Организация оборотных средств предприятия

     Вместе  с тем омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определенными потерями: с некоторой долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо доступном инвестиционном проекте. Поэтому любая компания должна учитывать два взаимно исключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств. Таким образом, одна из основных задач управления денежными ресурсами - оптимизация их среднего текущего остатка [5].

     Поскольку большую часть показателей достаточно трудно спрогнозировать с большой  точностью, нередко прогнозирование  денежного потока сводят к построению бюджетов денежных средств в планируемом периоде, учитывая лишь основные составляющие потока: объем реализации, долю выручки за наличный расчет, прогноз кредиторской задолженности. Прогноз осуществляется на какой-то период в разрезе подпериодов: год - разрезе кварталов, год - в разрезе месяцев, квартал - в разрезе месяцев.

     В любом случае процедуры методики прогнозирования выполняются в  такой последовательности:

     1) прогнозирование денежных поступлений  по периодам;

     2) прогнозирование оттока денежных  средств по подпериодам;

     3) расчет чистого денежного потока  по подпериодам;

     4) определение совокупной потребности в краткосрочном финансировании в разрезе подпериодов.

     Определение оптимального остатка денежных средств  также представляет собой одну из основных задач. С точки зрения теории инвестирования, денежные средства представляют собой один из частных случаев  инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы  общие требования. Во-первых, необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную сумму свободных денежных средств, чтобы обеспечить возможное или прогнозируемое расширение деятельности.

     2 Оборотные средства Завода строительных конструкций ТОО «Корпорации Казахмыс»: состав, использование, управление 
 

     2.1 Анализ показателей,  определяющих состояние  оборотных средств 
 

     Важным  фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с видами производимой продукции и технологией производства является оптимальный состав и структура  активов, а также правильный выбор  стратегии управления ими.

     Искусство управления текущими активами состоит  в том, чтобы держать на счетах предприятия минимально необходимую  сумму ликвидных средств, нужную для текущей оперативной деятельности.

     Для анализа динамики состава и структуры  текущих активов на примере исследуемого предприятия Завода строительных конструкций ТОО «Корпорации Казахмыс» рассмотрим сначала данные за 2009 год, которые приведены в таблице 2.

     Приведенные данные свидетельствуют о том, что  активы предприятия Завода строительных конструкций ТОО «Корпорации  Казахмыс» за 2009 год в целом имеют благоприятную динамику. Текущие активы возросли на 46,72 %, что в суммарном выражении составило 1714,56 тысяч тенге.

       Изучение  же их в разрезе отдельных элементов  позволяет сделать следующие  выводы. Наиболее мобильные активы – денежные средства и краткосрочные финансовые инвестиции – увеличились на конец 2009 года на 283,29 тысяч тенге, или на 3992,9 %. Возросла дебиторская задолженность – на 954,98 %, то есть на 3352,96 тысяч тенге, что отвлекает средства из оборота, препятствует их эффективному использованию. 

Таблица 2 – Состав и структура текущих активов Завода строительных конструкций ТОО «Корпорации Казахмыс» за 2009г. 

     

     Положительным моментом является снижение товарно-материальных запасов, объем которых уменьшился более чем в 2 раза – на 58,03 % (на 1921,70 тысяч тенге). Это хоть как-то компенсировало издержки предприятия  по возрастанию дебиторской задолженности.

     Теперь  рассмотрим данные о составе и  структуре текущих активов анализируемого предприятия за 2010 год и обобщим их в виде таблицы 3.

Таблица 3 – Состав и структура текущих активов Завода строительных конструкций ТОО «Корпорации Казахмыс» за 2010 год 

     

     Сумма текущих активов в 2010 году уменьшилась  на 3022,46 тысяч тенге, что составило 56,13 %. Данные таблиц 2 и 3 показывают динамику изменения текущих активов Завода строительных конструкций ТОО «Корпорации Казахмыс» с 2009 года по 2010 год, которые обобщим в виде графика, рисунок 1 [26].

     Рассмотрим, как изменились основные компоненты оборотных активов. Следует отметить, что современный этап экономического развития страны характеризуется значительным замедлением платежного оборота, вызывающим рост дебиторской задолженности на предприятиях. Поэтому очень важно эффективное управление дебиторской задолженностью, направленное на оптимизацию общего её размера и обеспечение своевременной инкассации долга.

     Продемонстрируем  динамику текущих активов в 2008-2010 годах на основе данных, приведенных  в таблицах 2 и 3.

3669,65

 5384,21

2361,75

0

1000,00

2000,00

3000,00

4000,00

5000,00

Тыс. тенге 

6000,00

2008 г.

2009 г.

2010 г.

Рисунок 1 – Динамика текущих активов Завода строительных конструкций ТОО «Корпорации Казахмыс» 

     На  рисунке 1 и 2 продемонстрируем динамику текущих активов и дебиторской задолженности Завода строительных конструкций ТОО «Корпорации Казахмыс» за три последних года. Так, в 2008 году удельный вес дебиторской задолженности  в текущих активах предприятия составлял 9,57%, в 2009 году – 68,79%, в 2010 году – 82,14%.

     Как видно по рисунку, дебиторская задолженность  снизилась по сравнению с 2009 годом  на   47,63% (что составило 1764,06 тысяч  тенге), однако, учитывая, что общий  объем текущих активов сократился более чем в два раза, удельный вес дебиторской задолженности  в составе текущих активов  составил 82,14% [26].

9,57

68,79

82,14

0

10

20

30

40

50

60

70

80

 %

90

2008 г.

2009 г.

2010 г.

Рисунок 2 – Динамика дебиторской задолженности Завода строительных конструкций ТОО «Корпорации Казахмыс» 

     Такая ситуация является очень тревожным  показателем, здесь очень велик  риск невозврата дебиторской задолженности. Это стало возможным потому, что  рыночная ситуация заставляет многие кампании все активнее предлагать своим  покупателям различные формы  товарных и коммерческих кредитов, что позволяет увеличивать свои объемы реализации, но при этом растут и объёмы сомнительных долгов.

     Управление  дебиторской задолженностью на предприятии  связано в первую очередь с  оптимизацией размера и обеспечением инкассации задолженности покупателей по расчетам за реализованную продукцию. В целях эффективного управления этой дебиторской задолженностью на предприятиях должна разрабатываться и осуществляться особая финансовая политика управления дебиторской задолженностью (или его кредитная политика по отношению к покупателям продукции).

     Как видно из приведенных расчетов, доля дебиторской задолженности в  текущих активах имеет тенденцию  к росту, что свидетельствует  о снижении ликвидности дебиторской задолженности на Заводе строительных конструкций ТОО «Корпорации Казахмыс».

     Увеличение  доли дебиторской задолженности  в текущих активах может свидетельствовать  о неосмотрительной кредитной политике исследуемого предприятия по отношению  к покупателям.

     Теперь  рассмотрим состояние товарно-материальных запасов Завода строительных конструкций  ТОО «Корпорации Казахмыс». Эффективное управление запасами позволяет снизить продолжительность производственного и всего операционного цикла, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы. Обеспечение этой эффективности достигается за счет разработки и реализации специальной финансовой политики управления запасами, заключающейся в оптимизации общего размера и структуры запасов товарно-материальных ценностей, минимизации затрат по их обслуживанию и обеспечении эффективного контроля за их движением. Разработка политики управления товарными запасами требует предварительного анализа товарно-материальных запасов в предшествующем периоде, его динамику и удельный вес в общем объеме оборотных активов [10].