Влияние использования оборотных средств на финансовые показатели деятельности предприятий

 

 

 

Таблица 2.3

Рентабельность оборотных активов ООО «HEKLER».

Показатели	2009	2010	2011	2012	2012г. к 2009 в %
Средняя стоимость оборотных средств, тыс. руб.	204002,5	226643,5	198973,5	211508,5	104%
Прибыль (убыток) от продаж	443970	825407	743740	1298456	2,92
Чистая прибыль, тыс. руб.	34722	16550	27095	209932	6,05
Общая рентабельность оборотных активов, %	2,2	3,6	3,7	6,1	х
Чистая рентабельность оборотных активов, %	0,17	0,07	0,14	0,99	х

Источник: Бухгалтерский баланс и Отчет о финансовых результатах ООО «HEKLER»

Из данных таблицы видно, что рентабельность оборотных активов в 2012 году значительно увеличилась. Общая рентабельность активов в 2012 году увеличилась в несколько раз по сравнению с 2009 годом.

Чистая рентабельность оборотных активов в 2009 году составила 0,17%, это означает, что предприятие получило 170 сум прибыли от предоставления услуг на каждый сум, вложенный в активы. Увеличение чистой рентабельности оборотных активов в 2012 году по сравнению с 2009 означает об эффективности работы предприятия.

 

 

2.2. Анализ обеспеченности оборотными средствами

При исследовании структуры запасов и затрат особое внимание необходимо уделить выявлению направленностей перемены таких составляющих как текущие активы, производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция и товара.

Повышение удельного веса производственных запасов сможет свидетельствовать о:

• наращивание производственного потенциала предприятия;
• стремление за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы предприятия от обесценивания под воздействием инфляции;
• нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах чья ликвидность может быть невысокой.

Таким образом, хотя тенденция к росту запасов может привести, увеличению на некотором отрезке времени значения коэффициента текущей ликвидности, необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличен за счет необоснованности отвлечения активов из производственного оборота, что в конечном итоге приводит к росту кредиторской задолженности ухудшению финансового состояния предприятия.²⁶

Большое внимание при исследовании тенденции изменения структуры оборотных средств компании надлежит уделять разделу «денежные средств расчеты и другие активы, особо в части расчетов с дебиторами.

Высокие темпы роста дебиторской задолженности по расчетам за товары работы и услуги, по векселям полученным могут свидетельствовать о том, что это предприятие активно применяет стратегию товарных ссуд для потребителей собственной продукции. Кредитуя предприятие, практически разделяется с ними долею собственного дохода.

Вмести с этим, в том случае, когда платежи предприятию задерживаются, оно вынуждено кредитоваться для обеспечения собственной хозяйственной деятельности, повышая личную кредиторскую задолженность.

Следует иметь ввиду, что присутствие сумм по строке сомнительным долгам подтверждает присутствие просроченной кредиторской задолженности.

Для наиболее основательного анализа дебиторской задолженности компании необходимо дополнительно запросить ее расшифровку с указанием сведений о каждом дебиторе, сумм дебиторской задолженности и сроках ее погашения.

При этом основной задачей последнего анализа дебиторской задолженности является оценка ее ликвидности, т. е. оценка возвратности, долгов предприятию. Поскольку денежные средства и краткосрочные финансовые вложения являются наиболее легко реализованными активами, то увеличение их доли в условиях низких темпов инфляции (3 - 8% годовых) и эффективно функционирующего рынка ценных бумаг могло бы рассматриваться как положительная тенденция.²⁷

Однако  в существующих условиях для того, чтобы сделать однозначные выводы, необходимо, во - первых оценить ликвидность краткосрочны ценных бумаг, находящихся в портфеле данного предприятия и во - вторых оценить скорости оборота денежных средств, сопоставить его с темпами инфляции, для чего требуется дополнительно запрашиваемая информация.

Анализ  структуры оборотных активов  показал, что наибольшую долю в оборотных  средствах ООО «HEKLER» в 2010 году как на начало так на и конец года занимало дебиторская задолженность, а наименьшую на начало и на конец отчетного периода расходы будущих периодов (Таблица 2.4.).

Таблица 2.4.

Структура оборотных  средств ООО «HEKLER».в 2010 г.

Показатели	На начало отчетного периода	Удельный вес	На конец отчетного периода	Удельный вес	В среднем за год
Производственные запасы	3587	1,37%	5398	2,43%	4492,5
Расходы будущих периодов	423	0,16%	713	0,32%	568
Дебиторская задолженность	176420	67,48%	131166	59,13%	153793
Краткосрочные финансовые вложения	44100	16,87%	44100	19,88%	44100
Денежные средства	36922	14,12%	40458	18,24%	38690
Итого	261452	100%	221835	100%	241643,5

Источник: Бухгалтерский баланс ООО «HEKLER»

 

Такая же тенденция наблюдается и в 2011г. Однако, на конец отчетного периода  наибольшую долю в оборотных средствах  ООО «HEKLER» занимало денежные средства , а наименьшую на начало отчетного периода денежные средства. Увеличение в структуре баланса суммы денежных средств и уменьшение дебиторской задолженности вызвано с погашением последней (Таблица 2.5.).

Таблица 2.5.

Структура оборотных  средств ООО «HEKLER».в 2011 г.

Показатели	На начало отчетного периода	Удельный вес	На конец отчетного периода	Удельный вес	В среднем за год
Производственные запасы	5398	2,8%	4318	2,1%	4858
Расходы будущих периодов	713	0,4%	3385	1,6%	2049
Дебиторская задолженность	131166	68,4%	86302	41,9%	108734
Краткосрочные финансовые вложения	14100	7,4%	14100	6,8%	14100
Денежные средства	40458	21,1%	98007	47,6%	69232,5
Итого	191835	100,0%	206112	100%	198973,5

Источник: Бухгалтерский баланс ООО «HEKLER»

Положительная тенденция наблюдается в 2012г., которая  показывает, что предприятие вернуло  практически всю задолженность  дебиторов. В структуре оборотных  средств предприятия за отчетный период как на начало, так и на конец года основной удельный вес составили денежные средства 69,6%. А удельный вес дебиторской задолженности составил 18,3% (Таблица 2,6).

Таблица 2.6.

Структура оборотных средств ООО «HEKLER».в 2012 г.

Показатели	На начало отчетного периода	Удельный вес	На конец отчетного периода	Удельный вес	В среднем за год
Производственные запасы	4318	2,09%	6196	2,86%	5257
Расходы будущих периодов	3385	1,64%	5973	2,75%	4679
Дебиторская задолженность	86302	41,87%	39664	18,29%	62983
Краткосрочные финансовые вложения	14100	6,84%	14100	6,50%	14100
Денежные средства	98007	47,55%	150972	69,60%	124489,5
Итого	206112	100%	216905	100%	211508,5

Источник: Бухгалтерский баланс ООО «HEKLER»

 

По бухгалтерскому балансу за 2010- 2012 года видно, что  в структуре оборотных средств происходят значительные изменения, особенно в разделе дебиторской задолженности и денежных средств (Рис.2.1.)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 2.1. Динамика изменения структуры оборотных  средств за 2010-2012гг.²⁸

Таким образом, ООО «HEKLER» за этот период стало эффективно функционировать в сфере обеспеченности финансовыми ресурсами. Исходя из этого главной целью анализа хозяйственной деятельности - современное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

 

 

2.3. Анализ потребностей и оптимального  размера оборотных средств предприятия

Управление  запасами – это функциональная деятельность, цель которой – довести общую  сумму ежегодных затрат на содержание, запасов до минимума при условии удовлетворительного обслуживания клиентов.

Цель  управления запасами – удерживать на минимальном уровне ежегодную  общую сумму затрат по обеспечению  запасами.

Чистый  оборотный  капитал - это собственные  оборотные средства предприятия. Оставшуюся часть оборотных активов, если она  не покрыта денежными средствами,  надо финансировать в долг - кредиторской задолженностью, а если ее не хватает - брать краткосрочный кредит.

Таким образом, можно сформулировать понятие суммарных  текущих финансовых потребностей (ТФП).²⁹

ТФП - это :

• разница  между текущими активами  (без денежных средств) и текущими пассивами;
• разница между  средствами , иммобилизованными в запасах сырья, готовой продукции, а также в дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложениях , и суммой краткосрочного кредита и кредиторской задолженности;
• не покрытая  ни собственными  ни заемными средствами часть оборотных активов;
• недостаток/излишек собственных оборотных средств;
• потребность в дополнительном  краткосрочном кредите,  либо, наоборот, излишек денежных средств.³⁰

Так как  одной из задач комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами является превращение  ТФП в отрицательную величину,  то для финансового состояния  предприятия благоприятно:

• получение отсрочек  платежа от  поставщиков, от работников предприятия, от государства и т.д.;
• неблагоприятно:
• замораживание определенной части средств в запасах, представление отсрочек платежа клиентам.³¹

Как суммарные,  так и операционные ТФП можно  исчислять в рублях, в процентах  к обороту, а также во времени  относительно оборота.

Задача  превращения  ТФП в отрицательную  величину сводится к расчету  разумной  длительности отсрочек платежей по поставкам  сырья и реализации готовой продукции.

На операционные ТФП оказывают влияние :

• длительность эксплуатационного и сбытового циклов;
• темпы роста производства;
• сезонность производства и реализации готовой продукции , а также снабжения сырьем и материалами;
• состояние конъюнктуры;
• величина и норма добавленной стоимости:  чем  меньше норма добавленной стоимости,  тем в большей степени коммерческий кредит поставщиков способен компенсировать клиентскую задолженность. Чем больше  норма добавленной стоимости, тем больше операционные  ТФП.