Финансовый анализ

     Таким образом перейдем к анализу оборачиваемости всех оборотных средств и их составляющих. Оценка оборачиваемости производится путём сопоставления её показателей за несколько хронологических периодов по анализируемому предприятию. Показателями оборачиваемости являются:

1.  Коэффициент   оборачиваемости,   показывающий   число   оборотов 
анализируемых средств за отчётный период и равный отношению 
выручки от реализации без НДС к средней стоимости оборотных 
средств.

2.           Время оборота, показывающее среднюю продолжительность одного 
оборота в днях и определяемое отношением средней стоимости к 
выручке от реализации и умноженное на число календарных дней в 
анализируемом периоде.

     Рассчитанные  показатели оборачиваемости оборотных  средств 
приведены в таблице 2.3.                                                       Таблица 2.3.

Показатели  оборачиваемости  оборотных средств  за 1999-2000.    
 
 

 

Продолжение табл. 2.3

      Из  данных таблицы видно, что произошло  снижение оборачиваемости всех приведённых показателей. Оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшилась по сравнению с 1999 годом с 42,9 оборотов в год до 36,3 оборотов, то есть по сравнению с предыдущим годом погашение дебиторской задолженности происходило более медленными темпами. Время оборота дебиторской задолженности составляет 8,5 дней в 1999 и 10 дней в 2000 году. Это говорит о том что дебиторская задолженность погашается достаточно быстро. Изменение времени оборота по годам представлено на рисунке 2.

      Более существенно уменьшилась оборачиваемость  материальных оборотных средств с 7,9 оборотов в 1999 году до 4,5 оборотов в 2000 году. Соответственно время оборота увеличилось до 86,5 дней. Уменьшение оборачиваемости в 2000 году произошло за счёт затруднений со сбытом продукции, которые в свою очередь вызваны неэффективностью управления запасами; недостаточным исследованием фирмой рынков сбыта своейпродукции и возможностей расширения каналов сбыта.

 

Изменение времени оборота по годам

 

 
  

 
  

 

1999

 

2000

 

D Время оборота материальных оборотных средств ■ Время оборота дебиторской задоленности □ Время оборота оборотных средств

Рис. 2.1.

Оценим изменение внеоборотных активов.

    Величина внеоборотных активов в течение 2-х лет непрерывно снижалась. В 1999 г. это уменьшение составило 61941,4 руб., а в 2000 году 29369Д руб. или 9,2%. Их доля в имуществе также снижалась. Так в 2000 г. она упала с 75,8 до 44,5%. В то же время, как уже отмечалось, оборотные средства выросли в 4 раза. Таким образом темп прироста оборотных средств был в 4,74 раза выше, чем внеоборотных средств (430% / 90,8%). Такуютенденцию можно было бы охарактеризовать положительно, если бы не факторы повлиявшие на их рост а именно, резкое увеличение количества запасов, которые заморозили часть оборотных средств. Данные приведены в таблице 2.4.

    Снижение стоимости внеоборотных активов обусловлено сокращением такого элемента, как «Основные средства», которые за год уменьшились на 34245,3 руб., или на 12,4% при их удельном весе во внеоборотныхактивах на конец года 83,5%. Снижение внеоборотных активов в 1999 году также связано с уменьшением статьи «Основные средства» за год на 66941,9 руб. или на 19,6 % , их удельный вес за 1999 год сократился на 3,4 % (с 90 до 86,6

 

                                                                            38 %).   Статья   «Незавершенное   строительство»   на   протяжение   двух   лет

постепенно  растет. В 1999 году она возросла на 5000 рублей или 13,9%, ее доля в внеоборотных активах увеличилась с 9,4% до 12,8% (+3,4%). В 2000 году «Незавершенное строительство» увеличилось на 4876,2 рублей или12%, при ее росте в доле внеоборотных активов с 12,8% до 15,7% (+2,9%). Поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и, следовательно, увеличение ее доли в структуре вне оборотных активов отрицательно сказывалось на результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

    Долгосрочные  финансовые вложения в составе внеоборотных активов составляют незначительную долю, к началу 1999 года они составляли 0,59%, в начале 2000 года - 0,63%, а в начале 2001 года 0,7%. Их удельный вес незначительно увеличивается (при неизменной абсолютной величине равной 2014,2 рублей) за счет изменения доли других статей внеоборотных активов. Это указывает на не инвестиционную направленность вложений предприятия.

     В  структуре  внеоборотных  активов  наибольшую  долю  составляют основные средства, наименьшую долю долгосрочные финансовые вложения.

Рассмотрим      изменение     реальных... активов.,      характеризующих

производственную  мощность предприятия. К реальным активам  относятся

средства  предприятия,   которые  принимают  непосредственное  участие  в

производственном процессе:

•основные средства (строка 120);

•сырьё, материалы  и другие аналогичные ценности (строка 211);

•МБП (строка 213);

•затраты в  незавершённом производстве (издержках  обращения) (строка 214).

Рассчитаем стоимость  реальных активов и долю их в имуществе:

1 .На  начало года:

Р.А. на начало года-276186,9+ 12850,2-289037,1 рублей

Доля Р.А. на начало года = 289037,1 рублей / 420874,7 х 100% = 68,68%

 

                                                                             2.На  конец года:

Р.А. на конец  года - 241941,6 + 22204 = 264145,6 рублей

Доля Р.А. на конец  года = 264145,6 руб. / 651424,1 х 100% = 40,5%

    В абсолюте сумма реальных активов  уменьшилась с 289037,1 руб. на 24891,5 руб. или на 8,6%, что произошло в основном за счёт уменьшения стоимости ОС. В структуре имущества доля реальных активов упала (значительно) на 28,18%. В целом можно отметить достаточно высокий уровень реальных активов на начало года (более 50%), и достаточно низкий уровень на конец года, что говорит о низких производственныхвозможностях предприятия.

    В целом по активу можно отметить некоторое  улучшение финансового состояния ООО «Аль-Сафи», увеличение доли оборотных средств, сокращение доли дебиторской задолженности, и в то же ухудшениекоэффициентов оборачиваемости, отвлекающих денежные средства из оборота. Существенным негативным моментом является наличие непокрытого убытка прошлого года в сумме 24991,2 рублей и непокрытого убытка отчетного года в сумме 6040 рублей.

 
2.5. Характеристика источников средств предприятия

    Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематериальные активы за счёт собственных и заёмных (привлечённых) источников (собственного и заёмного капитала). Необходимо отметить, чтоуменьшение итога баланса сам по себе не всегда является показателем негативного положения дел на предприятии. Так, например, при росте активов необходимо анализировать источники в пассиве, послужившие ихросту. Если рост активов происходил за счёт собственных источников (нераспределённая прибыль, уставный капитал, резервы и т.д.), то это оптимальный вариант. Если же рост активов произошёл за счёт заёмных

 

средств под высокие проценты годовых  и при низкой рентабельности, а также при наличии убытков прошлых лет, то сложившееся положение дел должно настораживать. Наоборот, уменьшение стоимости активов может происходить в частности за счет снижения или полного покрытия убытков прошлых отчетных периодов.

    Данные  таблицы 2.4 показывают, что общее  увеличение источников составило 230549,4 руб. или 54,7%. Этот рост получен за счёт увеличения заемных средств предприятия (на 230549,4 или на 58,4%) , в основном врезультате роста кредиторской задолженности. В то же время доля собственных средств сократилась на 30,7% , при неизменной ее абсолютной величине (366707,6). За аналогичный период прошлого года заёмныесредства сократились на 76120,3 рублей или на 58,4% , что в основном и повлияло на уменьшение пассивов на 63868,9 руб. или на 13,2% .

 
2.5.1. Анализ собственных средств ООО «Аль-Сафи»

  Удельный  вес собственных средств предприятия в 1999 году увеличился на 14%, а в 2000 году их удельный вес резко сократился на 30,7% и составил к концу анализируемого периода 56,3% от средств предприятия, что вызвано (как уже было отмечено) резким ростом доли заемных средств. Несмотря на это собственные средства составляют более 50%, т.е. у предприятия собственных средств больше, чем заёмных. Необходимо отметить, что если удельный вес собственных средств составляет более 50%, то можно считать что, продав принадлежащую предприятию часть активов оно сможет полностью погасить свою задолженность разным кредиторам.Для оценки данных пассива баланса составляется аналитическая таблица

1 Л

 

Таблица 2.4.

Собственные и заёмные средства.