Организация оборотных средств предприятия

     На  анализируемом предприятии материальные оборотные средства за 2009 год сократились  на 63,79 %, что составило на конец  года 419,75 тысяч тенге.

     Из  данных таблиц 2 и 3 видно, что на анализируемом  предприятии динамика состояния товарно-материальных запасов имеет устойчивую тенденцию к улучшению, то есть с начала 2009 года его удельный вес снизился с 90,24 % в общем составе оборотных активов до 25,82 % к концу 2009 года, а к концу 2010 года удельный вес товарно-материальных запасов снизился до 17,77 %. Это очень хорошие показатели, так как снижение уровня товарно-материальных запасов ведет к снижению затрат на содержание запасов, а следовательно к снижению себестоимости продукции и услуг.

     Следующий важный компонент в составе оборотных  средств предприятия – это денежные активы. Соответственно управление денежными активами или остатками денежных средств, постоянно находящимися в распоряжении предприятия, составляет неотъемлемую часть функций общего управления оборотным капиталом. Размер остатка денежных средств, которым оперирует предприятие в процессе хозяйственной деятельности, определяет уровень его абсолютной платежеспособности, влияет на продолжительность операционного цикла, а также характеризует его инвестиционные возможности [20].

     Рассмотрим  состояние денежных активов исследуемого предприятия за последние три  года.

     Денежные  средства и краткосрочные финансовые инвестиции сократились в 2010 году на 288,39 тысяч тенге по сравнению  с 2009 годом, что составило    99,3 %. Динамика изменения денежных средств  заставляет задуматься об эффективности  управления денежными средствами в  Завод строительных конструкций ТОО «Корпорации Казахмыс». Руководству необходимо выявить причины недостатка денежных средств, определить источники их поступлений и направлений использования.

     Существуют  следующие альтернативы по увеличению потока денежных средств: улучшение  управления дебиторской и кредиторской задолженностью, инвестирование в основные средства и собственность, предоставление покупателям скидок в случае ранней предоплаты и использования бартерных сделок, увеличение продажных цен продукции, сокращение продажи в кредит, получение более выгодных условий кредита у поставщиков, использование скидок поставщиков; привлечение кредитов и займов для покрытия дефицита, применение разовых мер привлечения денежных средств на предприятие.

     Все вышеизложенные аспекты можно представить  на рисунке 4. 

90,24

  9,57 

0,19

25,82

68,79 

5,39

17,77

82,14 

0,08

0

20

40

60

80 

   %

100

2008 г.

2009 г.

2010 г.

             - товарно-материальные запасы                       - денежные средства

             - дебиторская задолженность 

Рисунок 4 – Структура оборотных активов Завода строительных конструкций ТОО «Корпорации Казахмыс» за 2008-2010гг 

     Управление  оборотными средствами предприятия  состоит в умелом балансировании между рисками, связанными с недостатком  оборотных средств, срывом производственных планов из-за нехватки сырья и материалов, отсутствием возможностей удовлетворения запросов потребителей продукции  и рисками, обусловленными «замораживанием» денежных средств в сырье, запасах готовой продукции и дебиторской задолженности [12]. Представленная структура оборотных активов Завода позволяет сделать следующие выводы.

     Положительным моментом является значительное снижение уровня товарно-материальных запасов, но в то же время настораживает  устойчивая тенденция роста дебиторской  задолженности. Соответственно, на предприятии  необходимо внедрять систему финансового  планирования, что позволит улучшить показатели состояния оборотных  средств.

     Проведем  анализ показателей, определяющих состояние  оборотных средств, в частности анализ ликвидности и платежеспособности Завода строительных конструкций ТОО «Корпорации Казахмыс». Ликвидность определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. И от того, насколько быстро будет происходить это превращение, зависит платежеспособность и кредитоспособность предприятия. Под платежеспособностью предприятия следует понимать готовность его своевременно осуществлять платежи по всем своим обязательствам. Предприятия должны иметь средства не только для погашения долгов, но и одновременно для бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции.

     По  существу ликвидность предприятия  представляет ликвидность баланса. Анализ ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по срокам их погашения.

     Проведем  анализ ликвидности баланса исследуемого предприятия Завода строительных конструкций ТОО «Корпорации Казахмыс» за 2009 и 2010 годы. Для этого данные из балансов за 2009 и 2010 годы (данные Приложения 2, 3) сведем в группы: активы – по степени ликвидности, пассивы – по степени срочности их оплаты и оформим в виде таблицы, представленной в Приложении Д. Как видим, первая группа (А₁) платежных средств значительно не покрывает платежные обязательства, а вторая, наоборот, превышает. Сравнение итогов I группы статей актива и пассива показывает, каково соотношение ближайших поступлений и платежей (сроки до 3 месяцев).

     Сравнение II группы статей актива пассива позволяет сделать вывод о предстоящем в ближайшее время улучшении или ухудшении состояния платежей дисциплины (сроки от 3 до 6 месяцев).

     В целом сравнение I и II групп статей актива и пассива баланса позволяет определить текущую ликвидность. Она свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

     Анализируемое предприятие как на начало, так и на конец года по данным этих двух групп статей баланса неплатежеспособно: сумма наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов на начало 2009 года составляла 358,19 тысяч тенге (0,195+358,0), тогда как сумма наиболее срочных и краткосрочных обязательств, то есть в целом текущих обязательств – 4469,51 тысяч тенге, что на 4111,32 тысяч тенге [(4469,51 -358,19) или (-4469,32+358,0)] больше платежных средств. Тогда на конец 2009 года платежный недостаток составил 1786,07 тысяч тенге [(290,39+3704,06) – (5327,54+453,0)].

     В 2010 году сумма наиболее ликвидных  и быстрореализуемых активов  на начало года составляла 3994,46 тысяч  тенге (290,39+3704,06), а сумма наиболее срочных и краткосрочных обязательств, то есть в целом текущих обязательств -   5780,54 тенге, что на 21692,98 тенге [(5327,54+453,0) - (-5037,14+32510,67)] больше платежных  средств. На конец 2010 года платежный недостаток составил 96,92 тенге [(2,0 +1940,0) – (1542,07 + 303,0)].

     Сравнение итогов IV группы статей актива и пассива баланса показывает возможность предприятия покрыть обязательства перед его владельцами (собственниками). Но это потребуется лишь тогда, когда предприятие будет ликвидировано. Соблюдение же принципа непрерывности, или действующего предприятия, требует, чтобы хозяйствующий субъект постоянно имел собственный оборотный капитал. А для этого необходимо, чтобы соблюдалось неравенство: А₄ ≤ П₄, то есть источники собственных средств превышали иммобилизованные активы. На анализируемом предприятии это неравенство не выполняется.

     На  начало 2009 года итог статей актива баланса  превысил итог статей пассива баланса  на 799,86 тысяч тенге (в 2010 году – на 396,32 тысяч тенге). А на конец 2009 года это превышение снизилось до 396,32 тысяч тенге (соответственно в 2010 году до - 516,67), что свидетельствует о тенденции к улучшению финансового положения предприятия. Если на начало года оно не имело собственного оборотного капитала для осуществления бесперебойной своей деятельности, то на конец года этого капитала у предприятия стало достаточно.

     Общий показатель ликвидности, теоретическое  значение которого должно быть не ниже 0,9, выражает способность предприятия  осуществлять расчеты по всем видам  обязательств [8] и вычисляется по формуле 2: 

                   (2)

     где

     А₁  – наиболее ликвидные активы,  тысяч тенге;

     А₂ – быстро реализуемые активы, тысяч тенге;

     А₃  – медленно реализуемые активы, тысяч тенге;

     П₁  – наиболее срочные обязательства, тысяч тенге;

     П₂  – краткосрочные обязательства, тысяч тенге;

     П₃  – долгосрочные обязательства, тысяч тенге. 

     С помощью этого показателя осуществляется общая оценка платежеспособности предприятия  и изменение финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности.

     Рассчитаем  значение этого показателя для Завода строительных конструкций ТОО «Корпорации Казахмыс»:

            – н а 01.01.09, 

       – н а 01.01.10, 

          – н а 01.01.11.

     Динамика  общего показателя ликвидности представлена на рисунке 5

2,26

0,46

0,65

0

0,5

1

1,5

2

    λ

2,5 

01.01.09

01.01.10

01.01.11

Рисунок 5 – Динамика коэффициента ликвидности Завода строительных конструкций ТОО «Корпорации Казахмыс» за 2009-2011гг. 

     Из  рисунка 5 видно, что рекомендуемое  значение показателя ликвидности выдерживается  лишь в 2009 году, наиболее проблемным для предприятия являлся 2010 год.

     Для оценки платежеспособности предприятия  применяется целая система показателей  ликвидности, различающихся набором  ликвидных средств. Предприятие  может быть ликвидным в большей  или в меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные платежные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для покрытия краткосрочных обязательств. Важнейшими из названной системы являются три показателя: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент промежуточного покрытия и коэффициент общего покрытия.

     Коэффициент абсолютной ликвидности (покрытия) (К_ап) вычисляется как «отношение денежных средств и быстрореализующихся ценных бумаг к наиболее срочным и краткосрочным обязательствам⁴». Используя обозначения, указанные в Приложении Г, этот коэффициент рассчитаем по формуле 3:

         

                      (3)

     где

     А₁  – наиболее ликвидные активы, тысяч тенге;

     П₁  – наиболее срочные обязательства, тысяч тенге;

     П₂  – краткосрочные обязательства, тысяч тенге. 

     Рекомендуемое значение для этого коэффициента: 0,2 – 0,25.

     Рассчитаем  этот коэффициент для анализируемого предприятия.

                 – на 01.01.09,

       – на 01.01.10,

      = 0,001      – на 01.01.11.

       Как мы видим, показатели коэффициента  далеки от рекомендуемого значения. Значит, текущая задолженность не  может быть погашена на дату  составления баланса.

     Для вычисления промежуточного коэффициента покрытия (К_пп) в состав денежных средств в числитель предыдущего показателя добавляется дебиторская задолженность и прочие активы. Тогда расчета промежуточного коэффициента покрытия проведем по формуле 4 [24]: