Управління грошовими потоками

Державний вищий навчальний заклад

«Українська академія банківської  справи Національного банку України»

Кафедра фінансів

Конкурсна робота на тему

«Управління грошовими потоками» 

Підготувала

студентка групи Ф − 53

Роєнко Вікторія

Суми − 2009 2

ЗМІСТ

ВСТУП …………………………………………………………………….. 3

РОЗДІЛ 1   ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ УПРАВЛІННЯ ГРОШОВИМИ 

ПОТОКАМИ ПІДПРИЄМСТВА……………..….………………………..  5

1.1 Сутність і необхідність  управління рухом грошових коштів   

на підприємстві……………………………………………………… 5

1.2 Основні аспекти формування  системи управління 

грошовими потоками ……………………………………………….  8

РОЗДІЛ 2   ОСОБЛИВОСТІ  УПРАВЛІННЯ РУХОМ ГРОШОВИХ

КОШТІВ НА ЗАТ «АВК»  ………………………………………………… 11

  2.1   Загальна характеристика  господарської діяльності ЗАТ  

«АВК» та аналіз обсягу грошових потоків на підприємстві …….  11

2.2 Коефіцієнтний аналіз  руху грошових коштів на ЗАТ  «АВК» 

в аспекті управління ними................................................................

14

РОЗДІЛ 3   ОСНОВНІ НАПРЯМКИ ПОКРАЩЕННЯ УПРАВЛІННЯ

ГРОШОВИМИ ПОТОКАМИ  ЗАТ  «АВК» ……………………………… 17

3.1 Шляхи поліпшення управління  грошовими потоками на ЗАТ  

«АВК»………………………………………………………………...  17

3.2 Стратегічний аналіз  ефективності управління грошовими 

потоками на підприємстві….……………………………………….  22

ВИСНОВКИ ………………………………………………………………. 27

СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ ……………………………. 30

ДОДАТКИ …………………………………………………………………. 33 3

ВСТУП

Функціонування підприємства – це складний динамічний процес, що є 

результатом неперервного циклічного руху грошових коштів. Однією із

проблем, що виникають перед  підприємствами в сучасних умовах, є 

відновлення і збереження динаміки циклів операційної, інвестиційної  і 

фінансової діяльності, що є запорукою необхідної ліквідної  позиції 

підприємства і реалізації його попиту на кошти. Вирішення цієї проблеми

неможливе без глибоких досліджень економічних механізмів, що визначають

грошові потоки кожного окремого суб’єкта господарювання.  Необхідність в 

контролі та економічному аналізі грошових потоків на підприємствах 

обумовлена існуванням практичних потреб фінансового управління, що

стоять на рівні проблеми виживання окремих підприємств, галузей і виходу

із кризового стану  економічної системи в цілому.

Очевидно, що брак досвіду  функціонування підприємств України  в 

ринкових умовах, недостатнє вирішення проблеми управління їх грошовими 

потоками як в методологічному, так і в прикладному аспектах призводять до

того, що у вітчизняній  практиці  аналізу рух коштів практично не береться до

уваги. Це зумовлює ігнорування  найбільш важливої –  динамічної частини 

бізнесу і породжує низку  серйозних проблем, пов’язаних з 

необґрунтованістю та хаотичністю  управління і загостренням загальної 

проблеми неплатежів.

У зв’язку з цим тема роботи, в якій сформульовано теоретичні

положення та розроблено практичні  рекомендації щодо формування системи 

аналітичного забезпечення управління грошовими потоками підприємств, є 

актуальною.

Метою роботи є здійснення поглибленого аналізу управління

грошовими потоками підприємства. Для досягнення цієї мети в роботі

поставлено такі завдання: 4

- дослідити теоретичні  основи поняття грошових потоків  підприємства;

- розглянути основні аспекти  формування системи управління 

грошовими потоками;

- провести комплексний  аналіз стану, структури  та  ефективності 

грошових потоків на підприємстві; 

- запропонувати механізм  удосконалення управління грошовими 

потоками.

Об’єктом дослідження  є грошові потоки вітчизняного  підприємства

ЗАТ «АВК».

Для  вирішення визначених завдань та досягнення мети

використовувався комплекс взаємодоповнюючих методів дослідження:

монографічний, статистичний, балансовий, коефіцієнтний, метод 

порівняльного аналізу, метод  прямого структурного аналізу, моделювання.

Інформативною базою дослідження  виступили праці вітчизняних  та

зарубіжних фахівців у  сфері аналізу грошових коштів, матеріали 

спеціалізованої періодичної  преси, нормативно-правові матеріали  та

фінансова звітність підприємства. 5

РОЗДІЛ 1

ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ УПРАВЛІННЯ ГРОШОВИМИ ПОТОКАМИ

ПІДПРИЄМСТВА 

1.1 Сутність і необхідність  управління рухом грошових коштів  на 

підприємстві 

У сучасній теорії корпоративних  фінансів питанням управління

грошовими потоками підприємства приділяється значна увага, оскільки вони

є матеріальною основою фінансового  менеджменту, фінансовим вираженням

господарської діяльності підприємства і є основою самофінансування

підприємства – покриття його потреби в капіталі за  рахунок  внутрішніх

джерел, впливає на платоспроможність  та ліквідність підприємства. Це

потребує реалізації цілісної системи прогнозування, планування та контролю

грошових потоків, що формуються при здійсненні фінансово-господарської 

діяльності підприємства.

Аналіз фахової літератури дає змогу стверджувати, що проблеми

організації управління грошовими  потоками та забезпечення його

ефективності не вирішено, так як недостатнім є рівень теоретичної  та

методологічної розробки питань формування моделі управління рухом 

грошових коштів підприємства та забезпечення її ефективності.

Слід зауважити, що існують  різні підходи до визначення та трактування 

поняття "грошовий потік". Так, найпростіше визначення дає  Е. Джонс: "...у 

бізнесі рух грошей є ключовим чинником його прогресу й успіху. Ми називаємо 

це потоком грошових коштів" [7]. Б. Коласс дає дещо інше, ширше  визначення

поняття "грошовий потік": "Під загальним грошовим потоком  слід розуміти

надлишок коштів, який утворюється  на підприємстві в результаті всіх операцій,

пов'язаних і  не пов'язаних із господарською діяльністю [13]. 6

І. Бланк дає таке визначення грошового потоку: "Грошовий потік 

підприємства є сукупністю розподілених у часі надходжень і  виплат грошових

ресурсів, що генеруються  його господарською діяльністю" [5]. 

Як   бачимо, серед економістів  склалося неоднозначне тлумачення

терміна “грошовий потік”. Виділилося два підходи до його визначення.

Прибічники першого визначають грошовий потік як різницю між  отриманими

й виплаченими підприємством  коштами за визначений термін, тобто  як суму

надлишку (нестачі) грошових ресурсів. Фахівці, які підтримують  другий підхід,

вважають, що грошові потоки – це рух коштів (обіг), тобто їх надходження 

(притоки) й виплати  (відтоки) за визначений період  часу. На нашу думку, 

грошовий потік має  визначатися як сукупність послідовно розподілених у 

часі подій, які пов'язані  з відокремленим та логічно завершеним фактом зміни 

власника грошових ресурсів через виконання зобов'язань між  економічними

агентами (суб’єктами господарювання, державою, домогосподарствами,

міжнародними організаціями) [21].

Висока роль ефективного  управління грошовими потоками

підприємства визначається такими основними положеннями: 

− грошові потоки обслуговують здійснення господарської діяльності

підприємства практично  у всіх її аспектах. Отже, образно  грошовий потік 

можна представити як систему  „фінансового кровообігу" господарського

організму підприємства. Ефективно  організовані грошові потоки

підприємства є найважливішим  симптомом його „фінансового здоров'я",

передумовою досягнення високих  кінцевих результатів його господарської 

діяльності в цілому;

− ефективне управління грошовими  потоками забезпечує фінансову 

рівновагу підприємства в  процесі його стратегічного розвитку. Темпи цього 

розвитку, фінансова стійкість  підприємства значною  мірою визначаються

тим, наскільки різні види потоків коштів синхронізовані між  собою за

обсягами і в часі. Високий  рівень такої синхронізації забезпечує істотне 

прискорення реалізації стратегічних цілей розвитку підприємства; 7

− раціональне формування грошових потоків сприяє підвищенню

ритмічності здійснення операційного процесу підприємства. Будь-який збій у 

здійсненні платежів негативно  позначається на формуванні виробничих

запасів сировини і матеріалів, рівні продуктивності праці, реалізації готової 

продукції і т.п.;

− ефективне управління грошовими  потоками дозволяє  скоротити 

потреби підприємства в позиковому капіталі. Активно управляючи

грошовими потоками, можна  забезпечити більш раціональне  й ощадливе

використання власних  фінансових ресурсів, сформованих із внутрішніх

джерел, знизити залежність темпів розвитку підприємства від залучення 

кредитів;

− управління грошовими потоками є важливим фінансовим важелем 

забезпечення прискорення  обороту капіталу підприємства. Цьому  сприяє

скорочення тривалості виробничого  і фінансового циклів, що досягається  в 

процесі результативного  управління грошовими потоками, а  також зниження

потреби в капіталі, що обслуговує господарську діяльність підприємства; 

− ефективне управління грошовими  потоками забезпечує зниження

ризику неплатоспроможності  підприємства. Навіть у підприємств, що

успішно здійснюють господарську діяльність і генерують достатню суму

прибутку, неплатоспроможність  може виникати як наслідок

незбалансованості різних видів  грошових потоків у часі. Синхронізація 

надходження і виплат коштів, що досягається в процесі управління

грошовими потоками підприємства, дозволяє усунути цей фактор

виникнення його неплатоспроможності;

− активні методи управління грошовими потоками дозволяють

підприємству отримувати додатковий прибуток, генерований безпосередньо 

його грошовими активами, а саме ефективне використання тимчасово 

вільних залишків коштів у  складі оборотних активів, а також  накопичуваних 

інвестиційних ресурсів у  здійсненні фінансових інвестицій. 

  8

1.2 Основні аспекти формування  системи управління грошовими 

потоками 

Потреба в створенні ефективної системи управління грошовими 

потоками підприємства є  незаперечною, як і важливість усвідомлення

необхідності розробки теоретичних  аспектів її функціонування для апарату 

фінансового менеджменту  підприємств [4].

Для ухвалення ефективних фінансово-господарських рішень щодо

управління грошовими  потоками важливим є використання дієвого 

організаційно-економічного механізму, який характеризується як система 

взаємопов’язаних між  собою елементів, яка визначає і  забезпечує реалізацію

комплексу заходів на кожному  із етапів управління грошовими потоками. В 

структурі механізму виокремлено  методи, важелі, організаційно-правове,

інформаційне та програмно-технічне забезпечення (додаток А). 

У процесі управління грошовими  потоками підприємств

використовують велику кількість  методів, які згруповано за об’єктом та

функціями управління. У роботі підкреслено, що кожному економічному

методу відповідають певні  важелі, які поділено на ринкові  та

адміністративні. 

Організаційне забезпечення характеризує взаємопов’язану сукупність

обов’язків та повноважень  внутрішніх структурних служб і  підрозділів 

підприємства, які розробляють  і ухвалюють рішення з управління грошовими 

потоками та несуть відповідальність за результати цих рішень. 

Система правового регулювання  грошових потоків включає 

регламентування форм розрахунків  за господарськими  операціями, порядок 

здійснення готівкових та безготівкових платежів, податкове  регулювання,

ліцензування, державне регулювання  цін.

 У сучасних умовах  ведення бізнесу необхідною складовою  успіху є 

своєчасне отримання інформації та оперативне реагування на неї, тому 9

важливим елементом управління грошовими потоками є внутрішньофірмова 

інформація підприємства. Інформаційне забезпечення управління грошовими 

потоками характеризує сукупність інформаційних ресурсів, що відображають

внутрішнє та зовнішнє середовище підприємства. Необхідність оперативного

використання цих інформаційних  ресурсів зумовлює потребу в якісному

програмно-технічному забезпеченні. 

 Система управління  рухом грошових коштів  суб’єкта  господарювання 

є індивідуальною для кожного  підприємства, оскільки необхідно враховувати 

особливості його фінансово-господарської  діяльності та специфічні умови 

зовнішнього і внутрішнього середовища її реалізації.

   Щодо етапів управління  грошовими потоками, то їх послідовність,  на 

нашу думку, має бути такою, як наведена в додатку Б.

На першому етапі системи  управління грошовими потоками

передбачається забезпечення повного та достовірного обліку грошових

потоків на підприємстві і  формування відповідної звітності. Згідно з 

міжнародними стандартами  інформація про рух грошових коштів унаслідок 

операційної діяльності може бути наведена із застосуванням прямого  та