Анализ операций коммерческих банков с драгоценными металлами и драгоценными камнями

     Рынок драгоценных металлов включает в  себя совокупность разнообразных взаимоотношений  между субъектами рынка на этапе  разведки, добычи, переработки и т.д. до конечного изготовления изделий из драгоценных металлов.

     Современный финансовый рынок представляет собой  семиблочную систему относительно самостоятельных звеньев. Такими звеньями являются денежный рынок, рынок ссудных  капиталов, рынок ценных бумаг, страховой рынок, рынок недвижимости, валютный рынок, рынок драгоценных металлов и драгоценных камней [32].

     Рынок драгоценных металлов представляет собой механизм, являющийся важнейшей  составной частью производства, распределения  и потребления финансовых активов, обеспечивающий и регулирующий потребности путем реализации продуктов добычи и перераспределения высвобожденных запасов.

     В современной экономике роль драгоценных  металлов существенно изменилась –  золото больше не является «мировыми  деньгами», но благодаря своим уникальным физико-химическим свойствам драгоценные металлы все шире входят в сферу промышленного производства, особенно в отраслях, использующих новейшие технологии. Высокая удельная ценность (редкость, компактность, возможность неоднократного потребления и длительного использования), ликвидность (развитая сеть сбыта и постоянный спрос) определяют использование драгоценных металлов и камней в качестве финансовых активов.

      Оперируя  золотом банки стремятся достичь прогнозируемого финансового результата (отдачи от бизнеса с золотом), которая выражается в форме комиссионного, маржинального и процентного доходов. Рассматривая доходность банковского бизнеса с золотом необходимо учитывать соответствующие затраты, издержки и риски, которые берет на себя банк. Однако, наиболее четкое представление о них можно сформировать, определив основные направления современного банковского бизнеса с золотом.

     Таким образом, в условиях произошедшей демонетаризации  драгоценные металлы выполняют  двойную функцию. С одной стороны, слитки и монеты из драгоценных металлов являются объектом банковского и биржевого оборотов, входят в состав государственных и международных золотовалютных резервов и тезаврационных фондов, выступают важнейшим ресурсом, способным обеспечить экономический и финансовый потенциал государства-продуцента, гарантировать стабильность банка, а также благосостояние отдельного человека. Основой мировой финансовой системы на данный момент является американский доллар, обеспеченный всеми активами США, в том числе и самыми большими в мире золотыми резервами, что объясняет стремление, как государств, так и частных владельцев поддерживать золотые активы в высоколиквидном состоянии. Многие страны постоянно котируют стоимость национальных золотых запасов в соответствии с мировыми ценами [8].

     Рынок драгоценных металлов включает в  себя совокупность разнообразных взаимоотношений  между субъектами рынка на этапе  разведки, добычи, переработки и  т. д. до конечного изготовления изделий  из драгоценных металлов.

     Деятельность  коммерческих банков на рынке драгоценных  металлов и драгоценных камней активизировалась относительно недавно. Целью деятельности коммерческих банков  на рынке драгоценных  металлов  является привлечения  капиталов для развития золотодобывающей отрасли и создания нового банковского рынка.

     В настоящее время коммерческие банки  большинства западных стран выполняют  различные операции для удовлетворения финансовых потребностей всех типов  клиентов от мелкого вкладчика до крупной компании. Крупные банки осуществляют для своих клиентов сотни видов операций и услуг. Благодаря этому коммерческие банки постоянно и неразрывно связаны практически со всеми звеньями воспроизводственного процесса [20].

     Это в равной степени относится к  деятельности банков на рынке драгоценных металлов.

     Если  рассматривать деятельность коммерческого банка на рынке драгоценных металлов, то определяющим фактором для проведения операций с ними, является не их непосредственная близость к добывающим предприятиям, а общее финансовое положение банка, и территориальный аспект здесь влияет скорее с точки зрения общего экономического состояния региона.

     Рентабельными для банков являются операции со значительными объемами золота – от 2-3 т и выше, причем именно такого золота, добыча которого предварительно банками финансируется [24].

     В перспективе операциями с драгоценными металлами будут заниматься только две категории банков. Во-первых, крупнейшие российские банки, работающие с большими объемами золота и обладающие развитой сетью филиалов в регионах. Во вторую категорию попадут в весьма ограниченном количестве кредитные учреждения, не входящие в первую категорию и специализирующиеся только на работе с драгоценными металлами. В принципе не исключен непосредственный приход на российский рынок драгоценных металлов и иностранных банков, однако пока имеют место лишь отдельные попытки их работы на этом рынке через российские банки [23].

     Деятельность  коммерческих банков на рынке драгоценных  металлов связана с рядом проблем, возникающих на этом сегменте рынка. Одна из них низкая рентабельность вложений в совместные с золотодобытчиками предприятий по добыче и аффинажу шлихового золота по сравнению с традиционными банковскими операциями.

      По  состоянию на 01.10.2009 г. распределение активов и пассивов в драгоценных металлах выбранной совокупности банков (Таблица 1.4) позволяет выделить тройку ведущих кредитных организаций отечественного банковского бизнеса с золотом и драгоценными металлами: Сбербанк России, Росбанк и Газпромбанк, где бесспорное лидерство принадлежит Сбербанку России, на который приходится более 50% оборотных средств этого направления банковской деятельности.

      Сбербанк  России можно определить «вне конкуренции», что обусловлено его крупнейшей в стране филиальной сетью, универсальностью в обслуживании клиентов, существенной ресурсной базой, эффективными программами развития операций с драгоценными металлами и грамотностью топ-менеджмента. В принципе, Сбербанк России – один из немногих банков, который осуществляет всю совокупность операций и сделок с драгоценными металлами на территории РФ, при этом, существенное внимание банка сосредоточено как на розничном, так и на корпоративном сегментах рынка золота. 

      Таблица 1.2 - Ранжирование коммерческих банков в зависимости от объемов активов и пассивов в драгоценных металлах.

      Опираясь  на объединенные балансовые данные совокупности десяти банков можно констатировать, что за анализируемый период с 01.2007 по 10.2009гг.:

• совокупные банковские активы в драгоценных металлах, выраженные в рублевом эквиваленте, выросли на 398% (с 3 932 до 15 649 млн. руб.), в т.ч. в золоте на 284,45% (с 2 136 до 6 076 млн. руб.);
• совокупные банковские пассивы в драгоценных металлах, выраженные в рублевом эквиваленте, выросли на 805,20% (с 2 190 до 17 634 млн. руб.); в т.ч. на обезличенных металлических счетах на 697,98% с (1 710 до 11 937 млн. руб.);
• средства клиентов на аллокированных металлических счетах (не входящие в банковские пассивы), выраженные в рублевом эквиваленте, выросли на 110,06% (с 308 до 339 млн. руб.).

      Прирост активных операций с физическим золотом  напрямую связан с увеличением объемов  экспорта и продаж металла на внутреннем рынке промышленным потребителям и Банку России, использованием межбанковских «металлических» депозитов и новой для российского финансового рынка банковской услуги – займов в золоте, а также увеличением необходимой ресурсной базы.

      Полученные  пассивы банки также перераспределяют и на другие направления своего бизнеса (кредитование, инвестирование в ценные бумаги и др.). Сложившаяся ситуация оказала позитивное влияние не только на формирование ликвидной ресурсной базы банковского бизнеса с драгметаллами, но и на развитие современного банковского рынка драгоценных металлов в целом [9].

     Говоря  о западных участниках российского  рынка драгоценных металлов, можно  выделить три типа инвесторов, работающих или пытающихся работать в России. Прежде всего, это крупные западные золотодобывающие компании, имеющие достаточно полное представление о наиболее привлекательных объектах, а также о том, как и при каких условиях можно было бы в них инвестировать. Второй тип инвесторов – это компании, получившие лицензии в период, когда всякая западная компания воспринималась как серьезный инвестор, когда были надежды на западный фондовый рынок как на источник доступных денег. У таких инвесторов сегодня лицензий больше, чем у крупных компаний. К третьему типу принадлежат компании, для которых “границы” между западным и российским (в частности, оффшорным) капиталом провести достаточно сложно и на счету которых уже имеются удачные проекты.

     Таким образом, все три типа инвесторов сталкиваются с одинаковыми проблемами, но перспективы у них различны. В первую очередь это связано с заметным изменением российского рынка драгоценных металлов. И не только потому, что политическая ситуация в стране стала более стабильной, а прежде всего потому, что последствия кризиса в финансовой сфере во многом преодолены и ситуация на финансовом рынке складывается таким образом, что в России, по сути дела, наблюдается, скорее, избыток инвестиционных ресурсов, чем их недостаток. Вопрос заключается только в том, как на государственном уровне будут отрегулированы инвестиционные потоки и что государство сможет сделать для того, чтобы заинтересовать банки и других российских инвесторов вкладывать деньги в производство, в том числе и в достаточно долгосрочные проекты.

     Будущее российской золотодобычи (как и дальнейшее развитие этого нового банковского рынка) связано с формированием холдингов, способных гибко маневрировать как природными, так и финансовыми ресурсами, обеспечивая устойчивость своего финансового положения при разной конъюнктуре рынка драгоценных металлов.

     Таким образом, большинство показателей и тенденций изучаемого направления банковского бизнеса в значительной степени зависимы от Сбербанка, опережающего по объемам активов и пассивов в драгоценных металлах другие банки более чем в три раза.

     В целом, можно выделить следующие  особенности отечественного рынка драгоценных металлов:

     - сохранение государством особых мер контроля и регулирования операций с золотом после перехода к рыночным отношениям в отрасли, поэтому темпы либерализации рынка ниже темпов его развития;

     - негибкость налоговой политики государства способствует увеличению первоначальной стоимости физического золота, что снижает его привлекательность как финансового актива и эффективность использования в банковском бизнесе, приводит к организации схем ухода от налогообложения;

     - монополия банков на торговлю драгоценными металлами, особенно тех, которые в начале формирования рынка получили от Банка России и Минфина РФ доступ к предприятиям добычи и производства золота (затрудняет выхода на первичный рынок золота новым банковским организациям);

     - отсутствие полноценного биржевого рынка (единой торговой площадки) драгоценных металлов, что в немалой степени обусловлено монополией ограниченного количества банков на ресурсы золота и отсутствием законодательной базы, обеспечивающей гарантии исполнения срочных сделок.

     Российский  рынок драгоценных металлов в своем становлении прошел сложный путь государственного реформирования и в настоящее время переживает этап дальнейшего самостоятельного развития под влиянием современных экономических тенденций и приоритетов его участников. Сегодня его перспективы находятся в зависимости от дальнейшего смягчения законодательства и поиска новых оптимальных путей организации взаимоотношений участников в процессе обращения драгоценных металлов.

     Резюмируя вышеизложенное, российский рынок драгоценных металлов в целом можно охарактеризовать как банковский, исходя из того, что предложение на нем формируют кредитные организации. Состояние его конъюнктуры в большей степени определяются направлениями банковского бизнеса. В соответствии с чем, рационально определить, что организации обращения драгоценных металлов в России осуществляется банковским сектором, где ведущая роль принадлежит банкам маркет-мейкерам. Привлечение и размещение металлических ресурсов, оперирование инструментами хеджирования и срочными контрактами на современном этапе прерогатива кредитных организаций, составляющая их бизнес на отечественном рынке золота и драгоценных металлов.