Анализ финансовой деятельности организации

Таблица 25-Эффективность использования основных средств 

    Как видно из таблицы 25, основные средства имеют не наибольший удельный вес в структуре активов предприятия, так в 2004 году они составляют 46%, в 2005 году происходит снижение доли на 2%.

    В 2004 году доля активной части основных средств составляет 42,9%, которая незначительно увеличивается в 2005 году на 6% (48,9%). Возросла доля машин и оборудования в общей структуре активов.

    На  предприятии в 2004 году имеется большой износ основных средств, который составляет 42,4%. В 2005 году наблюдается снижение износа на 3,4% по сравнению с 2004 годом. Средний процент обновления и выбытия основных средств, несмотря на большие коэффициенты износа. В 2004 году коэффициент обновления составляет 11,1%, который возрастает в 2005 году до 14,1%. Что касается выбытия основных средств, то можно сказать, что оно резко сократилось к 2005 году.  В 2004 году он составляет 7,9%, в 2005 году происходит снижение процента выбытия на 6,9 % (1,4%).

    Таким образом, на предприятии происходит физическое старение основных средств и низкие темпы обновления и выбытия. Изношенное оборудование следует реализовывать другим предприятиям или подвергать его демонтажу. В результате высвободятся производственные площади, на которых могут быть размещены новые виды  машин и оборудования, сократятся планируемые и сверхплановые простои оборудования.

          Резервы возможного увеличения объемов производства в  более эффективном использовании  основных фондов, т.е. переход на многостаночное обслуживание, расширение внутри - и межзаводской специализации, ввода в эксплуатацию более прогрессивного оборудования, механизации и автоматизации вспомогательных производств, ликвидации излишних рабочих мест и т.д. 
 
 

    2.8 Анализ деловой и рыночной активности организации

    Показатели  деловой активности характеризуют  результаты и эффективность текущей  и основной производственной деятельности. Показатели деловой активности ОАО "Курганхиммаш" сведены в таблицу (см. Приложение 1).  За анализируемый  период на ОАО "Курганхиммаш" увеличивается выручка от реализации, среднесписочная численность работников остается неизменной. В результате возросла производительность труда, которая в 2003 году увеличилась на 104%, в 2004 году – 89% 2005 год - 21%. Темп роста фондоотдачи в 2003 году 201,8%, 2004 году – 178,7%, 2005 году – 326,9%, что также обусловлено ростом выручки от реализации, а резкий рост фондоотдачи в 2004 году  связан с переоценкой основных фондов. Снижение стоимости основных фондов также повлияло на показатель  фондовооруженности в 2003 году возросла на 1,3% в 2004 году на 6%, а в 2005 году уменьшился на 63%.

    За  анализируемый период прибыль имеет  тенденцию к увеличению, что обусловлено  тем, что темп роста материальных затрат меньше темпа роста выручки от реализации. Таким образом,  темп роста материалоотдачи  в 2003 году – 150%, в 2004 году – 82,4% и в 2005 году – 114,9%. Средняя заработная палата на предприятии за анализируемый период остается неизменной. Поэтому процент прироста средней заработной платы на один процент прироста производительности труда не значителен.

    Эти показатели свидетельствуют о том, что за анализируемый период финансовое состояние предприятие стабильно, но отрицательным моментом является то, что, заработная плата остается практически неизменной.

    Для оценки эффективности использования  оборотных средств применяются  показатели оборачиваемости активов, которые характеризуют эффективность  оборачиваемости активов в целом, оборотных активов, в том числе  запасов и дебиторской задолженности.

    Рассматривая  показатели оборачиваемости, можно  сделать следующие выводы. За период 2003 –  2004 годы наблюдается ускорение оборачиваемости активов на 106% и 54,7% соответственно, а в 2005 году не значительное уменьшение оборачиваемости на 8%. Это положительная тенденция, так как финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, на сколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. 

    Оборачиваемость оборотных средств в 2003 году увеличилась на 84%, а в 2004 году уменьшилась и сохранила свое значение в 2005 году. Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет либо при том же объеме производства высвободить из оборота часть оборотных средств, либо при том же размере оборотных средств – увеличить объем производства.

    В 2003 году на увеличение оборачиваемости запасов повлияло увеличение выручки от реализации, а в 2004 году увеличение запасов на 175% повлияло на уменьшение их оборачиваемости на 31%. В 2005 году тенденция уменьшения оборачиваемости запасов сохранилась и составила 23%.

    В 2003 и 2005 годах наблюдается увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности, это связано с уменьшением дебиторской задолженности в стоимостном выражении. Оборачиваемость кредиторской задолженности имеет тенденцию к увеличению на протяжении всего анализируемого периода. В данном случае этот фактор является положительным. Так же положительным фактором является уменьшение операционного цикла (времени, в течении которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности) и финансового цикла (времени, в течении которого денежные средства отвлечены из оборота), поскольку это уменьшает отток денежных средств.

    Из  показателей деловой активности следует выделить показатель реальных активов в имуществе, так как он в какой-то мере определяет характер деятельности предприятия. Значительное и резкое изменение реальных активов в имуществе предприятия часто свидетельствует об изменении характера деятельности предприятия, например, от производственной к торгово-снабженческой. Удельный вес реальных активов практически не изменился в 2003 году, увеличился на 21,5% в 2004 году. А в 2005 году в результате переоценки основных средств коэффициент реальных активов уменьшился на 49%. Таким образом данные колебания не свидетельствуют о смене деятельности предприятия.

    Таким образом, можно сделать вывод  об увеличении деловой активности анализируемого предприятия, в первую очередь из-за увеличения эффективности использования  производственных ресурсов предприятия, преимущественное снижение оборачиваемости собственного капитала. И конечно на увеличение деловой активности повлиял тот факт, что на протяжении анализируемого периода прибыль предприятия увеличивается.

    Таким образом, делая заключительные выводы по оценке финансового состояния ОАО "Курганхиммаш", можно отметить следующее. В целом финансовое состояние за анализируемый период улучшилось, наилучшие показатели наблюдаются в 2004 году. Так если говорить об имущественном положении предприятия, то несмотря на переоценку основных фондов, которая снизила их стоимость на 63%, в целом имущество предприятия не претерпело значительных изменений. Рост имущества в основном обусловлен ростом долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений и величины запасов. Говоря об источниках формирования имущества, следует отметить рост прибыли, погашение долгосрочной кредиторской задолженности в 2005 году и уменьшение краткосрочной, что снижает зависимость предприятия от внешних источников и кредиторов.

    Анализ  собственного оборотного капитала показал, что предприятию не хватает собственного оборотного капитала для покрытия запасов и дебиторской задолженности, но оно сохраняет равновесие за счет средств приравненных к собственным и краткосрочных обязательств.

    Анализируя  ликвидность и платежеспособность ОАО "Курганхиммаш", можно сказать, что в краткосрочном периоде платежеспособность предприятия может быть проблематична. Об этом свидетельствуют коэффициенты абсолютной и критической ликвидности. В среднесрочном и долгосрочном периоде предприятие вполне платежеспособно, о чем свидетельствуют показатели текущей и общей ликвидности. 

    Анализ  деловой активности показал, что  последняя улучшается. Увеличивается  эффективность использования производственных ресурсов предприятия, преимущественное снижение оборачиваемости собственного капитала. И конечно на увеличение деловой активности повлиял тот факт, что на протяжении анализируемого периода прибыль предприятия увеличивается. Так же положительным фактором является уменьшение операционного и финансового цикла, поскольку это уменьшает отток денежных средств.

    Показатели  рентабельности остаются удовлетворительными  на протяжении всего анализируемого периода.

    Таким образом, можно сделать вывод, что  на предприятие наблюдается улучшение  финансово-экономического состояния. Однако по прежнему остро стоят такие проблемы как изношенность основных фондов, увеличение затрат на производство, оптимизация запасов и уменьшение затрат и многие другие требующие от руководства четкой политики направленной на улучшение финансово-экономического состояния. 
 
 
 

    2.9 Аналитическая оценка вероятности  банкротства

    В мировой практике для оценки банкротства  и кредитоспособности предприятий  широко используются дискриминантные  факторные модели известных западных экономистов. Применительно к ОАО  "Курганхиммаш" для оценки возможного банкротства будет использована многофакторная модель «z-счета» Э. Альтмана:

          Z= 1.2X₁+1.4X₂+3.3X₃+0.6X₄+0,99X₅

Где    X₁ – отношение собственных оборотных средств к сумме активов, %

          X₂ – отношение нераспределенной прибыли к сумме активов (прибыль прошлых лет и отчетного года к сумме активов),

          X₃ -  отношение прибыли до вычета процента и налогов к сумме активов, %.

          X₄ – отношение рыночной стоимости акций к балансовой стоимости долгосрочных и краткосрочных заемных средств, %.

          X₅ – отношение выручки (нетто) от реализации к сумме активов, %.

          Вероятность банкротства  в модели Альтмана оценивается по следующей шкале: 

    Таблица 26-Шкала вероятности банкротства по модели Э. Альтмана

Таблица 27-Расчет вероятности банкротства ОАО "Курганхиммаш" по

модели     Э. Альтмана