Анализ финансово-хозяйственного состояния ОАО "РусГидро"

Величина контролируемых фирмой средств- этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку величины предприятия как единого целого. Это - учетная оценка активов, числящихся на балансе предприятия, необязательно совпадающая с их суммарной рыночной оценкой. Поскольку нынешний баланс составляется в оценке нетто, итог баланса дает приемлемую оценку величины контролируемых фирмой средств.

У компании «РусГидро» в достаточном количестве имеются контролируемые средства, что говорит о платежеспособности компании.

Стоимость чистых активов (СЧА) — разница между стоимостью активов (имущества) фонда и величиной обязательств, подлежащих исполнению за счёт этих активов, на момент определения чистых активов.
Из расчета данного показателя можно сказать, что у компании достаточно средств для покрытия своих обязательств, с учетом доходов будущих периодов. Так же предприятие характеризуется достаточным уровнем финансовой устойчивости. Значительное увеличение чистых активов за счет роста стоимости основных фондов дает возможности для стабильного развития компании.

Доля внеоборотных активов в валюте баланса -отражает удельный вес внеоборотных активов в имуществе коммерческой организации. В нашем случае  ее увеличение является признаком снижения мобильности имущества и поэтому заслуживает негативной оценки.

3.4.Анализ денежных потоков

              Можно выделить несколько значений понятия денежный поток (cash flow). На статическом уровне это количественное выражение денег, имеющихся в распоряжении субъекта (предприятия или лица) в данный конкретный момент времени - "свободный резерв". Для инвестора cash flow - ожидаемый в будущем доход от инвестиций (с учетом дисконта). С точки зрения руководства предприятия, на динамическом уровне, cash flow представляет собой план будущего движения денежных фондов предприятия во времени либо сводку данных об их движении в предшествующих периодах. В каждом случае cash flow означает фактическое движение финансовых средств.

Цель анализа денежных потоков - это, прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия. Его исходным моментом является расчет денежных потоков, прежде всего, от операционной (текущей) деятельности.

Денежный поток характеризует степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность.

Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать на финансовые затруднения. Избыток денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки.

Отчет о движении денежных средств составляется для того, чтобы наглядно увидеть воздействие текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации на состояние ее денежных средств за определенный период и позволяет объяснить изменения денежных средств за этот период.

Составными частями отчета о движении денежных средств является поступление и выбытие денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации.

Текущая деятельность включает воздействие на денежные средства хозяйственных операций, оказывающих влияние на размер прибыли организации. К этой категории относятся такие операции как реализация товаров (работ, услуг), приобретение товаров (работ, услуг), необходимых в производственной деятельности организации, выплата процентов за кредит, выплаты по заработной плате, перечисления налогов.

Под инвестиционной деятельностью понимают приобретение и реализацию основных средств, ценных бумаг, выдачу кредитов и т.д.

Финансовая деятельность включает получение от собственников и возврат собственникам средств для деятельности компании, операции по выкупленным акциям и др.

              Таблица 3.4.

Анализ денежных потоков за 2006-2009г.г.

Из проведенного анализа денежных потоков по операционной деятельности можно сказать что, начиная с 2007 года сальдо по операционной деятельности  является положительным, это связано с увеличением притоков по операционной деятельности, в свою очередь это связано с тем что начался первый этап реформирования предприятия и произошло значительное увеличение размеров компании, благодаря чему значительно увеличилась доля средств полученных от покупателей и заказчиков, которая в полной мере смогла покрыть оттоки, связанные с оплатой труда, расчетов по налогам  и сборам, выплатой дивидендов и др.

Что же касается движения денежных средств по инвестиционной деятельности, то его сальдо уменьшилось за рассматриваемый период практически в два раза. Особенно резкое снижение оттоков по инвестиционной деятельности отмечается в 2009г.,что связано со значительными затратами на приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений, а так же объектов основных средств, поскольку в 2008 г.закончился второй этап реформирования, и компания значительно увеличилась в размерах.

В свою очередь сальдо по финансовой деятельности на протяжении всего периода с 2006г. по 2009г. остается положительным, хотя и происходит незначительное снижение, которое связано  с увеличением доли оттоков по данному виду деятельности в связи с увеличением расходов по погашению обязательств по финансовой аренде.

Рис.3.1.Притоки и оттоки денежных средств за 2006-2009г.г.,тыс.руб.

Таблица 3.5.

Анализ структуры денежных потоков и оттоков за 2006-2009г.г.

Из анализа структуры денежных притоков и оттоков видно, что до 2007 года большую долю денежных притоков составляли притоки по финансовой деятельности, а затем по инвестиционной и операционной деятельности. Это связано с увеличением выручки от продажи ценных бумаг  и финансовых вложений и средств полученных от покупателей и заказчиков. Большую долю оттоков  составляли оттоки по инвестиционной деятельности, особенно отмечается резкое увеличение в 2009г.,т.к.произошло увеличение расходов по приобретению дочерних организаций и ценных бумаг и иных финансовых вложений, в связи с завершением в 2008г.последнего этапа реформирования организации по приобретению 20 дочерних компаний.

Таблица 3.6.

Анализ изменения притоков и оттоков за 2006-2009 г.г.