Анализ финансово хозяйственной деятельности

     Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивого финансового  состояния организации, но и отвечают интересам различным внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту критической оценки. Покупатели и держатели акций в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности.

    Исходя  из данных бухгалтерского баланса за 2002 год (см. приложение 2) в анализируемой  организации коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют значения, приведенные в таблице 2.5.

                                                            Таблица 2.5

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность ООО «П-Оптик» 

     С помощью общего показателя ликвидности (L1) осуществляется комплексная оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

     Значение  коэффициента L1 для ООО «П-Оптик» существенно меньше рекомендуемого значения и динамика коэффициента отрицательная. Т.е. на данном предприятии сумма всех ликвидных средств примерно в полтора раза меньше, чем все его платежные обязательства. Это естественно создает негативное впечатление об организации с точки зрения возможностей своевременного осуществления платежей, следовательно ООО «П-Оптик» становится менее надежным партнером, риск хозяйственных и кредитных взаимоотношений с организацией увеличивается.

     Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений.

     Коэффициент “критической оценки” (L3) показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена немедленно за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Нормальным считается значение 0,7-0,8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета.

      Значения  коэффициентов L2 и L3 для анализируемой организации соответствуют норме, но их значения  в  отчетном периоде снизились. Это отрицательная тенденция.

     Коэффициент текущей ликвидности L4 показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства, и является одним из показателей, характеризующих удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса.

      Коэффициент текущей ликвидности ООО «П-Оптик» меньше необходимого значения (1,5), но он превышает единицу и имеет  положительную тенденцию, следовательно, можно сделать вывод, что предприятие располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

     Думаю, что здесь можно говорить о  наличии финансового риска, если принять во внимание различную степень  ликвидности активов. В случае, если не все активы смогут быть реализованы в срочном порядке, то возникнет угроза финансовой стабильности организации. Для повышения уровня текущей ликвидности следует увеличивать собственные оборотные средства, привлекать долгосрочные кредиты и займы и обоснованно снижать уровень запасов.

    Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5) показывает, какая его часть вложена в запасы и в долгосрочную дебиторскую задолженность. Снижение значения коэффициента в динамике является положительной тенденцией.

    Коэффициент маневренности для ООО «П-Оптик» имеет резко отрицательную тенденцию. Это говорит о снижении оборачиваемости  капитала и деловой активности организации, т.к. на конец анализируемого периода  большая доля функционирующего капитала вложена в производственные запасы.

    Коэффициент обеспеченности оборотных активов  собственными средствами L7, также имеет положительную тенденцию, однако, остается значительно ниже нормы, что еще раз подтверждает наличие у организации острой потребности в собственном оборотном капитале.

    Если  коэффициент текущей ликвидности  и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов  меньше норматива, но наметилась тенденция  роста этих показателей, что мы и  имеем для анализируемой организации (см. табл. 2.5), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (Кв.п.) за период, равный шести месяцам: 

                     Кт.л.₁ + 6/Т(Кт.л.1 – Кт.л.₀)

    Кв.п. =  ---------------------------------------,

                                 Кт.л._норм. 

    Где Кт.л.₁, Кт.л.₀ – соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;

    Кт.л. _норм. – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (равно 2);

    6 – период восстановления платежеспособности;

    Т – отчетный период, мес.

    Если  Кв.п.>1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если Кв.п.<1, у предприятия  нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее  время.

    Коэффициент восстановления платежеспособности, рассчитанный для ООО «П-Оптик» за 2002 год, равен 0,528, т.е. с учетом сложившихся тенденций организация не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее время, что подтверждает существование финансового риска для анализируемой организации. 

    2.3. Анализ показателей  финансовой устойчивости 

    Оценка  финансового состояния организации  будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с  состоянием активов. Это дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов.

    Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.

    Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

      Необходимо  определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового  состояния. Ответ связан с балансовой моделью, из которой исходит анализ.

    Долгосрочные  пассивы (кредиты и займы) и собственный  капитал направляются преимущественно  на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы. На практике следует соблюдать следующее соотношение:

    Оборотные активы < Собственный капитал *2 – Внеоборотные активы.

    По  балансу ООО «П-Оптик» получаем следующие  результаты:

    На  начало периода:          7480 < (253*2) – 13 – неравенство не выполняется.

    На  конец периода:           12830 < (589*2) –  7 – неравенство  не выполняется.

    Условие не выполняется, следовательно, организация находится в финансовой зависимости от заемных источников.

    Однако, кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные  коэффициенты (см. таблицу 2.6).

                                                                                Таблица 2.6

                        Показатели финансовой устойчивости