата участниками своих долей в уставном капитали банка (для банка, созданного в виде общества с ограниченной ответственностью). Действующими законодательными и нормативными документами запрещается одновременный выпуск акций и облигаций.

Информация о работе Особенности принятия решений на рынке ценных бумаг коммерческими банками