Ліквідація підприємства

     Модель Creditmen :

                             Z = 25Х₁+25Х₂+10Х₃+20Х₄+20Х₅     (2.5)

     Z=100 – фінансова ситуація нормальна;

     Z>100 – фінансова ситуація задовільна;

     Z<100 – фінансова ситуація викликає  тривогу.

     Початок звітного року:

                          Z = 25*0,72+25*3,51+10*0,08+20*8,62+20*0,42=287,4 

     X₁ =(0+158+0)/1346=0,72;

     X₂ =11558/(27258+1346+0)=3,51;

     X₃ =(0+158+0)/17090=0,08;

     X₄ =18795/(0+2748+0+1860+165)=8,62;

     X₅ =(2748+1860+165)/(27258+1346)=0,42.

     На  початок року фінансова ситуація на підприємстві задовільна 287,4>100

     Кінець  звітного року:

                       Z = 25*0,22+25*3,48+10*0,03+20*5,70+20*0,54 =217,6 

     X₁ =(0+1073+0)/(4225)=0,22;

     X₂ =15328/(32950+4225+0)=3,48;

     X₃ =(0+1073+4)/21891=0,03;

     X₄ =5842/(3309+1450+113)=5,70;

     X₅ =(3309+1450+113)/(32950+4225)=0,54.

     На  кінець року фінансова ситуація на підприємстві теж задовільна 217,6>100 

     Модель  R має спільні риси з попередніми методиками. Значення інтегрального показника R дозволяють спрогнозувати максимальну, високу, середню, низьку, мінімальну імовірність банкрутства. При цьому  він коливається в таких межах: R<0 і R>0,42 -  відповідно для найкращого і найгіршого результату.                 

                         Z = 1,03Х₁+3,07Х₂+0,66Х₃+0,6Х₄,     (2.6)

де Х₁ – відношення оборотного капіталу до активів;

Х₂ – відношення чистого прибутку до власного капіталу;

Х₃ – відношення виторгу від реалізації до активів;

Х₄ – відношення чистого прибутку до інтегральних витрат.

         Дана методика найбільш адаптована до умов перехідної економіки, оскільки була розроблена на основі аналізу показників діяльності російських компаній. 

     Таблиця 2.9.- Оцінка ймовірності банкрутства

 

     Початок звітного року:

                         Z = 1,03*0,41+3,07*0+0,66*0,79+0,6*0=0,94   

     X₁ =(5775+2)/17090=0,41;

     X₂ =0/11514=0;

     X₃ =18795/17090=0,79;

     X₄ =0/(11313+6+2748)=0.

     Кінець  звітного року:

                           Z = 1,03*0,29+3,07*0+0,66*0,67+0,6*0=0,73 

     X₁ =(10852+3)/21891=0,29;

     X₂ =0/15284=0;

     X₃ =5842/21891=0,67;

     X₄ =0/(11036+3309)=0,.

       Ймовірність банкрутства підприємства, як на кінець так і на початок року  є мінімальною. 

     Універсальна  дискримінантна модель має наступний вигляд:

                                     Z=1,5X₁+0,08X₂+10X₃+5X₄+0,3X₅+0,1Х₆  (2.7)

     де  Х₁– відношення чистого грошового потоку до зобов'язань;

Х₂ – відношення валюти балансу до зобов'язань;

Х₃ - відношення прибутку до валюти балансу,

Х₄ - відношення прибутку до виручки від реалізації;

Х₅ - відношення виробничих запасів до виручки від реалізації;

Х₆ - відношення виручки від реалізації до валюти балансу.

     Можливі значення показника Z інтерпретуються так:

         Z>2 – підприємство вважається  фінансово стійким і йому не  загрожує банкрутство;

     1<Z<2 – фінансова рівновага (фінансова  стійкість) порушена, але за умови  переходу підприємства на антикризове  управління банкрутство йому  не загрожує;

     0<Z<1 – підприємству загрожує банкрутство,  якщо воно не здійснить санаційних  заходів;

     Z<0 – підприємство є напівбанкрутом.

     Початок звітного року:

                          Z=1,5*0,39+0,08*4,59+10*0+5*0+0,3*0,06+0,1*0,79=1,06 

     X₁ =918/(27258+1346)=0,39;

     X₂ =17090/(27258+1346)=4,59;

     X₃ =0/17090=0;

     X₄ =0/18795=0;

     X₅ =555/18795=0,06;

     Х₆ =18795/17090=0,79.

         На початок року підприємство  є напівбанкрутом 1,06<0

     Кінець  звітного року:

                       Z=1,5*0+0,08*4,55+10*0+5*0+0,3*0,07+0,1*0,67=0,88 

         X₁ =0/(32950+4225)=0;

     X₂ =21891/(32950+4225)=4,55;

     X₃ =0/21891=0;

     X₄ =0/5842=0;

     X₅ =555/5842=0,07;

     Х₆ =5842/21891=0,67.

     На  кінець року підприємству загрожує банкрутство, якщо воно не здійснить санаційних заходів.

     Розглянувши дані моделі для оцінки ймовірності банкрутства можна зробити висновок, що всі моделі дають суперечливі результати. Отже в світі не існує моделей, які б адаптувалися  до вітчизняних і світових   умов господарювання.

     Наступним етапом визначення банкрутства є  показники для виявлення ознак прихованого, фіктивного банкрутства та доведення до банкрутства.

     Таблиця 2.10- Показники аналізу для виявлення  ознак фіктивного банкрутства

 

         Отже, зробивши аналіз виявлення  ознак фіктивного банкрутства слід зазначити, що оборотні активи підприємства на кінець року зменшилися  на 17621 тис. табл., а поточні зобов’язання навпаки на кінець року збільшилися на 1216 тис. грн. Коефіцієнт покриття даного підприємства на кінець року зменшення на 1,14.

         Далі проводимо аналіз для виявлення ознак доведення до  банкрутства, результати зведемо в табл.2.11

Таблиця 2.11- Показники аналізу для виявлення  ознак доведення до банкрутства.

 

     За  даними табл. 2.11, можна зробити висновки, що забезпечення зобов’язань боржника усіма його активами на кінець звітного періоду зросли на 3811 тис. грн., а  забезпечення зобов’язань боржника його оборотними активами навпаки зменшилася на 17621 тис. грн. Розмір чистих активів підприємства на кінець періоду скоротився на 18837 тис. грн. порівняно з початком звітного року.

     Наступним аналізом для виявлення банкрутства  є виявлення ознак прихованого  банкрутства. Результат даного розрахунку проведений у табл.2.12.

     Таблиця 2.12- Показники аналізу для виявлення  ознак прихованого банкрутства

Продовження таблиці 2.12.