Финансовый анализ

     В соответствии со статьей 13 III главы Федерального закона РФ «О бухгалтерском учёте» от 21 ноября 1996г. №129-ФЗ все организации «...обязаны составлять на основе данных синтетического и аналитическогоучёта бухгалтерскую отчётность. Бухгалтерская отчётность организаций, за

 

исключением отчётности бюджетных организаций, состоит из:

• бухгалтерского баланса;

• отчёта о  прибылях и убытках;

• приложений к ним, предусмотренных нормативными актами;

     •аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчётности, если она в соответствии и Федеральным законом подлежит обязательному аудиту;

•пояснительной  записки».

      В том же Законе отмечено, что пояснительная  записка к годовой бухгалтерской отчётности должна содержать существенную информацию об организации, её финансовом положении, сопоставимости данных заотчётный период и предшествующий ему году и т.д.

 
1.4. Основные подходы к финансовому анализу

     Разные  авторы предлагают разные методики финансового анализа. Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного,временного, методического и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:

•         экспресс-анализ финансового состояния,

•         детализированный анализ финансового состояния.

 
Экспресс-анализ финансового состояния.

      Его целью является наглядная и простая  оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа   В .В.   Ковалев   предлагает   рассчитать   различные   показатели   и

 

дополнить их методами, основанными на опыте  и квалификации специалиста.

      Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

      Цель  первого этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности поформальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.

      Цель  второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

      Третий  этап - основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей (таблица 1.1).

      В.В. Ковалев предлагает проводить экспресс-анализ финансового состояния по выше изложенной методике. Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

Детализированный анализ финансового состояния.

      Его цель - более подробная характеристика имущественного и финансового    положения    хозяйствующего    субъекта,    результатов    его

 

11

деятельности  в истекающем отчетном периоде, а  также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желание аналитика.

                                                             Таблица 1.1. Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа.  

     В.В. Ковалев предлагает следующую программу  углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия:

1. Предварительный  обзор экономического и финансового  положения субъекта хозяйствования.

-    Характеристика общей  направленности  финансово-хозяйственной деятельности.

 

-    Выявление «больных статей отчетности.

2.     Оценка     и     анализ     экономического     потенциала     субъекта 
хозяйствования.

-         Оценка имущественного положения.

-         Построение аналитического баланса-нетто.

-         Вертикальный анализ баланса.

-         Горизонтальный анализ баланса.

-         Анализ качественных сдвигов в имущественном положении.

-         Оценка финансового положения.

-         Оценка ликвидности.

-         Оценка финансовой устойчивости.

3.    Оценка   и    анализ   результативности    финансово-хозяйственной 
деятельности субъекта хозяйствования.

-         Оценка основной деятельности.

-         Анализ рентабельности.

-         Оценка положения на рынке ценных бумаг.

     Характеристика основных показателей, используемых в анализе финансово-хозяйственной деятельности будет проведена в практической части данной работы.

      Рассмотрим  далее методику анализа финансового  состояния, предлагаемую И.Т. Балабановым в его книге «Основы финансового менеджмента».

     Движение  любых ТМЦ, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны егопроизводственно-торговой деятельности. Характеристику финансового состояния И.Т. Балабанов предлагает провести по следующей схеме:

•      анализ доходности (рентабельности);

•      анализ финансовой устойчивости;

•      анализ кредитоспособности;

 

13

•      анализ использования капитала;

•      анализ уровня самофинансирования;

•      анализ валютной самоокупаемости.

      Анализ  доходности хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - это сумма прибыли, или доходов.

      Относительный показатель - уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой доходность, или прибыльность производственно-торгового процесса. Ее величина измеряется уровнем рентабельности.Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных с производством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции к себестоимости продукции.

      В процессе анализа изучают динамику изменения объема чистой прибыли, уровня рентабельности и факторы, их определяющие.

      Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, НМА, оборотные средства), не допускает неоправданнойдебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности, считает И.Т. Балабанов, являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяет основное внимание.

Характеристика  финансовой устойчивости включает в  себя анализ;

•      состав и размещение активов хозяйствующего субъекта;

•      динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

•      наличия собственных оборотных средств;

•      кредиторской задолженности;

•      наличия и структуры оборотных средств;

•      дебиторской задолженности;

 

14

• платежеспособности.

     Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется егоаккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.

      При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей. Наиболее важными из них являются, норма прибыли на вложенный капитал и ликвидность. Норма прибыли на вложенный капитал определяетсяотношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу. Ликвидность хозяйствующего субъекта - это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величинызадолженности и ликвидных средств. Более подробно показатели характеризующие ликвидность будут рассмотрены во второй главе данной работы.

      Вложение  капитала должно быть эффективным. Под  эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на 1 (один) рубль вложенного капитала. Эффективность капитала - комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов и НМА. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным частям.

1. Эффективность использования оборотных средств характеризуются, 
прежде всего, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств 
понимается продолжительность прохождения средствами отдельных 
стадий   производства   и   обращения.      Оборачиваемость   оборотных 
средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях или 
количеством оборотов за отчетный период

2.        Эффективность использования капитала в целом. Капитал в целом 
представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов и

 

15

НМА. Эффективность  использования капитала лучше всего  измеряется его рентабельностью.  Уровень  рентабельности  капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала.Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников:   амортизационных   отчислений   и   прибыли.   Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственныхисточников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования:

 

Kr =

 

П + А К + 3

 

₍₁₎

 

где     П - прибыль, направляемая в фонд накопления; А - амортизационные отчисления; К - заемные средства; 3 - кредиторская задолженность и др. привлеченные средства.