Диагностика кризисного состояния и антикризисное финансовое управление

     В общей структуре задолженности  краткосрочные пассивы в 2008 г. превышают долгосрочные на 55 918 тыс. руб. что при существующем размере собственного капитала и резервов может и не повлиять на финансовую устойчивость предприятия, однако для улучшения структуры пассивов предпочтительно превышение долгосрочной задолженности над краткосрочной.

     Долгосрочная  кредиторская задолженность, величина которой в 2006 г. составляла 9 298 тыс. руб., снизилась на 1 853 тыс. руб. (темп уменьшения составил -19,9%), и в. 2008 г. ее величина составила 7 445 тыс. руб. (4,6% от общей структуры имущества).

     Наибольшее  влияние на снижение долгосрочных пассивов оказало уменьшение статьи «прочие долгосрочные пассивы». За прошедший период снижение значения этой статьи составило -9 298 тыс. руб. (в процентном соотношении -100,0%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи «прочие долгосрочные пассивы» равно нулю.

     Величина  краткосрочной кредиторской задолженности, которая в 2006 г. составляла 59 297 тыс. руб. напротив возросла на 4 066 тыс. руб. (темп прироста составил 6,9%), и в 2008 г. ее величина составила 87 285 тыс. руб. (39,3% от общей структуры имущества).

     Наибольшее  влияние на снижение краткосрочной кредиторской задолженности оказало уменьшение статьи «займы и кредиты». За прошедший период снижение значения этой статьи составило -15 300 тыс. руб. (в процентном соотношении снижение составило -43,3%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи «займы и кредиты» установилось на уровне 20 000 тыс. руб.

     Наибольший  удельный вес в структуре краткосрочной  кредиторской задолженности в 2008 г. составляет статья «поставщики и подрядчики». На конец анализируемого периода величина задолженности по данной статье составляет 37 085 тыс. руб. (доля в общей величине краткосрочной дебиторской задолженности 58,5%)

     Таким образом, изменение за анализируемый  период структуры пассивов следует  признать в подавляющей части  негативным.

     В таблице 3 проанализируем финансовое состояние исследуемого предприятия СХПК «Марьянское» на основе рейтинговой оценки. 

Таблица 3 – Рейтинговая экспресс-оценка финансового состояния

     Коэффициент обеспеченности определяется как отношение  разности между суммой собственных средств и долгосрочных кредитов и займов и стоимостью внеоборотных активов к суммарным оборотным средствам предприятия. Нормативное значение больше 0,1. У исследуемого предприятия СХПК «Марьянский» коэффициент обеспеченности соответствует нормативу на протяжении всего периода.

     Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.   Рекомендуемое значение коэффициента 2,0 – 2,5. У СХПК «Марьянский» коэффициент текущей ликвидности соответствовал нормативному значению в 2007 году, а в базисном  и отчетном годах далек от норматива.

     Коэффициент интенсивности  определяется отношением объема проданной продукции на 1 рубль вложенных средств за отчетный период.   Нормативное значение больше или равно 2,5. У исследуемого предприятия данный норматив очень низок и не соответствует нормативу.

     Коэффициент рентабельности проданной продукции  характеризует эффективность управления предприятием и определяется отношением прибыли от продажи к выручке. Эффективности работы предприятия увеличилась за исследуемый трехлетний период.

     Коэффициент прибыльности характеризует объем прибыли, приходящейся на 1 рубль собственного капитала за отчетный период.   Нормативное значение равно или больше 0,2. Коэффициент прибыльности исследуемого предприятия низок и не соответствует нормативному значению. Положительным признаком является рост данного показателя в динамике.

     Рейтинговое число рассчитывается по:

2*коэффициент  обеспеченности+0,1*коэффициент текущей ликвидности +

+ 0,08*коэффициент  интенсивности+0,45*коэффициент менеджмента+

коэффициент прибыльности

     Рост  рейтингового числа свидетельствует  об улучшении финансового состояния предприятия (положительная тенденция). Наоборот, снижение рейтингового числа свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия. 

2.2.2 Оценка платежеспособности, финансовой устойчивости и                              ликвидности предприятия

     Анализ  ликвидности предприятия – анализ возможности для предприятия  покрыть все его финансовые обязательства.  Коэффициент ликвидности - показатель способности компании вовремя выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства. Расчет анализа ликвидности баланса по относительным показателям представлен в таблице 4. 
 

Таблица 4 – Коэффициенты ликвидности СХПК «Марьянский»

     Коэффициент абсолютной ликвидности и на начало и на конец анализируемого периода (2006 – 2008 г.г.) находится ниже нормативного значения (0,2), что говорит о том, что значение коэффициента слишком низко и предприятие не в полной мере обеспечено  средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов. На начало анализируемого периода –2006 г. значение показателя абсолютной ликвидности составило 0,006. На конец анализируемого периода значение показателя снизилось, и составило 0,004.

     Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение показателя - 0,6 – 0,8, означающее, что текущие обязательства должны покрываться на 60 – 80% за счет быстрореализуемых активов. На начало анализируемого периода – в 2006 г. значение показателя быстрой (промежуточной) ликвидности составило 0,094. В 2008 г. значение показателя возросло, что можно рассматривать как положительную тенденцию и составило 0,149. В то же время данный показатель не соответствует нормативам.

     Коэффициент текущей ликвидности и на начало и на конец анализируемого периода (2006 – 2008 гг.) находится ниже нормативного значения (2,0), что говорит о том, что значение коэффициента слишком низко и предприятие не в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. На начало анализируемого периода в 2006 г значение показателя текущей ликвидности составило 1,302. На конец анализируемого периода значение показателя возросло, и составило 1,378.

     Коэффициент восстановления платежеспособности должен превышать единицу. Рассчитанный показатель  соответствует нормативу в  2007 году, что говорило об отсутствии признаков банкротства предприятия, в отчетном году данный показатель далее от единицы, что свидетельствует о возможности банкротства предприятия в отчетном 2008 году.

     Анализ  платежеспособности на базе расчета  чистых активов проводится в соответствии с приказом Минфина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. № 10н, 03-6/пз «Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ». Расчет анализа платежеспособности на базе расчета чистых активов представлен в таблице 5. 

Таблица 5 – Анализ платежеспособности на базе чистых активов СХПК «Марьянский», тыс. руб.

Продолжение таблицы 5