Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия

 

    1. Рассчитаем среднегодовой показатель  собственного капитала (расчеты  производятся в таблице № 12):          СК_ср. = СК₁ + СК₀ /2

СК_ср1= 1 661 538 + 1 666 175/2 = 1663 856,5 тыс. руб.

СК_ср0 = 1 941 951 + 1 666 175  /2 = 1 804 063 тыс. руб. 

    2. Рассчитаем коэффициент рентабельность  собственного капитала (расчеты  производятся в таблице № 19):      Рск = Пч/СКср

Рск₁ = 218269/1663856,5*100 = 13,12

Рск₀= 236918/1804063 *100 = 13,13 

    3. Определим влияние на изменение  коэффициента рентабельности собственного  капитала различных факторов (расчеты  в таблице № 12):

    1). Составим факторную модель:

Рск = Кфр*Ктл*Коба*Рпр  - четырехфакторная мультипликативная модель.

Кфр = ЗКср/СКср

Rфр₀ = 1191471,5/1804063 = 0,6604           Кфр₁= 1068165/1663856,5 = 0,642

Rnk = Fch|PRch

Rnk₀ = 2995534,5/1191471,5 = 2,5141         Rnk₁= 2732021,5/1068165 = 2,5577

Rjба = V/Аср

Коба₀ = 7238399/2 995 534,5 = 2,4163          Коба₁= 6240000/2732021,5 = 2,2840

Рпр = Пч/V

Рпр₀ = 236918/7236400 = 0,0330                  Рпр₁= 218269/6240000 = 0,035

∆Рск = Рск₀ – Рск₁= 13.1324 – 13.1182 = +0,01421 

    2). Влияние факторов:

1) ∆Р(Кфр) = Кфр₁*Ктл₀*Коба₀*Рпр₀ – Кфр₀*Ктл₀*Коба₀*Рпр₀ = 0,6604*2,5577*2,2840*0,035 – 0,642*2,5577*2,2840*0,035 = - 0,0039

2) ∆Р(Коба) = Кфр₁*Ктл₁*Коба₁*Рпр₀ – Кфр₁*Ктл₁*Коба₀*Рпр₀ = 0,6604*2,5141*2,4157*0,035 – 0,6604*2,5141*2,2840*0,035 = +0,00236

3) ∆Р(Рпр) = Кфр₁*Ктл₁*Коба₁*Рпр₁ - Кфр₁*Ктл₁*Коба₁*Рпр₀ = 0,6604*2,5141*2,4157*0,0327 - 0,6604*2,5141*2,4157*0,035 = +0,00791 

    3). Баланс отклонений:

 ∆Рск = ∆Р(Кфр) + ∆Р(Ктл) + ∆Р(Коба) + ∆Р(Рпр) =– 0,0039 + 0,00236 – 0,0079 = +0,006352 

    Вывод:

     Таким образом, рентабельность собственного капитала ООО "Рубин" в отчетном году снизилась на 0,014 по сравнению с предыдущим годом. Это произошло в результате снижения финансового рычага Положительное влияние на увеличение изменение коэффициента оборачиваемости +0,0024. 
 
 
 

5.  Анализ финансового  положения организации 

Задание 20.

 Определите наличие собственных оборотных средств на начало и на конец отчетного года, факторы, повлиявшие на его изменение. Расчеты обобщите в табл. 13 «Определение собственных оборотных средств и влияния отдельных факторов, вызвавших их изменение». Оцените обеспеченность организации собственными оборотными средствами.

Таблица 13

     Определение собственных оборотных  средств и влияния  отдельных факторов, вызвавших их изменение

 
 

     Задание 21.

 Исходя  из данных отчетов по формам  № 1 «Бухгалтерский баланс» и  № 2 «Отчет о прибылях и убытках», а также Справки № 2 «Переменные и постоянные расходы в составе затрат на проданную продукцию» определите операционный, финансовый и операцион-но-финансовый леверидж (рычаг), экономический эффект операционного и финансового рычага. Сделайте выводы об эффективности произведенных затрат и использования заемных средств, если ссудный процент равен 16%. 

1. Рассчитаем  уровень эффекта операционного  рычага, который показывает степень  чувствительности валового дохода  организации к изменению объема производства: 

Эф.ОР = ТпрПвал/ТпрV = 18,4292/15,99 = 1,1518%

ТпрПвал = Пвал₁/Пвал₀ *100 – 100 = 2 436 824/2 057 621*100 -100 = 18,4292%

ТпрV = V₁/ V₀ *100 – 100 = 7 238 399/6 240 000*100 – 100 = 15,99% 

2. Рассчитаем  уровень эффекта финансового  рычага, который отражает соотношение заемного и собственного капитала (или соотношение заемного и совокупного капитала), что характеризует уровень финансовой устойчивости организации и повышение эффективности бизнеса за счет привлечения заемного капитала: 

Эф.ФР = ТпрПч/ТпрПвал = 9,460/18,4292= 0,513%

ТпрПч = Пч₁/Пч₀ *100 – 100 = 238 918/218 269*100 -100 = 9,460%

ТпрПвал = Пвал₁/Пвал₀ *100 – 100 = 2 436 824/2 057 621*100 -100 = 18,4292% 

3. Рассчитаем  уровень совпадения эффектов:  

Сов.ЭФ = ЭФ.ОР * Эф.ФР = 1,1518*0,513= 0,591% 

4. Рассчитаем  эффект финансового рычага:

ЭФР = (1 - Кн)*(Р_А – ЦЗК)*ЗКср/СКср

ЦЗК₁ = %к упл₁/ЗКср₁*100% = 165520/1191472*100% = 13,8922%

ЦЗК₀ = %к упл₀/ЗКср₀*100%  = 203145/1068165*100% = 19,02%

ЭФР₁ = (1 – 0,2)*(0,0924 – 0,1389)*1191472/1804063 = -0,0246

ЭФР₀ = (1 – 0,2)*(0,0885 – 0,1902)*1068165/1663856,5 = -0,0522

∆ЭФР = ЭФР₁ –ЭФР₀ = - 0,0246 – (-0,0522) = 0,0276*100% = 2,766% 
 

      Вывод: Т.к. эффект финансового рычага положителен, то привлечение заемных средств можно считать оправданным, что приведет к повышению рентабельности собственных средств организации за счет привлечения заемных средств несмотря на их платность. 

     Задание 23.

    Рассчитайте коэффициенты ликвидности. Оцените  их преимущества и недостатки. На основании  анализа динамики коэффициентов ликвидности и соотношения (неравенства) различных групп активов, сгруппированных по степени ликвидности, и соответствующих групп пассивов дайте оценку платежеспособности и степени устойчивости финансового состояния организации. Объясните методику расчета этих показателей, сделайте выводы об устойчивости финансового положения. 

    Под ликвидность понимается способность  актива превращаться в денежные средства. Подразделим активы на группы по степени ликвидности:

    1. Наиболее ликвидные активы: А1 = Кр.фин.вл. + ДС

    2. Быстрореализуемые активы: А2 = ДЗ < 12 мес. + ПР ОА

    3. Медленно реализуемые активы: А3 = З + НДС

    4. Трудно реализуемые активы: А4 = ВА + ДЗ > 12 мес.

    Подразделим пассивы по степени  срочности их погашения:

    1. Наиболее срочные обязательства: П1 = КЗ + Зад.учред. по дивидендам

    2. Краткосрочные обязательства: П2 = КРкр и з + Резервы предст.расходов + ПРКр.обяз.

    3. Долгосрочные обязательства: П3 = Долг.обяз.

    4. Постоянные пассивы: П4 = КиР + Дох.буд.пер. 

    Таблица 17

             

        Баланс нельзя признать абсолютно ликвидным, т.к. не выполняется неравенство А1 ≥ П1 за отчетный и за прошлый года.

    Рассчитаем коэффициенты ликвидности:

    1) Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает, какую часть своих  краткосрочных обязательств организация  может погасить в текущий момент  времени за счет имеющейся  наличности. Рассчитаем коэффициент  абсолютной ликвидности:

                           А1___               132911____        

    К_{абс.лик.н.п.} = П1 + П2 =  675305 + 151458 = 0,1608  должен быть ≥ 0,2

                                133923____                   

    К_{абс.лик.к.п.} =  672439 + 160970 = 0,1607 должен быть ≥ 0,2

    Вывод: Коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормативного значения это означает, что организация не может в полной степени погасить краткосрочную задолженность за счет имеющейся наличности.

    2) Коэффициент критической ликвидности  показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить не только за счет имеющейся наличности, но и за счет ожидаемых поступлений от покупателей и заказчиков. Рассчитаем коэффициент критической ликвидности:

                       А1 + А2       132911 + 383677     

    К_{кр.лик н.п.} =  П1 + П2  =  675305 + 151458  = 0,6248 должен быть ≥ 0,7

                       133923 + 370692     

    К_{кр.лик к.п.} =  672439 + 160970  = 0,6055 должен быть ≥ 0,7

    Вывод: Коэффициент критической ликвидности ниже нормативного значения это означает, что организация не может в полной степени погасить краткосрочную задолженность за счет имеющейся наличности и ожидаемых поступлений.

    3) Коэффициент текущей ликвидности  показывает, в какой степени оборотные  активы покрывают краткосрочные  обязательства. Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности:

                                            А1 + А2 +А3  =  132911 + 383677 + 963293

    К_{тек.лик.н.п.} =      П1 +П2      =         675305 + 151458          = 1,7899  должен быть ≥ 2