Денежные потоки

     Отток денежных средств по инвестиционной деятельности также увеличился в 2005 г. и составил 8168,6 тыс. руб., превысив значение 2004 г. на 1 871,2 тыс. руб. Это обстоятельство свидетельствует о значительном росте вложений долгосрочного, капитального характера и связано с реализацией стратегических планов организации.

     Сравнение величин притока и оттока денежных средств по инвестиционной деятельности в 2005 г. показало превышение последнего на 5804,7 тыс. руб. (8168,6 — 2363,9), практически в 3,5 раза, что, однако, нельзя однозначно характеризовать как отрицательный момент. По-видимому, организация, имея значительные высвобожденные денежные средства от текущей деятельности, активно формировало в 2005 г. свою материально-техническую базу и осуществляло иные долгосрочные вложения, имея целью получение отдачи на вложенные средства в относительно отдаленной перспективе, что вполне может соответствовать производственно-коммерческим целям данной организации.

     В 2005 г. развивалась финансовая деятельность, приток денежных средств по которой  возрос по сравнению с 2004 г. на 710,6 тыс. руб. и составил 23126,4 тыс. руб., что  на 3,2% больше того же показателя прошлого года. Однако относительный показатель притока денежных средств — удельный вес в общем объеме всех денежных поступлений — снизился в 2005г. на 2,04% и составил 14,96%, что говорит об относительном снижении активности деятельности организации в области финансовых операций. Однако даже при такой тенденции величина притока денежных средств от финансовых операций в 2005 г. превысила их отток на 19256,1 тыс. руб. (23126,4 — 3600,3).

     Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие в 2005 г. в целом осуществляло достаточно рациональное управление денежными потоками.

     Для более детального анализа структуры  притоков и оттоков денежных средств, воспользуемся показателями, объединенными  в три группы .

     В первую группу включены показатели денежных поступлений, непосредственно участвующих в формировании финансового результата от основной деятельности организации.

     В состав второй группы вошли показатели денежных поступлений, участвующих в формировании финансовых результат лишь косвенно (кредиты, займы и прочие заемные средства, полученные организацией на возвратной основе).

     Третья  группа показателей включает поступления денежных средств в виде доходов от финансовых, внереализационных операций, а также доходов от продажи внеоборотных активов.

     Таблица 2.2.

Структура притока денежных средств ООО «Альбатрос»

     Как видно из таблицы, наибольший приток денежных средств и в 2004 и в 2005 гг. был обеспечен за счет выручки от продаж и полученных авансов. Абсолютная величина прироста этих показателей в 2005 г. возросла на 25224,1тыс. руб., темп роста по сравнению с 2004 г. составил 126,8%.

     Сравнение относительных показателей структуры притока денежных средств показало увеличение в 2005 г. по сравнению с 2004 г. удельного веса поступлений в виде выручки и авансов на 5,6%. Сумма поступлений в виде займов и кредитов в 2005г. уменьшилась на 13 562,8 тыс. руб., удельный вес снизился на 12,4%. Это свидетельствует об увеличении собственных ресурсов денежных средств организации и укреплении финансовой независимости от заемного капитала.

       В 2005 г. наблюдался существенный  рост денежных поступлений от прочих видов деятельности организации (дивиденды, проценты, доходы от продажи имущества), сумма которых возросла практически в три раза, удельный вес увеличился на 6,8%. Это свидетельствует об эффективности принимаемых управленческих решений в финансовой и инвестиционной областях деятельности организации.

     Аналогичным образом рассмотрим показатели, отражающие структуру отрицательных денежных потоков, которые так же объединены в группы исходя из их экономического содержания и сущности хозяйственных операций, связанных с оттоком денежных средств.

     Таблица 2.3.

Структура оттока денежных средств  ООО «Альбатрос»

     По  данным таблицы отток денежных средств  в 2004 и в 2005 гг. в большей степени обусловлен хозяйственными операциями по оплате товаров, работ, услуг и выданных авансов, осуществлением основного вида деятельности организации.

     Отток денежных средств по этой причине  возрос в 2005 г. на 40625,8 тыс. руб., однако удельный вес увеличился только на 0,8% и составил 51,5% от общей суммы отрицательного денежного потока. В 2005 г. рост абсолютных величин оттоков денежных средств наблюдался так же почти по всем составляющим элементам, исключение составляет отток по выплаченным дивидендам, процентам, кредитам, займам. Оценивая данную ситуацию и сравнивая масштабы отрицательного и положительного денежных потоков в целом, можно сделать вывод, что рост оттока денежных средств является следствием роста объемов производственно-хозяйственной деятельности, что, несомненно, можно оценить положительно.

     В процессе анализа денежных потоков необходимо рассмотреть  равномерность распределения объемов притока и оттока денежных средств по отдельным временным промежуткам. Это позволит выявить характер колебаний абсолютных и относительных величин денежных потоков под воздействием различных факторов, в частности сезонности производства и реализации, определить максимальные значения так называемых «пиков» отклонений от средних величин, а также разработать предложения по сглаживанию колебаний.

     Рассмотреть денежные потоки по кварталам 2004 и 2005 гг. можно так же по данным квартальной бухгалтерской отчетности и на их основе составить аналитическую таблицу. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                Таблица 2.4.

                Распределение денежных потоков ООО «Альбатрос»

                                        по кварталам 2004 - 2005гг.

     Согласно  данных таблицы, распределение абсолютных и относительных показателей притока, оттока и остатков денежных средств по кварталам 2004 и 2005гг. было далеко не равномерным.

           2.2. Косвенный метод  анализа денежных  потоков

     Прямой  метод анализа денежных потоков  имеет один весьма существенный недостаток: он не позволяет проанализировать влияние различных факторов на изменение остатка денежных средств во взаимосвязи с изменением показателей, формирующих финансовые результаты деятельности организации. С этой целью используется косвенный метод формирования отчета «О движении денежных средств» и его анализа. Теоретически чистая прибыль организации за отчетный период должна соответствовать величине прироста остатка денежных средств. Однако различие методов расчета данных показателей в практике ведения бухгалтерского учета и составления отчетности: чистой прибыли — методом начисления, а остатка денежных средств — кассовым методом, приводит к их значительному отличию друг от друга.

       В связи с этим необходимо  проведение ряда корректировок,  в результате которых величина чистой прибыли отчетного периода становится равной приросту денежных средств. Такие корректировки условно подразделяются на три группы по характеру хозяйственных операций:

     1. Корректировки, связанные с несовпадением  времени отражения доходов и расходов в бухгалтерском учете с притоком и оттоком денежных средств по этим операциям.

       Примером таких операций является отражение в учете выручки от продажи товаров, продукции (работ, услуг) с предоставлением покупателям отсрочки платежа. В данном случае в учете отражается сумма выручки, однако соответствующего притока денежных средств в данном отчетном периоде может не произойти. Следовательно, необходимо произвести корректировку показателя чистой прибыли в сторону ее уменьшения на сумму роста остатков дебиторской задолженности. И наоборот, при увеличении суммы полученных авансов в виде предоплаты за будущие поставки товаров, продукции (работ, услуг) необходимо увеличить на эту сумму величину чистой прибыли отчетного периода.

     2. Корректировки, связанные с хозяйственными  операциями, не оказывающими непосредственного  влияния на расчет показателя чистой прибыли, но вызывающими движение денежных средств. В частности, оплата закупок сырья, материалов и адекватный этому рост остатков материальных оборотных активов в анализируемом периоде вызывает необходимость корректировок величины чистой прибыли. При росте остатков материальных оборотных активов сумму чистой прибыли следует уменьшить на эту величину, а при снижении — увеличить. Другим примером данной группы корректировок могут служить хозяйственные операции, вызывающие изменение краткосрочных и долгосрочных обязательств организации. Так, приток или отток денежных средств в связи с привлечением или возвратом заемных средств (кредитов, займов) не вызывает аналогичного изменения финансового результата. Поэтому при изменении остатков соответствующих счетов сумма чистой прибыли отчетного периода также подлежит корректировке: с их ростом прибыль должна быть увеличена, с уменьшением — уменьшена.