Разработка мероприятий по увеличению экономической эффективности на примере ОАО «Омскстройматериалы»

 

                      2.3.3. Анализ структуры пассивов предприятия

 

          Пассивы  организации состоят из собственного  капитала и резервов, долгосрочных  заемных средств и кредиторской  задолженности. Структуру пассивов  характеризуют коэффициент автономии, равный доле собствен   ных средств в общей величине источников средств предприятия:          

     Реальный собственный капитал

Ка=  -------------------------------------------------

       Общая величина источников средств

          Коэффициент  соотношения заемных и собственных средств, вычисляемый по формуле:  

Долгосрочные пассивы+краткосрочные  пассивы

Кз/с=  -----------------------------------------------------------------

Реальный собственный капитал

            Для расчета коэффициентов рассчитывается реальный собственный капитал, совпадающий для акционерных с величиной чистых активов и общая величина источников средств предприятия, которые равны:

Реальный собственный капитал равен итогу раздела 3 баланса «Капитал и резервы»

            Общая величина источников  средств  предприятия  равна  итогу  баланса

           Нормальные  ограничения для коэффициентов:

 Ка >= 0,5;

 Кз/с <=1  

          Они  означают, что обязательства предприятия  могут быть покрыты собствен  ными средствами. Положительно оцениваются рост коэффициента  автономии,  свидетельствующий об увеличении финансовой независимости, и уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств, отражающие уменьшение финансовой зависимости.

          Анализ структуры пассивов   данного предприятия приведем в таблице 2.11.

   Таблица 2.11 

Анализ структуры пассивов

 

Показатели	Абсолютные величины		Удельные веса (%) в общей величине активов		Изменения
	На  начало года	На  конец года	На  начало года	На конец года	В абсолютных величинах	В удельных весах	В % к изм. общей велич.
1	2	3	4	5	6	7	8
2000 год
1.Реальный собственный капитал 2.Заемные средства	23560020   39587168	14459919   42373748	37,3   62,7	25,4   74,6	-9100101   2786580	-11,9   +11,9	144,1   -44,1
Итого источников средств	63147188	56833667	100	100	-6313521	0	100
Коэффициент автономии	0,37	0,25	Х	х	-0,12	Х	Х
Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств	1,68	2,93	х	х	1,25	Х	х

2001 год

1.Реальный собственный капитал 2.Заемные средства	14459919     42373748	3114468     48181049		25,4     74,6		6,1     93,9		-11345451     5807301	-19,3     +19,3	204,9     -104,9
Итого источников средств	56833667	51295517		100		100		-5538150	0	100
Коэффициент автономии	0,25	0,06		Х		Х		-0,19	Х	Х
Коэффициент соотношения заемных  и собственных ср-в	2,93	15,47		Х		Х		12,54	Х	Х
Продолжение табл2.11 2002
1	2		3		4		5	6	7		8
1.Реальный собственный капитал 2.Заемные средства	33114468   48181049		-1052322   60699443		6,1   93,9		-1,8   101,8	-4166790   12518394	-7,9   +7,9	-49,9   +149,9
Итого источников средств	51295517		59647121		100		100	8351604	0	100
Коэффициент автономии	0,06		-0,02		Х		Х	-0,08	Х	Х
Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств	15,47		-57,68		Х		Х	-73,15	Х	Х

 

           В результате анализа пассивов предприятия определили, что в 2000 году прирост собственных средств оказал наибольшее влияние на увеличение имущества предприятия. Коэффициент автономии снизился на 0,12 , что ниже нормального значения (>=0,5) – это свидетельствует об уменьшении финансовой независимости. А увеличение коэффициента соотношения заемных и собственных средств на 1,25 , что выше нормального значения (<=1), оценивается отрицательно и это отражает увеличение финансовой зависимости.

         В 2001 году  прирост собственных средств  оказал наибольшее влияние на увеличение имущества предприятия. Коэффициент автономии снизился на 0,19,  что ниже нормального значения (>=0,5) – это свидетельствует об уменьшении финансовой независимости. А увеличение коэффициента соотношения заемных и собственных средств на 12,54 , что выше нормального значения (<=1), оценивается отрицательно и это отражает увеличение финансовой зависимости.

        В 2002 году  прирост заемных средств оказал  наибольшее влияние на увеличение  имущества предприятия. Коэффициент  автономии снизился на 0,08 , что ниже нормального значения (>=0,5) – это свидетельствует об уменьшении финансовой независимости. А уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств на 73,15 , оценивается положительно, и это отражает уменьшение финансовой зависимости.

 

2.3.4.Анализ финансовой  устойчивости предприятия

 

          Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается  уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

          Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

          Общая величина запасов и затрат  равна сумме строк 210 и 220 актива баланса (ЗЗ).

         Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

           1. Наличие собственных оборотных средств (реальный собственный капитал - внеоборотные активы+230стр.);

2. Наличие собственных  и долгосрочных заёмных источников  формирования запасов и затрат  или функционирующий капитал  (наличие собственных оборотных средств+долгосрочные кредиты и займы);

3. Общая величина основных источников  формирования запасов и затрат  (наличие собственных и долгосрочных  источников средств для формирования  ЗЗ+610+450).

•         Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

         Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов;

          Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов;

         Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов.

         С помощью этих показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа    финансовой ситуации:

 

Возможно выделение 4х  типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: Фс ³О; Фт ³О; Фо ³0; т.е. S= {1,1,1};

2..Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт³0; Фо³0; т.е. S={0,1,1};

3.Неустойчивое финансовое  состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс<0; Фт<0;Фо³0;т.е. S={0,0,1};

4. Кризисное финансовое  состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

        Определение  типа финансовой устойчивости  предприятия представим в таблице  2.12.

                                                                                                      Таблица 2.12.

• Анализ обеспеченности запасов источниками

 

Показатели	Годы
	2000	2001	2002
1	2	3	4
1.Реальный собственный капитал	14459919	3114468	-1052322
2.Внеоборотные активы и долгосрочная дебиторская задолженность 3.Наличие собственных оборотных  средств 4.Долгосрочные пассивы 5.Наличие долгосрочных источников  формирования запасов 6.Краткосрочные кредиты и  заемные средства 7.Общая величина основных  источников формирования запасов 8.Общая величина запасов 9.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств 10.Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования  запасов 11.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников  формирования запасов	34098229   -19638310   -   -19638310 -   -19638310   21423122 -41061432   -41061432     -41061432	32987546   -29873078   -   -29873078 -   -29873078   10154342 -40027420   -40027420     -40027420	32282613   -33334935   -   -33334935 -   -33334935   11648186 -44983121   -44983121     -44983121
12.Номер типа финансовой ситуации	4	4	4

           На основании проведенного анализа, выявили, что на протяжении трех анализируемых периодов на данном предприятии трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S={0,0,0} характеризует кризисное финансовое состояние. Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором  - величина запасов, то основными способами выхода из кризисного финансового состояния будет: пополнение источников формирования запасов и оптимизации их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

         Кроме расчета показателя собственных оборотных средств, финансовую устойчивость оценивают с помощью системы показателей.

        Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии (Ка), равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса-нетто. Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Значение Ка>0,5, показывает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Выполнение ограничения Ка>0,5 важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств.

Обязательства п/п

Ка = ----------------------------------------------

Валюта баланса

 

         Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с), который представляет собой частное от деления всей суммы обязательств по привлеченным заемным средствам на сумму собственных средств. Он указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. Нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств Кз/с<1.

Обязательства п/п

Кз/с = --------------------------------------

•        Собственные ср-ва п/п

         Также существенной характеристикой финансового состояния является коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и). Значение коэффициента в большей степени обусловлено отраслевыми особенностями круговорота средств анализируемого предприятия.

   Оборотные средства п/п (мобил)

                            Км/и = -----------------------------------------------