Проблемы и перспективы развития инвестиционного кредитования в РБ

r2 —значение  нормы дисконтирования, при котором  f(r2) < 0.

Расчет дает достаточно достоверный результат, если r1 и r2  различаются не более чем на один – два процентных пункта (в абсолютном выражении).

Найдем чистую текущую стоимость при различных  ставках сравнения.

Исходные данные для расчета IRR представим в табл. 1.1 для проекта А и в табл. 1.2 для проекта В.

Для расчета  внутренней нормы доходности применим данные NPV проекта А при ставках сравнения 10 % и 92 % для проекта А.

 

Для расчета  внутренней нормы доходности применим данные NPV проекта В при ставках сравнения 10 % и 78 % для проекта В.

 

Таблица 1.1 Исходные данные для расчета IRR проекта А

Год	Поток y.e.	Расчет 1		Расчет 2
		r=10 %	PV	r=92 %	PV
0	-1450	1	-1450	1,00	-1450
1	1350	0,909	1227,15	0,521	703,35
2	1350	0,826	1115,1	0,271	365,85
3	1350	0,751	1013,85	0,141	190,35
4	1350	0,683	922,05	0,074	99,9
5	1350	0,621	838,35	0,038	51,3
6	1350	0,564	763,4	0,02	27
NPV y.e.			+4427,9		-12,25

Таким образом, можно сделать вывод о выгодности предложенного проекта А.

Таблица 1.2 Исходные данные для расчета IRR проекта В

Год	Поток y.e.	Расчет 1		Расчет 2
		r=10 %	PV	r=78 %	PV
0	-3500	1	-3500	1,00	-3500
1	2800	0,909	2545,2	0,562	1573,6
2	2800	0,826	2312,8	0,316	884,8
3	2800	0,751	2102,8	0,177	495,6
4	2800	0,683	1912,4	0,1	280
5	2800	0,621	1738,8	0,056	156,8
6	2800	0,564	1579,2	0,031	86,8
NPV y.e.			+8691,2		-22,4

Таким образом, можно сделать вывод о выгодности предложенного проекта В

Вывод: оба проекта  экономически выгоды, так как обеспечивается рентабельность инвестиций и положительная NPV. Вместе с тем, срок окупаемости проекта А, внутренняя норма рентабельности проекта А и величина индекса рентабельности проекта А выше, значит этот проект предпочтительнее.

 

 

 

Список литературы

           1 Бочаров, В. В. Инвестиции: учебник  / В.В. Бочаров. – 2-е изд. –  СПб.: Питер, 2008. – 384с.

           2 Ендовицкий, Д. А. Практикум по  инвестиционному анализу : учеб. пособие / Д. А. Ендовицкий – М.: Финансы и статистика, 2001. – 240 с.

   3 Игошин, А. В. Инвестиции. Организация  управления и финансирования : учебник / А. В. Игошин – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2001. – 542 с.

   4 Ковалев,  В. В. Методы оценки инвестиционных  проектов / В. В. Ковалев – М.: Финансы, 2002. – 144 с.

   5 Инвестиционный  менеджмент : учебник для вузов  / Н.Д. Гуськова (и др.) – М.: КНОРУС, 2010. – 456 с.

    6 Костюнина,  Г. М. Международная практика  регулирования иностранных инвестиций : учеб. пособие / Г. М.Костюнина,   Н. Н. Ливенцев – М.: Анкил, 2001. – 128 с.

   7 Функ, Я.  И. Иностранные инвестиции в  РБ. Комментарий раздела 4 инвестиционного  кодекса РБ / Я. И. Функ –  М.: Издательство деловой и учебной  литературы; Минск.: Амалфея, 2002. – 176 с.

   8 Игонина,  Л. Л. Инвестиции : учебник / Л.Л. Игонина – М.: Юристъ, 2002. – 480 с.

   9 Организация  и финансирование инвестиций : учебное  пособие / Под ред. Т. К. Савчук. – Минск.: БГЭУ, 2002. – 196 с.

  10 Инвестиции : учебник / П. И. Вахрин. – 2-е  изд., перераб. и доп. – М.: «Дашков и К», 2004. – 384 с.

   11 Финансирование  и кредитолвание инвестиций : учеб. Пособие для вузов. – Мн. : БГЭУ, 2009. – 221с. 

   12 Правовое  регулирование хозяйственной деятельности : учебник / Под ред. И. А. Витушко,  Р. И. Филипчик. – Минск.: Книжный  дом, 2004. – 832 с.

   13 Инвестиции : учебное пособие / Л. Л. Игонина;  под ред. В. А. Слепова. – М.: Экономист, 2004. – 478 с.

   14 Экономическая газета: выпуск газеты №57(1576) от 03.08.2012г., №80(1498) от 18.10.2011г., №67(1586) от 07.09.2012г., № 21, 32, 35 за 2012 г.

  15 Финансы предприятий  : учеб. пособие / Под ред. Н.Е.  Заяц, Т.И. Василевской. – Минск.: Выш. школа, 2005. – 352 с.

   16 Инвестиционный  кодекс Республики Беларусь : текст  кодекса по состоянию на 10 февраля 2005 г. – Минск.: Амалфея 2005. – 84 с.

  17 Кузнецов, Б.Т. Инвестиции (Электронный курс): электронный  учебник/ Б.Т. Кузнецов. – 2-е изхд., перераб. И доп. – М.:Юнити-дана, 2011. -

18 Гончаров, В.И. Инвестиционное  проектирование : учеб. Пособие / В.И.  Гончаров. – Мн : Совр. Шк., 2010. – 320с.

19 Ивасенко, А.Г. Инвестиции : источники и методы финансирования / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. – 3-е изд., перераб. и доп. – М. : Омега-Л, 2009. – 261с.

20 Организация и финансирование инвестиций : краткий курс лекций / Е. П. Семиренко. – Минск.: БГЭУ, 2004. – 126 с.