Оценка эффективности инвестиционного проекта (на примере ООО «Мастер склад»)

Таким образом, можно  сделать вывод, что реализация данного  инвестиционного проекта является эффективным вложением средств  предприятия.

Для успешной реализации данного инвестиционного проекта предлагаются следующие мероприятия:

1. строго придерживаться плана-графика для реализации проекта и плана производства для получения прибыли в задуманный срок;
2. проводить постоянный анализ рисков инвестиционного проекта на каждом этапе его реализации;
3. вести ежегодный расчет основных показателей эффективности инвестиционного проекта и своевременно реагировать на их отклонения от прогнозируемых;
4. проводить анализ рынка МПТ и изучение других сфер применения данного вида продукции;
5. прогнозировать изменения во внешней и внутренней экономической среде и своевременно реагировать на них.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Федеральный закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ от 25 февраля 1999г.
2. Федеральный закон РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью» № 14-ФЗ от 8 февраля 1998г.
3. «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов» (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21 июня 1999 г. № ВК 477)
4. Аньшин В.Н. Инвестиционный анализ :Учебно – практическое пособие. – М.: Дело, 2007 . – 280 с.
5. Афонин И.В. Инновационный менеджмент и экономическая оценка реальных инвестиций: учебное пособие / И. В. Афонин .— М.: Гардарики, 2008 .— 301 с.: ил.
6. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. 2 издание – М.: Финансы и статистика, 2008 – 512 с.
7. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – Киев: Ника-Центр, Эльга, 2008 – 528 с.
8. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент – СПб.: Питер, 2006 – 212с.
9. Вахрин П.И. Инвестиции: Учебник. – М.: Издательско – торговая корпорация «Дашков и К», 2007. – 384с.
10. Зелль А. Бизнес - план. Инвестиции и финансирование, планирование и оценка проектов. Ось-83, 2005 – 198с.
11. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. –542с.
12. Киреева Н.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие: В 3 ч. / Урал. Соц.-эк. ин-т АТиСО. – Челябинск, 2006. – Часть III. – 160с.
13. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 768с.
14. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 144с.
15. Кожухар В.М. Практикум по экономической оценке инвестиций: учебное пособие / В. М. Кожухар .— 3-е изд. — М.: Дашков и К, 2007 .— 147с.
16. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. – М.: ИНФРА – М, 2005 – 640с.
17. Лытнев О.Н., Основы финансового менеджмента. Курс лекций. – М.: Дело, 2006. – 264с.
18. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 448с.
19. Маренков Н.Л. Основы управления инвестициями. Учебник для ВУЗов - М: Эдиториал, 2007 - 480с.
20. Мелкумов Я. С. Экономическая оценка эффективности инвестиций. Дополненное издание - М.: ИКЦ “ДИС”, 2007. - 160с.
21. Мильнер Б.З. Теория организации: Учебник – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА – М, 2007 – 480с.
22. Мыльник В.В. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Академический Проект, 2006. – 272с.
23. Непомнящий Е.Г. Инвестиционное проектирование: Учебное пособие. Изд-во Таганрог: ТРТУ, 2005 – 262с.
24. Несветаев Ю.А. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие / Ю. А. Несветаев .— 3-е изд., стер. — М.: МГИУ, 2006 .— 161с.: ил.
25. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007. - 247с.
26. Орлова Е.Р. Инвестиции: Курс лекций – М.: ИКФ Омега–Л, 2003. – 192с.
27. Протасов В.Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг: Учебное пособие / В.Ф. Протасов.— М.: Финансы и статистика, 2003 .— 534с.: ил.
28. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 3-е изд. – Мн.: ИП «Экоперспектива»; «Новое знание», 2005. – 498с.
29. Теплова Т. В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: учебник для вузов - М.: ГУ ВШЭ , 2007. - 502с.
30. Чернов В.А. Инвестиционная стратегия: Учебное пособие для вузов / В. А. Чернов .— М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004 .— 158с.
31. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2006 – 416с.
32. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проект. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2008. – 346с.
33. Богатин Ю.В., Швандер В.А. Инвестиционный анализ: Учебное пособие для вузов. - М.:ЮНИТИ-ДАНА. - 2007.-286с.
34. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций: Учеб. пособие для вузов. - М.: Финансы, ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 254с.
35. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. / Пер. с англ. под ред. В.В.Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 2006. Т.1. 497с.
36. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. / Пер. с англ. под ред. В.В.Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 2006. Т.2. 669с.
37. Липсиц И. В., Коссов В. В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. - М.: Издательство БЕК, 2007. – 224с.
38. Марголин А.М., Быстряков А.Я. Экономическая оценка инвестиций: Учебник. - М.: Ассоциация авторов и издателей «Тандем».Изд. «Экмос», 2006 . – 240с.
39. Ример М.И., Касатов А.Д. Планирование инвестиций М.: Изд. дом "Высшее образование и наука", 2004. – 232с.
40. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 272с.
41. Виленский П..Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка инвестиционных проектов: Теория и практика: Учеб. Пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Дело, 2002. – 888с.
42. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. М., 2003 – 344с.
43. Анализ финансовой отчетности: учеб. Пособие для студентов, обучающихся по специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалт. учет, анализ и аудит» / под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: Изд-во ОМЕГА-Л, 2006. – 408с.
44. Инвестиции: учебник / Под ред. В.В. Ковалева и др. — М.: Проспект, 2006г.— 440с.
45. Маркетинг: Учебник, практикум и учебно-методический комплекс по маркетингу/ Под ред. Р.Б. Ноздрева – М.: Экономист, 2003 – 568с.
46. Оценка эффективности инвестиционных проектов; Учебно-практическое пособие / Под ред. П.Л. Виленского, В.Н. Лившица, Е.Р. Орловой и др. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 248с.
47. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / под ред. Проф. Г.Б.Поляка. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2003. – 518с.
48. Экономическая оценка инвестиций: теория и практика / под общ. ред. В. Е. Есипова .— СПб.: Вектор, 2006 .— 287с.: ил.
49. Аврашков Л.Я. Методика оценки эффективности инвестиций / Л.Я. Аврашков, Г.Ф. Графова // Аудитор – 2005г. – № 7
50. Бендиков М.А. Оценка реализуемости инновационного проекта // Менеджмент в России и за рубежом – 2007г. – №2
51. Окладников Д. Оценка эффективности инвестиций. Выбор оптимальных подходов к принятию инвестиционных решений // Управленческий учет и финансы – 2006г. - №4
52. Попов Е.В. Анализ эффективности прямых инвестиций / Попов Е.В., Писчасов Ф.А. // Финансовый менеджмент – 2005 - №4.
53. Синельников Д.А. Оценка стоимости бизнеса // Финансовый менеджмент – 2004 –№3.

 

ПРИЛОЖЕНИЯ

 

Приложение 1.

Расчеты экономической эффективности инвестиционного проекта по созданию участка для производства металлопластиковых труб.

 

Расчет дисконтированного  срока окупаемости:

Капитальные затраты  по приобретению участка по МПТ – 54921 тыс.рублей

Капитальные затраты  на приобретение оборудования – 22961,27 тыс.руб.

Затраты на оплату труда  по производству МПТ – 4842,42 тыс.руб.

Итого капиталовложений – 82 724,69 тыс.руб.

 

Период  времени, год	Инвестиции тыс.руб.	Денежный поток, тыс.руб.	Коэффициент  дисконтирования   при ставке 12%	Дисконтированный денежный поток, тыс.руб.	Чистый денежный поток  нарастающим итогом, тыс.руб.
0	82 724,69	-	1,000	-82 724,69	-82 724,69
1	-	15 000	0,893	+13 395	-69 329,69
2	-	20 000	0,797	+15 940	-53 389,69
3	-	25 000	0,712	+17 800	-35 589,69
4	-	30 000	0,636	+19 080	-16 509,69
5	-	35 000	0,567	+19 845	+3 335,31
Дисконтированный  срок окупаемости = 4 + 16509 / 19845 = 4,74 года ≈ 5 лет

 

Расчет чистого  дисконтированного дохода проекта:

где, IC – начальные инвестиции;

CF_t – приток денежных средств в период t;

NPV – чистый дисконтированный доход

i – ставка дисконтирования

 

NPV = 15000/1,12 + 20000/1,12² + 25000/1,12³ + 30000/1,12⁴ + 35000/1,12⁵ – 82724,69 = 13492,86 + 16000 + 18757,14 + 19808,28 + 20886,36 – 82724,69 = 86244,64 – 82724,69 = 6 219,95

NPV = 6 219,95 тыс.руб.

 

Расчет внутренней нормы доходности проекта (IRR):

 

Экономический смысл  данного показателя заключается  в том, что он показывает ожидаемую  норму доходности (рентабельность инвестиций) или максимально допустимый уровень инвестиционных затрат в оцениваемый проект.

 

 

Расчет при ставке 10%

NVP (10%) = 15000/1,1 + 20000/1,1² + 25000/1,1³ + 30000/1,1⁴ + 35000/1,1⁵ – 82724,69 = 13636,4 + 16528,9 + 18796,9 + 20000 + 21739 – 82724,69 = 90701,2 – 82724,69 = 7976,51

 

Расчет при ставке 20%

NVP (20%) = 15000/1,2 + 20000/1,2² + 25000/1,2³ + 30000/1,2⁴ + 35000/1,2⁵ – 82724,69 = 12500 + 13888,9 + 14450 + 14492,75 + 14412,9 – 82724,69 = 69744,55 – 82724,69 = -12980,14

 

Расчет IRR:

IRR = 10 + [7976,51 / (7976,51 -(-12980,14))] * (20-10) = 18,91

 

Расчет дисконтированного индекса доходности:

где: CFt - приток денежных средств в период t; 
It - сумма инвестиций (затраты) в t-ом периоде; 
r - ставка дисконтирования;

 

DPI = (15000/1,12 + 20000/1,12² + 25000/1,12³ + 30000/1,12⁴ + 35000/1,12⁵ – 82724,69) / (82 724,69/1,12) = (13392,85 + 16000 + 17730,5 + 19108,28 + 19886,36) / 73861,33 = 86117,99 / 73861,33 ≈ 1,23

 

Если значение индекса  доходности меньше или равное 0,1, то проект отвергается, так как он не принесет инвестору дополнительного дохода. К реализации принимаются проекты со значением этого показателя больше единицы.