Анализ финансово-хозяйственного состояния ОАО "РусГидро"

4

                             Таблица 2.4.

Вертикальный анализ актива баланса

Таблица 2.5.

Вертикальный анализ пассива баланса

4

Большую долю в структуре активов имеют постоянные активы79%, на долю текущих активов приходится 21 %. В структуре постоянных активов наибольшую долю занимают основные средства 58,76% и долгосрочная дебиторская задолженность (17,36%),наименьшую долю составляют нематериальные активы 0,0023 %.В структуре текущих активов наибольшую долю составляет краткосрочная дебиторская задолженность 73,43% а так же денежные средства 26,26%,незначительную долю в текущих активах составляют запасы всего лишь 0,69% и прочие текущие активы 0,31%.

Рис.2.6.Структура активов баланса 31.12.2006-31.12.2010 г.г

Рис.2.7.Структура постоянных активов баланса на 31.12.2010г.

Рис.2.8.Структура текущих активов баланса на 31.12.2010 г.

              В структуре пассивов наибольшую долю занимают собственные средства (91%) ,в свою очередь заемные средства занимают лишь 9%. Собственные средства в основном состоят из уставного капитала (75,93%) на долю накопленного капитала приходится 24,07%.Основную долю заемных средств составляют краткосрочные обязательства 77%,а долгосрочные обязательства 23%.Значительную долю в текущих пассивах занимают прочие текущие пассивы (47,64%) и краткосрочные кредиты (14,89%),а на долю кредиторской задолженности, расчетов с бюджетными и внеб.фондами расчетов по заработной плате приходится лишь 7,77%,6,48% и 0,28% соответственно.

Рис.2.9.Структура пассивов баланса 31.12.2006- 31.12.2010 г.г.

Рис.2.10.Структура собственных средств на 31.12.2010 год

Рис.2.11.Струтура Заемных средств на 31.12. 2010 год

4

III.Анализ финансового состояния компании

ОАО «РусГидро»

3.1.Анализ ликвидности и платежеспособности компании

              Одним из показателей, характеризующих финансовое положение организации, является её платежеспособность, т. е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности статей баланса, которые определяются временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного статьи, тем выше её ликвидность.

Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее, это степень покрытия долговых обязательств организации её активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность организации – это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализация активов). Но организация может привлечь заемные средства со стороны, если у нее имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Оценка платежеспособности и ликвидности компании производится путем расчета следующих показателей:

                                                Таблица 3.1.

Показатели ликвидности предприятия

Коэффициент текущей ликвидности -характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств  предприятия.

Кт.л.=Текущие активы / Текущие пассивы

              Нормальным считается значение коэффициента 1.5 - 2.5, в зависимости от отрасли экономики. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

В нашем случае как раз можно говорить о нерациональной структуре капитала, поскольку текущие активы во много раз превосходят текущие пассивы.

Коэффициент быстрой ликвидности - этот коэффициент показывает, на сколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет действительно критическим, при этом исходят из предположения, что товарно-материальные запасы вообще не имеют никакой ликвидационной стоимости.

Кб.л.=Легко реализуемые активы/ Текущие пассивы

              Нормальное значение коэффициента попадает в диапазон 0.7-1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется большее соотношение.

Данный коэффициент у рассматриваемого предприятия довольно высокий, несмотря на общее снижение с 2006 по 2010г.г.,что говорит о том что предприятие может  в полной мере погашать свои текущие обязательства, даже если положение компании станет критическим.

Коэффициент абсолютной ликвидности -показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидными активами.

Кабс.л.=(Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)

/ Текущие пассивы

Нормативное ограничение Кал > 0.2 означает, что каждый день подлежат погашению не менее 20% краткосрочных обязательств компании. Указанное нормативное ограничение применяется в зарубежной практике финансового анализа. При этом точного обоснования, почему для поддержания нормального уровня ликвидности российских компаний величина денежных средств должна покрывать 20% текущих пассивов не существует.

Учитывая имеющую место в российской практике неоднородность структуры краткосрочной задолженности и сроков ее погашения, указанное нормативное значение следует считать явно недостаточным. Поэтому для многих отечественных компаний нормативное значение коэффициента абсолютной ликвидности должно находиться в пределах Кал > 0.2-0.5.