Оптимизация денежных потоков

     За  анализируемый период происходит рост фондоотдачи на 72 %, т.е 1 рубль основных средств принес 1,63 рубля выручки от реализации в конце рассматриваемого периода. Рост фондовооруженности (5 %) можно считать положительным фактором, так как он сопровождается опережающими темпами роста производительности труда (81%).

     С целью дополнительного анализа  основных средств и их использования  целесообразно рассчитать коэффициенты износа и годности, которые характеризуют соответственно долю изношенной и годной части основных средств.

      Коэффициент износа, зависящий от принятой методики расчета амортизационных отчислений, не отражает фактической изношенности основных средств, равно как коэффициент годности не дает точной оценки их текущего состояния. В частности, на законсервированные объекты основных средств не начисляется амортизация, т.е. консервация действовавших ранее активов может резко изменить динамику износа в целом по предприятию (отметим, что в последние годы многие предприятия, имевшие избыток производственных мощностей в силу снижения объемов производства и с трудом сводившие концы с концами, прибегали к подобной операции с целью уменьшения постоянных затрат). Что касается текущей стоимостной оценки технических средств и степени ее соответствия расчетной величине остаточной стоимости, то, в принципе, они зависят от таких факторов, как темп инфляции, состояние конъюнктуры и спроса, моральный износ, правильность определения полезного срока эксплуатации основных средств и т.п.

      Несмотря  на всю условность показателя изношенности основных средств, он имеет определенное аналитическое значение — по некоторым оценкам значение коэффициента износа более чем 50% считается нежелательным.

      Важное  аналитическое значение имеют показатели движения основных средств, а именно коэффициент обновления и коэффициент  выбытия.

        Коэффициент обновления определяет часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств, которая составляет новые основные средства.

      Коэффициент выбытия показывает, какая часть  основных средств, с которыми предприятие  начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

      Данные  для расчета коэффициентов обновления и выбытия отражены в форме  № 5 Приложение к бухгалтерскому балансу. Следует отметить, что эти коэффициенты могут быть исчислены лишь условно, поскольку в форме № 5 приводятся данные о всех поступивших (выбывших) основных средствах, причем не обязательно новых (списанных из-за ветхости и полного износа).

      Расчет  коэффициентов использования основных средств приведен в таблице 9.

      Таблица 9

     Анализ  основных средств

      Как видно из проведенных расчетов (таблица 9), изношенность основных средств на 01.01.03 составляет 18,5 %. В 2002 году увеличился коэффициент обновления, это говорит о том, что новые основные средства составляют  25,36 % от первоначальной стоимости.

      После оценки имущественного положения и его изменения за анализируемый период следующей задачей является изучение показателей платежеспособности и финансовой устойчивости.

      2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности

      Оценка  финансового состояния производится с точки зрения краткосрочной  и долгосрочной перспектив. Основными критериями оценки краткосрочных перспектив являются ликвидность и платежеспособность предприятия.

      Ликвидность предприятия подразумевает наличие  у него оборотных средств в  размере, достаточном для погашения  краткосрочных обязательств. Основными  же признаками платежеспособности являются:

• Наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и в кассе предприятия;
• Отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

      Вместе  с тем наличие денежных средств  на балансовую дату еще не является критерием оценки платежеспособности предприятия. Необходимо определить, какие элементы активов и пассивов, и в какой степени способствовали приросту или уменьшению денежных средств, тогда можно понять, в каком направлении надо изменить активы и пассивы, чтобы суммы денежных средств увеличились.

      Движение  финансовых и денежных потоков происходит параллельно. Важно знать, что именно повлияло на изменение величины денежных средств, и рационально ли такое влияние с финансовой точки зрения. Именно поэтому в каждом периоде важно сопоставлять изменение суммы денежных средств с изменениями величины других активов и пассивов.

      Для выявления уровня достаточности  денежных средств проведем анализ денежных потоков.

      Основная  задача анализа денежных потоков  заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования.

      Основным  документом для анализа денежных потоков является форма № 4 «Отчет о движении денежных средств», при  помощи, которой можно контролировать текущую платежеспособность предприятия, принимать оперативные решения по управлению денежными средствами и объяснять расхождение между финансовым результатом и изменением денежных средств.

      Для определения потоков денежных средств  используются прямой и косвенный методы. Прямой метод составления отчета о движении денежных средств отражает валовые потоки денег как платежных средств. Косвенный ориентирован непосредственно на анализ денежных потоков.

      Прямой  метод расчета заключается в группировке и анализе данных бухгалтерского учета, отражающих движение денежных средств в разрезе указанных видов деятельности. Этот метод позволяет показать основные источники притока и оттока денежных средств (таблица 10).

      Таблица 10

      Отчет о движении денежных средств

      (разработанный  прямым методом)

      Как показывают данные отчета о движении денежных средств, разработанного прямым методом, основным источником поступлений  являются поступления от продаж. Основными  направлениями использования денежных средств является оплата материалов, работ, услуг и  приобретение долгосрочных активов.

      Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о прибылях и  убытках. Он позволяет показать взаимосвязь  между разными видами деятельности предприятия, чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период (таблица 11).

Таблица 11

      Анализ  движения финансовых и денежных потоков

      (составленный  косвенным методом)