Методы оценки инновационных проектов в развитии бизнеса

Реализация нововведений имеет конечной целью достижение лучших результатов по сравнению  с аналогом. В Методических рекомендациях  этому вопросу не уделено должного внимания. 

Цена на принципиально  новую продукцию должна найти  признание у потребителя, в то время как цена на продукцию, выпуск которой предусмотрен инвестиционным проектом, уже получила рыночное подтверждение. 

Воздействие перечисленных  факторов обуславливает особенности  определения экономической эффективности  инноваций. По нашему мнению эти особенности  заключаются в следующем: 

1. При оценке эффективности  инноваций необходимо учитывать  не только общую массу дохода (полезного результата), который  возможно получить за весь  срок полезного использования  нововведения, но и его прирост  по сравнению с аналогом. Выполнение  этого требования означает, что  при технико-экономическом обосновании  выбора наилучшего варианта инноваций  следует исходить как из теории  сравнительной оценки эффективности,  так и из теории абсолютной  эффективности. Опираясь на теорию  сравнительной эффективности, отбирают  оптимальный вариант из числа  возможных, а затем производят  расчёт оценочных показателей  абсолютной эффективности инноваций.  Методические рекомендации ориентируют  в основном на теорию абсолютной  эффективности инноваций. Сравнение  различных вариантов проектов  в Методических рекомендациях  не раскрыто. 

Сравнительная оценка эффективности инноваций необходима не только для выбора и определения  наилучшего варианта из числа возможных, но и для определения влияния  на экономические показатели хозяйственной  деятельности предприятия. 

2. При оценке эффективности  инноваций нами предлагается  различать: 

- расчётный год  внедрения; 

- первый год после  окончания нормативного срока  освоения нововведения; 

- начальный год  срока полезного использования  инноваций; 

- срок полезного  использования нововведения; 

- последний год  срока полезного использования  инноваций. 

В качестве расчётного года принимается второй или третий календарный год серийного выпуска  новой продукции или второй год  использования новой технологии. 

В качестве начального года срока полезного использования  инновационного проекта принимается  год начала финансирования работ  по его реализации. Такой подход не всегда приемлем для оценки нововведения, так как единовременные затраты  на его реализацию могут осуществляться в течение многих лет. При этом одновременно может получаться полезный результат, например, при крупномасштабных инновационных проектах и участии в их реализации заинтересованных государственных и коммерческих структур. 

При оценке эффективности  инноваций все затраты (текущие  и единовременные), а также результаты приводятся к расчётному году при  помощи как коэффициентов дисконтирования, так и коэффициентов наращивания. В отличие от этого при оценке эффективности инновационных проектов приведение текущих затрат и результатов  производится путём их дисконтирования  к начальному году осуществления  единовременных затрат. 

3. При оценке эффективности  инноваций следует уделять первостепенное  значение процессу выбора наилучшего  варианта из числа возможных.  В Методических рекомендациях  этот аспект практически не  разработан. 

При отборе оптимального варианта необходимо обеспечить их сопоставимость не только по фактору времени, но и  по объёму производства новой продукции (работ), и по качественным, социальным и экологическим факторам. 

При оценке эффективности  инноваций затраты и результаты, осуществляемые и получаемые до начала расчётного года, умножаются на коэффициент  наращивания, а после отчётного  года – на коэффициент дисконтирования. Приведение разновременных затрат к  расчётному году осуществляется только при определении оценочных показателей  эффективности с целью принятия решения о целесообразности реализации инноваций. 

4. Метод оценки  эффективности инноваций должен  базироваться на системе оценочных  показателей, учитывающих государственные  интересы, интересы создателей, производителей, потребителей и бюджета, в то  время как методы оценки эффективности  инвестиций дублируют друг друга  и позволяют оценить эффективность  лишь с позиций инвестора при  заданных им ограничениях. 

5. Методы оценки  эффективности нововведений должны  включать показатели, отражающие  интегральный (общий) эффект от  создания, производства и эксплуатации  инноваций. Такой подход позволяет  не только дать обобщающую (комплексную)  оценку эффективности, но и  определить вклад каждого из  участников. В отличие от этого  методы оценки эффективности  инвестиций, предложенные в Методических  рекомендациях, позволяют определить  эффективность лишь того, кто  реализует инвестиционный проект. 

6. Для оценки эффективности  инноваций целесообразно применять  не только методы дисконтирования,  но и методы компаундинга и  аннуитета. В этом случае появляется  возможность рассчитать экономический эффект по каждому году полезного использования нововведения и правильно увязать показатели эффективности с реальными хозяйственными процессами, происходящими в экономике. В отличие от этого при оценке эффективности инвестиционных проектов затраты и результаты, проектируемые на будущие периоды, приводятся к текущему году методом дисконтирования, что затрудняет возможность определения экономического эффекта по каждому шагу полезного использования инвестиционного проекта, и как следствие не позволяет оценить значение показателей в ближайшей перспективе. 

7. При оценке эффективности  инноваций исходят из возможности  использования двух норм дохода  на капитал. Одну из них целесообразно  использовать для приведения  единовременных затрат к расчётному  году. По своему значению она  должна соответствовать норме  прибыли, которую гарантирует  банк на депозитных счетах. Вторая  норма прибыли на капитал используется  для согласования интересов инвесторов  и производителей. Методы оценки  эффективности инвестиций в свою  очередь исходят из единой  нормы дохода на капитал. 

На основе вышеизложенного  следует вывод, что для оценки эффективности инноваций необходима система показателей, отражающих конечные результаты реализации, а также соотношение  результатов и затрат, обусловленных  разработкой, производством и эксплуатацией.

ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ  ИННОВАЦИЙ

                      Эффективность использования инноваций

Инновационный проект отобран. Начинается следующий этап – использование инноваций.

Значимость определения  эффекта от реализации инноваций  возрастает в условиях рыночной экономики. Однако не менее важной она является и для переходной экономики.

В зависимости от учитываемых результатов и затрат различают следующие виды эффекта (табл. 11.1):

Таблица 11.1. 

Вид эффекта Факторы, показатели

1. Экономический Показатели учитывают в стоимостном выражении все виды результатов и затрат, обусловленных реализацией инноваций

2. Научно-технический Новизна, простота, полезность, эстетичность, компактность

3. Финансовый Расчет показателей базируется на финансовых показателях

4. Ресурсный Показатели отражают влияние инновации на объем производства и потребления того или иного вида ресурса 

5. Социальный Показатели учитывают социальные результаты реализации инноваций

Экологический Шум, электромагнитное поле, освещенность (зрительный комфорт), вибрация. Показатели учитывают влияние инноваций на окружающую среду 

В зависимости от временного периода учета результатов  и затрат различают показатели эффекта  за расчетный период, показатели годового эффекта.

Продолжительность принимаемого временного периода зависит  от следующих факторов, а именно:

- продолжительности  инновационного периода;

- срока службы  объекта инноваций;

- степени достоверности  исходной информации;

- требований инвесторов.

Выше отмечено, что  общим принципом оценки эффективности  является сопоставление эффекта (результата) и затрат.

Отношение   может  быть выражено как в натуральных, так и в денежных величинах  и показатель эффективности при  этих способах выражения может оказаться  разным для одной и той же ситуации. Но, главное, нужно четко понять: эффективность в производстве - это  всегда отношение.

В целом проблема определения экономического эффекта  и выбора наиболее предпочтительных вариантов реализации инноваций  требует, с одной стороны, превышения конечных результатов от их использования  над затратами на разработку, изготовление и реализацию, а с другой –  сопоставления полученных при этом результатов с результатами от применения других аналогичных по назначению вариантов  инноваций.

Особенно остро  возникает необходимость быстрой  оценки и правильного выбора варианта на фирмах, применяющих ускоренную амортизацию, при которой сроки  замены действующих машин и оборудования на новые существенно сокращаются.

Метод исчисления эффекта (дохода) инноваций, основанный на сопоставлении  результатов их освоения с затратами, позволяет принимать решение  о целесообразности использования  новых разработок.

Общая экономическая  эффективность инноваций

Для оценки общей  экономической эффективности инноваций  может использоваться система показателей:

1. Интегральный эффект.

2. Индекс рентабельности.

3. Норма рентабельности.

4. Период окупаемости.

1. Интегральный эффект  Эинт представляет собой величину  разностей результатов и инновационных  затрат за расчетный период, приведенных  к одному, обычно начальному году, то есть с учетом дисконтирования  результатов и затрат.

,                                      (11.1)

где

Тр – расчетный  год;

Рt – результат  в t-й год;

Зt – инновационные  затраты в t-й год;

at – коэффициент дисконтирования (дисконтный множитель).

Интегральный эффект имеет также другие названия, а  именно: чистый дисконтированный доход, чистая приведенная или чистая современная  стоимость, чистый приведенный эффект.

2. Индекс рентабельности  инноваций Jr.

Рассмотренный нами метод дисконтирования - метод соизмерения  разновременных затрат и доходов, помогает выбрать направления вложения средств  в инновации, когда этих средств  особенно мало. Данный метод полезен  для организаций, находящихся на подчиненном положении и получающих от вышестоящего руководства уже  жестко сверстанный бюджет, где суммарная  величина возможных инвестиций в  инновации определена однозначно.

В таких ситуациях  рекомендуется проводить ранжирование всех имеющихся вариантов инноваций  в порядке убывающей рентабельности.

В качестве же показателя рентабельности можно использовать индекс рентабельности. Он имеет и  другие названия: индекс доходности, индекс прибыльности.

Индекс рентабельности представляет собой соотношение  приведенных доходов к приведенным  на эту же дату инновационным расходам.

Расчет индекса  рентабельности ведется по формуле:

,                                            (11.2)

где

JR – индекс рентабельности

Дj – доход в  периоде j

Kt – размер инвестиций  в инновации в периоде t.

Приведенная формула  отражает в числителе величину доходов, приведенных к моменту начала реализации инноваций, а в знаменателе - величину инвестиций в инновации, продисконтированных к моменту  начала процесса инвестирования.

Или иначе можно  сказать – здесь сравниваются две части потока платежей: доходная и инвестиционная.