Диагностика кризисного состояния и антикризисное финансовое управление

     Таким образом, за исследуемый период стоимость чистых активов увеличилась с  69562 тыс. руб. в базисном 2006 году до 90488 тыс. руб., что следует отнести к положительным фактам хозяйственной деятельности предприятия, который свидетельствует об улучшении платежеспособности исследуемого предприятия за анализируемый период. На положительный рост стоимости чистых активов оказало положительное влияние рост основных средств, прочих внеоборотных активов, краткосрочной дебиторской задолженности, производственных запасов, денежных средств, и снижение долгосрочных обязательств по кредитам и займам, прочих долгосрочных обязательств, краткосрочных обязательств по займам и кредитам.

     Для оценки финансовой устойчивости СХПК «Марьянский» проведем ее углубленный анализ на базе изучения абсолютных и относительных показателей (таблица 6 и 7). 

Таблица 6 – Показатели финансовой устойчивости СХПК «Марьянский»

     Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, заметно снижение финансовой устойчивости предприятия.

     Как видно из таблицы 6, и в 2006 г., в 2007 г., и в 2008 г. финансовую устойчивость СХПК «Марьянский» по 3-х комплексному показателю финансовой устойчивости, можно охарактеризовать как «кризисно неустойчивое состояние предприятия», так как у предприятия не хватает средств для формирования запасов и затрат для осуществления текущей деятельности. 
 

Таблица 7 – Показатели финансовой устойчивости СХПК «Марьянский»

     Анализ  финансовой устойчивости по относительным  показателям, представленный в таблице 7, говорит о том, что, по представленным в таблице показателям, по сравнению с базовым периодом (2006 г.) ситуация на СХПК «Марьянский» незначительно улучшилась.

     Коэффициент автономии за анализируемый период  увеличился на 0,058 и в 2008 г. составил 0,561, что выше нормативного значения (0,5) при котором заемный капитал  может быть компенсирован собственностью предприятия.

     Коэффициент отношения заемных и собственных  средств (финансовый рычаг) за анализируемый  период  снизился на -0,203 и в 2008 г. составил 0,783. Чем больше этот коэффициент  превышает 1, тем больше зависимость  предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1. У исследуемого предприятия данный коэффициент меньше 1  и имеет тенденцию к снижению, что говорит о снижении зависимости СХПК «Марьянский» от внешних источников заимствования.

     Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств за анализируемый период  снизился на 0,088 и в 2008 года составил 0,783. Коэффициент определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотные активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией.

     Коэффициент маневренности за анализируемый  период  увеличился на 0,059 и в 2008 году составил 0,168. Это ниже нормативного значения (0,5). Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных  средств находится в мобильной форме. Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. На конец анализируемого периода СХПК «Марьянский» обладает тяжелой структурой активов. Доля основных средств в валюте баланса более 40,0%. Таким образом, предприятие можно причислить к фондоемким производствам и нормативное значение этого показателя должно быть выше.

     Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами за анализируемый  период  увеличился на 0,055 и в 2008 г. составил 0,307. Это ниже нормативного значения (0,6 – 0,8). Предприятие испытывает недостаток собственных средств для формирования запасов и затрат, что показал и анализ показателей финансовой устойчивости в абсолютном выражении.  Коэффициент равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат.

     Коэффициент имущества производственного назначения незначительно снизился, составив 0,942 в 2008 году. Коэффициент долгосрочно  привлеченных заемных средств снизился с  0,118 в 2006 году до 0,356 в 2007 году, что говорит о росте привлеченных долгосрочных средств предприятием, в отчетном году данный показатель снизился довольно значительно (на 0,28), составив  0,076, свидетельствуя о снижении объемов долгосрочных заемных средств в источниках финансирования предприятия. Также произошло снижение коэффициента краткосрочной задолженности с 0,515 в базисном 2006 году до 0,283 в отчетном 2008 году. Коэффициент кредиторской задолженности вырос довольно значительно (на 0,262), что говорит о росте задолженности предприятия перед своими кредиторами. 

2.2.3 Анализ показателей деловой активности предприятия

     Показатели  деловой активности характеризуют, во-первых, эффективность использования средств, а во-вторых, имеют высокое значение для определения финансового состояния, поскольку отображают скорость превращения производственных средств и дебиторской задолженности в денежные средства, а также срок погашения кредиторской задолженности.  
 

Таблица 8 – Показатели деловой активности СХПК «Марьянский»

     Показатели  деловой активности, представленные в таблице  8, показывают, за какое количество дней оборачивается тот либо иной актив или источник формирования имущества организации. В общем случае для расчета используется формула отношения выручки или себестоимости к активу.

     Показатели  деловой активности, представленные в табл. 8, показывают, за какое количество дней оборачивается тот либо иной актив или источник формирования имущества организации. В общем случае для расчета используется формула отношения выручки или себестоимости к активу.

     Как видно из таблицы 8, большинство показателей оборачиваемости за анализируемый период снизилось. Снижение периода оборачиваемости говорит о положительной тенденции. Также положительной тенденцией является то, что при снижении периода оборачиваемости увеличилась и выручка. За период с 2006 г. по 2008 г. выручка от реализации увеличилась на 29,4%.

     Таким образом, чем выше значение оборачиваемости  затратного цикла (в днях), тем больше средств необходимо предприятию  для организации производства. В свою очередь продолжительность оборота текущих пассивов является кредитным циклом предприятия. Чем продолжительнее кредитный цикл, тем эффективнее предприятие использует возможность финансирования текущей деятельности за счет непосредственных участников производственного процесса. 

Таблица 9 – Расчет производственного, чистого и затратного циклов