Управление оборотным капиталом предприятия

Высокая скорость оборота и частота смены форм (деньги - сырье - производство - готовая продукция - дебиторская задолженность - деньги) предъявляют определенные требования к источникам формирования оборотного капитала. Традиционные источники можно разделить на следующие группы:

1. собственные источники:

- собственный капитал;

2) заемные источники:

- краткосрочные кредиты банков;

- кредиторская задолженность;

- товарный кредит;

- дополнительно привлекаемые источники.

Проведем анализ источников формирования оборотного капитала в ОАО «Саранский завод «Резинотехника» в 2009 - 2011 гг., на основе бухгалтерского баланса (Приложение А - В).

Вид средств		2004	2005	2006
Общая стоимость имущества		614527	684129	713054
Продолжение таблицы 2.2
Собственные		451959	523564	528840,5
% к итогу	73,5		76,5	74,2
Заемные		162568	160565	184213,5
% к итогу		26,5	23,5	25,8

Рассмотрим изменение доли собственного и заёмного капитала в общей стоимости имущества (таблица 2.2).

Таблица 2.2 - Величина собственного и заёмного капитала предприятия в 2009- 2011 гг., тыс. р.

 

Из данных таблицы  видно, что собственные средства предприятия увеличились на 71605 тыс. р. в 2009 г., по сравнению с 2009 г., и на 5276,5 тыс. р. в 2009 г., по сравнению с 2009 г. Их удельный вес в 2009 г. составил 73,5%, в 2005 г. произошло увеличение на 3%, а в 2009 г. уменьшение на 2,3%. В то же время снизились обязательства предприятия по заемным средствам  в 2009 г. - на 2009 тыс. р. и увеличились в 2011 г. на 23648,5 тыс. р. Их удельный вес снизился на 3% в 2010 г. и увеличился на 2,3%  в 2011 г. соответственно, что связано со значительным увеличением общей стоимости имущества, при этом само значение заемных средств выросло незначительно.

Собственные источники являются наиболее важными, так как от их доли в общем финансировании оборотного капитала зависит финансовая устойчивость организации. Однако, привлечение заемных средств при определенных условиях обеспечивает прирост рентабельности собственного капитала и финансовой рентабельности.

Таким образом, рассчитаем рентабельность собственного капитала в ОАО «Саранский завод «Резинотехника» в 2009 - 2011гг.

      

     Таким образом, в период с 2009 - 2011 гг. собственный капитал использовался наименее эффективно в 2010 г., значение рентабельности составило всего 2%, наиболее эффективно в 2011 г., значение составило 7%.

Привлечение заемных источников финансирования оборотного капитала является естественным процессом в обычной хозяйственной деятельности. Однако, поскольку подобное привлечение платное, а следовательно снижает рентабельность и ликвидность организации, необходимо соблюдать определенные правила использования источников этой группы. Желательно, чтобы обычная хозяйственная деятельность финансировалась за счет собственных источников, кредиторской задолженности и товарного кредита. Привлечение краткосрочных банковских кредитов экономически оправдано и имеет наибольшую эффективность тогда, когда за счет этих источников финансируются расширение деятельности, либо объективно возникшие незапланированные обстоятельства.

Рассмотрим состав заёмных средств ОАО «Саранский завод «Резинотехника» (таблица  2.3). 

Таблица 2.3 - Состав заёмных средств предприятия в 2004 - 2006 гг., тыс.р.

Показатель:	2004	2005	2006
Заемные средства	162568	160565	184213,5
Долгосрочные обязательства	16776,5	24086,5	17115,5
Краткосрочные обязательства	145791,5	136478,5	167098
из них: Займы и кредиты	5604	13709	27174,5

 

Кредиторская задолженность в том числе: поставщики и подрядчики авансы полученные	129356   75700,5 30151,5	121476   65649,5 37130,5	139560,5   70970 45032,5
Доходы будущих периодов	7013,5	1293,5	37,5

Продолжение таблицы 2.3

 

Таким образом, уменьшение суммы заемных средств в 2005 г. произошло в связи с: увеличением суммы долгосрочных обязательств на 7310 тыс. р., уменьшением суммы краткосрочных обязательств на 9313 тыс. р., на что главным образом повлияло увеличение полученных авансов на 6979 тыс. р. и снижение сумм от поставщиков и подрядчиков на 10051 тыс. р., доходы будущих периодов снизились на 5720 тыс. р.

В 2006 г. произошло уменьшение суммы заемных средств на 23648,5 тыс. р., что стало следствием: увеличения суммы краткосрочных обязательств на 30619,5 тыс. р., увеличения суммы кредиторской задолженности на 18084,5 тыс. р., на что повлияло повышение сумм от поставщиков и подрядчиков на 5320,5 тыс. р. и авансов полученных на 7902 тыс. р., доходы будущих периодов снизились на 1256 тыс. р.

       

Таким образом, в период с 2004 - 2006 гг. заемный капитал использовался наименее эффективно в 2005 г., значение рентабельности составило всего 6%, наиболее эффективно в 2006 г., значение составило 28%.

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала и от оптимальности структуры активов предприятия. Колебания доли собственных средств существенным образом влияют на финансовое положение.

Рассчитаем следующие показатели по ОАО «Саранский завод «Резинотехника»:

 

 

2.3 Анализ эффективности использования оборотного капитала ОАО «Саранский завод «Резинотехника»

Эффективная работа предприятия -- это достижение максимальных результатов при минимальных затратах.

Минимизация затрат -- это в первую очередь оптимизация структуры источников формирования оборотных средств предприятия, т. е. разумное сочетание собственных и кредитных ресурсов.

Оборотные средства предприятия постоянно находятся в движении, совершая кругооборот. Из сферы обращения они переходят в сферу производства, а затем из сферы производства - вновь в сферу обращения и т. д.

Кругооборот денежных средств начинается с момента оплаты предприятием материальных ресурсов и других элементов, необходимых производству, и заканчивается возвратом этих затрат в виде выручки от реализации продукции. Затем денежные средства вновь используются предприятием для приобретения материальных ресурсов и запуска их в производство.

Время, в течение которого оборотные средства совершают полный кругооборот, т. е. проходят период производства и период обращения, называется периодом оборота оборотных средств. Этот показатель характеризует среднюю скорость движения средств на предприятии или отрасли. Он не совпадает с фактическим сроком производства и реализации определенных видов продукции.

Управление оборотными средствами состоит в обеспечении непрерывности процесса производства и реализации продукции с наименьшим размером оборотных средств. Это означает, что оборотные средства предприятий должны быть распределены по всем стадиям кругооборота в соответствующей форме и в минимальном, но достаточном объеме. Оборотные средства в каждый момент всегда одновременно находятся во всех трех стадиях кругооборота и выступают в виде денежных средств, материалов, незавершенного производства, готовых изделий.

В современных условиях, когда предприятия находятся на полном самофинансировании, правильное определение потребности в оборотных средствах имеет особое значение.

Критерием оценки эффективности использования оборотных средств является длительность периода оборота.

Чем длительнее оборот оборотных средств и чем дольше они находятся на любой его стадии, тем менее эффективно они работают. Это является следствием того, что для поддержания постоянного оборота капитала требуются значительные денежные средства. В этом случае говорят об отвлечении денежных средств на пополнение оборотных средств. Напротив, ускорение оборачиваемости, т.е. фактически снижение совокупных нормативов оборотных средств, высвобождает необходимые денежные средства, и они могут быть направлены на другие цели фирмы.

Эффективное использование оборотных средств характеризуют три показателя: коэффициент оборачиваемости, коэффициент оборачиваемости в днях и коэффициент загрузки.

Коэффициент оборачиваемости вычисляется как отношение объема реализованной продукции к среднему остатку оборотных средств:

 

Коб = Vрп / ОС,

 

где Vрп -- объем реализованной продукции;

ОС -- среднегодовой остаток оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости показывает число оборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный период. Из формулы видно, что увеличение количества оборотов (Коб) при неизменном объеме реализованной продукции снижает среднегодовой остаток оборотных средств, т.е. высвобождает денежные средства предприятия.

Коэффициент оборачиваемости в днях определяется как отношение числа дней в периоде к коэффициент оборачиваемости:

 

Кt = Т /Коб = (ОС * Т) / Vрп,

 

где Т -- календарный период (год, квартал).

Как видно из названия, коэффициент оборачиваемости в днях показывает длительность одного оборота, т.е. за сколько дней оборотные средства совершают полный оборот.

Коэффициент загрузки оборотных средств определяется как отношение среднегодового остатка оборотных средств к объему реализованной продукции:

Коэффициент загрузки оборотных средств является обратным показателем коэффициента оборачиваемости и показывает сумму оборотных средств, затраченных на 1 руб. реализованной продукции.

 

2.4 Пути совершенствования в управлении обратным капиталом в

ОАО «Саранский завод «Резинотехника»

Предприятие «Резинотехника», являясь открытым акционерным обществом, имеет, естественно, организационную структуру, сходную по своим основным параметрам со всеми акционерными обществами. Самой основной управленческой структурой предприятия является собрания акционеров. В подчинении собрания акционеров находится совет директоров. Также существует ревизионная комиссия и комитет профсоюзов, что очевидно, так как ни одно предприятие не обходится без этих органов. В подчинении совета директоров находится генеральный директор. С 30 декабря 1996 года и по сегодняшний день ОАО «Резинотехника» возглавляет Топорков Виктор Александрович.

Что касается внутреннего деления предприятия по сферам и направлениям деятельности, то здесь совет директоров посчитал рациональным ввести должности директоров по качеству и сертификации, по социальным вопросам, по коммерции, по производству, технического директора, директора по экономическим вопросам. Каждой из данных должностей подотчетна достаточно разветвленная сеть подразделений и отделов, занимающихся однородными направлениями деятельности.

Обособленно от всех подразделений, в непосредственном подчинении и контроле у генерального директора находится отдел маркетинга. Он был сформирован 4 года назад как востребованная и даже неизбежная в рыночных условиях структура. Данный отдел за очень короткий промежуток времени доказал необходимость своего существования.

Более интересным с позиции специфики данной работы, мне представляется рассмотрение структуры, подотчетной директору по экономическим вопросам. В нее входит центральная бухгалтерия, экономический отдел, финансовый отдел, отдел приватизации, отдел цен, ОАСУП. Эти отделы находятся в тесной взаимосвязи, так как занимаются однородной деятельностью: рассмотрением, учетом и контролем экономических, финансовых, бухгалтерских, кредитных аспектов функционирования предприятия. Все эти отделы тесно взаимодействуют с отделом маркетинга, о котором уже говорилось выше.

Таким образом, мы видим, что организационная структура ОАО «Саранский завод «Резинотехника» имеет достаточно разветвленное строение и ее сектора находятся в тесной взаимосвязи между собой. Естественно, как и на любом предприятии организационная структура должна быть способна видоизменяться и модифицироваться в зависимости от требований рынка. Руководство ОАО «Резинотехника» отлично это понимает, поэтому практически каждый год происходят изменения в составе и количестве отделов и подразделений предприятия: появляются новые отделы, продиктованные необходимостью повышения эффективности деятельности предприятия или его социальной политикой; Упраздняются или объединяются сектора, необходимость в существовании которых отпала в силу определенных факторов