Оценка эффективности диверсификации деятельности АО "Корпорация "Цесна" в условиях финансового кризиса

ВВЕДЕНИЕ 
 

    Актуальность темы исследования. Мировой и отечественный практический опыт работы компаний в условиях рыночной конкуренции -оказал, что наиболее действенной мерой преодоления кризиса и повышения эффективности работы является объединение усилий предприятий Казахстана путем диверсификации капитала и образования на этой основе газ личных диверсифицированных корпоративных структур.

    Современная ситуация в экономике Казахстана характеризуется динамичной трансформацией структуры хозяйствующих субъектов как на государственном уровне (создание государственных суперхолдингов, социально-предпринимательских корпораций), так и в предпринимательском корпоративном секторе в поиске наиболее эффективных организационных форм диверсификации промышленно-финансового капитала.

    Сформировавшаяся теория минимизации предпринимательских рисков заставляет национальные корпорации диверсифицировать виды деятельности, приобретать или создавать непрофильные бизнесы, что стало причиной образованию диверсифицированных корпоративных объединений, наиболее оптимально удовлетворяющих требованиям быстро растущей -национальной экономики Казахстана.

  Актуальность темы также обусловлена тем, что более "половины ВВП Казахстана на сегодняшний день производится крупными государственными и частными диверсифицированными холдингами, имеющими организационно-правовую форму в виде национальных перхолдингов, банковских холдингов и конгломератов, открытых и»:пионерных обществ.

Тенденции концентрации и диверсификации капитала в той или иной форме вызваны действием объективных законов развития экономики и свидетельствуют о высоком уровне развития рыночных отношений в Казахстане.

    Теория и методы корпоративных финансов, оценки и планирования ли версификации капитала на уровне банковских холдингов и конгломератов, промышленных корпораций, промышленно-финансовых конгломератов, осу дарственных корпораций нуждаются в развитии. Диверсифицированные корпоративные объединения понятие не устоявшееся в научной практике Казахстана, но в то же время в современных зарубежных источниках -получило широкое отражение.

    Диверсификация является предметом изучения широкого спектра -научных областей: финансовой науки, стратегического менеджмента, организационной теории и маркетинга.

    Цели и задачи исследования. Целью настоящей работы является развитие теоретических и научно-методических положений но формированию диверсифицированных корпоративных объединений для разработки рекомендаций по совершенствованию управления диверсифицированными холдингами. Поставленная цель определила следующие основные задачи исследования:

  - раскрыть    теоретические    подходы    к    содержанию     понятия диверсификация корпоративного объединения» и уточнить классификацию

видов диверсификации;

• определить приоритетные направления и тенденции диверсификации казахстанских компаний;
• разработать рекомендации по применению зарубежных методик оценки эффективности диверсификации к диверсифицированным корпоративным объединениям Казахстана;
• разработать направления усовершенствования системы управления финансово-инвестиционными ресурсами диверсифицированных компаний;
• разработать стратегические направления совершенствования управления бизнес-процессами диверсифицированных корпоративных объединений.

    Степень разработанности проблемы. Проблемам формирования 
диверсифицированных корпоративных объединений как способ снижения 
трансакционных издержек и снижения экономических рисков, их 
конкурентоспособности     в    условиях     глобализации и функционирования было посвящено небольшое количество работ отечественных ученых.

    Теория и методы корпоративных финансов, оценки и планирования ли версификации капитала на уровне банковских холдингов и конгломератов, промышленных корпораций, промышленно-финансовых конгломератов, осу дарственных корпораций нуждаются в развитии. Диверсифицированные корпоративные объединения понятие не устоявшееся в научной практике Казахстана, но в то же время в современных зарубежных источниках -получило широкое отражение.

    Диверсификация является предметом изучения широкого спектра -научных областей: финансовой науки, стратегического менеджмента, организационной теории и маркетинга. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДИВЕРСИФИКАЦИИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОРПОРАТИВНЫХ ОБЪЕДИНЕНИЙ 

1.1 Диверсификация  деятельности  корпоративных  объединений: виды, предпосылки и мировой опыт 

    Экономические преобразования в Республике Казахстан достигли такого уровня, когда сложились условия для мощного развития корпоративных мер управления и организации бизнеса. Корпорация, как и любая организационно-экономическая система, подвержена непрерывному изменению, обусловленному, прежде всего, экономической целесообразностью своего функционирования и развития в условиях,  в том или ином регионе мира в конкретный период времени.

    В планово-административной экономике Советского Союза были океаны крупные, гигантские предприятия. Мотивами такой организации «или стремления не только обеспечить экономию от масштаба, но и включить планирование и контроль: проще планировать действия большого количества крупных предприятий, чем большого количества. Интерес представляет советский опыт формирования территориально-производственных комплексов.

    На основе изучения структурного многообразия производственных комплексов ему удалось выявить повторяющиеся, сходные ситуации тех или иных производственных процессов, однотипные, хотя и совершенно различные сочетания производств в различных отраслях и регионах.

    Типичную, устойчиво существующую совокупность производственных процессов, возникающих взаимообусловленно (соподчиненно) вокруг производственного процесса для данного вида энергии и сырья» Н.Н. Колосовский «предел ил как «энергопроизводственный цикл» [2]. Каждый цикл прослеживается на базе того или иного сочетания сырьевых и топливно-энергетических ресурсов и включает весь комплекс процессов — от добычи погашения сырья до получения всех видов продукции, которые можно позволить на месте, исходя из приближения производства к источникам сырья. топлива и энергии и рационального их использования. Идеи типизации производственных процессов инициировали разработку «тенденции территориально-производственных комплексов (ТПК), которые широко использовались и как метод анализа, и как категория хеширования, и как форма территориальной организации производства. Они популярны не только среди ученых, специалистов-практиков, но и у произволителей государства. И хотя, как уже отмечалось, управление ТПК планово-административными   методами,   отсутствовала конкуренция, а эффективность определялась минимизацией приведенных затрат и сроком окупаемости капитальных вложений, был накоплен положительный опыт по развитию вертикальных и горизонтальных кооперационных связей, комплексному использованию сырья, освоению новых территорий.

    В Казахстане были созданы такие крупные предприятия и объединения, как «Карметкомбинат», «Карагандауголь», «Балхашмедь», «Казхром», ПАЗ, Лонской ГОК, Ермаковский и Актюбинский ферросплавные заводы, АХК «Каратау», Павлодарский алюминиевый завод, Соколово-Сарбайское ГПО и На базе всестороннего использования природных ресурсов в Казахской ССР происходило формирование и развитие ряда крупных территориально--тюизводственных комплексов. Так, в Северном Казахстане сформировался Лавлодарско-Экибастузский энергопромышленный комплекс, Тургайский железорудный комплексы общесоюзного значения, в Южном Казахстане -Лжамбулско-Каратауский горно-химический и Чимкентско-Кентауский горно-химико-металлургический, в Восточном Казахстане - Рудноалтайский горно-металлургический комплекс и т.д.

    Анализ отечественной научной литературы посвященной структурной модернизации промышленности в условиях переходной экономики, газвитию рынков и рыночных отношений, современной теории и методологии менеджмента, развитию банковской и финансовой системы тенденций развития экономики Казахстана показывает, что основными элементами современной рыночной экономики являются крупные фирмы, организованные в форме корпоративных объединений.

    О роли крупных корпораций в мировой экономике и экономике паралельных стран можно судить по следующим данным. Так, в США % количество корпораций составляет менее 20% от общей численности всех хозяйствующих субъектов. В стране насчитывается немногим более 8 тысяч закрытых корпораций, акции которых котируются на основных биржах. При том на их долю приходится более 90% валовой прибыли, произведенной в стране, и они владеют 70% всех промышленных активов [15]. Среди 100 ст. новейших экономик мира 51 являются корпорациями, и только 49 государствами (сопоставляются объемы продаж корпораций и объемы ВВП государств). Объем продаж 200 ведущих корпораций мира в 18 раз превышает совокупный доход 1,2 млрд. человек (24% населения мира, которые проживают в нищете), они производят 27,5% мирового ВВП, а работают в этих корпорациях всего 0,78% всех трудовых ресурсов мира [16].

    И. Ансофф дает следующее определение: «Корпорация - это широко распространенная в странах с развитой рыночной экономикой форма организации предпринимательской деятельности, предусматривающая долевую собственность, юридический статус и сосредоточение функций -управления в руках верхнего эшелона профессиональных управляющих, работающих по найму» [17].

    В экономической науке в последнее время для описания производственных комплексов используются различные термины и понятия. В частности, автор работы [23], предлагает использовать термин «интегрированная корпоративная структура».

    Существенный вклад в анализ проблемы экономической эффективности корпорации внес И. Шумпетер. В книге «Капитализм, социализм и демократия» [24]. Он рассматривал экономическую эффективность корпорации через ее способность к развитию, под которой понимал -обратимый процесс нарастания сложности, многообразия и продуктивности производства за счет периодически повторяющейся смены технологий, видов продукции, организаций и институтов. При этом естественно возникает процесс диверсификации производства, капитала, инвестиций, рост количества отраслей, в которых функционирует компания.

    Одними из первых исследований диверсификации и интеграции американских компаний осуществил в 1962 г. М. Горт [25], японских предприятии - Е. Есинара в 1979 г [26].

    В исторической ретроспективе интересен всплеск слияний компаний, занятых в разных видах бизнеса, т.е. слияний конгломератного типа. Появление крупных диверсифицированных компаний, т.е. конгломератов, пришлось на 60-е годы двадцатого столетия, хотя крупные конгломераты создавались ещё в 20-е годы. Но тогда их создание инициировалось задачами милитаризации экономики, в 60-е же годы формирование конгломератов тгоисходило на чисто коммерческой основе [27].

    В 70-е годы активная деятельность крупных компаний по их диверсификации продолжалась. Она была обусловлена, прежде всего, стремлением приобретения активов в сферах электроники и телекоммуникаций.

    В 80-е годы прибыли конгломератов стали снижаться, компании, полившие в конгломераты, имели худшие результаты, чем независимые предприятия в тех же отраслях. Новые поглощения приводили к убыткам.

     М. Горт [25] определил диверсификацию как одновременное обслуживание компанией нескольких рынков. С точки зрения ученого ста, компания обслуживает несколько рынков, если перекрестная спроса на продукты, поставляемые на эти рынки, является «"кон и если в краткосрочном периоде необходимые ресурсы для товаров для одного рынка не могут быть использованы для товаров, предназначенных для обслуживания других рынков.

   Несколько иного аспекта в определении придерживаются авторы работы определяя диверсификацию как одновременное ведение нескольких видов бизнеса.

   Автор исследования понимает под диверсификацией проникновение фирм в отрасли, не имеющие прямой производственной связи или функциональной зависимости от основной отрасли их деятельности; в широком смысле - распространение хозяйственной деятельности на новые сферы».

    В зарубежных эмпирических исследованиях, посвященных анализу диверсификации диверсифицированная компания определяется как компания, имеющая более чем одно подразделение (сегмент). 

1.2 Методические подходы к определению уровня и эффективности процессов диверсификации 

    Макроэкономическая ситуация заставляет корпорации адекватно тпгеспосабливаться к изменившейся ситуации и искать новые виды деятельности, товары, технологии, перспективы существования. Циклы диверсификации, следующие за циклическими колебаниями экономической коньюнктуры, в долговременном периоде порождают два направленных процесса таблица 2 [37].