Коммерческие банки как профессиональные участники на российском рынке ценных бумаг: проблемы и перспективы развития

- избавляет клиентов от риска, связанного с хищением или утерей векселей, а также от приобретения поддельного векселя; 

- гарантирует оплату векселя по месту нахождения клиента-владельца векселя вне зависимости от физического местонахождения векселя;

- дает возможность Депоненту  получить новый вексель по месту ведения счета депо;

- обеспечивает изменение прав собственности на вексель путем безналичного перевода векселя по счетам депо контрагентов;

- благодаря широкой филиальной сети Сбербанка России позволяет перевести и погасить векселя в течение 1-3 рабочих дней практически в любую точку России, что  значительно дешевле, чем физическая транспортировка векселей;

- не требует предоставления Сбербанку документов, подтверждающих факт сделки между продавцом и покупателем;

- позволяет перевести вексельное обращение в безналичную форму.

Таблица 1 – Депозитарная комиссия Уральского банка Сбербанка России [27]

Из таблицы видно, что депозитарная комиссия с каждым годом увеличивается, так на 01.01.2007 г. она составляла 3141 тыс. руб. по Уральскому региону, а на 01.01.2008 г. – 4504,30 тыс. руб., что практически в 1,5 раза больше по сравнению с предыдущим годом.

В 2007 году основная статья доходов – операции по работе с физическим лицами (хранение эмиссионных ценных бумаг, изменение остатка на торговом разделе счета депо клиента). В настоящее время тарифной политикой Сбербанка предусмотрено предоставление широкого спектра услуг физическим лицам «бесплатно» (открытие счета депо, ведение счета, хранение эмиссионных ценных бумаг, изменение остатка на торговом разделе счета осуществляются «бесплатно»). Таким образом, депозитарий формирует свои доходы от операций с юридическими лицами (хранение ценных бумаг, залоговые операции, открытие счета номинального держателя в реестре).

Таблица 2 – Счета клиентов в депозитарии Уральского банка Сбербанка России [27]

Как видно из таблицы, количество клиентов в депозитарии Сбербанка Уральского региона с каждым годом увеличивается: с 7341 счета на 01.01.2007 г. на 11605 счетов на 01.01.2008 г. Причем наибольшую долю составляют счета физических лиц, примерно 95 % от общего количества счетов.

Всплеск по открытию счетов депо приходится на середину 2006 года, I квартал 2007 г., а также на II квартал 2008 г. Это связано со следующими факторами:

1. IPO акций ОАО НК «Роснефть». В 2006 г. увеличение счетов депо составило 761% (в основном по физическим лицам) в связи с участием Сбербанка в IPO акций ОАО НК «Роснефть».

2. SPO акций Сбербанка России. Депозитарий Уральского банка принял участие в SPO акций Сбербанка России, за период приема заявок на приобретение акций (30.01-19.02.2007 г.) открыто 2 558 счетов депо, клиентская база увеличилась на 34%.

3. Реорганизация РАО «ЕЭС России». В связи с проведением II заключительного этапа реформы РАО ЕЭС России, который завершился 30 июня 2008 года, в депозитарий Уральского банка обратилось большое количество акционеров с целью открытия счета депо с последующим переводом ценных бумаг из реестра в депозитарий.

4. Финансовый кризис. В настоящее время в депозитарий Уральского банка Сбербанка России общается большое число клиентов для открытия счета депо в рамках депозитарно-брокерского обслуживания (сентябрь-ноябрь 2008г.). Активность клиентов связана с обвалом цен на фондовом рынке.

В настоящее время Сбербанк России имеет 5 видов лицензий на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Сбербанк как крупнейший банк в России и самый надежный имеет широкий круг клиентов и привлекает огромные суммы денежных средств населения и предприятий. Положительная динамика развития наблюдается в брокерской, депозитарной и дилерской деятельности. Чуть хуже развивается деятельность по управлению ценными бумагами, поскольку это новое направление и в связи с кризисом оказалось не востребованным.

2.2 СБЕРБАНК КАК АГЕНТ ФЕДЕРАЛЬНЫХ УПРАВЛЯЮЩИХ КОМПАНИЙ ПАЕВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ: ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ

Сбербанк России является агентом федеральных управляющих компаний паевых инвестиционных фондов.

  Сбербанк России сегодня предлагает клиентам паи фондов акций, облигаций, смешанных, индексных. Первые агентские пункты по операциям с ПИФами Сбербанк России открыл в 2002 году. В настоящее время в банке действует 420 пунктов по приему заявок на операции с 16 паевыми инвестиционными фондами пяти Управляющих компаний. В первом полугодии 2008 года агентские пункты банка приняли порядка 10 тыс. заявок на проведение операций с паевыми фондами на сумму 1,4. млрд. руб.  

Сбербанк России уделяет значительное внимание вовлечению частных клиентов в операции на рынке ценных бумаг. В апреле 2008 года банк стал победителем второго ежегодного конкурса «Российский рынок коллективных инвестиций» в номинации «Компания - агент - лидер продаж инвестиционных паев».

 Фонды, представленные в Сбербанке:  

1) Управляющая компания ЗАО "Объединенная Финансовая группа ИНВЕСТ"

- ОПИФ «Петр Столыпин»

- ОПИФ «Русские Облигации»

- ОПИФ «ОФГ ИНВЕСТ Сбалансированный» 

2) Управляющая компания ЗАО "ПИОГЛОБАЛ Эссет Менеджмент"

- ОПИФ «Фонд Акций»

- ОПИФ «Фонд Облигаций»

- ОПИФ «Фонд Сбалансированный»

3) Управляющая компания ЗАО "Солид Менеджмент"

- ОПИФ «Солид Инвест»

- ОПИФ «Фонд Долгосрочных инвестиций Солид»

- ИПИФ «Солид Интервальный»

- ОИПИФ «Солид-Индекс ММВБ»

Летом 2008 г. также был подписан договор между Сбербанком России и ЗАО Управляющей компания «Тройка Диалог» о выполнении банком функций агента по размещению паев паевых инвестиционных фондов через филиальную сеть Сбербанка. После регистрации Договора в ФСФР 144 филиала банка во всех регионах страны начнут принимать заявки на приобретение, обмен и погашение паев девяти открытых ПИФов компании «Тройка Диалог».

Сбербанк России на основе договоров поручения с Управляющей компанией ЗАО «Объединенная Финансовая Группа ИНВЕСТ» выполняет функции агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев ОПИФ акций «Петр Столыпин», ОПИФ акций «ФОНД 2025», ОПИФ акций «ИНФРАСТРУКТУРА», ОПИФ облигаций “Русские Облигации” и ОПИФ смешанных инвестиций «ОФГ ИНВЕСТ - Сбалансированный».

Сбербанк России на основе договоров поручения с Управляющей компанией ЗАО «ПИОГЛОБАЛ Эссет Менеджмент» выполняет функции агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев ОПИФ акций «Фонд Акций», ОПИФ облигаций «Фонд Облигаций» и ОПИФ смешанных инвестиций «Фонд Сбалансированный».

Сбербанк России на основе договора поручения с Управляющей компанией ЗАО «СОЛИД Менеджмент» выполняет функции агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев ОПИФ акций «Солид-Инвест», ОПИФ облигаций «Фонд долгосрочных инвестиций Солид», ОИПИФ «Солид – Индекс ММВБ», а также по выдаче и погашению паев Фонда смешанных инвестиций «Солид Интервальный».

Сбербанк России на основе договоров поручения с Управляющей компанией ЗАО Управляющая компания «Тройка Диалог» выполняет функции агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев ОПИФ акций «Тройка Диалог-Добрыня Никитич», ОПИФ акций «Тройка Диалог - Металлургия», ОПИФ акций «Тройка Диалог - Нефтегазовый сектор», ОПИФ акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор», ОПИФ акций «Тройка Диалог- Телекоммуникации», ОПИФ акций «Тройка Диалог- Финансовый сектор», ОПИФ акций «Тройка Диалог-Электроэнергетика», ОПИФ облигаций «Тройка Диалог- Илья Муромец», ОПИФ смешанных инвестиций «Тройка Диалог-Дружина».

Сбербанк как агент Управляющих компаний ПИФов имеет следующие особенности:

а) имеет право принимать наличные денежные средства в оплату паев, что является одним из значимых факторов для физических лиц при инвестировании ими денежных средств, а значит, и для привлечения физических лиц в ПИФы.

б) имеет широкую филиальную сеть, что позволяет распространять паи ПИФов не только в Москве, но и в регионах. Использовать сеть агентов для управляющих компаний намного выгоднее и дешевле, чем создание собственной сети.

в) продавая паи ПИФов, банк получает следующие преимущества:
                 1) вознаграждение за свою деятельность в качестве агента. Оно выражается в виде определенной денежной суммы, которую он получает за приобретение и (или) продажу инвесторами инвестиционных паев;
                 2) возможность привлечения новых клиентов за счет лиц, которые покупают паи ПИФов, или за счет самих управляющих компаний и их ПИФов. Обычно приобретают инвестиционные паи люди, имеющие средний или выше среднего достаток, и привлечение таких лиц или компаний, в которых такие лица работают, в качестве клиентов часто интересно банкам;
                3) расширение линейки услуг для своих клиентов;
                4) дополнительный рекламный механизм для продвижения банков. Управляющая компания в сообщениях о предложении паев ПИФов указывает агентов ПИФов, что, несомненно, служит дополнительной рекламой для Сбербанка.

Также немаловажно то, что функции агента не накладывают на банк функций исчисления налогов в отношении дохода, полученного инвестором. В соответствии с российским Налоговым кодексом (ст. 214.1) налоговым агентом для инвесторов ПИФа может быть только управляющая компания.

К банкам, действующих как агенты предъявляются следующие требования:

1) Агентами ПИФов могут быть только лица, имеющие брокерскую лицензию. Это требование было введено в том числе для пресечения возможного конфликта интересов в случае, когда банк кроме своих функций агента будет также выполнять функции специализированного депозитария или специализированного регистратора.

2) Вторым требованием к деятельности агентов является их назначение таковыми управляющей компанией. Это требование означает, что не все лица, которые получили брокерскую лицензию, могут быть агентами ПИФов, а только те, которые прямо назначены таковыми конкретной управляющей компанией. Такое назначение осуществляется в отношении каждого ПИФа и осуществляется в определенной процедуре. В частности, управляющая компания должна указать лиц, которые были назначены в качестве агентов в документах, которые управляющие компании сдают в Федеральную службу по финансовым рынкам по каждому ПИФу, а также опубликовать сведения о лицах, назначенных в качестве агентов, в печатном издании,В соответствии со ст. 28 Закона «Об Инвестиционных фондах» агенты вправе оказывать услуги в качестве агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев одновременно нескольким управляющим компаниям. Таковым является Сбербанк, которые на настоящий момент выступают в качестве агентов для ПИФов, управляемых четырьмя разными управляющими компаниями.