Таким чином, до коштів можуть бути застосовані моделі, розроблені в теорії керування запасами і що дозволяють оптимізувати величину коштів. Мова йде про те, щоб оцінити:

- загальний обсяг коштів і їхніх  еквівалентів;

- яку частку варто тримати на  розрахунковому рахунку, а яку у виді цінних паперів які швидко реалізуються ;

-  коли й у якому обсязі здійснювати  взаємну трансформацію коштів  і активів які швидко реалізуються.

       По банківських  рахунках, на яких фірми тримають свої ліквідні активи, відсоток не сплачується. Однак інші ліквідні активи (короткострокові державні цінні папери, депозитні сертифікати, різновид одноразової позики, яка називається перекупною угодою) приносять доход у вигляді відсотків.

        Одним з важливих  інструментом підвищення ефективності  використання фінансових ресурсів є керування основними виробничими фондами підприємства і нематеріальних активів. Основним питанням у керуванні ними є вибір методу нарахування амортизації.

       Існують три методи нарахування амортизації: рівномірне списання, на обсяг виконаних робіт і прискорена амортизація [35. 252 -254 с.].

       Рівномірне списання базується на нормативному терміну  служби основних засобів. Норми амортизаційних відрахувань установлюються виходячи з фізичного і морального термінів служби засобів праці і виражають нормативний термін відшкодування їхньої вартості. Економічно обґрунтоване визначення величини амортизаційних відрахувань вимагає правильної вартісної оцінки основних засобів, періодично виникає потреба в переоцінці основних засобів з метою визначення їхньої відбудовної вартості і приведення у відповідність у реальними економічними умовами. Чим вище рівень інфляції, тим частіше потрібно така переоцінка.

       Другий метод нарахування  амортизації - на обсяг виконаних  робіт. Він заснований на допущенні, що знос тим більше, чим більше обсяг виконаних робіт, тобто амортизація є винятково результатом експлуатації об'єкта. Період часу при цьому не має значення.

       Третій метод - прискорена амортизація - передбачає, що основна  сума амортизації нараховується  в перші роки експлуатації. Це не тільки дозволяє прискорити відновлення основних фондів, але і є методом зниження інфляційних утрат. Метод прискореної амортизації забезпечує швидке відшкодування значної частини витрат, виграш за рахунок фактора часу. Однак політика прискореної амортизації веде до підвищення собівартості, а отже, і ціни реалізації. Амортизаційні відрахування, отримані при застосуванні цього методу, мають строго цільове призначення. У випадку їхнього використання не по призначенню додаткові суми амортизаційних відрахувань, що відповідають розрахунку по прискореному методі, включаються в оподатковуваний прибуток.

       У такий спосіб успіх  ефективного використання фінансових ресурсів прямо залежить від структури капіталу підприємства. Структура капіталу може сприяти чи перешкоджати зусиллям компанії по збільшенню її активів. Вона також прямо впливає на норму прибутку, оскільки компоненти прибутку з фіксованим відсотком, виплачувані по боргових зобов'язаннях, не залежать від прогнозованого рівня активності компанії. Якщо фірма має високу частку боргових виплат, можливі ускладнення з пошуком додаткових капіталів.

       Вважається аксіомою, що структура капіталу повинна відповідати  виду діяльності і вимогам компанії. Співвідношення позикових засобів  і ризикового капіталу повинне бути таким, щоб забезпечити акціонерам задовільну віддачу від інвестицій. Гнучкість у зміні структури капіталу може бути необхідним елементом успіху. Звичайно легше домовитися про короткострокові позики, чим про середні і довгострокові. Короткостроковий капітал може забезпечити очікувані і неочікувані коливання потоку коштів, тоді як середній довгостроковий капітал потрібно в основному для тривалих проектів (наприклад, програми закордонної експансії).

       У західних країнах  великий вплив на ефективність керування фінансовими ресурсами роблять очікування власників акцій підприємства [15.235-236 с.]. Цей фактор жадає від компанії встановлення мінімальної довгострокової норми прибутку, що забезпечувала б власникам акцій доход і бере до уваги ряд моментів: потенційні дивіденди і можливості для підвищення вартості капіталу; елемент ризику в бізнесі (у галузях з малим ступенем ризику доход членів акціонерного товариства в цілому також низок і навпаки); величину доходу, що власники акцій могли б одержати в іншім місці від інвестицій з порівнянним ризиком.

       Тому що переважна  більшість власників акцій не мають ясного представлення про  поточні чи потенційна проблеми, з  якими зіштовхується компанія, у яку вони вклали засоби, їхні надії у відношенні доходу майже завжди нереалістичні і завищені. Ступінь, до якого можуть враховуватися їх очікування, залежить від того, наскільки сильний їхній вплив на компанію. Якщо власники будуть незадоволені, вони можуть просто продати акції.

       Чим більш конкурентна галузь, тим більше тиск на власників її акцій у частині інвестицій на відновлення і модернізацію устаткування і споруджень, дослідження, навчання, комп'ютеризацію. По жодному з цих напрямків, імовірно, не буде швидкої віддачі від інвестицій через рік чи навіть ледве більше. Більш того, невизначеність попиту, що виявляється в змінах моди, поводження споживачів, технологій, у нерегулярності підприємницького циклу, конкуренції, буде відбиватися в помилках, що звичайно супроводжують процес визначення прибутку. При здійсненні керування фінансовими ресурсами необхідно вирішити, яким образом визначати як вартість капіталу, прийнятого за базу для розрахунків, так і його збільшення (вибуття).

РОЗДІЛ 2. ФІНАНСОВИЙ АНАЛІЗ ДІЯЛЬНОСТІ ВАТ „МЕЛІТОПОЛЬСЬКИЙ ХЛІБОКОМБІНАТ”.

      2.1. Організаційно – правовий статус, напрями діяльності та управління фінансами підприємства.  

      Мелітопольський хлібокомбінат  побудований і дав свою першу  продукцію в квітні 1961 року .

       Знаходячись у промисловій  зоні міста, комбінат розташований на вулиці 8-го Березня. Займає площу 21га., під забудовою 0,35 га. Під’їзних залізничних шляхів хлібокомбінат не має.

       Проектна потужність комбінату складає 65 т.  Асортимент хлібобулочних виробів повністю  забезпечує потребу міста і району (у радіусі 25 км).

       На даний час випічка хлібобулочних виробів здійснюється в хлібній ділянці, оснащеній трьома печами ФТЛ-2 і купленої в 2001р. електропіччю.

       Електроенергією завод  забезпечується від міської електромережі системи «Дніпроенерго» через два силових трансформатори на 400 кВт.

       Забезпечення водою  здійснюється з власної свердловини (технічна вода) і з міської мережі. Скидання стічних вод здійснюється в міський каналізаційний колектор.

       Збереження борошна  здійснюється в складі БЗБ, одноразового збереження  на 300 т. У 1996 році на хлібокомбінат був проведений природний газ, у результаті чого хлібний і булочний цех був переведений на газ. Збереження основних видів сировини на підприємстві  досить механізовано і повною мірою  відповідає сучасним вимогам. Склад БЗБ (бункера для збереження борошна) відкритого типу. Для захисту ємності від атмосферних опадів побудовані навіси, немає вертикальних щитків. Борошно вищого ґатунку зберігається тарним способом - у мішках, передбачається також його безтарне збереження. У хлібному цеху знаходяться дві печі ФТЛ-2 на тридцять дві колиски кожна і дві печі ГТР на дев'яносто шість колисок. Булочники працюють на грубці ФТЛ-2. Вводиться в експлуатацію друга піч.

Кондитерський цех - потужністю до однієї тонни на добу.  Тут знаходяться шість  електричних печей.

Макаронний  цех - потужністю 360 кг на добу. Тут знаходяться  три преси з різними фігурними  насадками ( 13 видів).

У 1992 році на підприємстві був відкритий  новий вид діяльності - роздрібна  торгівля (був відкритий магазин  №1 "гарячий хліб "). Зараз комбінат має 5 фірмових магазинів і 15 кіосків, розташованих у всіх районах міста.

Таким чином, на даний момент діяльність   хлібокомбінату підрозділяється на дві галузі: основну - хлібопекарську і допоміжну -торгівлю.

На  балансі підприємства числиться:

1) хлібний цех;

2) булочний цех;

3) кондитерський цех:

4) макаронний цех;

5) склад готової продукції:

6) склад сировини і матеріалів:

7) п'ять магазинів і п'ятнадцять  кіосків.

       Починаючи з 1999 року, у результаті вжитих заходів, адміністрацією хлібокомбінату по поліпшенню економічного стану, вишукуванню внутрішніх резервів, скороченню невиробничих витрат, ліквідації заборгованості, підвищенні культури виробництва, повернути колишню славу хліба, що випікається комбінатом, ліквідувати його збитковість.

       На придбання устаткування запасних частин, проведення ремонтно-будівельних, налагоджувальних робіт, а також на підвищення культури виробництва витрачено тільки в 2000р. – 230 тисячі гривень. Постійно проводиться робота над розширенням асортименту й освоєнням нових видів продукції.

Малюнок 2.1. Організаційна структура ВАТ «Мелітопольського хлібокомбінату» 

        Виходячи з  даної схеми можна зробити  висновок, що в управлінській  структурі ВАТ  використовується  принцип функціональної департаментизації,  що застосовується зараз на більшості виробничих підприємств. При функціональної департаментизації спеціалізовані роботи групуються переважно навколо ресурсів. Так обліково-фінансовий відділ керує таким ресурсом як гроші, комерційний відділ - обліком і просуванням продукції на ринок збуту, виробнича служба займається безпосередньо питаннями виробництва продукції.

       Основною перевагою  такого типу побудови організації є  можливість здійснити той чи інший  вид роботи найбільш ефективним способом. Це досягається через розвиток функціональної спеціалізації. Однак у цієї схеми є свої недоліки, один із яких - функціоналізм. Функціоналізм виростає зі сверхспеціалізації, що викликає непроникні організаційні перегородки між згрупованими роботами й послабленні у такий спосіб горизонтальні зв'язки. У результаті відбувається розмивання загальної організаційної мети. Створюється замкнутість у рамках відділів. З'являється менше людей, що думають про організацію в цілому. Виникають протиріччя, конфлікти між функціональними ділянками. Інший недолік полягає в тому, що розвиток переважно вертикальних зв'язків у рамках функціонального підходу піднімає рішення виникаючих на різних рівнях організації проблем до її головного керівника. Це робить неясну відповідальність за загальний результат і виносить цю відповідальність на верх.

       Органами керування  суспільства є:

- Загальні збори акціонерів;

- Рада директорів;

- Генеральний директор (одноособовий  виконавчий орган).

         У підпорядкуванні  директора знаходиться головний інженер який займається питаннями виробництва продукції. Головному інженеру безпосередньо підкоряються механічна, технологічна і виробнича служба.

       Питаннями бухгалтерського  обліку, фінансового планування і  прогнозування займається заступник  генерального директора по фінансових питаннях, у підпорядкування якого знаходиться обліково-фінансовий відділ.

       Він займається  контролем  аналізу фінансового стану. Результати аналізу щомісяця доводяться до директора  і розглядаються на балансовій комісії. Щокварталу директор ВАТ звітує на загальних зборах. Найбільш активну роботу поряд з економічними службами ведуть фахівці відділу збуту і торгівлі. На фахівців лягає відповідальність по аналізу фінансової стійкості замовників, що гарантує своєчасну оплату відвантаженої продукції, проводиться строгий аналіз дебіторської заборгованості. 

       Заступнику директора  по комерційних питаннях безпосередньо  підкоряється відділ маркетингу, фахівці  якого працюють по аналізу роботи торгових ділянок підприємства, вивченню попиту на нові види продукції, що випускається, відділ математично технічного постачання, яким була впроваджена задача «Автоматизований облік заробітної плати», у 1997 році встановлена програма «Дебітори, кредитори», крім того автоматизований найбільш важливий для підприємства інформаційний потік-передача інформації з відділу збуту в бухгалтерію реалізованої продукції, автоматизований процес виписки товаротранспортних накладних. Також є відповідальним за  транспорт.