Влияние использования оборотных средств на финансовые показатели деятельности предприятий

Таблица 3.2

Расчет  экономического результата ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных  средств

Показатели	2009	2010	2011	2012	Прогноз
Выручка от реализации тыс. сум.	443970	825407	743740	1298456	1400000
Коэффициент роста продукции	-	1,86	0,90	1,75	1,08
Средняя стоимость оборотных средств, тыс. сум	204002,5	226643,5	198973,5	211508,5	209500
Оборачиваемость оборотных средств, дн.	167,72	100,22	97,65	59,46	29,8
Коэффициент оборачиваемости	2,18	3,64	3,74	6,14	6,86
Экономический результат замедления (ускорения) оборачиваемости, тыс. сум.	-	-152627,8	-5245,5	-135868,7	-18549,2

Источник: Бухгалтерский  баланс и Отчет о финансовых результатах ООО «HEKLER»

 

Таким образом, мы рассчитали сумму  дополнительно привлеченных средств  в оборот при замедлении (ускорении) оборачиваемости средств предприятия.

В 2010 году в связи с ускорением оборачиваемости оборотных средств предприятия дополнительно было высвобождено из оборота 152627,8 тыс. сум. экономии оборотных средств.

Такая же тенденция наблюдается  и в последующие периоды. Оборачиваемость оборотных активов предприятия с каждым годом ускоряется. Так например, в 2012г. оборачиваемость оборотных активов достигло 135868,7 тыс. сум.

Как видим, на предприятии в 2012 году в результате повышения эффективности использования оборотных средств произошел относительная экономия оборотных средств.

В таблице 3.2 дан прогноз оборачиваемости оборотных средств при снижении дебиторской задолженности и увеличении объема реализованной продукции предприятия на 8%. Эффект ускорения оборачиваемости будет выражаться в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства и как следствие на финансовые результаты.

Так, в плановом году в связи  с ускорением оборачиваемости оборотных  средств предприятия дополнительно будет высвобождено из оборота в будущем на 18549,2 тыс. руб. вследствие экономии оборотных средств.

Для определения величины прироста объема продукции за счет увеличения оборачиваемости оборотных средств (при прочих равных условиях) воспользуемся  зависимостью N – объема реализации продукции предприятия от Е – величины необходимых для функционирования предприятия оборотных средств:

N = λ_Е х Е,         (3.1)

где λ_Е - количество оборотов оборотных средств:

λ_Е = N/ Е             (3.2)

В рыночной экономике основным ограничителем  являются финансы. Если имеются финансовые ресурсы, то остальные ресурсы, необходимые  для обеспечения роста объемов  реализации продукции могут быть приобретены.

Обозначим через ∆N^λ — прирост продукции за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств. Для определения его величины можно воспользоваться методом цепных подстановок или интегральным методом.

Используя метод цепных подстановок, находим:

∆N^λ = ∆λ_Е х Е₁,           (3.3)

где ∆N^λ - прирост объемов реализации продукции предприятия за счет роста оборачиваемости оборотных средств;

∆λ_Е (λ¹ _Е - λ⁰ _Е) - увеличение за отчетный период числа оборотов оборотных средств.

Используя значения показателей из табл. 3.2, получаем:

2010 год: ∆N^λ = (3,64–2,18)х226643,5=332163,5 тыс. сум

2011 год: ∆N^λ = (3,74–3,64)х198973,5=19103,6 тыс. сумм

2012 год ∆N^λ =(6,14-3,74)х211508,5=507861,6

В 2010 году вследствие роста оборачиваемости оборотных средств предприятия при прочих равных условиях величина выручки от реализации продукции возросла на 332163,5 тыс. сум.

Таким образом, за счет увеличения оборачиваемости оборотного капитала при прочих равных условиях величина выручки от реализации продукции в последующие годы увеличилась.

Для оценки влияния оборачиваемости  оборотного капитала на приращение прибыли  воспользуемся соотношением:

∆Р^λ = Р₀ х К^λ – Р₀,            (3.4)

где К^λ - коэффициент относительного роста числа оборотов оборотных средств;

Р₀ - прибыль за базовый период.

Используя значения из табл. 3.2 получаем:

2010 год: ∆Р^λ =194303х(3,64/2,18)–194303=130129,5 тыс. сум.

2011 год: ∆Р^λ =95435х(3,74/3,64)-95435=2621,8 тыс. сум.

2012 год ∆Р^λ =16550х(6,14/3,64)-16550=11366,7 тыс. сум.

В ООО «HEKLER» рассчитанная величина приращения прибыли в 2010г. составила 130129,5 тыс. сум. и в 2012 году на 11366,7 тыс. сум.

Таким образом, за счет снижения оборачиваемости оборотных средств, предприятие к 2012 году увеличило объем прибыли.

Исходя из результатов  финансового анализа ООО «HEKLER» имеет потенциально большие резервы по увеличению объемов реализации и соответственно росту прибыли.

Итоги анализа финансовых результатов  должны быть согласованы с общей  оценкой финансового состояния  предприятия, которое в большей  мере зависит не от размеров прибыли, а от способности предприятия  своевременно погашать свои долги, т. е. от ликвидности активов. Последняя зависит от реального денежного оборота предприятия, сопровождающегося потоком денежных платежей и расчетов, проходящих через расчетный и другие счета предприятия. Поэтому желаемая эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние будут достигнуты лишь при достаточном и согласованном контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.

С затруднениями  в расчётах, недостатком финансовых ресурсов нередко сталкиваются не только убыточные предприятия, но и множество  рентабельных фирм. Для снижения подобных финансовых затруднений необходима оптимизация денежных потоков в  отношениях между предпринимателями. Выбор оптимальных решений в  финансовых отношениях возможен на основе аналитических расчётов. Анализ денежных потоков способствует увеличению сумм и сокращению сроков поступлений  средств на счета предприятия. Ускорение  денежных поступлений, в свою очередь, повышает эффективность их использования. Анализ результатов этого ускорения  и расходов по его обеспечению  поможет предпринимателю извлечь  максимум выгоды в расчётных отношениях. Особенно актуален данный анализ в  условиях инфляции и нарушении платёжной  дисциплины.

На основе предлагаемой Черновым А. В. методики предприятия  могут определить меры по совершенствованию  системы учёта расчётных операций, выработать рекомендации по созданию механизма улучшения расчётных  отношений, обеспечить максимальный эффект от этих отношений, улучшить финансовый результат³⁴.

При осуществлении  расчётов между хозяйственными структурами  за поставленную продукцию, выполненные  работы или оказанные услуги часто  возникают вопросы о сроках погашения  задолженности. Ведь простые формы  расчётов, как известно, являются формой беспроцентного кредитования дебиторов, поэтому должник часто заинтересован  в максимальном оттягивании сроков возврата платежа. Для кредитора, напротив, эти средства становятся изъятыми из оборота. Их наличие позволило бы кредитору извлекать дополнительный доход из оборота. Меры, применяемые  к должникам по сокращению сроков возврата платежей, могли бы не только стимулировать деловую активность дебиторов, но и повышать её у кредиторов. Поэтому в целом такие меры выступают в роли катализатора эффективности  внутрифирменных и межхозяйственных экономических отношений.

Предприятие, принимающее меры по сокращению срока  возврата платежей, при эффективном  использовании их в обороте будет  иметь дополнительный источник увеличения прибыли в виде отдачи от вложений в оборот досрочно полученных сумм. Сокращение сроков денежных поступлений  также сократит потребность в  получении кредитов в банке. Однако меры по ускорению расчётов требуют  определённых затрат и важно, чтобы  доходы, полученные от этих мер, превышали  сумму таких затрат. В противном  случае указанные меры не только не улучшат результата, но и принесут убыток.

Сказанное определяет цель анализа по ускорению  и повышению эффективности расчётов, которая заключается в выявлении  оптимального сочетания расходов и  доходов от операций по ускорению  денежных поступлений, повышении ликвидности  активов и дебиторской задолженности, следовательно, в увеличении оборачиваемости средств в расчётах и размера прибыли, обусловленного приростом ликвидности и оборачиваемости.

Произведём  анализ наиболее часто применяемой  меры по достижению поставленных целей - предоставление скидок дебиторам  за сокращение сроков возврата платежей.

При анализе  данного способа ускорения расчётов с дебиторами следует сопоставить  результат этого ускорения с  расходами по его обеспечению. То есть нужно сравнить отдачу вложенных  в производственный оборот средств  со ставкой предлагаемой скидки за день ускорения расчётов от дебиторов. Рассмотрим расчёты для финансовой деятельности ООО «HEKLER» на основе данных табл. 3.3.

Таблица 3.3

Анализ операций по сокращению сроков поступления средств на счета  предприятия за 2012г., тыс. сум.

Наименование показателя	Величина
Nр — объём продаж	743740
R — сумма дебиторской задолженности от реализации	39664
Tотч — число дней в отчётном периоде	30
T — период погашения дебиторской задолженности по данному виду расчётов, дней	90
в т. ч. CV — переменные (справочно)	14678
P — прибыль от реализации	76092
кCV — рентабельность переменных затрат, %	5,18
p — ставка предоставляемой скидки дебиторам за поступление средств без отсрочки, %	4,5
pм — ставка предоставляемой скидки дебиторам за каждый месяц ускорения расчётов от суммы, полученной досрочно, %	1,5
pдн — ставка скидки за каждый день ускорения расчётов с дебиторами от суммы, полученной досрочно, %	0,05
S — сумма уменьшения долга (экономия) дебиторов от поступлений без отсрочки	1784,88
Sдн — сумма уменьшения долга дебиторов за каждый день сокращения срока возврата платежей	19,83
Pдоп— дополнительная прибыль предприятия от суммы поступлений без отсрочки	178,81
Pдопдн — дополнительная прибыль, полученная за каждый день сокращения сроков поступления средств на счета предприятия	1,99

Источник: Бухгалтерский  баланс и Отчет о финансовых результатах ООО «HEKLER»

Для сопоставления  отдачи вложенных в производство средств с расходами по ускорению расчётов требуется определить рентабельность условно-переменных затрат на производство, так как именно переменные издержки являются средствами, вложенными в производственный оборот, более тесно связанными с объемами производства и реализации.

Рентабельность  переменных издержек отражает отдачу единицы стоимости вложенных  в оборот средств и определяется отношением прибыли от реализации товаров (P) к величине переменных затрат (CV). При этом переменные затраты следует увеличить на среднюю величину дополнительных вложений в запасы, если увеличение средств в обороте требует увеличения запасов (см. табл. 3.3).

K_CV=P/CV                (3.5)

Это значит, что на каждый сум вложенных в производство средств при данном техническом оснащении предприятие получает 5,18 сум за месяц, или теряет их при задержке платежей за тот же период

Рентабельность  переменных затрат отражает критический  процент скидки дебиторам за отчётный период (в данном случае за месяц). То есть при скидке в 5,2% от суммы платежей, поступивших на месяц раньше, предприятие  не получит ни прибыли, ни убытков. Прибыльность на единицу вложенных в оборот средств от сокращения срока расчётов будет равна разности между критической  скидкой и скидкой, фактически установленной  на каждый месяц расчётов.

Ставка  предлагаемой скидки дебиторам за срочность  расчётов - не постоянная величина. Она  зависит от того, в какой мере тот или иной размер ставки оказывает  стимулирующее воздействие на дебиторов. Можно сказать, что при заинтересованности кредитора снизить процент скидки, размер ее, подобно ценам на товары, определяется спросом на средства расчётов, то есть выражает цену ускорения оборачиваемости  затрат. Он зависит также от ставки процентов за использование кредитов банка.

Ведь  если скидка для дебиторов превысит банковскую ставку, то предпринимателю выгоднее взять дополнительные средства в банке под более низкий процент, чем скидка, которую придётся платить дебиторам. Но с другой стороны, банк может предоставить кредит только при определённых условиях и в определённых количествах. Поэтому не всегда и не для всех категорий предприятий доступны банковские кредиты.

При использовании  системы скидок также необходимо, чтобы размер скидки был ниже критического размера k_CV на величину, гарантирующую достаточный доход, полученный от сокращения сроков поступления средств на счета предприятия, с учётом возможного риска. Риск может быть связан с вероятностью отклонений в отдаче средств, поступивших досрочно и др. Такое отклонение может быть определено на основе прошлого опыта и интуиции предпринимателя, либо определено методом экспертных оценок “Дельфи”.