Ефективність використання фінансових ресурсів

       Так, сума кредиторської  заборгованості на підприємстві ВАТ  «Мелітопольський хлібокомбінат» за аналізований період зменшилася на 206,3 тис.грн. і на 2004р. склала 200,6 тис.грн. Темп зміни кредиторської заборгованості за аналізований період склав 50,7%. Частка кредиторської заборгованості в загальній сумі фінансових ресурсів  збільшилася з 14,7% на початку аналізованого періоду до 19,8% наприкінці. Це зв'язано з усі наростаючими темпами росту короткострокових позикових засобів.

       Сума кредиторської заборгованості зменшилася в основному за рахунок зменшення іншої кредиторський, котра за аналізований період заборгованості збільшилася з 596,50 -Тис.грн. у 2003 р.  до 816,2 тис.грн. на 2004р. Частка іншої кредиторської заборгованості  наприкінці аналізованого періоду склала 20,3 %. Темп росту іншої кредиторської заборгованості  за аналізований період склав 266,5%.  У той же час спостерігається невелике збільшення заборгованості по так званим "хворим статтям" балансу.

       Заборгованість по соціальному страхуванню і забезпеченню зменшилась з 36,7 тис.грн. на початку досліджуваного періоду до 35,2 тис.грн. - наприкінці. Темп зміни заборгованості по соціальному страхуванню і забезпеченню склав 4,09%.

                     Але збільшилась заборгованість по виплаті заробітної плати працівникам  на 8,4 тис.грн.. Темп росту заборгованості по заробітній платі склав 17,2%, а темп зміни заборгованості підприємства перед бюджетом склав 9,26%. Темпи зміни заборгованості по цих статтях значні, але, як видна зміна суми заборгованості по цих статтях балансу не спричинило  значної зміни

  Таблиця 2.3.

    Джерела формування фінансових ресурсів ВАТ  

структури джерел фінансових ресурсів через невеликі частки цих статей у загальній  сумі джерел.

       Сума короткострокових кредитів збільшилася з 172 тис.грн. на початок аналізованого періоду до 266 тис.грн. - наприкінці аналізованого періоду, тобто на 94 тис.грн. Темп росту суми короткострокових кредитів склав 154 %. Частка короткострокових кредитів у загальній сумі  засобів на 2000р. склала 17,2%, а до кінця аналізованого періоду збільшилася до 23,01 %. Частка короткострокових кредитів у сумі  засобів досить невелика, але невелика частка короткострокових кредитів у загальній сумі пасивів знижує їхній вплив на зміну структури джерел засобів.

       Як видно з таблиці 2.3., структура позикових джерел фінансових ресурсів неможливо охарактеризувати однозначно. Бачимо зростання заборгованості по так званим „ хворим статтям" - по соціальному страхуванню, заборгованість перед бюджетом. Але ж заборгованість по цим статтям балансу росте швидкими темпами, сума її достатньо мала. Головною тенденцією в динаміці джерел ресурсів підприємства ВАТ «Мелітопольський хлібокомбінат» є збільшення частки запозичених фінансових ресурсів в загальній сумі капіталу при неіснуючому збільшенні власних джерел. Збільшення частки запозичених фінансових ресурсів може характеризувати фінансовий стан підприємства як з позитивної так і з негативної сторони. Якщо підприємство має високий рівень рентабельності, то збільшення частки запозичених фінансових ресурсів може засвідчити  збільшення темпу росту звороту підприємства і нестача коштів на фінансування змінних, а загалом і постійних затрат. Але також, велика частка запозичених ресурсів в пасиві підприємства може казати о його низької рентабельності і фінансової стійкості. Аналіз показників рентабельності и фінансової стійкості ВАТ «Мелітопольський хлібокомбінат» приведено в наступному розділі.

       Фінансові ресурси  не присутні в явному виді на балансі  підприємства, але розрахунок їх суми важливий для оцінки фінансового стану. Порівняння суми фінансових ресурсів і затрат підприємства на виробництво продукції дозволяє зробити висновок про їх кількість для забезпечення виробничого процесу.

      Фінансові ресурси  трансформуються в активи підприємства. Від раціональності розміщення фінансових ресурсів в активах підприємства і оптимальності структури цих активів залежить збільшення зміни суми прибутку, рентабельності підприємства, а значить поліпшення його фінансового стану.

       Структура активів  характеризує в першу чергу рівень мобільності стану підприємства, а також дозволяє визначити, за рахунок яких елементів ця мобільність забезпечується, знижується або збільшується. Від структури активів  залежать показники платоспроможності і фінансової стійкості підприємства. Крім того ця структура здійснює великий вплив на систему показників, які прийнято називати коефіцієнтами ділової активності. Інформація про стан активів підприємства, міститься в його балансі, дає достатню базу для їх аналізу і визначенню пріоритетних направлень вкладу фінансових ресурсів.

       В таблиці 2.5. наведено аналіз зміни структури і динаміці активів ВАТ "Мелітопольський хлібокомбінат" за останні 5 років спираючись на данні балансу попередніх 5 років. 

                                                                                                                                                                                   Таблиця 2.5

       Структура і дінаміка зміни активів ВАТ "Мелітопольський  хлібокомбінат" 

       Як видно з таблиці, в склад майна за весь період який аналізується найбільші іммобілізовані активи. На 2003р. їх доля в склад майна була 68%, а до кінця періоду вона зменшилась до 57,8%. В той же  час сума іммобілізованих активів в грошовому вираженні збільшилась за рахунок росту вартості основних фондів.

       Частка оборотних  активів навпаки зросла з 32% на початку  періоду до 33,6% в 2004 р. При цьому  оборотні активи, незалежно від питомої  ваги в майні продовжують залишатися найбільш мобільною його частиною й у вирішальній ступені визначають платоспроможність і кредитоспроможність підприємства. Виходячи з викладеного, дуже важлива оцінка динаміки оборотних активів. Як правило, їх приріст означає поліпшення структури майна з фінансової точки зору. Дебіторська заборгованість у загальній сумі майна  підприємства на початок періоду складала невелику частку (10,5%) і до кінця аналізованого періоду зменшилася до 9,2%. У сумі дебіторської заборгованості підприємства ВАТ «Мелітопольський хлібокомбінат» відсутні безнадійні борги покупців і інших дебіторів. Отже, всю дебіторську заборгованість, так само як і її приріст, можна розглядати в якості повноцінного мобільного елемента активів.

       У балансі підприємства присутня дебіторська заборгованість з терміном погашення понад 12 місяців. На 2003р. її сума складала 166,9 тис.грн., а до кінця періоду ця заборгованість була  погашена до 90,4 тис.грн. Дебіторська заборгованість з терміном погашення понад 12 місяців відбивається в сумі іммобілізованих активів, тому що вона не може бути джерелом погашення боргів підприємства в аналізованому періоді.

      Важливо так само відзначити, що темп росту оборотних активів склав 31,37%, а темп росту іммобілізованих активів – 6,2%. Тобто приріст оборотних активів не супроводжувався зменшенням необоротних активів, а лише випереджав збільшення останніх по темпу. Це і забезпечило зміну частки оборотних активів у складі майна з 32% до 33,6% при відповідному зниженні частки необоротних активів.

       Коли відбуваються такі зміни в структурі майна, доцільно проаналізувати, що відбулося  з іншими елементами активів і пасивів. Іншими словами, треба визначити, за рахунок яких статей балансу виявився можливим приріст оборотних активів.

       Виходячи з розуміння  самої суті балансу підприємства можна затверджувати, що факторами, що забезпечують приріст оборотних активів, є зменшення інших елементів чи активів ,збільшення будь-яких елементів пасивів, і навпаки, як негативні фактори приросту оборотних активів виступають збільшення інших елементів чи активів зниження розмірів джерел фінансових ресурсів.

2.5. Комплексний аналіз фінансового стану ВАТ «Мелітопольський хлібокомбінат»

       Ефективність використання фінансових ресурсів впливає на фінансову  стійкість підприємства, його ліквідність, платоспроможність, ділову активність і рентабельність.

       Одна з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства й ефективність керування його фінансовими ресурсами - стабільність діяльності у світлі довгострокової перспективи. Вона зв'язана зі структурою балансу підприємства, ступенем його залежності від кредиторів і інвесторів. Але ступінь залежності від кредиторів оцінюється не тільки співвідношенням власних і позикових джерел фінансових ресурсів. Це більш багатогранне поняття, що включає оцінку  власного капіталу,  складу оборотних і необоротних активів,   наявність відсутності збитків і т.д.

      Економічною сутністю фінансової стійкості підприємства є забезпеченість його запасів і  витрат джерелами формування. Аналіз кількісної оцінки фінансової стійкості  виробляється на підставі чотирьох показників, що характеризують ефективне використання запасів підприємства. По ступені фінансової стійкості підприємства можливі чотири типи ситуацій:

       1. Абсолютна стійкість, коли запаси сформовані цілком за рахунок власних оборотних коштів (ВОК). Ця ситуація можлива при наступному умові: З3 < ВОК

       де ЗЗ – запаси і затрати.

       2. Нормальна стійкість,  що гарантує платоспроможність  підприємства. Вона можлива за  умови: З3 < ВОК+ ДКП

       де ДКП – довгострокові  кредити та позики

       3. Нестійке фінансове  положення зв'язане з порушенням  платоспроможності і виникає за умови: З3 < ВОК+ДКП+ККП

       де ККП – короткострокові  кредити та позики.

де  № — джерела, що послабляють фінансову напруженість (тимчасово вільні власні засоби, притягнуті засоби, кредити банку на тимчасове поповнення оборотних коштів та інші позикові засоби).