Разработка финансовой стратегии ОАО "Метовагонмаш"

Содержание

 

Введение

Глава 1. Общая характеристика организации

.1 Общая информация об ОАО "Метовагонмаш"

.2 Основные индикаторы деятельности ОАО "Метовагонмаш"

Глава 2. Разработка краткосрочной финансовой политики

2.1 Оценка рыночной деятельности организации. Обоснование будущих темпов прироста выручки

.2 Управление операционным и финансовым циклом. Обоснование прогнозных показателей длительности финансового цикла

.3 Управление высоколиквидными активами. Обоснование прогнозных показателей денежных средств и КФВ

.4 Управление прибылью на основе показателей ресурсоемкости. Обоснование показателей ресурсоемкости

Глава3. Разработка долгосрочной финансовой политики.

.1 Управление совокупным риском. Обоснование политики управления рисками

.2 Расчет показателей финансового рычага

3.3 Управление финансовой деятельностью. Расчет стоимости собственного и заемного капитала и средневзвешенной стоимости капитала. Обоснование стратегии финансирования

.4 Управление основными средствами

.5 Управление эффективностью деятельности организации. Модель Дюпон и модель устойчивого темпа роста

.6 Управление дивидендной политикой. Обоснование коэффициента дивидендных выплат

.7 Разработка финансовых прогнозов. Прогноз показателей прибылей и убытков, баланса и движения денежных средств

.8 Оценка стоимости бизнеса

Заключение

Список литературы

Приложение

 

 

Введение

 

В системе экономического регулирования деятельности компании одно из ключевых мест занимает финансовое планирование, реализуемое на основе планирования производства и реализации, а также контроля за расходованием средств.

Финансовое планирование представляет собой процесс разработки системы финансовых планов и плановых (нормативных) показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его финансовой деятельности в прогнозируемом периоде.

Эффективное управление финансами организации возможно лишь при планировании всех финансовых ресурсов, их источников отношений хозяйствующего субъекта.

Целесообразность вложения средств в долгосрочные активы фирмы и выбор долгосрочных источников финансирования являются важными ключевыми моментами в управлении деятельностью фирмы. Предприятию необходимо выбрать такой объект вложения средств и найти такой вариант финансирования долгосрочных проектов, которые обеспечат, с одной стороны, рост доходов собственников (акционеров) фирмы, а с другой стороны, не поставит фирму в положение высокого риска.

Анализ финансово-экономической деятельности предприятия позволяет оценить текущее и прогнозируемое финансовое состояние организации. А также выявить основные факторы, повлиявшие на финансовую политику, и принять меры по повышению эффективности функционирования хозяйствующего субъекта.

Таким образом, целью данной курсовой работы является комплексная разработка финансовой политики организации и способов повышения эффективности деятельности организации на примере предприятия ОАО "Метровагонмаш". Разработка финансовой политики ведется на основе годовой финансовой отчетности за 2010 г.

Поставленная цель должна помочь решить ряд взаимосвязанных задач:

· осуществить предварительную оценку рыночной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия;

· разработать краткосрочную финансовую политику предприятия;

· создать прогнозные финансовые документы;

· спланировать долгосрочную финансовую политику;

· наметить пути совершенствования долгосрочной финансовой политики предприятия.

Предметом исследования является проблемы предприятий, связанные разработкой долгосрочной финансовой политики.

Объектом исследования является финансовая политика предприятия.

 

 

Глава 1. Общая характеристика организации

 

1.1 Общая информация об ОАО "Метовагонмаш"

 

ОАО <http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9E%D1%82%D0%BA%D1%80%D1%8B%D1%82%D0%BE%D0%B5_%D0%B0%D0%BA%D1%86%D0%B8%D0%BE%D0%BD%D0%B5%D1%80%D0%BD%D0%BE%D0%B5_%D0%BE%D0%B1%D1%89%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%BE> "Метровагонмаш" - одно из ведущих предприятий России <http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D1%8F>, работающих в области транспортного машиностроения. Генеральный директор - А. А. Андреев, который с 2010 года также занимает должность генерального директора "Трансмашхолдинга". Мытищинский машиностроительный завод был основан в 1897 году в г. Мытищи Московской области как вагоностроительный завод. Первой продукцией были пассажирские, товарные вагоны для Северной железной дороги России. В 1903 году началось производство трамвайных вагонов для г. Москвы. Первые электрические пассажирские поезда для России были изготовлены в 1929 году на Мытищинском вагоностроительном заводе, в 1934 году - первые вагоны для метрополитена г. Москвы. С 1942 года он производит самоходные артиллерийские установки и тягачи для военных целей. В том же году создано конструкторское бюро, где вот уже полувека создаются и совершенствуются гусеничные машины для армии. За прошедшие годы МЕТРОВАГОНМАШ приобрел большой опыт в разработке и производстве бронированных гусеничных транспортных машин. МЕТРОВАГОНМАШ - ведущая фирма России по созданию и производству гусеничных машин для современных зенитно-ракетных комплексов. В 1947 году завод освоил новое для него направление - производство автосамосвалов, которое быстро развивается и в настоящее время наряду с вагонами метро является визитной карточкой завода. В итоге сложились и динамично развиваются три основных направления деятельности завода: - производство вагонов метро; - производство автосамосвалов; - производство бронированных гусеничных машин. Испытательные станции, полигоны для ходовых испытаний дают высокую гарантию качества продукции. Объединение имеет собственные железнодорожные и автомобильные подъездные пути с выходом на магистральные линии. C 2007 года "Метровагонмаш" входит в состав группы "Трансмашхолдинг" <http://www.tmholding.ru/>, крупнейшей в России компании на рынке транспортного машиностроения. Предприятия группы выпускают маневровые и магистральные тепловозы, промышленные и магистральные электровозы, грузовые и пассажирские вагоны, вагоны метро и электропоездов, тепловозные и судовые дизели, стрелочные переводы, тяговые агрегаты, вагонное литье и другую продукцию. В состав ОАО "Метровагонмаш" входят два производственных филиала: "Шполянский завод запасных частей" г. Шпола, республика Украина и "Вышневолоцкий машиностроительный завод" г.Вышний Волочок, Россия. Завод имеет собственные литейные и кузнечные производства, цеха листовой штамповки, механообработки, термообработки, гальваники, оснащенные современным высокопроизводительным оборудованием, мощные покрасочные комплексы. Инструментальное производство и производство нестандартного оборудования позволяют обеспечить высокий технический уровень выпускаемых изделий. Cегодня "Метровагонмаш" производит: - современные вагоны для метрополитенов серии 81-714/717 и 81-740/741 "Русич", обладающих большим комфортом для пассажиров, современным дизайном, большой надежностью и отличной динамикой движения; - рельсовые автобусы (РА - 2) предназначенные для перевозки пассажиров на неэлектрифицированных участках железных дорог и могут быть применены для городского, пригородного и межрегионального сообщения; - ремонт вагонов метро. Обществу удалось самостоятельно выйти на внешний рынок. Сейчас продукция АО "Метровагонмаш" экспортируется в различные уголки Земли.

 

1.2 Основные индикаторы деятельности ОАО "Метовагонмаш"

 

ОАО "Метровагонмаш" - крупное предприятие на федеральном уровне. Данный вывод следует из показателей валюты баланса, численности рабочих и выручки нетто от продажи работ, услуг, товаров. Для детализации обратимся к таблице 1.

 

Таблица 1.

Экономический потенциал
Показатель	предыдущий год	отчетный год	Вывод об отклонении
Валюта баланса, тыс. руб.	7 824 704	10 725 816
Численность работающих, чел.	5 881	6 098	существенное
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	10 589 747	11 919 145	существенное
Вывод	крупное на федеральном уровне	крупное на федеральном уровне

 

Валюта баланса в отчетном году составила 10 725 816 млрд руб, что на 2 901 112 млрд руб больше, чем в предыдущем. Отклонение валюты баланса несущественное. Численность работающих в 2010 году составила 6 098 человек, данный показатель вырос по сравнению с предыдущим годом на 217 человек, соответственно, предприятие располагает новыми рабочими местами. Выручка в отчетном году по сравнению с предыдущим увеличились, и к 2010 году составила 11 919 145 млрд руб. Отклонение по численности работающих и выручке существенны.

 

Таблица 2

Финансовое положение
Показатель	предыдущий год	отчетный год	Вывод об отклонении
Собственный капитал, тыс. руб.	5 449 206	6 640 412
в процентах к валюте баланса, %	69,64	61,91	существенное
Собственные оборотные средства, тыс. руб.	3 229 277	4 259 314	существенное
Нетто-монетарная позиция, тыс. руб.	1 241 510	2 299 942	существенное
Вывод	организация финансово устойчивая	организация финансово устойчивая

 

Финансовое положение компании устойчивое, собственный капитал как в предыдущем, так и в отчетном году занимает больше 50% в активе баланса, собственные средства положительны, составляют 3 229 277 млрд руб и 4 259 314 млрд руб в предыдущем и отчетном году соответственно, отклонение по данным показателям существенно. Нетто-монетарная позиция положительна как в отчетном, так и в предыдущем году, в отчетном году повысилась, и соответственно составляет 1 241 510 млрд руб и 2 299 942 млрд руб, что также говорит об устойчивости финансового положения, отклонение по данным показателям существенно. Данные об эффективности деятельности компании приведены в таблице 3

 

Таблица 3

Эффективность деятельности
Показатель	предыдущий год	отчетный год	Вывод (отклонение существенное или нет)
Рентабельность собственного капитала, %	22,35	17,74
Рентабельность активов, %	26,54	18,81	существенное
Производительность труда, тыс. руб./чел.	1 800,67	1 954,60	существенное
Вывод	выско эффективное	выско эффективное

 

Эффективность деятельности ОАО "Метровагонмаш" в целом высокая. Рентабельность собственного капитала в отчетном году по сравнению с предыдущим уменьшилась и составила 17,74% по сравнению с 22,35%. Данный показатель ниже нормы на 2,26%, это связано с увеличением собственного капитала в отчетном году. Рентабельность активов и производительность труда в пределах, превышающих среднее значение.

Для анализа динамики основных показателей обратимся к таблице 4

 

Таблица 4

Динамика основных показателей
Показатель	отчетный год
Темп прироста валюты баланса, %	37,08
Темп прироста внеоборотных активов, %	7,26
Темп прироста выручки, %	12,55
Темп прироста чистой прибыли, %	(3,27)
справочно: темп инфляции	8,80
Вывод	снижение

 

Исходя из Динамики основных показателей, можно сказать о том, что "золотое правило экономики" не выполняется, идет снижение темпов. Управление расходами недостаточно эффективно, т к при темпе роста выручки на 12,55% чистая прибыль снизилась на 3,27%, это свидетельствует о неэффективности краткосрочной финансовой политики.

Для полноты оценки необходимо проанализировать инвестиционную, операционную и финансовую деятельность предприятия.

 

Таблица 5

Инвестиционная деятельность
Показатель	предыдущий год	отчетный год
Отношение внеоборотных активов и арендованных основных средств к оборотным активам, %	39,6	28,5
Темп прироста внеоборотных активов, %	Х	107,26
Коэффициент ввода основных средств	Х	0,13
Коэффициент годности основных средств, %	46,9	59,21

 

Инвестиционная деятельность в 2010 году невысока. Отношение внеоборотных активов и арендованных средств к обротным активам сократилось на 11,1% в отчетном году, размер реальных инвестиций сократился, инвестиционная активность организации сократилась. Темп прироста внеобортных активов положителен, но невысок. Коэффициент годности основных средств увеличился с 46,9% до 59,21%, это свидетельствует о пригодности основных средств для эксплуатации в процессе хозяйственной деятельности.

 

Таблица 6 Операционная деятельность

Показатель	предыдущий год	отчетный год
Коэффициент оборачиваемости суммарных активов	1,35	5,01
Рентабельность чистых активов, %	26,51	18,54
Отдача от внеоборотных активов	4,77	5,01
Производительность труда, тыс. руб./ чел.	1 800,7	1 954,6
Средняя годовая заработная плата, тыс. руб./ чел.	292,4	344,9

 

Анализируя операционную деятельность компании, можно сказать о ее сравнительной эффективности. Коэффициент оборачиваемости суммарных активов вырос на 3,66 пункта, это говорит об увеличении окупаемости. Рентабельность чистых активов в отчетном году снизилась примерно на 8%. Отдача от внеоборотных активов выросла, это говорит об эффективности использования активов в отчетном году. Средняя годовая заработная плата увеличилась в отчетном году, и составила 344,9 млрд. Данные финансовой деятельности представлены в таблице 7

 

Таблица 7 Финансовая деятельность

Показатель	предыдущий год	отчетный год
Плечо финансового рычага	0,153	0,293
Коэффициент автономии	69,641	61,911
Дифференциал финансового рычага (условная стоимость заемного капитала 15%), %	11,542	3,806

 

Финансовая деятельность предприятия достаточно эффективна. Плечо финансового рычага увеличилось в отчетном году с 0,153 до 0,293, это свидетельствует о большей возможности привлечения внешнего капитала. Коэффициент автономии снизился в отчетном году на 7,73%, это говорит о небольшой потере финансовой независимости предприятия. Дифференциал финансового рычага сильно снизился в отчетном году и составил 3,806%. Так как ДФР>0,то риск работает в пользу предприятия и повышает рентабельность СК. Данные об основных показателях прибыли представлены