Диагностика кризисного состояния и антикризисное финансовое управление

Продолжение таблицы 9

     Как видно из таблицы 9, за анализируемый период, продолжительность затратного цикла увеличилась на 61,14 дн. (26,13%), что при прочих равных условиях может указывать не негативную тенденцию, отвлекающую средства в производственную деятельность.

     Продолжительность производственного цикла за анализируемый период увеличилась на 8,61 дн. (11,72%), что может указывать на положительную тенденцию и говорить об увеличении эффективности использования предприятием возможности финансирования текущей деятельности за счет непосредственных участников производственного процесса, если организация не создает сверхнормативных задолженностей перед поставщиками, бюджетом, персоналом.

     На  начало анализируемого периода чистый цикл оборачиваемости занимал 160,44 дн. За анализируемый период продолжительность чистого цикла увеличилась на 52,52 дн. что говорит об отрицательной тенденции, так как увеличилось количество текущих активов профинансированных за счет непосредственных участников производственного процесса и финансирование производственной деятельности в большей степени осуществляется за счет внешних по отношению к производственному процессу источников финансирования - прироста собственного капитала, кредитов.

2.2.4 Анализ финансовых результатов  деятельности предприятия

     Рентабельность - показатель эффективности единовременных и текущих затрат. В общем виде рентабельность определяется отношением прибыли к единовременным или  текущим затратам, благодаря которым  получена эта прибыль. В таблице 10 проведен анализ показателей рентабельности хозяйственной деятельности СХПК «Марьянский». 

Таблица 10 – Показатели рентабельности СХПК «Марьянский», %

     Рассматривая показатели рентабельности, прежде всего, находясь в условиях рыночной экономики, следует отметить, что и на начало, и на конец анализируемого периода величина прибыли до налогообложения, деленная на выручку от реализации (показатель общей рентабельности) находится у СХПК «Марьянский» ниже среднеотраслевого значения, установившегося на уровне 10,0%. На начало периода показатель общей рентабельности на предприятии составлял 4,9%, а на конец периода 9,8% (изменение в абсолютном выражении за период - (4,8%)). Это следует рассматривать как отрицательный момент и искать пути повышения эффективности деятельности организации.

     Повышение рентабельности собственного капитала c 6,93% до 17,45% за анализируемый период было вызвано  увеличением чистой прибыли предприятия за анализируемый период на 9 696 тыс. руб.

     Как видно из таблицы 10, за анализируемый период значения большинства показателей рентабельности увеличились, что следует скорее рассматривать как положительную тенденцию.

     В следующей таблице 11 проанализируем показатели финансо-хозяйственной  деятельности исследуемого предприятия 

Таблица 11 – Показатели финансово-хозяйственной деятельности СХПК «Марьянский»

     Из  таблицы 11 видно, что выручка от реализации компании по сравнению с базовым периодом  увеличилась (с 117 517 тыс. руб. в 2006 г. до 152 057 тыс. руб. в 2008 г.). За анализируемый период изменение объема продаж составило 34 540 тыс. руб. Валовая прибыль в  2006 г. составляла 2 135 тыс. руб. За анализируемый период она возросла на  9 839 тыс. руб., что следует рассматривать как положительный момент и в 2008 года составила 11 974 тыс. руб. Прибыль от продаж на в 2006 г. составляла 2 135 тыс. руб. За анализируемый период она, также как и валовая прибыль, возросла на  9 839 тыс. руб., и в 2008 г. составила 11 974 тыс. руб.

     Показателем повышения эффективности деятельности предприятия можно назвать более высокий рост выручки по отношению к росту себестоимости, который составил  29,4% по сравнению с ростом себестоимости (21,4%).

     Положительным моментом является плюсовое сальдо по прочим доходам и расходам – в  2006 г. сальдо по прочим доходам и расходам установилось на уровне 3 678 тыс. руб., к тому же наблюдается положительная тенденция – за период с 2006 г. по 2008 г. сальдо по ним увеличилось на 2 661 тыс. руб.

     Как видно из таблицы 11, чистая прибыль за анализируемый период  выросла на 9 696 тыс. руб., и в 2008 г. установилась на уровне 14 520 тыс. руб. (темп прироста составил 201,0%).

     Рассматривая  динамику показателей финансово - хозяйственной деятельности СХПК «Марьянский» особое внимание следует обратить на рентабельность чистых активов и средневзвешенную стоимость капитала.

     Для успешного развития деятельности необходимо, чтобы рентабельность чистых активов была выше средневзвешенной стоимости капитала, тогда предприятие способно выплатить не только проценты по кредитам и объявленные дивиденды, но и реинвестировать часть чистой прибыли в производство.

     В рассматриваемом в таблице 11 случае, на конец анализируемого периода рентабельность собственного капитала равна 16,05%, что больше показателя средневзвешенной стоимости капитала. Это говорит о том, что предприятие способно выплатить не только проценты по кредитам и объявленные дивиденды, но и реинвестировать часть чистой прибыли в производство.

     Рассматривая  динамику доходов и расходов СХПК «Марьянский», в целом за анализируемый период ее можно назвать положительной.  Однако следует обратить внимание на уменьшение сальдо по прочим доходам и расходам.

2.3 Анализ процесса антикризисного финансового управления на                      предприятии

     Политика антикризисного финансового управления представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся  в разработке и использовании  системы методов предварительной диагностики угрозы банкротства и механизмов финансового оздоровления предприятия, обеспечивающих его защиту от банкротства.

     Реализация  политики антикризисного финансового  управления при угрозе банкротства предусматривает (рис. 3).

     1. Периодическое исследование финансового состояния предприятия с целью раннего обнаружения признаков его кризисного развития, вызывающих угрозу банкротства. В этих целях в системе общего анализа финансового состояния предприятия выделяется особая группа объектов наблюдения, формирующая возможное «кризисное поле», реализующее угрозу банкротства. В процессе исследования показателей «кризисного поля» применяются как традиционные, так и специальные методы анализа. Анализ и контроль таких показателей включается в систему мониторинга финансовой деятельности предприятия.

     2.Определение  масштабов кризисного состояния  предприятия. При обнаружении существенных отклонений от нормального хода финансовой деятельности, определяемого направлениями его финансовой стратегии и системой плановых и нормативных финансовых показателей, выявляются масштабы кризисного состояния предприятия, т.е. его глубина с позиций угрозы банкротства. Такая идентификация масштабов кризисного состояния предприятия позволяет осуществлять соответствующий селективный подход к выбору системы механизмов защиты от возможного банкротства.