Финансовый анализ

 

Соотношение собственных и заемных средств на конец 1999-2000 года

 

 

1999

 

2000

 

 
О Краткосрочные кредиты и займы D Кредиторская задолженность ■ Собственные средства

Рис. 2.2.

 
Анализ  собственных оборотных  средств

     На  начало отчётного периода наличие  собственных оборотных средств  составило 22656,5 тыс. руб. и за счёт этого  источника покрывалось 34,4% (22656,5 / 65832,4 х 100%) материальных оборотных средств, при нормативе в 50% и более. На конец же года стоимость собственных оборотных средств составила 45985,9 руб., что покрывает лишь 17,3% (45985,9 / 265486,8 х 100%) материальных оборотных средств, что значительно ниже норматива и говорит о недостатке собственных оборотных средств и излишней доли заемных.

     Поскольку большое значение для устойчивости финансового положения имеет наличие собственных оборотных средств и их изменение, целесообразно изучить образующие его факторы.

Рассмотрим  изменение собственных оборотных  средств (таблица 2.5)

 

Таблица 2.5,

Расчёт  собственных оборотных  средств (тыс. руб.)          
 
 
 
 
 
 
 
 

Из  данных  таблицы   2.5.   видно,   что   на     увеличение   собственных

 

 

оборотных средств более чем в 2 раза в  наибольшей степени повлияло уменьшение стоимости основных средств на 34245,3 руб. или на 12,4%. Данное снижение составляет наибольший уровень влияния на общее изменение собственных оборотных средств (146,8%).

    Из  приведённых данных можно сделать  вывод о том, что несмотря на кажущееся значительное увеличение собственных оборотных средств (в 2 раза) изменение произошло за счёт уменьшения статей, которые при расчёте исключаются из стоимости собственных средств предприятия при одновременном уменьшении последних. Хотя в идеале рост собственных оборотных средств должен происходить за счёт увеличения собственных средств, а не за счёт уменьшения основных средств, нематериальных активов и долгосрочных финансовых вложений.

 
2.5.2. Анализ заёмных средств ООО «Аль-Сафи»

    Поскольку заемные средства выросли за отчётный год, а доля собственных сократилась, то необходимо более детально рассмотреть влияние каждой статьи на прирост заемных средств.

     Долгосрочные займы в отчетном и в предыдущем периодах отсутствуют. Краткосрочные кредиты и займы составили 92976 руб. на конец отчетного периода или 32,65% от всех заемных средств, при их отсутствии на начало периода.

    В 3,5 раза возросла кредиторская задолженность, которая составляет наибольший удельный вес в заемных средствах - 67,35 % на конец года. Причем ее увеличение с 54167,1 руб. до 191740,5 руб. (на 137573,4 руб.) неперекрывается увеличением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (см. таблицу 2.2 показатель 3.2). Это влечет за собой ухудшение платежеспособности предприятия. Поэтому необходимо более детально изучить состав кредиторской задолженности. Рассмотрим таблицу 2.6.

Анализируя     изменения     в     составе     и     структуре     кредиторской

 

45

задолженности, приведённые в таблице 2.6, можно отметить, что произошли существенные изменения в следующих статьях:

• задолженность  поставщикам и подрядчикам увеличилась  за отчетный период в 4,5 раза или на 96760,5 руб., при удельном весе во всей кредиторской задолженности в 64,7%. В 1999 году данная статья сократилась на 34017,6 руб. (с удельным весом в 50,4% на конец года).

Анализ  кредиторской задолженности.

                                                            Таблица 2.6. Анализ состава и структуры кредиторской задолженности.    
 
 

 

    Изменение структуры кредиторской задолженности  проиллюстрировано на рисунке 2.3.

•        возросла практически в 2,5 раза   задолженность по оплате труда в 2000 
году с одновременным сокращением ее доли в структуре кредиторской 
задолженности на 7,4 %. Причем в 1999 году по данной статье произошло 
уменьшение на 21,6% , что говорит о том, что начавшееся в 1999 году 
улучшение по выдаче заработной платы не имело продолжения в 2000 
году;

•        произошло увеличение задолженности перед бюджетом на 8756,1 руб. или 
почти в 2,5 раза. Надо отметить негативную тенденцию ее увеличения. 
Так   к   концу   1999   года произошло уменьшение задолженности перед 
бюджетом   на   10174,6   руб.,   что   дало   уменьшение   в   кредиторской 
задолженности на 18% (-10174,6 / -56120,3 хЮ0%);

•        менее   значительными  темпами   произошло   увеличение   по   остальным 
статьям: так задолженность по социальному страхованию и обеспечению 
выросла к концу отчетного периода на 25,7% (+2234,9 рублей). Следует 
также  отметить,  что  в  конце  2001   года  появилась  такая  статья  как 
«Авансы полученные» в размере 13411,6 рублей и «Прочие кредиторы» в 
размере 256,2 рублей, при их отсутствии в 1999 году и на начало 2000 
года.

    В целом можно отметить некоторое улучшение структуры кредиторской задолженности связанное с сокращением доли «больных» статей (задолженность перед бюджетом, задолженность по оплате труда).Негативным     моментом     является     рост     задолженности      сторонним

 

                                                                            47 предприятиям (ее доли), что связано с взаимными не платежами. В то же

время в 1999 году произошло сокращение доли кредиторской задолженности в итоге  баланса предприятия до 12,8%, а  в 2000 году произошел рост ее доли до 29%, что свидетельствует об ухудшении  структуры пассивов предприятия в 2000 году.

    К концу отчетного периода кредиторская задолженность резко увеличилась. С одной стороны, кредиторская задолженность - наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно невзимаются. С другой стороны, из-за больших отсрочек по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации фирмы из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками.

     Снижению  задолженности способствует эффективное управление ею посредством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет кто из кредиторов, долго ждет оплаты и скорее всего начнет проявлять нетерпение. ООО "Аль-Сафи" необходимо, прежде всего, рассчитаться с долгами перед бюджетом, по социальному страхованию и обеспечению, так как отсрочки по этим платежам, обычно влекут за собой выплату штрафов (пени). Затем необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и подрядчиками, и выявить какие из них требуют безотлагательного погашения. На ООО "Аль-Сафи" рекомендуется прибегнуть к механизмувзаимозачетов.

    Для более детального анализа структуры  всей задолженности, целесообразно рассмотреть соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, представленное в таблице 2.7.

 

Таблица 2.7.

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности на конец года (руб.)