Автор: Пользователь скрыл имя, 18 Марта 2011 в 12:04, курсовая работа
Цель управления инвестиционным портфелем состоит в увеличении его рыночной стоимости. Важным критерием отбора акций портфеля является уровень доходности акций. Но высокая ожидаемая доходность связана с высоким риском его неполучения или риском потери вложенного капитала. При управлении инвестиционным портфелем проводится полная оценка его уровня риска, затем планируется уровень доходности инвестиционного портфеля.
Введение
Глава 1 Риски, оценка рисков, метод анализа чувствительности.
1.1 Риски инвестиционных проектов
1.2. Оценка рисков инвестиционных проектов
1.3. Оценка рисков инвестиционного проекта методом анализа чувствительности
Глава 2.Практическая часть
Заключение
Список использованной литературы
Чувствительность по объёму
| Анализ чувствительности NPV | |||
| Количество (Q) | 22 000,00 | Начальные инвестиции (I) | 2 600 000,00 |
| Цена (P) | 200,00 | Постоянные расходы (F) | 5 000,00 |
| Переменные расходы (V) | 120,00 | Амортизация (A) | 2 000,00 |
| Норма дисконта r | 0,12 | Остаточная стоимость (S) | 72 000,00 |
| Срок реализации (n) | 5,00 | Налог (T) | 0,24 |
| Чистые платежи (NCFt) | 1 334 280,00 | Значения NPV | |
| Объем | Значения варьируемого параметра | 2 250 635,52 | |
| 24 000,00 | 2688976,311 | ||
| 22 000,00 | 2250635,525 | ||
| 20 000,00 | 1812294,739 | ||
| 18 000,00 | 1373953,952 | ||
| 16 000,00 | 935613,1663 | ||
Чувствительность по первоначальным затратам
| Анализ чувствительности NPV | |||
| Количество (Q) | 22 000,00 | Начальные инвестиции (I) | 2 600 000,00 |
| Цена (P) | 200,00 | Постоянные расходы (F) | 5 000,00 |
| Переменные расходы (V) | 120,00 | Амортизация (A) | 2 000,00 |
| Норма дисконта r | 0,12 | Остаточная стоимость (S) | 72 000,00 |
| Срок реализации (n) | 5,00 | Налог (T) | 0,24 |
| Чистые платежи (NCFt) | 1 334 280,00 | Значения NPV | |
| Переменные затраты | Значения варьируемого параметра | 2 250 635,52 | |
| 140,00 | 1045198,363 | ||
| 120,00 | 2250635,525 | ||
| 100,00 | 3456072,687 | ||
| 80,00 | 4661509,849 | ||
| 60,00 | 5866947,011 | ||
Чувствительность по норме дисконта
| Анализ чувствительности NPV | |||
| Количество (Q) | 22 000,00 | Начальные инвестиции (I) | 2 600 000,00 |
| Цена (P) | 200,00 | Постоянные расходы (F) | 5 000,00 |
| Переменные расходы (V) | 120,00 | Амортизация (A) | 2 000,00 |
| Норма дисконта r | 0,12 | Остаточная стоимость (S) | 72 000,00 |
| Срок реализации (n) | 5,00 | Налог (T) | 0,24 |
| Чистые платежи (NCFt) | 1 334 280,00 | Значения NPV | |
| Норма дисконта | Значения варьируемого параметра | 2 250 635,52 | |
| 0,18 | 1603993,613 | ||
| 0,16 | 1803104,673 | ||
| 0,14 | 2018085,819 | ||
| 0,12 | 2250635,525 | ||
| 0,10 | 2502677,306 | ||
| 0,08 | 2776395,138 | ||
| 0,06 | 3074275,34 | ||
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Цель анализа — установить уровень влияния отдельных варьирующих факторов на финансовые показатели инвестиционного проекта. Его инструментарий позволяет оценить потенциальное воздействие риска на эффективность проекта. Однако как ответить на вопрос, насколько сильно каждый конкретный параметр проекта может измениться в негативную сторону (при стабильности остальных параметров), прежде чем это повлияет на решение о выгодности проекта?
В анализе чувствительности инвестиционные критерии определяются для широкого диапазона исходных условий. Выделяются наиболее важные параметры проекта, выявляются закономерности изменения финансовых результатов от динамики каждого из параметров.
С
помощью анализа
Отметим, что, несмотря на все преимущества метода анализа чувствительности проекта: объективность, простоту расчетов, их наглядность (именно эти критерии положены в основу его практического использования), данный метод обладает серьезным недостатком -однофакторностью. Он ориентирован только на изменения одного фактора проекта, что приводит к недоучету возможностей связи между отдельными факторами или недоучету их корреляции.
СПИСОК
ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Государственное регулирование рыночной экономики: Учебник для вузов / Под общ. ред. Кушлина В.И., Волгина Н.А.; редкол.: Владимирова А.А. и др. – М.: ОАО «НПО «Экономика»», 2008. – 735 с.
2.Экономический анализ: учебник/Под ред. Н.В. Войтоловского, А.П. Калининой, И.И. Мазуровой.-М.:Высшее образование,2005.-509с.
3. Романова М.В. Формирование финансовой политики предприятия: Управление финансами // Финансы и кредит. – 2007. - № 8. – С. 25-34.
4. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник 4-е изд./ М.И. Баканов., А.Д. Шеремет - М.: Финансы и статистика, 2006. – 287 с.
5. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. – М., 2007. – 384 с.
6. Экономика предприятия / Под ред. Волкова О.И. - М.:ЮНИТИ, 2005. – 353 с.
7. Инвестиции: учебник/ кол. авторов; под ред. Г.П. Подшиваленко.-М.: Кнорус,2008.-496 с.
8. Мелкумов Я.С.. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов./ Я.С. Мелкумов. - М.: ИКЦ "ДИС", - 2006. – 348 с.
9. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы: Учебно-методическое пособие./ М.М. Алексеева. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 324 с.
10. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий: Учебное пособие. – М., 2006. – 418 с.
11.Фатхутдинов Р.А. Система менеджмента./ Р.А. Фатхутдинов. - М.: ЗАО "Бизнес-школа "Интел-Синтез" , 2007. – 321 с.
12. Статистика рынка товаров и услуг. / Под ред. Беляевского И.К. - М.:ФИС, 2006. – 193 с.
Информация о работе Оценка риска инвестиционного проекта методом анализа чувствительности