Ефективність використання фінансових ресурсів

 

       Дана таблиця є  основою для оцінки ліквідності, яка приведена в таблиці 2.8.

       Баланс вважається ліквідним, якщо має місце відношення, приведене в стовпчику 1 таблиці 2.4.

Таблиця 2.8.

Оцінка  ліквідності балансу ВАТ «Мелітопольський хлібокомбінат»

 
 
 
 
 
 
 
 
 

       Із співвідношення найбільш ліквідних засобів і активів, що швидко реалізуються з найбільш стоковими зобов’язаннями і короткостроковими пасивами видно, що плинна ліквідність ВАТ  значно низька і не змінюється на протязі всього  періоду, що аналізується.

       Перспективна ліквідність  представляє собою прогноз платоспроможності на основі порівняння майбутніх надходжень і платежів (з яких у відповідних групах активу і пасиву представлена лише частка, тому прогноз достатньо наближений). На підприємстві   цей показник відповідає нормативному показнику на протязі всього  періоду.

       Виконання перших трьох  нерівностей потягне за собою  виконання четвертої нерівності. Четверта нерівність несе балансуючий  характер, і в той же час воно має глибокий фінансовий сенс: його виконання свідчить о виконання  мінімальної умови фінансової стійкості – наявність в підприємстві власних оборотних запасів. Значить, мінімальна умова фінансової стійкості підприємства не виконується.

       Більш глибока оцінка платоспроможності підприємства здійснюється за допомогою коефіцієнтів ліквідності, які є відносними величинами. Розрахунок коефіцієнтів ліквідності наведено в таблиці 2.9.

      1. Коефіцієнт абсолютної  ліквідності визначається відношення  найбільш ліквідних активів до  плинних зобов’язань і розраховується  за формулою  :

                        

      2. Коефіцієнт швидкої  ліквідності вказує яка частина  плинних активів з відрахуванням  запасів і дебіторської заборгованості, платежі за якими очікуються  через 12 місяців і довше після  звітної дати, покривається поточними зобов'язаннями. Він розраховується по формулі:

      Для підприємств  України рекомендована величина даного коефіцієнта  коливається  в межах від 0,8 до 1,0.

      3. Загальну оцінку  платоспроможності дає коефіцієнт  покриття (коефіцієнт загальної ліквідності), що показує відношення поточних активів до короткострокових зобов'язань: 

      Коефіцієнт покриття визначає загальну ліквідність і  показує, якою мірою поточні кредиторські зобов'язання забезпечуються поточними  активами, тобто скільки грошових одиниць поточних активів приходиться на 1 грошову одиницю поточних зобов'язань. Установлений показник цього показника дорівнює 2,0. 

Таблиця 2.9

Коефіцієнти ліквідності ВАТ «Мелітопольський хлібокомбінат»

 

       Коефіцієнт абсолютної ліквідності дорівнює відношенню величини найбільш ліквідних активів до суми найбільш термінових зобов'язань і короткострокових пасивів. Цей показник характеризує платоспроможність підприємства на дату складання балансу. Як видно з таблиці коефіцієнт абсолютної ліквідності для підприємства   в 2003р. складав 0,19, і в 2004р. складав 0,12   при нормативному значенні чи більше рівному 0,2-0,5.

       Для обчислення швидкої  ліквідності до складу ліквідних  засобів у чисельник відносного показника включаються дебіторська  заборгованість та інші активи. Цей  показник характеризує очікувану платоспроможність підприємства на період, рівний середньої тривалості одного обороту дебіторської заборгованості. На  ВАТ   даний коефіцієнт протягом усього періоду був нижче норми.

       Коефіцієнт покриття характеризує очікувану платоспроможність підприємства на період, рівний середньої тривалості обороту оборотних коштів. На стабільно працюючому підприємстві він повинний бути чи більше д 2. На підприємстві ВАТ «Мелітопольський хлібокомбінат» цей показник також нижче норми весь досліджуваний період.

       Отже, усі коефіцієнти  ліквідності на підприємстві  нижче  нормативних значень, крім коефіцієнта  абсолютної ліквідності,  отже підприємство не платоспроможне і фінансово хитливо.

      Коефіцієнти ділової  активності дозволяють проаналізувати, наскільки ефективне підприємство використовує свої засоби. Як правило, до цієї групи відносяться різні показники оборотності.

       Показники оборотності  мають велике значення для оцінки фінансового положення компанії, оскільки швидкість обороту засобів, тобто швидкість перетворення їхній у грошову форму, безпосередньо впливає на платоспроможність підприємства. Крім того, збільшення швидкості обороту засобів за інших рівних умов відбиває підвищення виробничо-технічного потенціалу підприємства.

             Розрахунок основних показників ділової активності представлений у таблиці 2.10

     Коефіцієнт оборотності  капіталу - відношення виторгу від  реалізації продукції до всього підсумку пасиву балансу - характеризує ефективність використання фірмою всіх наявних джерел засобів, незалежно від їхнього характеру, тобто показує, скільки разів за рік відбувається повний цикл виробництва і звертання, що приносить відповідний ефект у виді прибутку, чи скільки грошових одиниць реалізованої продукції принесла кожна грошова одиниця пасивів.

     На підприємстві ВАТ «Мелітопольський хлібокомбінат» у 2000 році цей показник складав 3,2, а в 2004 році збільшився до 8,2. Цей коефіцієнт варіюється в залежності від галузі, відбиваючи особливості виробничого процесу. На ВАТ  він досить високий у зв'язку з невеликим терміном виробничого циклу. Збільшення цього показника - позитивний фактор, що свідчить про ріст оборотності капіталу і, як наслідок, збільшення прибутку підприємства.

     Результати розрахунку оборотності дебіторської і кредиторської  заборгованості свідчать про те, що підприємство мало досить сприятливі умови розрахунків з покупцями на всьому протязі аналізованого періоду.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Таблиця 2.10

                           Коефіцієнти ділової активності ВАТ «Мелітопольський хлібокомбінат»

 
 

     Коефіцієнт оборотності  мобільних засобів показує швидкість обороту всіх мобільних (як матеріальних так і не матеріальних) засобів підприємства. У 2003 році цей коефіцієнт складав 17,7 і зменшився за аналізований період до 10,5 у 2004 році. Зменшення цього коефіцієнта свідчить про малий ріст оборотності мобільних засобів, що можна оцінити як негативний фактор.

     Так само зменшується  значення коефіцієнта оборотності матеріальних оборотних коштів, що відбиває число оборотів запасів і витрат підприємства за аналізований період. У 2003 році цей коефіцієнт складав 9,73 і зменшився до кінця аналізованого періоду до 8,61. Зменшення оборотності матеріальних оборотних коштів свідчить про збільшення виробничих запасів. Це є негативний фактор для підприємства, так як для збільшення ділової активності необхідно зменшувати виробничі запаси.

     На коефіцієнта  оборотності матеріальних активів  впливає динаміка зміни коефіцієнта  оборотності готової продукції. Цей показник зріс з 1535,1 у 2000 році до 1838,8 у 2004 році. Збільшення коефіцієнта оборотності готової продукції свідчить про ріст попиту на неї.

     Фондовіддача основних засобів і інших необоротних  активів характеризує ефективність їхнього використання, вимірювану величиною  продажів, що приходиться на одиницю  вартості засобів. На підприємстві  цей показник збільшився з 8,08 на початку аналізованого періоду до 8,78 у 2004 році. Збільшення ефективності використання основних засобів - позитивний фактор у роботі підприємства.

     Коефіцієнт оборотності  власного капіталу показує швидкість  обороту власного капіталу, що для акціонерних товариств означає активність засобів, якими ризикують акціонери. На хлібокомбінаті цей коефіцієнт збільшився з 10,1 у 2003 році до 14,4 - наприкінці аналізовані періоди.

       Збільшення цього  коефіцієнта свідчить про тенденцію  до активної роботи частини власних засобів.

       Отже, можна зробити  висновок про гарну ділову активність підприємства, що зв'язано зі специфікою виробництва хлібобулочних виробів  тобто з невеликим терміном виробничого  циклу. Збільшення цього практично  всіх показників ділової активності - позитивний фактор,  як ріст оборотність і, отже, зростання прибутку підприємства.

       Для аналізу прибутковості  діяльності підприємства використовуються показники рентабельності. Далі приведений аналіз коефіцієнтів рентабельності ВАТ  «Мелітопольський хлібокомбінат», а так само показаний взаємозв'язок показників рентабельності і ділової активності підприємства.

       Найбільше часто  використовуваними показниками  в контексті керування фінансовими  ресурсами є коефіцієнти рентабельності всіх активів підприємства, рентабельності реалізації, рентабельності власного капіталу. Розрахунок цих коефіцієнтів, а так само деяких інших показників рентабельності приведений у таблиці 2.11