Фінансовий аналіз

 

Дані розрахунків (табл. 2.16.) свідчать: фінансове становище підприємства є стабільним та достатньо стійким. В порівнянні з 2003 роком у 2004 році значення показників, що характеризують фінансову стійкість підприємства майже не змінилися. В 2004 році у порівнянні з 2003 роком значення коефіцієнта маневреності дещо підвищилось але е меншим ніж нормативне значення.   Це свідчить про те, що дуже велика частка власного капіталу підприємства є капіталізованою. Для іншої галузі це було б досить погано, але в нашому випадку вартість власного капіталу майже повністю складається з вартості будинків. Значення всіх інших коефіцієнтів є значно кращими ніж їх порогові значення.

Значення більшості  коефіцієнтів підтверджують висновок про те, що підприємство знаходиться  в стабільному фінансовому стані.

 

 

2.5 Аналіз та оцінка  ділової активності підприємства.

 

Термін „ділова активність”  в економічній літературі почав  використовуватись тоді, коли аналіз фінансового стану зарубіжних підприємств  за допомогою аналітичних коефіцієнтів почав широко застосовуватися на підприємствах України.

При аналізі фінансово-господарської  діяльності, аналіз ділової активності застосовується для характеристики поточної виробничої і комерційної  діяльності.

    Ділова активність проявляється в динамічності розвитку підприємства, швидкості обороту засобів підприємства. Критеріями ділової активності є рівень ефективності використання ресурсів підприємства, стійкість економічного зростання, ступінь виконання завдання за основними показниками господарської діяльності тощо.

   Аналіз ділової активності полягає у дослідженні рівнів і динаміки різноманітних фінансових коефіцієнтів - показників оборотності. Так як розмір річного обороту залежить від швидкості оборотності засобів, тому з розмірами обороту та, відповідно, із оборотністю пов'язана величина умовно-постійних витрат: чим швидший оборот, тим менше на кожен оборот припадає сума цих витрат.

Кількісними абсолютними  показниками ділової активності є обсяг реалізованої продукції (робіт, послуг), прибуток, розмір активів, що тісно пов'язані між собою.

В процесі дослідження  проводиться співставлення темпів зміни розміру прибутку, обсягу реалізації та активів. Оптимальним вважається наступне співвідношення , що у світовій практиці отримало назву "золоте правило економіки":

                                       Тп > Тр> Та> 100%,

де Тп — темп зростання (зменшення) прибутку; Тр - темп зростання (зменшення) обсягу реалізації; Та - темп зростання (зменшення) вартості активів (валюти балансу).

Дане співвідношення означає наступний причинно-наслідковий зв'язок:

- якщо темпи зростання  обсягу продаж (доходу) і прибутку  більше темпів зростання активів,  то ефективність використання  активів збільшується;

- якщо темпи зростання  прибутку є більшими за темпи  зростання обсягу продажу, це  може   бути результатом зниження собівартості;

- якщо темпи зростання  прибутку більше темпів зростання  активів, а темпи зростання  обсягу продаж - менші, то підвищення  ефективності використання активів  відбувалося тільки за рахунок  зростання цін на продукцію  (роботи, послуги);

- якщо темпи зростання  прибутку і обсягу продаж більші темпів зростання активів, то відбувається підвищення ефективності діяльності підприємства.

Проаналізуємо ділову активність підприємства за допомогою абсолютних показників (табл.2.17.).

Таблиця 2.17.

Розрахункові дані для  аналізу ділової активності підприємства.

Показники	Роки		Відхилення
	2003	2004	+,-	%
Валовий прибуток (збиток), тис. грн..	157,8	365,9	208,1	231,9
Обсяг реалізації, тис. грн..	939,6	1421,4	481,8	151,3
Обсяг активів, тис. грн..	70362,5	66138,8	-4223,7	94,0

 

Розглянемо, чи виконується “золоте  правило економіки” в нашому випадку.

      Тп   ³  Тр  ³  Та   

          231,9  ³  151,3  ³  94,0

В даному випадку правило виконується.

 Темпи росту валового прибутку  більші ніж темпи росту обсягів реалізації які в свою чергу більші ніж темпи росту обсягу активів. Це свідчить про те, що на протязі 2004 року на підприємстві відбулося  підвищення ефективності його діяльності

В значної мірі ділова активність підприємства визначається ефективністю використання фінансових ресурсів, що в значної мірі визначається їх оборотністю.

Фінансовий стан підприємства залежить від того, наскільки швидко кошти, вкладені в активи, перетворюються на реальні гроші. Найважливіші показники господарської діяльності підприємства—прибуток і обсяг реалізованої продукції — безпосередньо залежать від швидкості обертання оборотних коштів.

    Прискорення  обертання оборотних коштів має  велике значення для забезпечення  стабільності фінансового стану  підприємства, що пояснюється трьома основними причинами.      

 По-перше, від швидкості обертання коштів залежить розмір річного обороту, бо підприємство, що має невеликий обсяг оборотних коштів, але ефективніше їх використовує, здатне робити такий самий оборот, як і підприємство з більшим обсягом коштів. але з меншою швидкістю обертання.

По-друге, з оборотністю пов'язано відносну величину витрат. Зменшення яких знижує собівартість одиниці продукції.

По-третє, прискорення обороту на тій чи тій стадії кругообігу коштів (наприклад, скорочення часу перебування матеріалів на складі) змушує прискорити оборот на інших стадіях.  Слід наголосити, що робота за умов ринку і повної господарської самостійності не скасовує необхідності планування (нормування) оборотних коштів.  

Проаналізуємо стан зі швидкістю обертання коштів на підприємстві (табл. 2.18.)

Розрахунки свідчать про певне прискорення оборотності  коштів на підприємстві. У 2004 році в  порівнянні з 2002 роком збільшилися  значення майже всіх коефіцієнтів: оборотності активів, оборотності оборотних активів, оборотності запасів, оборотності власного капіталу, завантаженості активів. Водночас суттєво скоротилася тривалість обороту активів (майже удвічі).

 

 

 

Таблиця 2.18.

Оцінка швидкості обертання  коштів на підприємстві

№ з/п	Показники	Роки		2004 рік у % до 2003 року
		2003	2004
1	Чистий доход від  реалізації продукції, тис. грн..	979,4	1421,4	151,3
2	Вартість активів, тис. грн..	70362,5	66138,8	94,0
3	Виручка від реалізації продукції, тис. грн..	939,6	1421,4	151,3
4	Вартість оборотних  активів, тис. грн..	557,3	612,8	110,0
5	Вартість виробничих запасів, тис. грн..	44,8	46,9	104,7
6	Грошові кошти, тис. грн..	29,1	37,3	128,2
7	Власний капітал, тис. грн..	70251,4	65978,0	93,9
8	Коефіцієнт оборотності активів (р.1 : р.2)	0,014	0,022	Х
9	Коефіцієнт оборотності  оборотних активів (р.3 : р.4)	1,69	2,32	Х
10	Коефіцієнт оборотності  запасів(р.1 : р.5)	21,9	30,3	Х
11	Коефіцієнт оборотності  грошових коштів(р.1 : р.6)	33,7	38,1	Х
12	Коефіцієнт оборотності  власного капіталу (р.1 : р.7)	0,014	0,022	Х
13	Коефіцієнт завантаженості активів (р.2:р.1)	71,8	46,5	Х
14	Тривалість обороту  активів (р.2:р.1 * 360)	25863	16751	0,65

 

Про пожвавлення ділової  активності свідчить збільшення чистого доходу, обсягів виробництва продукції, оборотних коштів та виробничих запасів, грошових коштів. У 2004 році в порівнянні з 2003 роком швидкість обороту активів, оборотних активів, запасів, грошових коштів та власного капіталу значно підвищилася В свою чергу, тривалість обороту активів скоротилася з 25863 днів до 16751 тобто на 35%. Хоча на перший погляд ця цифра здається дуже великою ( один оборот активів відбувається більш ніж за 46 років) слід враховувати те, що переважну більшість активів складає вартість будинків (необоротних активів).

 

2.6.Аналіз рентабельності  капіталу

 

Кожному підприємству необхідна  інформація про рентабельність його діяльності. Таким показником є рентабельність підприємства (активів), що розраховується як відношення прибутку (валового, операційного або чистого) до середньорічної вартості активів підприємства:

, де

Р_П - рентабельність підприємства (активів); П – прибуток; К_А – середня вартість усіх активів.

В економічній літературі цей показник часто називають загальною, економічною рентабельністю виробництва або виробничого капіталу.

На рівень і динаміку показників рентабельності впливає  вся сукупність виробничо-господарських  факторів: рівень організації виробництва та управління; структура капіталу та його джерел; ступінь використання виробничих ресурсів;  обсяг, якість і структура продукції; витрати на виробництво і собівартість продукції; прибуток за видами діяльності та напрями його використання.

Середня сума основного та оборотного капіталу ( К) залежить від обсягу продажу та швидкості обороту капіталу (коефіцієнта оборотності К_об), який визначається відношенням суми обороту до середньорічної суми основного та оборотного капіталу.

Чим швидше обертається капітал на підприємстві, тим менше його потрібно для забезпечення випуску планового обсягу продукції. І навпаки, уповільнення оборотності капіталу потребує додаткового залучення засобів для забезпечення аналогічного обсягу виробництва, реалізації і збуту.

Розглянемо на прикладі факторний аналіз рентабельності виробництва (табл.2.19.).

За даними таблиці відхилення  рівня рентабельності виробництва  в 2004 році  від показника 2003 року становить -0,33 пункти (0,55 - 0,33).

Для визначення впливу факторів на зміну рентабельності виробництва  проведемо наступні розрахунки:

Р ₂₀₀₃ =  (157,8 / 70362,5) * 100% = 0,22%

  Р _ум    =  (365,9 / 70362,5) * 100% = 0,52%

  Р ₂₀₀₄ =  (365,9  / 66138,8) * 100% = 0,55%

Таблиця 2.19.

Факторний аналіз рентабельності виробництва

№ з/п	Показник	Одиниця виміру	2003 рік	2004  рік	Відхилення
					+/-	%
1	Чистий дохід	Тис. грн.	939,6	1421,4	481,8	151,3
2	Собівартість продукції	Тис. грн.	781,8	1055,5	273,7	135,0
3	Валовий прибуток	Тис. грн.	157,8	365,9	208,1	231,9
4	Середньорічні залишки, у т.ч.		70362,5	66138,8	-4223,7	94,0
	оборотних активів	Тис. грн.	557,3	612,8	55,5	110,0
	необоротних активів	Тис. грн.	69805,2	65526,0	-4279,2	+0,5
5	Рентабельність виробництва	%	0,22	0,55	0,33	х

 

Зміна рентабельності виробництва відбулася за рахунок:

- зміни суми прибутку  від реалізації на 208,1 тис.  грн.(або  в 2,3%):

   

Р_П = Р_ум. – Р₂₀₀₃ = 0,52% - 0,22% = 0,30 (пункти);

- зменшення  вартості  активів на 4279,2 тис. грн. (або   на 6,0%):

Р_А = Р₂₀₀₄ – Р_ум = 0,55% - 0,52% = 0,03 (пункти).

Загальна зміна склала:

Р = Р_П – Р_А = 0,55 - 0,22 = 0,33 (пункти).

Отже рентабельність виробництва  зросла на 0,33 пункти. Розрахунки свідчать, що це стало можливим за рахунок як збільшення суми прибутку  так і зменшення вартості активів.