Влияние использования оборотных средств на финансовые показатели деятельности предприятий

У предприятий  с повышенной нормой добавленной  стоимости операционные ТФП растут быстрее выручки от реализации. Теперь — текущие финансовые потребности

Нам известно:

• что в запасы сырья и готовой продукции вложены деньги.
• Пока сырье не трансформировалось в готовую продукцию, а готовая  продукция - в деньги на счете, запасы уже самим своим существованием порождают потребность в оборотных средствах;
• что в дебиторской задолженности тоже воплощена потребность в оборотных средствах. Пока товар не произведен, не складирован, не отгружен и не оплачен покупателем, эта потребность требует соответствующего удовлетворения;
• что в кредиторской задолженности воплощено покрытие текущей потребности в оборотных средствах. Пока не пришел срок оплаты счетов по обязательствам за приобретаемые товары сырье, материалы и т. п., кредиторская задолженность представляет собой бесплатный кредит со стороны поставщиков, т. е. источник ресурсов для предприятия. Отсюда

ВАЖНОЕ  ПРАВИЛО №1

Если операционные финансовые потребности больше нуля, то текущие потребности в финансировании неденежных оборотных активов превышают краткосрочные ресурсы.³²

В самом  общем случае промышленные предприятия  имеют положительное значение операционных финансовых потребностей. Причин тому несколько:

• наличие значительных запасов сырья и готовой продукции, а также не завершенного производства. Необходимо также помнить, что запасы готовой продукции учитываются по производственной себестоимости, т. е. с включением всех затрат на изготовление (сырье, энергия, труд, косвенные затраты), поэтому в структуре стоимости запасов может наблюдаться крен в сторону запасов готовой продукции. И вообще, у предприятий с высокой себестоимостью производства все текущие активы могут утяжеляться, порождая повышенные текущие финансовые потребности;
• иммобилизация значительных, как правило, сумм в дебиторской задолженности. Это может быть связано с трудностями сбыта, когда предприятию не удается пристроить свою продукцию, если не предоставлять длительных отсрочек платежа покупателям. Встречается и противоположная причина разбухания дебиторской задолженности — слишком щедрая, нерасчетливая политика отсрочек, не продиктованная ни трудностями реализации, ни маркетинговой политикой предприятия.

ВАЖНОЕ  ПРАВИЛО №2

Если операционные финансовые потребности меньше нуля, то краткосрочные ресурсы собственных  оборотных средств превышают текущие потребности в финансировании не денежных оборотных активов.

Затем — внереализационные финансовые потребности (внереал ФП)

Для чего разделять понятия операционных и внереализационных текущих  финансовых потребностей? Чтобы знать, благодаря чему достигается финансовое равновесие предприятия: за счет его  собственной, «родной», непосредственно  хозяйственной деятельности, или за счет исключительных (финансовых) операций. Если между операционными и внереализационными финансовыми потребностями разумные пропорции, это свидетельствует о хорошем управлении всеми сферами деятельности предприятия. При диспропорции — все наоборот.

Финансовая диагностика.³³

Предприятие имеет слишком высокие операционные финансовые потребности.

Рекомендации.

Требуется оценить внутренние трудности и  быстро отреагировать. Чтобы исправить  ситуацию, требуется срочно сократить  операционные финансовые потребности. Тогда устранится перекос в сторону внереализационных финансовых потребностей.

Если  последовать этой рекомендации, положение  будет выправляться, текущие финансовые потребности сократятся.

По самой  своей природе внереализационные  операции являются исключительными. Ставка на них — большой риск. Равновесие ресурсов и потребностей, достигаемое преимущественно за счет внереализационных операций, имеет неустойчивый характер.

Зачастую  тактические (имеющие краткосрочный  характер) спасательные мероприятия по повышению уровня денежной наличности не дают устойчивого результата, поскольку причины дефицита денежных средств на самом деле — глубинные, долговременные, структурные. Необходимо выявить истинную причину недостатка денежной наличности и применить именно такие методы устранения дефицита, которые соответствуют данной причине.

ВАЖНОЕ  ПРАВИЛО №3

Управление денежной наличностью сводится в конечном итоге к регулированию величины собственных оборотных средств  и текущих финансовых потребностей.  А СОС и ТФП, в свою очередь, зависят не только от тактики, но и  от стратегии управления финансами  предприятия. Поэтому для принятия решений по управлению денежной наличностью  необходимо анализировать данные за достаточно длительный период и выявлять направленность главных структурных  изменений.

Наконец — уравновешивание ресурсов и потребностей

Если  СОС < ТФП, то ДС < 0 — имеется дефицит денежной наличности;

если  СОС > ТФП, то ДС > 0 — нет дефицита денежной наличности.

ВАЖНОЕ  ПРАВИЛО №4

Денежные  средства являются регулятором равновесия между собственными оборотными средствами и текущими финансовыми потребностями.

 

 

 

 

 

ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ

 

3.1. Основные пути совершенствования механизма управления источниками формирования оборотных средств и повышения эффективности их использования

Практически любая компания заинтересована в  продаже товаров с немедленной  оплатой, но требования конкуренции  вынуждают её соглашаться на отсрочку платежа, предоставляемую покупателям, в результате чего появляется дебиторская  задолженность.

Часть дебиторской  задолженности по мере наступления  сроков её погашения становится высоколиквидными денежными средствами.

Проблема  ликвидности дебиторской задолженности  становится ключевой проблемой каждого  предприятия, особенно в условиях финансового  кризиса.

Обычно ООО «HEKLER» применяет в своей деятельности 20%-ную предоплату за поставленные им товары. Рассмотрим изменение показателей оборачиваемости дебиторской задолженности в ситуациях возможного увеличения или уменьшения предоплаты. Первый прогноз составим для случая уменьшения процента предоплаты до 10%, а второй - для случая увеличения до 40%. Результаты расчетов сведем в таблицу 3.1.

Расчеты показывают, что увеличение процента предоплаты до 40% дает возможность реально  уменьшить долю дебиторской задолженности  и повысить выручку. Сокращение доли дебиторской задолженности в  общей величине текущих активов  позволяет увеличить коэффициент  оборачиваемости дебиторской задолженности  на 7,4 пункта и сократить период ее погашения на 10 дней. В то время  как 10%-ное уменьшение процента предоплаты в первом прогнозном варианте ведет к увеличению периода оборачиваемости дебиторской задолженности до 32 дней.

 

Таблица 3.1.

Показатели  оборачиваемости дебиторской задолженности  при различном проценте предоплаты за поставленные товары.

Показатели	Прогноз 1	2012 г., факт	Прогноз 2
Процент предоплаты, %	10	20	40
Выручка от реализации товаров, работ, услуг, тыс. руб.	743740	743740	743740
Среднегодовая величина дебиторской  задолженности, тыс. руб.	95656	62983	38651
Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности	7,8	11,8	19,2
Период погашения дебиторской  задолженности, дни	32	28	18

Источник: Бухгалтерский  баланс и Отчет о финансовых результатах ООО «HEKLER»

Особую  актуальность проблема неплатежей приобретает  в условиях инфляции, когда происходит обесценивание денег. При инфляции, например, 20% в год в конце года можно приобрести только 80% того, что  можно было бы купить в начале. Поэтому, невыгодно держать деньги в наличности, невыгодно и продавать услуги в долг. Однако выгодно иметь кредитные  обязательства к оплате в денежной форме, так как выплаты по различным  видам кредиторской задолженности  производятся деньгами, покупательская способность которых к моменту  платежа уменьшается.

В ООО  «HEKLER» можно посчитать убытки от общей суммы дебиторской задолженности.

Общая сумма  долга на конец 2013 года по расчётам составит 50480 тыс. сум. Срок предоставления кредита 365 дней. По пессимистическому сценарию среднегодовой темп инфляции ожидается на уровне 15 %. Отсюда среднедневной индекс цен, рассчитанный по средней геометрической, будет равен 0,04%:           

Рассчитаем  индекс роста цен за 365 дней по формуле  сложных процентов:

Следовательно, долг обесценится в 1,15 раза, и организация потеряет от этого 25240 тыс. сум. (50480 * 1,5-50480).

Если  бы ООО «HEKLER» ввело систему почастичной оплаты, то потери составили бы меньшую сумму.

Допустим, 30% оплачивается сразу, по 35% через каждые 60 дней.

Индекс  роста цен за 60 дней составит:

Следовательно, долг обесценится в 1,02 раз, и предприятие потеряет с каждой тысячи сум - 200 сум. Через 60 дней сумма дебиторской задолженности, после уплаты 30%, составит 15144 тыс. сум. С учетом инфляции общество потеряет от этой суммы 302,88 тыс. сум. (15144 - 15144 *1,02).

Помимо  собственных потерь от инфляции, возникших  в связи с несвоевременностью расчетов с покупателями, предприятие-поставщик  несет потери, связанные с необходимостью обслуживания долга, а также с  упущенной выгодой возможного использования  временно свободных денежных средств.

Поэтому предприятию следует ввести систему  почастичной оплаты. Во-первых, увеличится оборачиваемость дебиторской задолженности, во-вторых - сократятся потери от инфляции и, как следствие, возрастёт денежная выручка.

 

 

3.2. Расчет эффективности мероприятий,  направленных на повышение эффективности  использования оборотных средств

Большое влияние на состояние оборотных  активов оказывает их оборачиваемость. От этого зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной  деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением  и хранением запасов. В свою очередь, это отражается на себестоимости  продукции и, в конечном итоге, на финансовых результатах предприятия. Все это обусловливает необходимость  постоянного контроля за оборотными активами и анализа их оборачиваемости для определения производственно-коммерческого цикла.

Обеспеченность  предприятия оборотными средствами, эффективность их использования  оказывают заметное влияние на процесс  воспроизводства, способствуя его  бесперебойности, ритмичности. В конечном итоге эффективность использования  оборотных средств сказывается на финансовых результатах деятельности предприятия. Поэтому работники финансовых служб должны постоянно следить за состоянием оборотных средств, структурой оборотных активов, результативностью их использования.

Анализ финансово хозяйственной  деятельности ООО «HEKLER» позволил сделать вывод, что некоторые недостатки ее финансового состояния за исследуемый период оказали влияние следующие внешние и внутренние факторы:

Внешние факторы:

• невысокая платежеспособность предприятий, организаций, основных потребителей продукции фирмы;
• инфляция, ставшая причиной оттока оборотных средств и вызвавшая необходимость привлечения дополнительных источников формирования оборотных активов;

Внутренние:

• недостаточно эффективная стратегия маркетинга, слабоориентирована на поиск новых сегментов рынка, продвижения на рынок, недостаточное стимулирование приобретения предлагаемых товаров, неэффективная ценовая политика, отсутствие гибких систем скидок; величина расходов на рекламу не соответствует увеличению объема реализованной продукции;

Рост оборачиваемости капитала способствует экономии этого капитала (сокращению потребности в оборотном  капитале); приросту объемов продукции  и, в конечном счете, увеличению получаемой прибыли.

Оборачиваемость оборотных средств может замедляться  или ускоряться. При замедлении оборачиваемости  в оборот вовлекаются дополнительные средства.

Для определения величины относительной  экономии (перерасхода) оборотного капитала может быть использовано два подхода.

При первом подходе эта величина находится как разница между  фактически имевшей место в отчетном периоде величиной оборотного капитала и его величиной за период, предшествующий отчетному, приведенному к объемам  производства, имевшим место в  отчетном периоде.

При втором подходе расчета величины относительной экономии оборотных  активов исходят из сравнения  оборачиваемости оборотных средств в различные отчетные периоды.

Расчет экономического результата ускорения (замедления) оборачиваемости  оборотных средств представлен в таблице 3.2.