Оценка кредитоспособности

      5. Общие экономические условия (Сonditions) – выяснение текущего состояния экономики соответствующего региона или страны, а также непременно – экономики, отрасли, к которой принадлежит заемщик. Различные экономические условия и различные прогнозы для разных отраслей хозяйства требуют различных критериев в разных фазах делового цикла.  

 
1.2. Методы оценки  кредитоспособности заемщика

    Сложность оценки кредитоспособности обуславливает  применение разнообразных подходов к такой задаче - в зависимости  от особенностей заемщиков и от намерений  конкретного банка-кредитора. При  этом различные способы оценки не исключают, а дополняют друг друга.

      Существуют  несколько основополагающих принципов  рассмотрения вопросов о возможности  предоставления кредита:

     1.      Кредитоспособность заемщика является необходимым, но не достаточным условием кредитования. Для принятия окончательного решения требуется учет других факторов (риск "нечистоплотности" клиента, риск экономической конъюнктуры на рынке капиталов и т.д.);

     2.      Разделение финансовых потоков фирмы-заемщика и проекта (хозяйственной операции) при проведении анализа кредитоспособности;

     3.      Последующий мониторинг (сопровождение) кредита;

     4.      Проведение анализа кредитоспособности заемщика на основе полной, достоверной и верифицируемой информации.

Игнорирование хотя бы одного из этих принципов может  привести к неправильному окончательному решению о выдаче кредита, об условиях кредитования (сумма кредита, величина процента, график выплаты процентов  и погашения суммы основного  долга, наличие обеспечения). Кредитная  политика банка должна обязательно  учитывать возможность кредитных  рисков, предварять их появление и  грамотно управлять ими. Для этого  банки предварительно стараются  определить кредитоспособность лица, запрашивающего кредит. Традиционно  процесс оценки кредитоспособности заемщика состоит из нескольких этапов.

     Первоначально при поступлении заявки клиента  в банк кредитный работник проводит оценку кредитоспособности клиента  и определяет его кредитный рейтинг. Как правило, для оценки кредитоспособности в баллах проводят анализ количественных показателей. Следующим моментом является определение кредитных возможностей банка и соотнесение их с характером запрашиваемой кредитной услуги. Далее на заседании кредитного комитета принимается решение о кредитовании предприятия. Затем определяется лимит  кредитования заемщика на основании  прогноза денежного потока и исходя из степени ликвидности средств, располагаемых предприятием. С учетом банковских рисков лимит кредитования корректируется и определяется окончательная  величина предоставляемого кредита.

      При оценке кредитоспособности предприятия-заемщика используется несколько методов. Наиболее распространенными из них являются оценка на основе: системы финансовых коэффициентов, анализа денежных потоков, анализа делового риска. Каждый из указанных  методов имеет свои преимущества и недостатки. Их выбор определяется особенностями клиентуры банка, возможными причинами финансовых затруднений, кредитной политикой банка.

     Финансовые  коэффициенты, используемые для оценки кредитоспособности клиентов коммерческого банка, можно разбить на пять групп:

  ·      коэффициенты ликвидности;

  ·      коэффициенты эффективности,  или оборачиваемости;

  ·      коэффициенты финансового левериджа;

  ·      коэффициенты прибыльности;

  ·      коэффициенты обслуживания долга.

     Показатели  кредитоспособности, входящие в каждую из названных групп, могут отличаться большим разнообразием (см. Приложение 1).

     Рассмотрим  коэффициенты ликвидности.  

Таблица 2

Коэффициенты  ликвидности заемщика

 

 

     Анализируя  баланс на ликвидность, можно оценить  возможности заемщика быстро реализовать  средства по активу и срочно покрыть  обязательства по пассиву.

     Термин  «ликвидность» в буквальном смысле этого слова означает легкость реализации, продажи, превращения материальных ценностей в денежные средства. Как  вода по признаку текучести относится  к жидкости, так и активы предприятия  в зависимости от легкости превращения  их в денежную форму определяются как ликвидные и неликвидные  средства.

     Все оборотные активы баланса предприятий  по степени их ликвидности можно  разделить на группы:

·      А₁ - наиболее ликвидные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

·      А₂ - быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

·      А₃ - медленнореализуемые активы - запасы, НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты;

·      А₄ – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы).

     Пассивы баланса предприятия группируются по степени срочности их оплаты следующим  образом:

·      П₁ - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

·      П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные средства);

·      П3 - долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей);

·      П4 - постоянные пассивы или устойчивые (капитал и резервы).

     Коэффициенты  эффективности, или  оборачиваемости рассчитываются в дополнение к коэффициентам ликвидности заемщика.

Таблица 3

Коэффициенты  эффективности (оборачиваемости)

 

 

     Динамика  коэффициентов оборачиваемости  помогает оценить причину изменений  коэффициентов ликвидности. Например, увеличение ликвидности предприятия  может произойти за счет увеличения краткосрочной дебиторской задолженности  и стоимости запасов. Если при  этом снижается оборачиваемость, это  свидетельствует о негативных тенденциях в работе предприятия, то есть невозможности  повышения его класса кредитоспособности.

     Коэффициенты  финансового левериджа характеризуют соотношение собственного и заемного капитала

Таблица 4

Коэффициенты  финансовой устойчивости заемщика

 

 

     Как видно из таблицы 4, варианты расчета  коэффициентов могут быть различные, но экономический смысл их один: оценить размер собственного капитала и степень зависимости клиента  от привлеченных ресурсов. Чем выше доля заемного капитала в общем капитале заемщика, тем ниже класс кредитоспособности клиента. Если предприятие на каждый рубль собственных средств привлекает более рубля заемных, это свидетельствует о снижении его финансовой устойчивости. Однако окончательный вывод разумно сделать только с учетом динамики коэффициентов прибыльности.

     Для расчета показателей используют чистую прибыль предприятия.  

Таблица 5

Коэффициенты  прибыльности

 

 

     Коэффициенты  прибыльности характеризуют эффективность  работы собственного и привлеченного  капитала предприятия. Они являются существенным дополнением к коэффициентам  финансового левериджа. Например, при повышении прибыльности работы предприятия ухудшение коэффициента левериджа не означает понижение класса кредитоспособности. Динамика коэффициентов прибыльности капитала имеет прямо пропорциональную связь с изменением уровня кредитоспособности клиента.

     Рассмотренный метод оценки кредитоспособности на основе системы финансовых коэффициентов  имеет свои недостатки, известные  специалистам и описанные в литературе. Коэффициенты представленного типа полезны, так как позволяют дать характеристику отдельным сторонам деятельности клиента с помощью  цифровых величин, однако нельзя также  не видеть их ограниченности, так как  они: