Анализ финансово-хозяйственного состояния ОАО "РусГидро"

Так  как период оборота кредиторской задолженности значительно больше периода оборота дебиторской задолженности, это положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия. Предприятие, используя свою кредиторскую задолженность – то есть предоставляемую поставщиками отсрочку по оплате счетов – извлекает из этого выгоду. Оно получает возможность расплатиться по своим обязательствам деньгами со сниженной покупательной способностью. Безусловно, речь идет об использовании кредиторской задолженности, определяемой условиями договоров, но не о нарушении условий расчетов с поставщиками и создании просроченной кредиторской задолженности.

В то же время превосходство абсолютной величины дебиторской задолженности над кредиторской уменьшает риск срыва платежей поставщикам.

              Так же благоприятными для организации являются условия расчетов, при которых текущие поступления от покупателей (дебиторская задолженность и авансы покупателей) полностью покрывают платежи поставщикам (кредиторскую задолженность и авансы поставщикам) и не возникает потребности вложения собственных средств для поддержания бесперебойных платежей поставщикам.

4

V.Анализ финансовых результатов ОАО «РусГидро»

5.1.Горизонтальный и вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках

Финансовые результаты показывают, насколько эффективна деятельность предприятия по всем направлениям: производственной, сбытовой, инвестиционной, финансовой.  Финансовые результаты прибыли играют важную роль, они составляют важную основу экономического развития предприятия и являются своего рода укреплением его финансовых отношений ко всем принимающим лицам в коммерческой деятельности. 
Некоторых пользователей бухгалтерской отчетности интересуют только некоторые моменты финансовой отчетности.
 Администрация предприятия проявляет свой интерес общему результату, ко всем факторам оказывающих влияние на ее величину. 
Интерес налоговых органов заключается в правильности и достоверности предоставляемого финансового результата.
Инвестора собирающиеся заняться вкладыванием своих инвестиций, заинтересованы в отношении качества прибыли в ближайшие время и естественно в дальнейшей перспективе.  
            Для того что бы получить все необходимые и достоверные данные по финансовым результатам проводится вертикальный и горизонтальный анализ прибыли. 
          Горизонтальный анализ проводит оценку по каждому показателю за интересуемый период времени, а вертикальному отводится дать оценку структуры показателей прибыли и изменения их структуры. 
        Временной анализ, то есть горизонтальный сравнивает каждую из позиций отчетности с предыдущим периодом. Так же составляются одна или несколько аналитических таблиц. В аналитических таблицах балансовые показатели имеют относительные темпы роста или снижения. 
        Для того что бы с помощью горизонтального анализа провести анализ изменения балансовых статей по отдельности и заняться дальнейшим прогнозированием необходимо взять базисные темпы роста за ряд лет.  
          Исходя из того, что горизонтальный и вертикальный анализ дополняют друг друга можно построить таблицы характеризующие структуру бухгалтерской отчетной формы и всю динамику ее отдельных показателей. 
          Необходимыми элементами структурного анализа  являются динамические ряды этих величин при помощи, которых можно увидеть, отследить и составить прогноз структурных изменений в составе активов и источников покрытия. 
         Вертикальный анализ полностью занимается определением итоговых финансовых показателей. Он помогает выявить каждую позицию в отдельности и показывает ее влияние в общем результате. 

4

                                                                                                Таблица 5.1.

Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках за 2006-2009г.г.

4

Рис. 5.1.Динамика изменения валовой прибыли(убытка),прибыли(убытка)до налогообложения и чистой прибыли(убытка) за 2006-2009г.г.

Из результатов проведенного анализа становится ясно, что предприятие уменьшило объем реализации, поскольку темп прироста выручки (с 7,6% до 1,27%) и себестоимости реализованной продукции (с 5,59% до 0,96%) значительно снижается за рассматриваемый период. Так же снизились операционные расходы, это положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия. В свою очередь снижение чистой прибыли (с 5,72% за 2007г. до  0,62% за 2009г.) связано с перебоем в работе предприятия (авария на Саяно-Шушенской ГЭС).

Из результатов проведенного анализа видно ,что валовая прибыли и прибыль от продаж на протяжении всего рассматриваемого периода увеличивается. Это связано с расширением размеров самой компании, что привело к дополнительному поступлений доходов от продажи основных средств, финансовых вложений и иных активов, так же  ОАО «РусГидро» получает проценты полученные за предоставление в использование денежных средств Общества. В свою очередь прибыль(убыток)до налогообложения и чистая прибыль(убыток)значительно снижаются в первую очередь это связано так же с расширение компании, поскольку при присоединении «дочек» ОАО «РусГидро» явилось правопреемником всех налоговых обязательств. Так же на значительное снижение данных показателей повлиял мировой экономический кризис получивший выражение в виде снижения уровня взаимного доверия в сфере инвестирования и кредитования.

4

                                                                                                      Таблица 5.2.

Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках за 2006-2009 г.г.

4

Из проведенного анализа можно сказать, что доля себестоимости продаж за рассматриваемый период значительно уменьшается, а валовая прибыли и прибыль от продаж в свою очередь возрастает с - 833% до 53,54%.На увеличение доли валовой прибыли, прежде всего, повлияло увеличение доли доходов от участия в других организациях (с -3,91% до 0,01%),процентов к получению и прочих доходов,-0,71%-0,11% и -9,7-%-6,83% соответственно. Поскольку в результате расширения компании она получила не только дополнительные налоговые обязательства, но и средства для их погашения. Так же можно отметить, что увеличилась доля чистой прибыли с -3,29% до 0,24%,но это повлияло уменьшение отложенных налоговых активов и иных аналогичных показателей, не смотря на появление таких показателей как текущий налог на прибыль и отложенные налоговые обязательства. Так же можно отметить резкий скачок чистой прибыли и прибыли до налогообложения что связано не только с расширением компании, но и с тем что в 200702008г.г.Обществом выданы кредиторам третьих лиц поручительства, сроки по которым еще не наступили.

5.2.Анализ рентабельности предприятия

Показатели рентабельности предприятия очень важны при комплексном анализе его деятельности. На основании анализа рентабельности предприятия проводится инвестиционная политика, а на основании анализа рентабельности продукции - политика ценообразования.

Рентабельность дает понятие об отношении между полученным результатом и использованными ресурсами, а значит и об эффективности деятельности предприятия. Источником информации для анализа рентабельности предприятия являются все формы финансовой отчетности.

Основные показатели рентабельности это:

1.             Общая рентабельность производства (рентабельность предприятия, рентабельность фондов, Return on Assets, ROA) – отношение чистой прибыли к среднегодовой величине активов.

2.             Рентабельность собственного капитала (Return of Equity, ROE) – отношение чистой прибыли к среднегодовой величине собственного капитала.

3.             Коэффициент генерирования доходов (BEP)-определяется как отношение прибыли до выплаты процентов и налогов к активам усреденным.

4.             Рентабельность собсвенного капитала - отношение чистой прибыли к собственному капиталу усредненному за вычетом стоимости привилегированных акций.

5.             Рентабельность продаж (валовая)-отношение валовой прибыли к выручке от реализации.

6.             Рентабельность продаж (операционная)-определяется отношением операционной прибыли к выручке от реализации.

7.             Рентабельность продаж (чистая)-отношение чистой прибыли к выручке от реализации.

Показатели рентабельности в зависимости от параметра в знаменателе делятся на два вида: рентабельность предприятия и рентабельность продукции. В формуле рентабельности предприятия в знаменателе находятся статьи баланса (активов или пассивов), а в формуле рентабельности продукции — себестоимость или выручка.

                           Таблица 5.3.

Показатели рентабельности предприятия,%