Сущность финансового рынка

     Внутренняя  сторона финансовой системы отображает объективную совокупность финансовых отношений и является общей для  всех стран. Она складывается из сфер и звеньев. Сфера характеризует  обобщенную по определенным признакам  совокупность финансовых отношений. В  основу выделения сфер обычно кладется уровень экономической системы.

     Выделяется  четыре сферы: уровень микроэкономики — финансы субъектов хозяйствования; уровень макроэкономики — государственные  финансы; уровень мирового хозяйства  — международные финансы; обобщающий уровень — финансовый рынок. Звенья показывает обособленную часть финансовых отношений. Ее выделение производится по признаку наличия или обособленного  фонда финансовых ресурсов, или специфических  форм и методов финансовых отношений.  
 

     1.2 Рынок кредитов  и его инфраструктура 

     Кредитный рынок как экономическая категория  выражает социально-экономические  отношения, которые определяются законами капиталистического хозяйствования, формирующими в конечном итоге его сущность, т.е. связи и отношения как внутри самого рынка, так и во взаимодействии с другими экономическими категориями.

     Кредитный рынок способствует росту производства и товарооборота, движению капиталов  внутри страны, трансформации денежных сбережений в капиталовложения, реализации научно-технической революции, обновлению основного капитала. В этом смысле рынок опосредствует различные  фазы воспроизводства, является своеобразной опорой материальной сферы производства, откуда она черпает дополнительные денежные ресурсы.

      Экономическая роль кредитного рынка заключается  в его способности объединить мелкие, разрозненные денежные средства в интересах всего капиталистического накопления. Это позволяет рынку  активно воздействовать на концентрацию и централизацию производства и  капитала.

      Важной  особенностью кредитного рынка является усиление влияния на процесс интернационализации  мирового хозяйства посредством  обеспечения миграции капиталов.

     Кредитный рынок выполняет макроэкономическую функцию.

     В современной капиталистической  экономике денежный капитал накапливается  в основном в виде денежного ссудного капитала. Поэтому накопление денежного  капитала важно не само по себе как  обособленный процесс, а прежде всего  с точки зрения его воздействия  на весь ход капиталистического воспроизводства, т.е. в макроэкономическом аспекте. 
 

       В этом отношении накопление  денежного капитала тесно взаимодействует  с реальным накоплением, представляющим  в целом иной процесс. 

     Большая часть денежного капитала формируется за счет сбережений населения, а их размеры играют значительную роль в образовании общенациональной нормы реального накопления, доли капиталовложений в валовом национальном продукте.

     Следует выделить пять основных функций кредитного рынка:

• обслуживание товарного обращения через кредит;
• аккумуляция или собирание денежных сбережений (накоплений) предприятий, населения, государства, а также иностранных клиентов;
• трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства;
• обслуживание государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов;
• ускорение концентрации и централизации капитала, содействие образованию мощных финансово-промышленных групп.

     Необходимость кредитных отношений в рыночной экономике общеизвестна. С одной  стороны, у отдельных фирм, частных  лиц и прочих участников рыночных отношений возникают временно свободные  денежные средства: излишки денежных средств в виде амортизационных  отчислений, временно свободные средства в связи с несовпадением времени  реализации товаров и услуг и  времени приобретения новых партий сырья, материалов и т.д., а также  в связи с сезонным производством; средства, накопленные, но не использованные для расширения производства, выплаты  заработной платы, денежные доходы и  сбережения населения.

     С другой стороны, у участников рыночных отношений возникает потребность  в дополнительных средствах, сверх  тех, которые они имеют на данный момент.

     Возникает противоречие, вполне разрешимое с  помощью особой инфраструктуры рыночного  хозяйства - кредитной системы.

Различают два понятия кредитной системы:

• совокупность кредитных отношений, форм и методов кредитования (функциональная форма);
• совокупность кредитно-финансовых учреждений, аккумулирующих свободные денежные средства и предоставляющих их в ссуду (институциональная форма).

     В первом аспекте кредитная система  представлена банковским, потребительским, коммерческим, государственным, международным  кредитом. Всем этим видам кредита  свойственны специфические формы  отношений и методы кредитования.

     Реализуют и организуют эти отношения специализированные учреждения, образующие кредитную систему  во втором (институциональном) понимании. Ведущим звеном институциональной  структуры кредитной системы  являются банки. Однако, кредитная система - более широкое и емкое понятие, чем банковская система, включающая лишь совокупность банков, действующих  в стране.

     Как было сказано выше, кредитная система  государства складывается из банковской системы и совокупности, так называемых небанковских банков, т.е. небанковских кредитно-финансовых институтов, способных  аккумулировать временно свободные  средства и размещать их с помощью  кредита. 
 

       В мировой практике небанковские  кредитно-финансовые институты представлены  инвестиционными, финансовыми и  страховыми компаниями, пенсионными  фондами, сберегательными кассами,  ломбардами и кредитной кооперацией. 

     Эти учреждения, формально не являясь  банками, выполняют многие банковские операции и конкурируют с банками. Однако, несмотря на постепенное стирание различий между банками и небанковскими  кредитно-финансовыми институтами, ядром кредитной инфраструктуры остается банковская система.

     На  рынке реализуются две основные формы кредита: коммерческий кредит и банковский. Они отличаются друг от друга составом участников, объектом ссуд, динамикой, величиной процента и сферой функционирования.

      Коммерческий  кредит предоставляется одним функционирующим предприятием другому в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Орудием такого кредита является вексель, оплачиваемый через коммерческий банк.

     Как правило, объектом коммерческого кредита  выступает товарный капитал, который  обслуживает кругооборот промышленного  капитала, движение товаров из сферы  производства в сферу потребления. Особенность коммерческого кредита  состоит в том, что ссудный  капитал здесь сливается с  промышленным. Главная цель такого кредита - ускорить процесс реализации товаров и заключенной в них  прибыли. Процент по коммерческому  кредиту, как правило, ниже, чем по банковскому кредиту.

     Банковский  кредит предоставляется банками и другими кредитно-финансовыми институтами юридическим лицам, населению, государству, иностранным клиентам в виде денежных ссуд. 
 

      Банковский  кредит превышает границы коммерческого  кредита по направлению, срокам, размерам. Он имеет более широкую сферу  применения. Замена коммерческого векселя  банковским делает этот кредит более  эластичным, расширяет его масштабы, повышает обеспеченность.

     Различна  также динамика банковского и  коммерческого кредитов. Так, объем  коммерческого кредита зависит  от роста и спада производства и товарооборота, спрос же на банковский кредит в основном определяется состоянием долгов в различных секторах экономики.

     В настоящее время существует несколько  форм банковского кредита.

     Потребительский кредит, как правило, предоставляется торговыми компаниями, банками и специализированными кредитно-финансовыми институтами для приобретения населением товаров и услуг с рассрочкой платежа. Обычно с помощью такого кредита реализуются товары длительного пользования (например автомобили, мебель и т.д.).

      Ипотечный кредит выдается на приобретение либо строительство жилья, либо покупку земли. Предоставляют его банки (кроме инвестиционных) и специализированные кредитно-финансовые институты. Наиболее высокий уровень развития ипотечного кредита -  в США, Канаде, Англии.

      Государственный кредит следует разделять на собственно государственный кредит и государственный долг. В первом случае кредитные институты государства (банки и другие кредитно-финансовые институты) кредитуют различные секторы экономики.

     Во  втором случае государство заимствует денежные средства у банков и других кредитно-финансовых институтов на рынке  капиталов для финансирования бюджетного дефицита и государственного долга. При этом государственные облигации  покупают население, юридические лица, различные предприятия и компании.

      Международный кредит носит как частный, так и государственный характер, отражая движение ссудного капитала в сфере международных экономических и валютно-финансовых отношений.

     Ростовщический  кредит сохраняется как анахронизм в ряде развивающихся стран, где слабо развита кредитная система. Обычно такой кредит выдают индивидуальные лица, меняльные конторы, некоторые банки.

     Одной из важных составляющих кредитного рынка  является рынок межбанковских кредитов (МБК). Значение рынка МБК состоит в том, что коммерческие банки могут пополнять свои кредитные ресурсы за счет ресурсов других банков.

     Свободными  кредитными ресурсами торгуют устойчивые в финансовом отношении коммерческие банки, у которых всегда есть излишек  ресурсов. Чтобы эти ресурсы приносили  доход, банки стремятся разместить их в других банках-заемщиках. Кроме  солидных, финансово устойчивых банков, свободными кредитными ресурсами обладают банки, находящиеся в стадии развития, так как  они пока еще испытывают недостаток в клиентуре.

      Сроки возмещения кредитных ресурсов самые  различные. В международной практике наиболее распространены депозиты сроком 1, 3 и 6 месяцев. Ставка МБК, как правило, ниже процентных ставок по кредитам, предоставленным  хозяйственникам.

Причиной  привлечения кредитных ресурсов банком-заемщиком из других банков являются удовлетворение потребности  своих клиентов в заемных средствах, т.е. расширение своих кредитных  вложений, и необходимость регулирования  банковской ликвидности.

      Межбанковские кредиты начинают играть все большую роль в формировании ресурсов коммерческих банков. Однако у них имеются существенные недостатки - отсутствие оперативности в перераспределении средств, ограниченность в размерах и сроках.

     Ликвидировать эти недостатки можно благодаря  привлечению ресурсов Центрального Банка как кредитора “в последней  инстанции” или, как еще говорят, кредитора “последней руки”.

     Именно  этот банк осуществляет денежно-кредитное  регулирование экономики страны и в зависимости от направления  кредитной политики строит свои отношения  с коммерческими банками.  Центральный  банк проводит по отношению к коммерческим банкам политику, направленную на расширение или сокращение ими объемов кредитных  вложений.

     При этом используются такие инструменты, как изменение уровня учетной  ставки, размера минимальных требований по обязательному резервированию части  привлеченных банками ресурсов, объема операций, проводимых на открытом рынке. Использование ЦБ того или иного  метода регулирования или же их совокупность зависит от степени развития рыночных отношений в данной стране.

     Коммерческие  банки предоставляют своим клиентам разнообразные виды кредитов, которые  можно классифицировать по различным  признакам.