Система показателей финансового состояния предприятия

При хорошем финансовом состоянии  предприятие устойчиво платежеспособно, при плохом – периодически или  постоянно неплатежеспособно²². Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами.

В зависимости  от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются  на следующие группы:

А1 –  наиболее ликвидные активы. К ним  относятся все статьи денежных средств  предприятия и краткосрочные  финансовые вложения (ценные бумаги)²³. Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = стр. 250 + стр. 260                                        (1)

Представим  динамику наиболее ликвидных активов  в таблице Б.11 и на рисунке А.6.

А2 –  быстро реализуемые активы. К ним  относятся дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты²⁴.

А2 = стр. 230 + стр.240 + стр. 270                                  (2)

Представим  динамику быстро реализуемых  активов в таблице Б.12 и на рисунок А.7.

A3 – медленно  реализуемые активы. К ним относятся  статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы²⁵.

A3 = стр. 210 + стр.220                                           (3)

Представим  динамику медленно реализуемых  активов  в таблице Б.13 и на рисунке А.8.

А4 –  трудно реализуемые активы. К ним  относятся статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы.

А4 = стр. 190                                                    (4)

Представим  динамику трудно реализуемых  активов в таблице Б.14 и на рисунке А.9.

Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

П1 –  наиболее срочные обязательства. К  ним относится кредиторская задолженность²⁶.

П1 = стр.620                                              (5)

Представим  динамику наиболее срочных обязательств  в таблице Б.15 и на рисунке А.10.

П 2 –  Краткосрочные пассивы. К ним  относятся краткосрочные заемные средства, прочие краткосрочные пассивы, расчеты по дивидендам²⁷.

П2 = стр. 610 + стр.630 + стр.660                                     (6)

Представим  динамику краткосрочных пассивов  в таблице Б.16 и на рисунке А.11.

П3 –  долгосрочные пассивы. К ним относятся  статьи баланса, относящиеся к IV и V разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей²⁸.

П3 = стр.590                                                      (7)

Динамику  долгосрочных пассивов  представлена в таблице Б.17 и на рисунке А.12.

П4 –  Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи III раздела баланса «Капитал и резервы». Если у организации есть убытки, то они вычитаются.

П4 = стр. 490 + стр. 640 + стр. 650                                  (8)

Представим  динамику постоянных пассивов  представлена в таблице Б.18 и на рисунке А.13.

Для определения  ликвидности баланса следует  сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву.

Для анализа  ликвидности баланса составим таблицу Б.17. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода. Баланс предприятия считается абсолютно-ликвидным, если выполняются условия: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.

В результате сопоставления активов и обязательств по балансу выявляется несоответствие в первой пропорции А1< П1, свидетельствующее  о недостаточности денежных средств, как 2008 г., 2009 г., так и 2010 г. для оплаты срочной кредиторской задолженности.

Выявляется  несоответствие и во второй пропорции  А2<П2, т.е. быстрореализуемые активы меньше краткосрочных пассивов. Собственный  капитал ОАО «АК 1370» больше труднореализуемых  активов, что необходимо для соблюдения минимального условия его финансовой устойчивости.

Как видно  из расчета, А4>П4, трудно реализуемые активы  перекрывают постоянные пассивы, т.е. не было соблюдено важное условие платежеспособности, что говорит о недостатке у предприятия собственных оборотных средств для воспроизводственного процесса.

Итак, выявлена недостаточная ликвидность баланса. Как видно из проведенного анализа, баланс ОАО «АК 1370» неликвидный.

Кроме абсолютных показателей ликвидности и платежеспособности, рассчитываются и относительные  величины, такие как коэффициенты ликвидности и коэффициенты, характеризующие  платежеспособность предприятия.

Основными показателями ликвидности могут  быть:

- текущая  ликвидность, которая свидетельствует  о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) ОАО «АК 1370» на ближайший  к рассматриваемому моменту промежуток  времени:

ТЛ = (Al +A2) - (П1 +П2);                                      (9)

2008 год –  56361-187657 = -131296.

2009 год –  102071-265715 = -163644.

2010 год– 235965-738920 = -502955.

ОАО «АК 1370»  с 2008 по  2010 год было не платежеспособно.

- перспективная  ликвидность - это прогноз платежеспособности  на основе сравнения будущих поступлений и платежей²⁹:

ПЛ = А3-П3                                          (10)

2008 год –  14825,             2009 год – 16196,             2010 год – 35787.

ОАО «АК 1370»  в перспективе может быть платежеспособно.

- чистый  оборотный капитал - это широко  используемый измеритель краткосрочной  ликвидности.

ЧОК=стр.290-стр.690                                   (11)

2008 год –  -12410,             2009 год – -5287,             2010 год – -49699.

Отрицательные значения ЧОК в 2008-2010 гг. свидетельствуют о неспособности предприятия своевременно погасить краткосрочные обязательства.

Для оценки платежеспособности предприятия используются также  три относительных показателя ликвидности, различающиеся набором  ликвидных средств, рассматриваемых  в качестве покрытия краткосрочных  обязательств.

Относительные показатели ликвидности ОАО «АК 1370»:

- коэффициент  абсолютной ликвидности 

    (стр.260+стр.250)/(стр.610+стр.620+стр.630+стр.660)                     (12)                                                                                      

 2008 г. – 0,029, 2009 г. -  0,028, 2010 год – 0,025.

- коэффициент  критической ликвидности 

(стр.290-стр.210)/( стр.610+стр.620+стр.630+стр.660)                   (13)                                                    

2008 г. –  0,30, 2009 г. -  0,38, 2010 год – 0,51.

- коэффициент  текущей ликвидности 

(стр.250+стр.260-стр.210+стр.220+стр.230+стр.240+стр.270)/

( стр.610+стр.620+стр.630+стр.660)                      (14)

   2008 г.  – 0,66;   2009 г. – 0,98;   2010 год – 0,88.

- коэффициент  ликвидности при мобилизации  средств

              стр.210/(стр.610+стр.620+стр.630+стр.660)                     (15)

                  2008г. – 0,63;   2009 – 0,60; 2010 г. – 0,36.

Низкое  значение коэффициента абсолютной ликвидности  в 2010 году -0,025 говорит о недостаточности готовых средств платежа ОАО «АК 1370». Коэффициент критической ликвидности на протяжении 3-х лет был на уровне 0,30-0,53, т.е. имел значения меньше нормы. Это говорит о том, что ОАО «АК 1370» не может погасить вовремя краткосрочные обязательства имеющимися денежными средствами с привлечением для ее погашения дебиторской задолженности.

Низкие  значения коэффициента текущей ликвидности в 2008-2010 гг.  свидетельствуют о необеспеченности ОАО «АК 1370» оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и возможности погасить в срок его срочные обязательства.

Низкое значение коэффициента ликвидности  при мобилизации средств свидетельствует  о недостаточной мобилизации  запасов для покрытия краткосрочных  обязательств. В 2008 г. значение коэффициента составило 0,63. В 2010 году значение коэффициента уменьшилось и составило 0,36, т.е. значит, что на 1 рубль текущих обязательств предприятия приходится 0,36 рубля его запасов и при условии достаточной быстрой мобилизации в денежные средства предприятие может погасить 36% всех своих текущих обязательств. Динамику показателей ликвидности можно проследить на рисунке А.13.

По данным проведенного анализа  платежеспособности ОАО «АК 1370»  можно говорить о том, что исследуемое  предприятие неплатежеспособно³⁰. Поэтому необходимо разработать предложения по улучшению платежеспособности ОАО «АК 1370».

 

2.3. Оценка показателей доходности и финансовой устойчивости ОАО «АК 1370»

Финансовая  устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и  затрат собственными и заемными источниками  их формирования, соотношением объемов  собственных и заемных средств  и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

В таблице  Б.19 представлена динамика абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО «АК 1370» за 2008 - 2010 гг.

По данным, приведенным в таблице Б. 18 и Б.19 видно, что в 2009 году у организации произошло увеличение  суммы убытков на 300 рублей. При высвобождении свободных средств и незначительном увеличении дебиторской и кредиторской задолженности, а также увеличении коммерческих расходов на 4772 рубля. Это свидетельствует о том, что в 2009 году финансовая устойчивость предприятия является критической. В 2010 году сумма убытков увеличилась еще больше и составила – 932400 рублей, что больше предыдущего года на 373563 рублей. Это свидетельствует о том, что уже в 2010 году  ОАО «АК 1370» было на гране банкротства. Определим тип финансовой устойчивости автоколонны.

В 2009 г. источники   собственных   средств уменьшились на 300 руб., в 2010 г. снизились на 373563 руб. Основные внеобортные средства и вложения снизились в 2010 году на – 34374 руб., поэтому произошло снижение собственных средств на 339189  руб. Это свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения в 2010 году. Собственные источники в 2010 г. снизились на -339189 руб. Недостаток собственных источников приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия.

С помощью  показателей таблицы Б.14 для оценки финансовой устойчивости определяется  трехкомпонентный  показатель  типа финансовой ситуации

               1, если Ф>0   

 S (Ф)  =                                                                                                                      

                 0, если Ф<0

Где S (Ф) – тип финансовой ситуации.

В ОАО  «АК 1370» трехкомпонентный показатель финансовой ситуации с 2008 по 2010 год  составил S={0;0;0). Таким образом, финансовую устойчивость в период 2008-2010 гг. можно считать критической, т.е. предприятие находится на пути к банкротству.

Рассчитаем  относительные показатели финансовой устойчивости.

Основными коэффициентами финансовой устойчивости являются:

- коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала) ОАО «АК 1347» независимости соответствует нормативу ( > 0,5), что свидетельствует о независимости предприятия от внешних источников.

(стр. 490 + стр. 640 + стр.650)/стр. 300                    (16)

2008 г.  – 0,92; 2009 – 0,92; 2010 г. – 0,86.

- коэффициент маневренности собственного капитала на предприятии в 2010 г. имеет отрицательное значение, т.к. у предприятия не было собственных оборотных средств (0,2-0,5).

(стр. 490 - стр. 190)/стр. 490                                   (17)

2008 г. –  0,02; 2009 – 0,02; 2010 г. – - 0,05.

- коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов показывает, что на 1 руб. оборотных активов приходится 2,19 руб. внеоборотных активов:

(стр. 190 + стр. 230)/(стр. 290 - стр. 244 - стр. 252)              (18)

2008 г. –  2,19; 2009 – 2,19; 2010 г. – 3,16.

- коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования является одним из самых важных показателей, не соответствует нормативному значению (>0,1) из чего следует, что предприятие можно назвать финансово неустойчивым:

(стр. 490 - стр. 190)/стр. 290                                (19)

2008 г. –  0,22; 2009 – 0,22; 2010 г. – - 0,42.

- коэффициент соотношение заемных и собственных средств свидетельствует, что в 2009 г. предприятие привлекало на каждый 1руб. собственных средств, вложенных в активы 8 коп. заёмных средств. В течение 2010 г. заёмные средства выросли до 16 коп. на каждый 1руб. собственных вложений. Тенденция резкого увеличения заёмных средств может в будущем усилить зависимость предприятия от привлечённых средств (<0.7).

(стр.590+610+620+ +630+660)/( стр.490+640+650)               (20)

2008 г. –  0,09; 2009 – 0,09; 2010 г. – 0,16.

Коэффициент финансовой зависимости – коэффициент обратный коэффициенту автономии. Произведение этих коэффициентов равно 1. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия, а следовательно, и утрату финансовой независимости (< 2).