Кредитоспособность предприяти на примере СПК "Пригородное"

Выводы о кредитоспособности заемщика

На протяжении всего 2008 года прослеживалась отрицательная тенденция снижения рейтинговой оценки СПК «Пригородное» (самая высокая оценка приходилась на 1 квартал 2008 г. (248 баллов)), что связано с тем, что происходило увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности вследствие несвоевременного поступления субсидий из Министерства сельского хозяйства (на закуп кормовых культур, скота, сельхозтехники, погашение кредитов) и недостаточности оборотных средств на оплату продукции (работ, услуг) поставщиков, также во втором квартале 2008 г. произошло значительное увеличение себестоимости деятельности предприятия до 65560 тыс. рублей и снижение валовой прибыли в четвертом квартале до 1953 тыс. рублей из-за наличия сезонности в деятельности предприятия. Наряду с этим, отрицательно на рейтинговой оценке сказывается большая закредитованность предприятия - 37734 тыс. рублей на 01.01.2009 г., тогда как среднемесячная выручка от реализации на 01.01.2009 г. составляет 15986 тыс. рублей. СПК «Пригородное» имеет большую зависимость от таких потребителей своей продукции, как ГУП СО «Ирбитский молочный завод» (закуп молока), ОАО «Комбинат мясной Каменск-Уральский» (закуп скота), ООО «АгроПромСбыт» (закуп зерна), доля закупок которых в общем объеме закупок составляет 75%, 35% и 30% соответственно, что также не может положительно сказываться на рейтинговой оценке.

Coгласно методике анализа финанасового положения, приведенной в параграфе 1.3 главы 1, финансовое состояние СПК "Пригородное" по данным бухгалтерской отчетности на 01.01.2008г., 01.04.2008г., 01.07.2008г., 01.10.2008г., 01.01.2009г. с учетом финанасовых показателей деятельности, а также с учетом того, что вся ссудная задолженность СПК "Пригородное" - текущая, платежи по основному долгу и процентам осуществляются своевременно и в полном объеме, договоров с наихудшей категорией качества нет, оценено как "хорошее", качество обслуживания долга также как "хорошее", то есть данную ссудную задолженность можно отнести к 1 категории качества ссуд (стандартные).

Исходя из выше сказанного, а также принимая во внимание то,  что СПК "Пригородное" работает с прибылью, не снижает объемы производства, удельный вес денежных потоков, поступающих на расчетный счет в ОАО «СКБ-банк», значителен, аккуратно выполняет обязательства перед банком и бюджетами всех уровней, я считаю возможным  предоставить СПК "Пригородное" кредитные средства.

3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДОВ ОЦЕНКИ

КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА

3.1. Недостатки методики оценки финансового состояния предприятия и необхо­димость ее модификации

Современные предприятия совмещают свою основную деятельность с торговой и посреднической, поэтому традиционная их классифи­кация (производственные и непроизводственные) условна, так же как и классификация по размерам - в этом основной недостаток приведенной в параграфе 1.3 главы 1 методики определения финансового со­стояния предприятия. Несовершенство методики при действующих нормативно-право­вых регуляторах позволяет некоторым предпринимателям вполне легально привлекать до­полнительно материальные, трудовые и финансовые ресурсы, не учитывая их в статисти­ческих и налоговых органах. Именно поэтому, на мой взгляд, к оценке финансового состояния предприятия необходим иной подход. Я считаю, что в настоящее время целе­сообразно более дробное деление предприятий (по виду их основной деятельности): по­среднические, торгово-посреднические, торговые, торгово-производственные и производ­ственные [40]. Сразу оговорюсь, что это деление предусматривает, что предприятия каждого типа могут заниматься и определенным видом производства. Преимущество этого метода - возмож­ность группировать предприятия по доле основных средств в активе и собственного капи­тала в пассиве, а в конечном итоге - свести к минимуму манипуляции с дополнительными ресурсами в обход налоговых и статистических органов. За основу предлагаемой мной классификации я беру особенности структуры предприятия, стоимость его имущества, оборачиваемость и рентабельность.

Первый (I) тип предприятий - занимаются посреднической деятельностью: преимуще­ственно услугами финансового и юридического характера (и их производными). Второй (II) тип - торгово-посреднические: реализация услуг и продукции (товара), доведение про­дукции до потребителя, что связано с затратами по доставке. Третий (III) тип - торговые, без организации посреднических услуг: приобретение и реализация товаров населению. Четвертый (IV) тип - торгово-производствен­ные: производство продукции и ее реализация. Появление этих предприятий на рынке в значительной степени связано не с желанием торговать непосредственно, а с имеющими­ся противоречиями между ними и предприятиями торгового типа. Пятый (V) тип - произ­водственный - это компании, занимающиеся в основном производством продукции на за­каз и ее отгрузкой (без организации реализации, дальнейшей эксплуатации и сопровожде­ния).

При анализе финансовой устойчивости предприятия методика должна предусматривать оценку их балансов по структуре активов, источникам их формирования и расчетным средним показателям каждого типа.

Большая часть активов - денежных средств у посреднических предприятий и у производителей - это кассовая наличность, а у производителей - просроченная дебеторская задолженность (в основном это неоплаченные счета за произведенную про­дукцию). В то же время наименьший удельный вес собственных средств - у по­средников, а наибольший - у производителей. Доля материальных и денежных ресурсов (оборотных активов), а также кредитов и привлеченных средств меньше у производителей и больше у посредников [18]. Следовательно, хотя процентные соотношения основных, мате­риальных и денежных средств различны, они напрямую связаны с ростом капитала, обора­чиваемостью и рентабельностью. Структура активов и пассивов предприятий должна быть сбалансирована (то есть примерно одинаково со­отношение основных, оборотных и денежных средств - в долях по каждому типу предпри­ятий: если повышается один вид активов, то автоматически понижается любой из двух других видов активов).

Практика оценки кредитоспособности предприятий показывает, что необходима система показателей, которая учитывала бы:

● отраслевые особенности предприятия (каждая отрасль производства продукции и оказания услуг имеет различную рентабельность, обо­рачиваемость авансированного капитала);

●  территориальные особенности предприятия:

- его расположение (в федеральном центре или в провинции);

- национальная специфика (есть ли малые народности, получает ли территория рассчитанные на них дота­ции) [25].

Все эти показатели приведенная мной методика в главе 1 не учитывает, что также является ее несомненным минусом.

На мой взгляд, система финансовых показателей должна включать 5 основных групп коэффициентов: ликвидность; деловая активность;  рентабельность; платежеспо­собность; выплачиваемость дивидендов. В случае, если речь идет об определении пред­приятия банкротом, в дополнение к этим обязательным 5 группам целесообразно рассчи­тывать применяющиеся в британо-американской модели учета коэффициенты предсказа­ния банкротства, ликвидационной стоимости фирмы и потока наличных денег [46]. Также в приведенной мной методике оценки кредитоспособности заемщика требует переосмысления существующая система нор­мальных ограничений исчисляемых показателей. Представляется целесообразным видо­изменить эту систему для более точного учета возможностей предприятия, что позволит принимать более обо­снованные решения о судьбе предприятия в случае его финансового кризиса.

Эта система, на мой взгляд, показывает реальное финансовое состояние предприятий, поскольку ее возможности более гибки и широки по сравнению с существующи­ми оценочными показателями, которые приводятся в методике (параграф 3 главы 1).

Анализ финансового состояния предприятия с учетом показателей и ограничений, пред­ложенных мной, позволит, например при кредитовании, во-первых, предоставлять опти­мальную форму кредитования (под активы, синдицированные ссуды, ипотечное кредито­вание и т.д.) и, во-вторых, принимать меры (в случае невозврата кредита с процентами в срок) по реструктуризации задолженности в соответствии с типом предприятия.

3.2. Методы определения критических значений оценочных показателей кредитоспособности

Рассмотрим  вопросы   анализа кредитоспособности   в  том   виде,

который универсален для всех предприятий, независимо от рода их деятельности. Специализация предприятия накладывает свои особенности на результаты анализа кредитоспособности заемщика. Что              касается официальных коэффициентов, оценивающих итоговую кредитоспособность, то вызывает сомнение возможность применения ко всем предприятиям одних и тех же критических значений.

              Фактический уровень коэффициентов указывает не только на плохое или хорошее финансовое состояние предприятия, но и отражает структуру активов и пассивов, объективно различающуюся в зависимости от сферы деятельности предприятия. Например, производственные предприятия промышленности и строительства имеют большую долю внеоборотных активов, в торговых предприятиях преобладают оборотные активы, в составе самих оборотных активов производственных предприятий преобладают запасы и дебиторская задолженность, а у торговых предприятий высок удельный вес денежных средств и т.д. Соотношение капитала и заемных средств также  может быть различным и при плохом, и при хорошем финансовом состоянии предприятия. Оно зависит от скорости оборота дебиторской и кредиторской задолженности: чем быстрее поступают средства от покупателей, тем большую кредиторскую задолженность может позволить себе предприятие. В зависимости от сроков погашения задолженности, устанавливаемых кредиторами, предприятие должно регулировать объем дебиторской задолженности путем установления покупателям обоснованных сроков ее погашения.

              Кроме того, сами оборотные активы могут быть качественно разными по своему составу, в зависимости от того, присутствуют ли в них неликвидные или труднореализуемые запасы, безнадежная дебиторская задолженность.

              Существенно влияет на необходимый уровень коэффициентов наличие или отсутствие у предприятия долгосрочных заемных средств, являющихся дополнительным источником покрытия внеоборотных активов.

              Это обстоятельства свидетельствуют о том, что едва ли экономически целесообразно подходить ко всем предприятиям с одной и той же меркой минимально необходимого уровня коэффициентов текущий ликвидности и обеспеченности собственными средствами.

              Даже если пока не принимать во внимание отраслевые особенности, о которых говорилось выше, на одном и том же предприятии в разные периоды его деятельности в зависимости от структуры и оборачиваемости активов и пассивов нормальный уровень коэффициентов может существенно различаться. На примере СПК «Пригородное» это хорошо видно, т.к. в его деятельности присутствует сезонность, что хорошо прослеживается в динамике объема выручки по кварталам за 2007 и 2008 годы (табл. 3.1).

Таблица 3.1

Динамика объема выручки по кварталам