Проблемы и перспективы развития инвестиционного кредитования в РБ

В Белоруссии получил распространение финансовый лизинг с полной окупаемостью. В течение срока договора имущество практически полностью амортизируется и лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает его стоимость или ее большую часть.

Согласно гражданскому законодательству объектами финансового  ли-зинга могут быть любое временно свободное имущество, кроме земельных участков и природных объектов. Чаще всего в финансовый лизинг переда-ется высокотехнологичное оборудование. В условиях бурных темпов разви-тия науки и техники предприятия получают благодаря лизингу возможность быстро и с минимальными инвестиционными   рисками   осуществить   за-мену   устаревшего оборудования.

В договоре финансовой аренды оговариваются размер и форма лизинговых платежей, сроки внесения, условия страхования и т.д. По окончании срока лизинга предприятие – лизингополучатель имеет возможность приобрести оборудование по цене, определяемой определённой стоимостью оборудования.

Общераспространенной    практикой    является    заключение лизинговых соглашений на срок, составляющий от 70 до 80% амортизационного периода. Лизинг предоставляет выгоды всем участникам лизинговой сделки. Предприятие - производитель расширяет рынок сбыта продукции, налаживая долговременные связи с лизинговыми компаниями; предприятие - лизингополучатель одновременно решает две проблемы: обретение и финансирование оборудования и использование его без мобилизации крупных финансовых ресурсов и без привлечения кредитов, что позволяет сохранить соотношение заемных и собственных яств без риска нарушения финансовой устойчивости предприятия. Поэтому лизинговые операции пользуются наибольшей популярностью мелких и средних предприятий. При организации новых производств лизинг дает возможность сформировать необходимый парк оборудования без больших начальных инвестиций.

Однако в некоторых  случаях лизинг может быть более  дорогостоящим, чем банковский кредит. Поэтому при выборе способа финансирования необходимо учитывать размер лизинговых платежей и график их внесения. Сроки выплаты лизинговых платежей, указанные в договоре, должны быть адаптированы к срокам окупаемости инвестиций.

Лизинговые  платежи включаются в себестоимость  продукции, произведенной лизингополучателем, что позволяет значительно снизить налогооблагаемую прибыль и суммы уплачиваемых налогов. Имущество, переданное в лизинг, находится на балансе лизингодателя, который сохраняет право собственности на него со всеми вытекающими   отсюда   обязанностями.   Он   же   начисляет амортизационные отчисления. Если по согласованию сторон в договоре лизинга предусматривается применение ускоренной амортизации, лизинговые компании получают возможность возвратить основную часть средств, затраченных на приобретение оборудования, уже в первые годы его эксплуатации. Это фактически означает уменьшение налогового бремени и для арендодателя. Лизинговые компании получают необходимый доход от сдачи имущества в лизинг при более низком уровне риска по сравнению с обычным кредитованием.

Лизинговый  кредит - это отношения между юридически самостоятельными лицами по поводу передачи в аренду средства труда, а также  финансирования, приобретения движимого  и недвижимого имущества на определенный срок. Лизинг представляет собой форму имущественного (товарного) кредита. Объектом лизинга могут выступать любое движимое (машины, оборудование, транспортные средства, вычислительная и другая техника, средства информатики) и недвижимое (здания, сооружения, система телекоммуникаций и др.) имущество, относящееся к основным фондам и являющееся предметом купли-продажи.

Субъекты лизинга (финансовой аренды):

Лизингодатель (арендодатель) - учреждение банка (его филиал), передающее по договору лизинга специально приобретенный  для этого за счет собственных или привлеченных средств объект лизинга.

Лизингополучатель (арендатор) - юридическое  лицо или индивидуальный предприниматель, получающий объект лизинга во временное  владение и пользование для предпринимательских  целей по договору финансовой аренды (лизинга).

Поставщик - юридическое лицо или  индивидуальный предприниматель, у  которого приобретается имущество, предназначенное для предоставления в лизинг.

Лизинг  довольно специфичен в силу правовых, финансовых, коммерческих и технических  составляющих элементов. С одной стороны: для лизингополучателя лизинг - вложение средств в основной капитал; между лизингодателем и банком возникают определенные кредитные отношения, связанные с финансированием приобретения объекта лизинга; отношения возникают и между прямыми субъектами лизинговой сделки в виде передачи имущества на условиях возвратности, срочности и платности - учитывая все это, видно, что внешне лизинг схож с инвестициями. Поэтому, исходя из финансовой стороны лизинговых отношений, его можно рассматривать как одну из форм кредитования на приобретение машин и оборудования.

Одной из форм лизингового кредита является финансовый лизинг - лизинг с полной окупаемостью, предусматривающий:

- наличие  большого числа участников (страховая  компания, банк, гарант)

- срок  договора лизинга, как правило,  совпадает с нормативным сроком  службы оборудования;

- возможен  выкуп объекта по остаточной  стоимости;

- полный  набор операций по страхованию,  содержанию, обслуживанию и прочее, как правило, возлагается на  лизингополучателя.

Преимущественно для Республики Беларусь, исходя из степени распространенности, бесспорным лидером выступает финансовый лизинг, что обусловлено, во-первых, более  длительным периодом действия данного  договора, в связи, с чем значительно  снижается степень риска быстрого выхода из строя объекта лизинга, что наблюдается при оперативном лизинге. Помимо этого финансовый лизинг менее затратный в отличие от оперативного и несет в себе выгоды не только для лизингодателя, но и для лизингополучателя в части: отнесения расходов лизингополучателя по погашению стоимости объекта лизинга на нематериальные затраты, уменьшая тем самым величину налога на прибыль; финансовый лизинг позволяет формировать более низкую выкупную стоимость объекта по окончании договора лизинга, а, следовательно, делает возможным его выкуп для лизингополучателя на более выгодных условиях.

В целом, весь лизинговый процесс можно представить  в виде 3-х основных стадий:

- подготовительная;

- организационная;

- эксплуатационная.

Проведению  лизинговых операций предшествует огромная организационная работа банка. Несмотря на то, что заявка поступает непосредственно от клиента, который вправе самостоятельно осуществлять выбор в пользу того или иного лизингодателя, лизинговая компания (банк) обязаны постоянно исследовать действующий рынок лизинговых услуг, проводить его анализ в части выявления спроса на определенные виды объектов лизинговой сделки, обладать возможностями проведения широкой и полномасштабной рекламной кампании и т.д.

На  первом этапе лизингодатель, как правило, проводит подготовительную работу с потенциальным лизингополучателем.

Заключению  лизингового договора предшествует предоставление потенциальным клиентом банку - лизингодателю заявки на приобретение имущества и последующее приобретение его в лизинг. В данной заявке клиент указывает основные технические характеристики необходимого ему имущества. Помимо этого клиент обязан предоставить в банк все документы, необходимые для рассмотрения вопроса об осуществлении лизинговой сделки. В случае повторного обращения клиента в банк, будут использованы документы, предоставленные им первоначально, хранящиеся в досье клиента.

Весь  пакет предоставленных документов рассматривается ответственным  исполнителем кредитного отдела в специально установленный срок. Если принимается решение о проведении дополнительного анализа, банк вправе истребовать у клиента дополнительную информацию, провести так называемые "проверки на местах", проверить состояние учета, достоверность балансовых данных.

На  основании всех предоставленных бухгалтерских документов клиента ответственный исполнитель кредитного отдела проводит анализ финансово-хозяйственной деятельности клиента: рассчитывает основные показатели платежеспособности клиента, ликвидности его активов, то есть показатели, характеризующие в целом положение предприятия и его финансовое состояние.

Данная  информация, а также полученные расчеты  являются основой для составления  предварительного заключения о целесообразности (нецелесообразности) осуществления  лизинговой сделки. Целью данного документа является определение возможностей клиента осуществить лизинговые платежи и выкуп объекта лизинга в сроки и на условиях, оговоренных в договоре лизинга, а также предоставление информации, на основании которой можно сделать вывод: целесообразно или нет заключение данной лизинговой сделки.

Предварительное решение подлежит обязательному  визированию руководителем банка. При положительном исходе документы  направляются в кредитный комитет, который продолжает работу по организации  лизинговой сделки. В противном случае - ответственный исполнитель обязан подготовить мотивированный отказ, который также должен содержать визу руководителя банка, и ознакомить с ним клиента.

 Далее  следует второй этап (организационный), сущность которого заключается в составлении ряда договоров:

- договор  купли-продажи объекта лизинга,  который может быть как двусторонним, так и трехсторонним, а также  спецификация к нему;

- договор финансовой аренды (лизинга)  и приложения к нему, а также  график лизинговых платежей;

- договор страхования кредитных  рисков (страхователем может выступать  банк, учитывая расходы по страхованию  к инвестиционных расходах, либо  лизингополучатель);

договор залога или гарантии.

Договор лизинга вступает в силу с момента фактической передачи лизингодателем имущества лизингополучателю и действует в течение установленного в договоре срока.

Заключающим этапом финансового лизинга (как наиболее распространенного  в банковской практике) является выкуп  объекта лизинга. В этом случае в  пятидневный срок после уплаты арендатором последнего лизингового платежа и перечисления выкупной стоимости объекта лизинга банку арендатор приобретает его в собственность (выкупает). Передача объекта оформляется актом приемки-передачи имущества в собственность арендатора, подготавливается отделом и визируется отделом бухгалтерской отчетности и юридическим.

Для покрытия расходов банка арендатор  уплачивает ему лизинговые платежи  в соответствии с условиями договора лизинга и графиком лизинговых платежей, в котором устанавливаются даты, суммы, периодичность уплаты с разбивкой на суммы, вносимые на погашение основного долга и суммы, которые составляют вознаграждение банку.

Лизинговые платежи складываются из суммы, возмещающей инвестиционные расходы банку (основной долг): первоначальная или восстановительная стоимость объекта, расходы банка на привлечение ресурсов для приобретения объекта, затраты на привлечение гарантий, налоги и другие обязательные платежи, затраты банка по капитальному ремонту объекта и т.д., а также суммы вознаграждения или дохода банка - оплата всех видов работ и услуг по договору лизинга, определяющаяся как разность между суммой полученных лизинговых платежей и суммой инвестиционных расходов.

В пятидневный срок после уплаты арендатором последнего лизингового  платежа и перечисления выкупной стоимости объекта лизинга банку арендатор по договору купли-продажи приобретает в собственность (выкупает) у банка объект лизинга. Передача объекта лизинга оформляется Актом приемки-передачи имущества в собственность арендатора, подготавливаемым кредитным отделом и визируется службами бухгалтерского учета и отчетности и юридической.

После оформления выкупа объекта лизинга  договор лизинга считается исполненным.

Непосредственно кредитный процесс начинается со дня первой выдачи кредита. Однако до этого момента и вслед за ним проходит целая полоса значительной работы, выполняемой как банком – кредитором, так и клиентом – заёмщиком.

Инвестиционная  деятельность – это действия юридических, физиче-ских лиц и государства по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или иному их использованию для достижения значимого результата – получения прибыли, дохода, решения социальной проблемы и т.д. Эти действия могут совершаться как каждым инвестором в отдельности, так и вместе с другими.

Формы инвестиционной деятельности определены Инвестиционным кодексом Республики Беларусь как:

1.   создание юридического лица;

2.   приобретение имущества или имущественных прав, а именно:

·     доли в уставном фонде юридического лица;

·     недвижимости;

·     ценных бумаг;

·     прав на объекты интеллектуальной собственности;

·     концессий;

·     оборудования;

·     других основных средств.

В соответствии с законодательством Республики Беларусь инвестицио-нная деятельность допускается при наличии необходимых разрешений госу-дарственных органов и специализированных служб на капитальное строите-льство, лицензий на право осуществления работ, требующих соответствую-щей аттестации. Инвестор обязан соблюдать нормы и стандарты, иметь за-ключения экспертизы инвестиционных проектов в части соблюдения сани-тарно-гигиенических и экологических норм.

Свободный выбор метода инвестирования – характерная  черта рыно-чной экономики. Инвестор делает выбор объекта для инвестирования исходя из эффективности проекта. В расчёт принимаются затраты, прямо оказы-вающие влияние на доходность проекта. Однако развитие науки, культуры, создание других социально значимых объектов, охрана окружающей среды – это те объекты, которые не всегда могут принести доход, а чаще – убыто-чные. Поэтому вторжение государства в инвестиционную сферу – это норма-льная мировая практика, направленная на гармонизацию инвестиционного процесса и решение первоочерёдных задач, связанных с развитием общества.

Вмешательство государства обосновано и необходимо в случаях:

·     решения общенациональных проблем;

·     решение социальных проблем отдельного региона;

·     изменения экономической стратегии государства;

·     если реализация инвестиционного проекта приведёт к отрицательным последствиям.