Система показателей финансового состояния предприятия

Во вторую группу входят показатели, неблагоприятные  значения которых не дают основания  рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют  о возможности резкого его  ухудшения в будущем при непринятии действенных мер. К ним относятся: чрезмерная зависимость предприятия  от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;  потеря ключевых контрагентов; недооценка обновления техники и технологии; потеря опытных сотрудников аппарата управления; вынужденные простои, неритмичная работа; неэффективные долгосрочные соглашения; недостаточность капитальных вложений и т.д.

В соответствии с действующим законодательством  о банкротстве предприятий для  диагностики их несостоятельности  применяется ограниченный круг показателей: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

В соответствии с действующими правилами предприятие  признается неплатежеспособным при  наличии одного из следующих условий: коэффициент текущей ликвидности  на конец отчетного периода ниже нормативного значения для соответствующей  отрасли; коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами на конец отчетного периода  ниже нормативного значения для соответствующей  отрасли; коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности < 1.

 При  этом для признания устойчиво  неплатежеспособного предприятия  потенциальным банкротом необходимо  наличие одного из следующих  условий: коэффициент финансовой  зависимости (удельный вес заемных  средств в общей сумме активов)  на конец отчетного периода  имеет значение выше нормативного;  доля просроченных финансовых обязательств в общей сумме активов предприятия на конец отчетного периода имеет значение выше нормативного. Если величина данных коэффициентов превышает уровень нормативных значений, то это свидетельствует о критической ситуации, при которой предприятие не сможет рассчитаться по своим обязательствам, даже распродав все свое имущество. Такая ситуация может привести к реальной угрозе ликвидации предприятия посредством процедуры банкротства.

Учитывая  многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие  в связи с этим сложности в  оценке кредитоспособности предприятия  и риска его банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа. Методика кредитного скоринга впервые была предложена американским экономистом Д. Дюраном в начале 40-х гг. XX в.³³

Сущность  этой методики заключается в классификации  предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей  финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного  в баллах на основе экспертных оценок. Рассмотрим простую скоринговую  модель с тремя балансовыми показателями (таблица Б.23).

I класс  – предприятия с хорошим запасом  финансовой устойчивости, позволяющим  быть уверенным в возврате  заемных средств;

II класс  — предприятия, демонстрирующие  некоторую степень риска по  задолженности, но еще не рассматриваются  как рискованные;

III класс  — проблемные предприятия.

IV класс  — предприятия с высоким риском  банкротства даже после принятия  мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои  средства и проценты;

V класс  – предприятия высочайшего риска,  практически несостоятельные³⁴.

Составим  таблицу Б.24 и занесем туда показатели, рассчитанные для ОАО «АК 1370».

Из таблицы  Б.24 видно, что предприятие относится к 4 типу - предприятие с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты.

Меры  по восстановлению платежеспособности должника перечислены в ст. 85 Закона «О несостоятельности (банкротстве)». Они могут быть следующими:

- перепрофилирование  производства;

- закрытие  нерентабельных производств; 

- ликвидация  дебиторской задолженности; продажа  части имущества должника; уступка  прав требования должника;

- продажа  предприятия (бизнеса) должника;

- иные  способы восстановления платежеспособности.

Бухгалтерский баланс ОАО «АК 1370» является «нездоровым». Такой вывод можно сделать  на основе таких данных, как значительное снижение валюты баланса, снижение в  структуре оборотных средств  статьи запасы, рост дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, наличие  статьи «Непокрытый убыток».

Бухгалтерский баланс исследуемого предприятия недостаточно ликвидный, такой вывод можно  сделать на том основании, что  соотношение наиболее ликвидных  активов и наиболее срочных пассивов не выдерживается. В случае, если предприятию  будет необходимо расплатиться по всем своим наиболее срочным обязательствам, то оно не сможет сделать этого  в срок, поскольку необходимых  для этого средств будет не хватать. Подтверждает данный вывод  очень низкий коэффициент абсолютной ликвидности.

Повышение конкурентоспособности оказываемых  услуг позволит обеспечить и улучшить финансовые результаты предприятия за счет реализации комбинированного сценария финансового оздоровления, который включает:

- сценарий  качества пассивов заключается  в совершенствовании структуры  текущих пассивов и уменьшении  кредиторской задолженности;

- сценарий  качества активов способствует  рационализации структуры текущих  активов и уменьшению негативного  влияния на структуру актива  баланса, пассивной его составляющей, т.е. дебиторской задолженности;

- сценарий  дебиторы и кредиторы используется  в качестве дополнения к предложенным  сценариям и заключается в  сокращении кредиторской задолженности  путём формирования дебетового  сальдо, что должно способствовать  повышению ликвидности баланса.

Основными факторами повышения конкурентоспособности  оказываемых услуг являются следующие: качество, цена, коммерческие критерии, степень удовлетворения потребителей.

Таким образом, ОАО «АК 1370» в свете полученных результатов прогнозирования банкротства  и анализа финансового состояния  можно предпринять следующие  меры по улучшению управления потоками денежных средств:

1. Увеличить  коэффициент ликвидности до нормального  значения, что обеспечит организации  ликвидность.

2. Постараться  сократить сроки погашения дебиторской  задолженности, используя частичную  предоплату или другие методы  воздействия на дебиторов (пени, штрафы, неустойки и др.).

3. Попытаться  получить прибыль от основной  деятельности. Для этого возможно  расширить территорию рынка сбыта  услуг. 

4. Основные  источники расходования денежных  средств - расходы на содержание  помещений, инвентаря и оборудования, заработная плата и амортизация  собственных основных средств.  Заметим, что начисление амортизации  не сопровождается реальным оттоком  денежных средств. Заработная  плата практически не подлежит  уменьшению. Следовательно нужно  попытаться снизить расходы на  содержание помещений и др. активов.

Наиболее  эффективным способом ускорения  оборачиваемости является нормирование запасов. Поэтому предприятию для  снижения величины запасов и затрат необходимо провести инвентаризацию запасов с целью выявления в них неликвидных, но отягощающих его баланс.

Решение задачи сокращения периода оборота  оборотных средств в целом  заключается в снижении периода  оборота каждой из наиболее весомых  являющих текущих активов, то есть запасов  материалов, незавершенного производства, готовой продукции, дебиторской  задолженности. Для предприятий  в условиях экономики переходного  периода актуальность решения задачи возрастает многократно.

Итак, главная задача, которая стоит перед коллективом ОАО «АК 1370» в такой сложный период, - достичь стабильности в работе предприятия. Для чего необходимо в первую очередь выполнить перед кредиторами обязательства, обеспеченные залогом, погасить задолженность в бюджетные и внебюджетные фонды, и, наконец, рассчитаться с кредиторами, с которыми ведется постоянная работа за сырье, материалы и т.д.

 

3.2 Пути повышения экономической эффективности предприятия

Результаты  анализа финансового состояния  предприятия помогают правильно  распределять финансовые ресурсы предприятия, так как от этого зависит вся  его дальнейшая деятельность. Это  связано с тем, что финансовая устойчивость предприятия предполагает такое движение денежных потоков, которое  обеспечивает постоянное превышение поступления  доходов над расходами³⁵. В условиях рынка она требует, прежде всего, стабильного получения дохода от реализации продукции, выполненных работ, оказанных услуг. Одновременно для развития предприятия необходимо, чтобы после совершения всех расчетов и выполнения всех обязательств у него оставался доход позволяющий развивать производство, модернизировать его материально-техническую базу, улучшать социальный климат.

Проведенный анализ ОАО «АК 1370» оказал, что  предприятие находится в неустойчивом финансовом положении, не имеет   достаточную ликвидность активов. ОАО «АК 1370» период с 2008 по 2010 годы работало убыточно, у предприятия  не наблюдаются положительные тенденции  развития, предприятие находится  на пути к банкротству.

Рост  доходов от оказываемых услуг зависит от их  диапазона и качества, от маркетинговых действий  по увеличению спроса на эти товары, кредитной политики предприятия и т.п. Специфика отрасли, в которой осуществляет свою деятельность ОАО «АК 1370», заключается в том, что цены на выпускаемые товары не регулируется Правительством  РФ, и, следовательно, могут адекватно меняться вслед за изменениями себестоимости, так как предприятие приобретает сырье, ГСМ и прочие материалы по свободным ценам.

С целью максимизации притока денежных средств ОАО «АК 1370» следует  разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с покупателями с гибкими условиями оплаты. Система  скидок за ускорение оплаты более  эффективна, чем система штрафных санкций за  просроченную оплату. В условиях инфляции она приведет к уменьшению текущей стоимости  выпускаемых товаров, поэтому следует  точно оценить возможность предоставления скидки при досрочной оплате.

Для сокращения отсрочек платежей может  быть полезен метод спонтанного  финансирования, который давно был  найден и успешно применяется  в странах с развитой рыночной экономикой. Суть метода заключается  в определении скидок покупателям  за сокращение сроков расчета и предоставляет  собой относительно дешевый способ получения средств³⁶.

Предоставляя покупателю отсрочку платежа за отгруженную продукцию, ОАО «АК 1370», по существу, предоставляет  ему кредит и идет на упущенную  выгоду - тот же убыток, по крайней  мере, в сумме банковского процента, который мог бы «набежать» на эту  сумму, если бы предприятие получило ее немедленно. Кроме того, если рентабельность превышает средне банковскую ставку процента, то сумма платежа, немедленно пущенная в оборот, могла бы принести еще большее приращение.

Увеличение продолжительности  льготного периода способно привлечь покупателей, упущенную же выгоду поставщика можно считать своеобразной ценой  победы. Если покупатель оплатит за выполненные работы  до истечения  определенного срока, то сможет воспользоваться  солидной скидки с цены. После этого  срока он платит сполна, укладываясь  в договорной срок платежа.

Определим, что же выгоднее покупателю: оплатить до заветной даты, даже если придется воспользоваться для этого банковским кредитом, или дотянуть до последнего и потерять скидку?

Для решения этого вопроса необходимо сопоставить «цену отказа от скидки»  со стоимостью банковского кредита  и взвесить издержки альтернативных возможностей.

Цоо = ПРс х 100/(100%-ПРс) х 360/(Дм-С),

Цоо – цена отказа от скидки, в %,

ПРс – процент скидки,

Дм – максимальная длительность отсрочки платежа, в днях,

С – период, в течение которого предоставляется скидка, в днях.

Допустим, что автоуслуги продаются  на условиях скидки 3% при платеже  в 10-дневный срок при максимальной длительности отсрочки 30 дней. Уровень  банковского процента 20% годовых.

Цоо=3 х 100 / (100%-3%) х 100 х 360 дней / (30дней-10 дней)=55,7 %

Поскольку 55,7% > 20%, то есть смысл воспользоваться  предложением поставщика: отказ от скидки обойдется на 15,7 процентных пункта дороже банковского кредита.

Покупателей ОАО «АК 1370», финансируемых  из различного рода бюджетов, заинтересовало бы введение системы скидок, в связи  с тем, что при оплате в льготный период могло бы высвободиться значительное количество денежных средств, которые  необходимы в настоящее время  для выплаты заработанной платы, погашения кредита и т.п.

ОАО «АК 1370» необходимо также принимать  меры по управлению заемным капиталом: уменьшение кредиторской задолженности  путем реструктуризации налогов, продажи  дебиторских счетов, сокращения задолженности  перед работниками за счет реализации производимой продукции; использование  долгосрочных займов для расширения производственной деятельности;