Ефективність використання фінансових ресурсів

       4. Кризовий фінансовий  стан: ЗЗ > ВОК+ДКП+ККП 
 
 
 
 

       Таблиця 2.5

       Визначення типу фінансової стійкості ВАТ «Мелітопольський хлібокомбінат»

      .

      Отже, у плині всього досліджуваного періоду сума власних  оборотних коштів залишається менше  суми запасів і витрат підприємства ВАТ «Мелітопольський хлібокомбінат», а сума нормальних джерел формування запасів і витрат завжди перевищувала суму запасів і витрат. З цього можна зробити висновок, що всі три роки фінансова стійкість підприємства залишалася нормальною.

      Більш глибока оцінка фінансової стійкості підприємства проводиться за допомогою коефіцієнтів фінансової стійкості, що є відносними величинами.

      Аналіз фінансової стійкості підприємства здійснюється шляхом розрахунку наступних показників (коефіцієнтів).

      1. Коефіцієнт автономії (незалежності) показує питома вага власного капіталу в загальній сумі засобів, авансованих у його діяльність:

       2. Коефіцієнт фінансової  залежності характеризує залежність  підприємства від притягнутих  засобів:

       3. Коефіцієнт маневреності  власного капіталу показує, яка  частина власного капіталу використовується  для фінансування поточної діяльності, тобто вкладена в оборотні  кошти, а яка – капіталізована:

       4. Коефіцієнт фінансування (фінансового ризику) обчислюється по формулі:

       5. Коефіцієнт забезпечення  власними оборотними коштами  запасів, показує наскільки запаси, що мають найменшу ліквідність  у складі оборотних активів,  забезпечені довгостроковими стабільними джерелами фінансування:

       6. Коефіцієнт покриття  запасів показує, скільки на  одиницю засобів, вкладених у  запаси, приходиться в сукупності  власних засобів, довгострокових  і короткострокових зобов'язань:

       7. Коефіцієнт концентрації притягнутого капіталу показує скількох приходиться притягнутого капіталу на одиницю сукупних джерел:

       Таблиця 2.6

 Коефіцієнти фінансової стійкості ВАТ «Мелітопольський хлібокомбінат»

      Наявність власних  оборотних коштів характеризує чистий оборотній капітал. Розраховується як різниця між оборотними активами та поточними зобов’язаннями. Отже за звітній період в результаті збільшення суми оборотних активів підприємства та зменшення кредиторської заборгованості спостерігається збільшення суми наявності власних оборотних коштів на 95,9 тис.грн, що свідчить про збільшення власних оборотних коштів на комбінаті та деяке покращення фінансової стійкості.

      Коефіцієнт автономії доповнює коефіцієнт фінансової залежності, дорівнює відношенню величини зобов'язань підприємства до величини його власних засобів. На початку аналізованого періоду на підприємстві  цей показник був дорівнює 0,732 і зменшився до кінця періоду до 0,688 при нормативному обмеженні 1. Значення цього показника стало меншим на 0,044 спостерігається тенденція постійного його зменшення, що збільшення зменшує залежність підприємства від кредиторів.

       Дуже істотною характеристикою  стійкості фінансового стану  підприємства є коефіцієнт маневреності, дорівнює відношенню власних оборотних коштів підприємства до загальної величини джерел власних засобів. Він показує, яка частина власних засобів підприємства знаходиться в мобільній формі, що дозволяє відносно вільно маневрувати цими засобами. Високі значення коефіцієнта маневреності позитивно характеризують фінансовий стан, однак яких-небудь устояних у практиці нормальних значень показника не існує. Іноді в спеціальній літературі як оптимальну величину коефіцієнта рекомендується 0,5. На  ВАТ  цей коефіцієнт має дуже низькі значення. Так у 2003р. він склав 0,24 і збільшився до кінця аналізованого періоду до 0,2694. Збільшення цього коефіцієнта говорить про незначне підвищення маневреності засобів підприємства, що залишається на дуже низькому рівні.

       Відповідно до цього визначальною роллю, яку грають  для оцінки фінансової стійкості абсолютні показники забезпеченості підприємства засобами джерел формування запасів і витрат, одним з головних відносних показників стійкості фінансового стану є коефіцієнт забезпеченості власними засобами, дорівнює відношенню величини власних оборотних коштів до вартості запасів і витрат підприємства. Для підприємства  цей коефіцієнт у 2003р. складав 0,817 і зменшився наприкінці аналізованого періоду до 0,555, при нормативному значенні 0,6-0,8. Зменшення цього коефіцієнта говорить про хитливий фінансовий стан підприємства.

       Важливу характеристику структури засобів підприємства дає коефіцієнт майна виробничого  призначення, дорівнює відношенню суми вартості основних  засобів, капітальних вкладень, устаткування, виробничих запасів і незавершеного виробництва до підсумку балансу. На основі даних господарської практики нормальним вважається нижнє обмеження показника 0,5. На  ВАТ  на початку аналізованого періоду цей коефіцієнт складав 0,016, а до кінця аналізованого періоду зменшився до -3,5. Хоча значення цього коефіцієнта знаходиться в межах норми його зниження говорить про зменшення майна виробничого призначення підприємства.

       У такий спосіб динаміка коефіцієнтів фінансової стійкості підтверджує висновки аналізу фінансової стійкості підприємства на основі абсолютних показників.

       Потреба в аналізі  ліквідності балансу виникає  в зв'язку з посиленням фінансових обмежень і необхідністю оцінки кредитоспроможності підприємства. Ліквідність балансу визначається як ступінь покриття зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких у грошову форму відповідає терміну погашення зобов'язань.

       У залежності від  ступеня ліквідності, тобто швидкості  перетворення в кошти, активи підприємства розділяються на наступні групи:

1. Найбільш ліквідні активи (А1) – суми по всіх статтях засобів, що можуть бути використані для здійснення негайних поточних розрахунків. До цієї групи також відносяться короткострокові фінансові вкладення (цінні папери).
2. Активи, що швидко реалізуються  (А2) – до цієї групи можна віднести дебіторську заборгованість (по який платежі очікуються протягом 12 місяців із дня звітної дати), інші оборотні активи.
3. Активи, що повільно реалізуються (А3) – менш ліквідні активи. Це запаси, дебіторська заборгованість (по який платежі очікуються більш, ніж через 12 місяців із дня звітної дати), ПДВ по придбаних цінностях і т.п.
4. Активи, що важко реалізуються (А4) – активи для використання в господарській діяльності протягом великого періоду часу. До цієї групи можна віднести статті I роздягнула  активу балансу "Необоротні активи".

    Перші три групи активів протягом всього аналізованого періоду можуть постійно змінюватися і відносяться до поточного активам підприємства, що є більш ліквідними, чим всі інші активи.

    Пасиви  балансу в міру збільшення термінів погашення зобов'язань групуються в такий спосіб:

1. Найбільш строкові зобов'язання (П1) – кредиторська заборгованість, розрахунки по дивідендах, інші короткострокові зобов'язання, а також позики, не погашені в термін.
2. Короткострокові пасиви (П2) – короткострокові кредити банків і інші позики, який необхідно погасити протягом 12 місяців.
3. Довгострокові пасиви (П3) – довгострокові кредити й інші довгострокові зобов'язання – статті ІІІ роздягнула пасиву балансу "Довгострокові зобов'язання".
4. Постійні пасиви (П4) – статті I роздягнула пасиву балансу "Власний капітал".

      Ліквідність балансу  оцінюють за допомогою спеціальних  показників, що виражають у співвідношеннях  визначених статей активу і пасиву чи балансу структуру активу балансу. У більшій мері в міжнародній практиці використовуються наступні показники ліквідності: коефіцієнт абсолютної ліквідності;  проміжний коефіцієнт покриття і загальний коефіцієнт покриття. При розрахунку всіх цих показників використовують загальний знаменник – короткострокові зобов'язання, що обчислюються як сукупна величина короткострокових кредитів, короткострокових позик, кредиторської заборгованості. Ліквідність балансу підприємства тісно зв'язана з його платоспроможністю, під якою розуміють здатність у визначений термін і повною мірою відповідати за своїми обов'язками.

Аналіз  ліквідності балансу підприємства ВАТ «Мелітопольський хлібокомбінат» приведений у таблиці 2.7 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Таблиця 2.7

      Аналіз ліквідності балансу ВАТ «Мелітопольськийхлібокомбінат»