Инвестиционная политика России в современных условиях

Частные иностранные инвестиции только за один единственный год достигли 31 млрд. долл., инвестиции в рынок  акций — достигли 16 млрд. долл. Чистый приток частного капитала из-за рубежа в прошлом году достиг 41,5 млрд. долл. Эти результаты показывают, российская экономика — одна из самых динамично развивающихся в мире и имеет привлекательный инвестиционный климат. На данный момент может показаться, что у нас, по сравнению с другими странами, много денег и никаких проблем. На самом деле мы находимся в благоприятной фазе. За прошлые шесть лет рост нашей экономики составлял шесть процентов ежегодно. Мы преодолели спад 90-х годов, к началу этого года достигли уровня экономического развития России 1990 года. В минувшем году прямые иностранные инвестиции в Россию составили 31 млрд долларов. А общий объем инвестиций, в том числе внутренних, составил 164 млрд. Предприятия вкладывают свою прибыль или берут кредиты. В 2000 году общий объем инвестиций был всего 40 миллиардов. Мы убеждены, что темпы роста в 6 процентов удастся сохранить и в последующие 3 года.³⁹

В современных условиях именно инвестиции способны заметно увеличить объемы валового внутреннего продукта, регионального продукта и существенно пополнить местные бюджеты, и для большинства российских территорий это реальная возможность укрепить конкурентные преимущества, завоевать новые экономические ниши, раскрыть свой инновационный потенциал.

По сути своей, это возможность выйти на качественно новый уровень роста. Известно , что основные предпосылки для запуска действительно крупных инвестпроектов в целом уже созданы. Так, только за 2007  год инвестиции в основной капитал выросли почти на четверть, а прямые иностранные инвестиции – в 1,5 раза.

Кроме того, на государственном уровне созданы такие механизмы инвестиционной политики как Банк развития, Инвестиционный фонд, Российская венчурная корпорация. Только в этом году их совокупный финансовый портфель, капитал пополнился на 300 миллиардов рублей.

Инвестпроекты стали важной составляющей программ создания в России особых экономических зон и технопарков.

В то же время ряд экономистов считает, что современный рост отечественных и зарубежных капиталовложений является лишь своего рода компенсацией за прошлые недоинвестированные периоды развития России и в целом, крупных и долгосрочных инвестпроектов (особенно в регионах) по-прежнему маловато.

Одна из причин такой ситуации – это недостаток готовых инвестиционных площадок. Многие перспективные предложения оказываются под угрозой срыва из-за дефицита энергомощностей, из-за низкого качества дорожной сети и логистики, инженерных и телекоммуникаций. ⁴⁰

Заметные изменения в последние годы произошли в области инвестиционной политики правительства. Если в период с 2000 г. по 2004 г. был реализован комплекс мер по улучшению инвестиционного климата, то в последние годы создаются механизмы для стимулирования инвестиций и совершенствования методов регулирования экономики, растет объем государственных капиталовложений⁴¹.

Государственное участие в инвестировании проектов развития рыночной инфраструктуры, общественного сектора и инновационной сферы будет иметь позитивные последствия для экономики, если будут созданы условия для эффективного использования выделяемых средств и реализации разработанных законодательных основ. Однако надо отметить, что государственная поддержка нужна там, где возникают проблемы на рынке, но она не должна подменять и вытеснять дееспособные рыночные механизмы развития, в противном случае будет сложно добиться роста эффективности и конкурентоспособности производства.

В последние годы российское правительство активно ведет диалог с иностранными инвесторами. Ежегодно проходят совещания Консультативного совета по иностранным инвестициям, международный экономический форум в Санкт-Петербурге, а также множество других мероприятий различного масштаба. По итогам таких встреч Министерством экономического развития и торговли (МЭРТ) подписаны многомиллиардные соглашения о намерениях осуществить инвестиционные проекты в российской экономике⁴².

Таким образом, на протяжении всего девятилетнего периода подъема российской экономики наблюдается высокая инвестиционная активность. Рост инвестиционной привлекательности российской экономики объясняется существенным улучшением макроэкономической ситуации и реализацией мер по улучшению инвестиционного климата. В частности, государство усовершенствовало законодательство по вопросам защиты прав собственности и инвестиционной деятельности (с учетом замечаний бизнес-сообщества) и оно стало больше соответствовать общепринятым в мировом сообществе правовым нормам.

В результате в 2007 г. наблюдался инвестиционной бум. Происходил рост всех основных показателей инвестиционной деятельности, и они, видимо, будут рекордными для всего постсоветского периода развития российской экономики⁴³. Кроме того, оттоку капитала способствовало расширение сферы деятельности российских корпораций за пределы отечественной экономики, что привело к росту капиталовложений российских экономических агентов за рубежом. Важным результатом 2007 г. стал рекордный приток иностранного капитала.

2.3.  Иностранные инвестиции в России

        Актуальность использования иностранных капиталовложений в экономику России сегодня очевидна. Стремление к открытости экономики, повышению конкурентоспособности национального производства, завоеванию доверия на мировом рынке, участию в международном финансовом обмене обусловливает необходимость создания условий для привлечения иностранных инвестиций. Особое значение инвестирование имеет для стран, вставших на путь рыночных преобразований.

Создание с помощью иностранного капитала успешно работающих предприятий могло бы расширить совокупную емкость рынка товаров и услуг, рабочей силы и тем самым способствовать дальнейшему подъему экономики.

Путем покупок акций и предприятий иностранные инвесторы способны обеспечить производства с простаивающими мощностями стартовым капиталом.

Иностранные инвестиции в Россию в 2007 г поступили на сумму 120,941 млрд. долл, что в 2,2 раза больше их притока  в предыдущем году. Об этом свидетельствует данные Федеральной службы государственной статистики /Росстат/.

Объем инвестиций, поступивших  от иностранных инвесторов в экономику  России в 2007 г., по основным странам  – инвесторам

Прямые инвестиции за 2007 г поступили  в страну на сумму 27,797 млрд долл, что  в 2 раза больше по сравнению с 2006 г. Объем портфельных инвестиций за 2007 г составил 4,194 млрд долл, что на 31,8 проц больше их прироста за 2006 г. Прочие инвестиции поступили на сумму 88,95 млрд долл – в 2,3 раза больше по сравнению с притоком годом ранее.⁴⁴

Таким образом, в общей структуре  притока иностранных инвестиций в Россию в 2007 г 73,5 % составляли "прочие инвестиции", 23 %- прямые инвестиции и 3,5 % - портфельные инвестиции.

Общая сумма накопленных инвестиций в экономике России на конец декабря 2007 г равнялась 220 млрд 595 млн долл, что на 54,3 % больше по сравнению с  суммой на конец 2006 г. Из общей суммы 103 млрд 060 млн долл 46,7 % составляли прямые инвестиции, 6 млрд 728 млн долл (3,1 %) - портфельные и 110 млрд 807 млн долл (50,2 %)- прочие.

Крупнейшими иностранными инвесторами  России являются Кипр, Нидерланды и  Великобритания, на долю которых приходится соответственно 22,5 %, 17,7 % и 13,3 % всех накопленных инвестиций в страну. В первую десятку крупнейших инвесторов входят далее Люксембург (13,2% ), Германия (5,3 %), США (3,9 %), Ирландия (3,2%), Франция (2,7%), Виргинские острова и Швейцария (по 2,2 %)

По видам экономической деятельности⁴⁵ поступившие в 2007 г иностранные инвестиции в РФ распределялись следующим образом. На обрабатывающие производства приходилось 66,588 млрд долл; на сферу оптовой и розничной торговли, а также ремонта транспортных средств и бытовой техники – 58,146 млрд долл; на добычу полезных ископаемых – 41,281 млрд долл; операции с недвижимостью, аренду и предоставление услуг – 20,634 млрд долл; транспорт и связь – 16,107 млрд долл; финансовую деятельность – 9,11 млрд долл, строительство – 3,583 млрд долл; сельское хозяйство, охоту и лесное хозяйство – 1,407 млрд долл.

Общая сумма накопленных инвестиций из России за рубежом на конец декабря 2007 г составляла 32,061 млрд долл. В  структуре накопленных российских инвестиций за рубежом 13,944 млрд долл составляли прямые инвестиции, 2,398 млрд долл - портфельные и 15,719 млрд долл - прочие. Крупнейшими получателями российских инвестиций являются Кипр, Нидерланды и Виргинские острова, на долю которых приходится соответственно 31,1 %, 23,1 % и 14,6 % всех накопленных инвестиций из РФ за рубежом.

Объем направленных в 2007 г инвестиций из России за рубеж составил 74,6 млрд долл, что  на 43,6 % больше по сравнению с 2006 г. Объем  погашенных в отчетный период инвестиций, направленных ранее из России за рубеж, равнялся 58,5 млрд долл - на 29,4 %больше, чем годом ранее.

Нередко иностранные инвестиции существенно сдерживают экономическое развитие. Это происходит тогда, когда зарубежные инвесторы скупают наши предприятия с целью устранения конкурентов.

Ряд иностранных компаний, поняв, что многие ниши на российском рынке не заполнены, и убедившись в высоком спросе на свою продукцию, начали инвестировать средства в производство этой продукции в России. Одними из первых свои предприятия в России организовали McDonaldSj, Coca-Cola, Funai (сборка видеотехники). Собственное пищевое производство в Подмосковье организует компания Mars.

Еще один мотив для вложения средств в российские предприятия -невысокая стоимость рабочей силы и некоторых видов сырья. В отличие от слаборазвитых стран в России нет чрезвычайно дешевой неквалифицированной рабочей силы, но стоимость труда квалифицированных работников занижена. Например, фирмы Motorola и Samsung проинвестировали создание собственных научно-исследовательских центров в области электроники в России, подобный центр намерена создать и американская фирма Texas Instruments⁴⁶.

Многих иностранных инвесторов привлекают богатые природные ресурсы России. Прежде всего - это нефтедобыча; в этой области создано более 30 СП. Добыча газа монополизирована "Газпромом", поэтому интерес инвесторов вызывают либо "глобальные проекты, реализуемые совместно с "Газпромом", либо разработка небольших месторождений, газ которых используется в этом же регионе. Подобный небольшой проект реализуется, например, в Оренбургской области. Добыча рудных ископаемых сама по себе зачастую нерентабельна, поэтому инвесторы проявляют больше интереса к имеющимся горно-обогатительным и металлургическим комбинатам, чем к самим месторождениям.

Один из важных мотивов вложения иностранных средств в акции российских предприятий - возможность купить потенциально прибыльное предприятие по низкой цене. После покупки контрольного пакета акций предприятия, иностранная фирма может добиться улучшения положения предприятия с помощью ограниченных инвестиций в непроизводственную сферу. Так, купив петербургский пивзавод "Вена", финская компания Sinebrychoff уволила руководство завода и коммерческую службу, поставила оборудование для разлива пива в бочки европейского образца (т.к. тара имеет большое значение при сбыте)⁴⁷.

Многие иностранные "фирмы, желая обеспечить спрос на свою продукцию на российском рынке, создают сервисные центры, сборочные производства, торговые предприятия. Несколько сборочных производств организовала в России корейская фирма Goldstar..

Иностранные компании могут использовать в России экологически "грязное" или устаревшее оборудование, которое запрещено или неэффективно использовать в западных странах. Германский концерн "Сименс" предложил России свои технологии и оборудование для переработки оружейного плутония в урано-плутониевое топливо для российских АЭС на предприятии "Комплекс-300" ПО "Маяк" (Челябинская область). "Сименс" намерен использовать оборудование, которое простаивает уже более 4 лет на законсервированном предприятии в Ханау (Германия). Оно было построено в 1991 г., но из-за протестов общественности по поводу экологии не проработало ни одного дня.

Одна из самых распространенных форм инвестирования в российскую экономику - создание производственных совместных предприятий (СП), Большинство российских промышленных предприятий имеют неустойчивое финансовое положение и устаревшую структуру. Инвестирование в российское предприятие предполагает установление (в той или иной степени) контроля над ним, иначе, велик риск невозврата средств. Однако это может быть неприемлемо для руководства предприятия. Кроме того, владение акциями предприятия (даже контрольным пакетом) в РФ не означает возможность контроля за действиями его руководства. Этих проблем можно избежать, создав СП.