Управление финансовой устойчивостью организации на примере ООО «Аспер»

Сумма хозяйственных  средств, находящихся в распоряжении предприятий – это показатель обобщенной стоимости оценки активов, числящихся на балансе предприятия.

Величина собственных  оборотных средств – характеризирует  ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов. Величина собственных  оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами.

Манёвренность функционирующего капитала – характеризирует ту часть  собственных оборотных средств, которая находится в форме  денежных средств. Для нормального  функционирования предприятия этот показатель меняется в пределах от 0 до 1.

Коэффициент покрытия (общий) – даёт общую оценку ликвидности  активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия  приходится на один рубль текущих  обязательств, это рассматривается  как успешно функционирующее.

Коэффициент быстрой  ликвидности, по смыслу аналогичен  коэффициенту покрытия, однако из расчёта  исключены производственные запасы. В западной литературе он ориентировочно принимается ниже 1, но это условно.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платёжеспособности) – показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно. В международной практике считается, что значение его должно быть больше или равным 0,2 – 0,25.

Доля собственных оборотных  средств в покрытии запасов  –  характеризирует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, рекомендуется нижняя граница 50%.

Коэффициент покрытия запасов  – рассчитывается соотношением величин  нормальных  источников покрытия запасов, и суммы запасов. Если значение показателя < 1, то текущее финансовое состояние неустойчивое.

Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который  за счет собственных средств покрывает  средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяется основное внимание.

Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:

- состава и размещения  активов хозяйствующего субъекта;

- динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

- наличия собственных  оборотных средств;

- кредиторской задолженности;

- наличия и структуры  оборотных средств;

- дебиторской задолженности;

- платежеспособности.

Финансовое состояние  предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Основой информационной базы для проведения анализа финансового состояния является бухгалтерский баланс, форма которого постоянно меняется, приближаясь к балансам западноевропейских стран. В настоящее время баланс построен по принципу «Нетто». Это значит, что в валюту баланса включается имущество в оценке по остаточной (покупной) стоимости, ликвидности, т.е. скорости превращения из натуральной формы в денежную [30,с.145].  Несмотря на постоянное совершенствование формы и оценки статей баланса, он имеет ряд недостатков и не может быть непосредственно использован для анализа финансового состояния.

Необходимо, в частности, осуществить ряд корректировок, позволяющих получить из исходного баланса данные аналитического баланса. Для характеристики финансового состояния организаций, осуществляющих любой вид деятельности, необходимо дать оценку их деловой активности, имущественного положения, финансовой устойчивости и ликвидности активов [23,с.249].

Для оценки имущественного положения предприятия необходимо изучить структуру имущества  и её изменение. При этом положительно оценивается рост удельного веса, внеоборотных активов, поскольку это  говорит о повышении уровня финансовой устойчивости предприятия. Если же растет удельный вес оборотных активов, это приводит к ускорению оборачиваемости имущества в целом, при условии, что выручка от продажи растет быстрее, чем оборотные активы, при этом в составе последних снижается удельный вес дебиторской задолженности [30,с.158].

Оценку финансовой устойчивости предприятия, т.е. его независимости  от внешних источников, наиболее правильно  формировать на базе коэффициента, отражающего долевое участие  собственного капитала в финансировании имущества (К3). Он рассчитывается по формуле:  

К3 = СК : ВБ, где

СК  -  собственный  капитал.

Считается, что в нашей  стране в современных условиях, когда  ставки процентов за кредит значительно  выше рентабельности авансированного  капитала, финансово устойчивым считается предприятие, у которого К3 больше, либо равен 0,5. Оценку ликвидности средств предлагается производить, прежде всего, с помощью показателей текущей ликвидности (К4) и обеспеченности собственными оборотными средствами (К5).

Расчет коэффициентов  производится по формулам:

К4 = ОБА : ОКХ, где

ОКХ - обязательства краткосрочного характера, включающие краткосрочные  кредиты и займы, а также кредиторскую задолженность;

ОБА - оборотные активы.

К5 = СОС : ОБА, где

СОС - собственные оборотные  средства, т.е. часть собственного капитала используемая для финансирования оборотных активов.

В свою очередь, СОС рассчитывается по формуле:

СОС = СК + ОДХ – ВА, где

ОДХ - обязательства долгосрочного  характера;

ВА - внеоборотные активы.

Нормативные значения указанных  коэффициентов составляют:

К4 ³³ 1,5;   

К5 >> 0,1.

Одной из основных задач  анализа финансово-хозяйственной  деятельности предприятия является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

 

 

1.2. Методика анализа  финансовой устойчивости организации

 

1.2.1. Абсолютные показатели  финансовой устойчивости предприятия

 

В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы).

Анализируя соответствие или несоответствие (излишек или  недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Для полного отражения  разных видов источников (собственных  средств, долгосрочных и краткосрочных  кредитов и займов) в формировании запасов и затрат используются следующие  показатели:

1.   Наличие собственных оборотных средств.

Определяется как разница  величины источников собственных средств  и величины основных средств и вложений (внеоборотных активов):

Иск = СК –  ВА, где

Иск - наличие собственных  оборотных средств;

СК - источники собственных средств;

ВА - внеоборотные активы.

2. Наличие собственных  оборотных средств и долгосрочных  заемных источников для формирования  запасов и затрат.

Определяется как сумма  собственных оборотных средств  и долгосрочных кредитов и займов:

Ипк = (СК +ДО) - ВА, где

Ипк - наличие собственных  оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат;

ДО - долгосрочные кредиты  и заемные средства (итог раздела IV «Долгосрочные обязательства»).

3. Общая величина основных  источников средств для формирования запасов и затрат.

Рассчитывается как  сумма собственных оборотных  средств, долгосрочных и краткосрочных  кредитов и займов:

И = (СК + ДО + КРкр) - ВА, где

И - общая величина основных источников для формирования запасов и затрат;

КРкр - краткосрочные  кредиты и займы.

На основе этих трех показателей, характеризующих наличие источников, которые формируют запасы и затраты для производственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат:

1).   Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

± Иск = Иск - Z, где

Z - запасы и затраты.

2). Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

± Ипк = Ипк - Z

3). Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками  их формирования (±Иск; ±Ипк; ±И ) являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости. На основе этих трех показателей, характеризующих наличие источников, которые формируют запасы и затраты для производственной деятельности, мы определяем трехмерный (трехкомпонентный) показатель:

,

где

± Иск - излишек (+) или  недостаток (-) собственных оборотных  средств;

± Ипк - излишек (+) или  недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;

± И - излишек (+) или недостаток (-)  общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

Функция S(х) определяется следующим образом:

S(x) = 1,если х 0

S(x) = 0,если х < 0

 

 

1.2.2. Типы финансовой  устойчивости

 

Выделяются четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия:

1. Абсолютная устойчивость финансового  состояния.

Определяется условиями:

Трехмерный показатель S = (1, 1, 1).

Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов.

Такая ситуация относится  к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однако ее нельзя рассматривать как идеальную, т.к. предприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.

2.  Нормальное финансовое  состояние.

Определяется условиями:

Трехмерный показатель S = (0, 1, 1).

Предприятие оптимально использует собственные и кредитные  ресурсы. Текущие активы превышают  кредиторскую задолженность.

3. Неустойчивое финансовое состояние.

Определяется условиями:

Трехмерный показатель S = (0, 0, 1).

Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено  привлекать дополнительные источники  покрытия запасов и затрат, наблюдается  снижение доходности производства. Тем не менее, еще имеются возможности для улучшения ситуации.

4. Кризисное (критическое)  финансовое состояние.

Определяется условиями:

Трехмерный показатель: S = (0, 0, 0)

Кризисное финансовое положение - это грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства.

 

Таблица 1

Характеристика типов финансовой устойчивости

Тип финансовой устойчивости	Трех- мерный показатель	Используемые источники  покрытия	Краткая характеристика
1. Абсолютная	S = (1, 1, 1)	Собственные оборотные средства	Высокая платежеспособность; предприятие не зависит от кредиторов.
2. Нормальная	S = (0, 1, 1)	Собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты	Нормальная  платежеспособность; эффективное использование  заемных средств; высокая доходность производственной деятельности.
3. Неустойчивое	S = (0, 0, 1)	Собственные оборотные средства + долгосрочные  и краткосрочные кредиты и займы	Нарушение платежеспособности; необходимость привлечения дополнительных источников; возможность улучшения  ситуации.
4. Кризисное	S = (0, 0, 0)	-	Неплатежеспособность  предприятия; грань банкротства.