Пенсионная система 2011

    При желании работник может перевести  всю накопленную сумму (за вычетом  небольшого процента) в другой пенсионный фонд, например, при переходе в другую компанию - в пенсионный фонд этого  предприятия. По достижении же пенсионного возраста гражданин имеет возможность выбора: можно оформить пенсию в том же пенсионном фонде, можно перевести накопленную сумму в другой пенсионный фонд или в страховую компанию для приобретения пенсии. Жёсткая конкуренция рыночных структур за деньги пенсионеров обеспечивает гражданам выбор наилучших условий.

    Пенсионный  фонд разрабатывает пенсионные схемы, ведёт учёт взносов и выплат, рассчитывает свои будущие обязательства и  в соответствии с ними ставит условия  управляющей компании по возврату средств. Инвестированием сам пенсионный фонд не занимается, это дело работающей по договору с фондом управляющей компании.

    Специализированная  компания по управлению активами имеет  штат аналитиков высокой квалификации. Система оплаты услуг таких компаний нацелена на то, чтобы стимулировать эффективное управление, и, одновременно оберегать от чрезмерного риска. Оплата в виде небольшого процента от ежемесячного пенсионного взноса обеспечивает учёт поступлений (управляющий таким образом регистрирует собственную зарплату), стимулирует расширение клиентуры. Плата в виде процента от накопленной суммы инвестиций создаёт стабильные условия для управляющих. В последнем случае существует опасность, что компания будет получать плату за свои услуги и при снижении суммы накоплений. Эту опасность минимизирует право пенсионного фонда или частного вкладчика "голосовать ногами", т.е. сменить управляющую компанию. Небольшие пенсионные фонды (до 1 млн. фунтов стерлингов) платят за управление активами 1% в год, более крупные, имеющие 5 - 25 млн. фунтов стерлингов - 0,5%, с активами более 100 млн. фунтов стерлингов - 0,25%. Минимум составляет 0,15% (фонды свыше 500 млн. фунтов стерлингов)¹⁹.

    Стратегию компаний по управлению активами определяет заказчик - пенсионный фонд. Для "зрелых" компаний и их фондов, которые работают давно, у которых имеется большое количество пенсионеров, а пенсионные выплаты сравнимы или превышают поступления, наиболее важным является гарантированное поступление средств. Поэтому устанавливаемая ими стратегия - вложения в государственные ценные бумаги и, в меньшей степени - в облигации. Если же фонд "молодой", то его обязательства наступят через несколько десятков лет, и он имеет возможность направить свои средства в акции перспективных предприятий, которые обещают доход через большой срок.

    Кроме того, стратегия компании по управлению активами, равно как и оплата её услуг могут привязываться к  данным о "среднем пенсионном фонде  со средними активами". Данные о таком  фонде (разбивка по видам ценных бумаг в стране и за рубежом, их доходность) публикуются организацией профессиональных актуариев, которые рассчитывают их как средние по всем существующим пенсионным фондам страны. Ориентировка на "средний пенсионный фонд позволяет установить стимулирующую оплату (за результаты выше средних повышение её до определённого предела). Единообразие инвестиционной политики снижает риск потерь отдельных компаний, хотя и грозит эффектом "стадности".

    На  предельную минимизацию издержек нацелена и работа в английской системе депозитария - номинального держателя и распорядителя акций. Обычно такая фирма, проводящая операции на многие сотни миллионов долларов, расположена в здании учредителя - банка или управляющей компании, и имеет капитал в сотню фунтов стерлингов, пару телефонов и компьютер, подключённый к сети управляющей компании.

    История частных пенсионных фондов Великобритании насчитывает почти триста лет. По утверждению многих экономистов, если бы не было частных пенсионных фондов, быстрое развитие капитализма в этой стране было бы невозможно: поступающие через них средства вкладываются на долгий срок, их не изымают из оборота, а потому эти средства можно инвестировать вновь и вновь. Сегодня преобладающую часть рынка капиталов в Англии составляют институциональные инвесторы, в т.ч. пенсионные фонды. Доля последних составляет более 30%, а вместе с аналогичными институтами - 50-60% рынка капиталов. Большая часть инвестируется за рубежом. Государство заинтересовано в этом, т.к. доходы-дивиденды поступают в страну.

    Схемы пенсионных фондов используют более  трети граждан страны. Напомним, что речь идёт о добровольных пенсионных накоплениях. Дальнейшее развитие пенсионной системы Великобритании здесь видят  в распространении схем дополнительного  пенсионного обеспечения на работников с более низким уровнем заработка. Предполагается, что новые формы добровольных пенсионных накоплений - "пенсии акционеров" должны охватить 50% работников, которые не участвуют в пенсионных схемах предприятий. Для "пенсий акционеров" (максимум взносов до 3600 фунтов стерлингов в год) устанавливаются весьма льготные условия: налоговый режим аналогичный режиму индивидуальных пенсионных схем, ограничение платы за управление активами (до 1% от взносов), запрет взимания платы за выход из фонда или за переход в другой фонд. Работодатели будут обязаны предоставлять работникам возможность участия в схемах "пенсии акционеров" даже одновременно с участием работника в пенсионном фонде предприятия.

    Доверие людей к пенсионной системе - лучшая характеристика её надёжности и эффективности. В Англии существует специальный государственный служащий - "омбудсмен", который обязан следить за выполнением законодательства о пенсионных фондах; его решения обязательны для исполнения. Каждый гражданин имеет право обратиться к нему с жалобой на нарушение его прав в этой сфере. Конечно, и здесь случаются злоупотребления. В пенсионном фонде Максвелла было незаконно потрачена огромная сумма - 400 млн. фунтов стерлингов. Оптимисты расценивают такую потерю как незначительную (в расчёте на год каждый будущий пенсионер этого фонда потерял по 1 фунту), особенно при сравнении со значительным приростом накапливаемых средств, которые получают все участники фонда.

    Доказательством высокого уровня жизни пенсионеров - не только из Великобритании, но и из других развитых стран Запада - может служить огромный поток туристов пенсионного возраста, которые активно путешествуют по всему миру, и уже осваивают российские достопримечательности. Можно ли коротко сформулировать "секрет" успехов пенсионных систем стран запада? Нам представляется, что эта формула - установление государством разумных правил пенсионных накоплений и передача обязанностей по формированию пенсий и управлению пенсионными активами частному сектору.²⁰

    США

    На  протяжении более 60 лет основой пенсионного обеспечения американцев служила государственная пенсионная система (Social Security), получившая название Общей федеральной программы (ОФП). В 2003 г. свыше 45 млн. чел. получают выплаты по ОФП. Средний размер пенсии составляет около 900 долл. в месяц для одинокого пенсионера и около 1500 долл. в месяц для пенсионера с женой (на которую положена 50% надбавка). Общие расходы на программу в 2003 г. оцениваются в размере 465 млрд. долл.

    Однако  феноменом последних двух десятилетий  прошлого века стал необычайно быстрый рост частных пенсионных систем практически до уровня второй пенсионной системы национального масштаба. Этот рост привел к важным сдвигам как на уровне пенсионного обеспечения, так и на макроэкономическом уровне.

    Основных видов частного пенсионного обеспечения в США три. Это - частные пенсионные планы (ЧПП) по месту работы, личные пенсионные счета (ЛПС), и аннуитеты, т.е. те же пенсии, накапливаемые и выплачиваемые при помощи страховых компаний. В отличие от государственной пенсионной системы, все частные пенсионные системы носят добровольный характер. Ни предприниматели, ни работники не обязаны организовывать, или участвовать в таких планах. В то же время каждый человек имеет право, в соответствии со своими жизненными обстоятельствами, быть участником не только одного, но и двух и даже большего количества планов по месту работы, а также открывать свой личный пенсионный счет. Таким образом, растущее число американцев приобретает не один (государственная пенсия), а два-три и даже большее количество источников пенсионного дохода.

    Частные пенсионные планы по месту работы, в отличие от государственной Общей федеральной программы, охватывают не всю, а приблизительно половину рабочей силы страны. Прежде всего, далеко не все предприниматели предлагают пенсионные планы своим работникам. Свыше половины работников частного сектора заняты в сфере мелкого бизнеса (в США к малому бизнесу относят предприятия с количеством работников до 100 человек). Согласно обзору Бюро переписи США за март 2000 года уровень охвата работников пенсионными планами непосредственно связан с размерами предприятия. По данным Бюро переписи на предприятиях с уровнем занятости до 10 человек ЧПП охватывают (т.е. работодатели организуют и предлагают пенсионные планы своим работникам) только 20% занятых, а фактически в них участвуют 15% работников, на предприятиях с количеством работников от 10 до 24 уровень охвата 32%, участия 24%, в компаниях с численностью наемных работников 25-39 человек уровень охвата 48%, участия 36%. По более крупным компаниям данные следующие: численность занятых 100-499 - охват 61%, участие 46%; 500-999 человек - охват 68%, участие 54%; свыше 1000 человек - охват 74%, участие 57%.

    Также далеко не все наемные работники  задумываются о своем пенсионном доходе в старости. Молодых это, естественно, волнует меньше. Согласно тем же данным уровень участия в ЧПП низок для молодых работников (14% в возрасте до 25 лет), достигает пика в середине жизни (39% участия в возрастной категории 25-29 лет, 56% в возрасте 45-49 лет) и несколько снижается к концу трудовой деятельности (50% в возрасте 60-64 лет).

    Резкие  различия существуют между полностью  занятыми (64% участия) и частично занятыми (14%), а также между низко и  высокооплачиваемыми (6% участия самых  низкооплачиваемых и 76% участия наиболее высокооплачиваемых). Такого же рода различие существует и между лицами с более и менее высоким уровнем образования (16% участия для лиц с неполным средним образованием и 62% участия для людей, окончивших колледж).

    Таким образом, пенсионные планы по месту работы больше подходят и гораздо лучше используются людьми с более высоким уровнем образования, более высокооплачиваемыми и работающими в крупных фирмах. Также и уровень накоплений может резко различаться: кто-то может накопить 50, а кто-то 500 тыс. долл. и больше. Если государственная система сглаживает разрыв в уровне обеспечения путем перераспределения выплат в пользу малооплачиваемых (в рамках ОФП максимальная пенсия превышает минимальную менее, чем в 3 раза), то частная пенсионная система только увеличивает разрыв в доходах.²¹

    Чтобы представить реальное значение цифр, которые кажутся большими, следует  отметить, что по данным Американской академии актуариев накопления в  размере 100 тыс. долл. могут купить аннуитет (т.е. регулярные пожизненные выплаты) в размере 10 тыс. долл. в год для мужчины в возрасте 65 лет и 9 тыс. долл. - для женщин в том же возрасте. В месячном исчислении (833 долл.) это - меньше средней пенсии по ОФП для одинокого пенсионера (895 долл.) и тем более для пенсионера с женой (1483 долл.). Если же человек выходит на пенсию в более молодом возрасте, как поступает большинство американцев, эти цифры будут еще меньше. Американские специалисты подчеркивают также, что стоимость медицинских услуг для человека в возрасте 65 лет до конца его жизни в среднем составляет 150 тыс. долл., из них программа «Медикэр» покрывает только 50-55%. Поэтому накопления в размере 200-300 тыс. долл. американские специалисты считают более адекватными для поддержания примерно того же уровня жизни среднего американца после его выхода на пенсию, как и до выхода.

    Что же касается тех 40-50% как правило  менее обеспеченных американцев, которые  за время трудовой деятельности не были участниками пенсионных планов, то для них главным источников пенсионного дохода остается ОФП. Таким образом, говорить о появлении второй альтернативной пенсионной системы в США за последние 25 лет можно лишь со значительными оговорками. Тем не менее, бурное развитие накопительных схем изменило лицо американской пенсионной системы, создало новые механизмы пенсионного обеспечения, более соответствующие реалиям конца 20 - начала 21 века, и в большой степени содействовало развитию экономики. Экономическая эффективность, рост богатства как на макро-, так и на микроуровне - главные преимущества накопительных схем.

    Что касается ЧПП, то существует два главных  вида пенсионных планов: планы с  установленными выплатами (defined benefit plans или DB plans) и планы с установленными взносами (defined contribution plans или DC plans). Планы с установленными выплатами гарантируют ежемесячные пенсионные выплаты в заранее оговоренном размере, либо в какой-то сумме долларов, либо (чаще всего) в виде какой-то формулы, например, 1% средней зарплаты за последние 5 лет работы в фирме за каждый проработанный год. Не только частные планы, но и государственные пенсионные системы - федеральные, охватывающие как гражданских служащих федерального правительства, так и военнослужащих, а также большинство пенсионных систем штатов и местных органов власти построены как планы с установленными выплатами.

    Планы с установленными взносами, напротив, не предусматривают определенного  размера выплат. Выплаты в этих планах зависят не от стажа работы и размера зарплаты, а только от суммы накоплений. Эти планы персонифицированы: каждый участник плана имеет свой личный пенсионный счет, и взносы плюс инвестиционный доход от них поступают на этот счет. В большинстве существующих планов с установленными взносами их участники могут выбирать между различными инвестиционными программами, которые предлагают (в среднем до 10 программ) управляющие компании, и таким образом до определенной степени они сами определяют размеры своего будущего пенсионного дохода. Форма выплат в этих планах также более разнообразна. Существуют три главных варианта: выплата всей суммы целиком (lump sum), пожизненный аннуитет (variable annuity) и выплаты суммы равными частями (withdrawals) в течение определенного «срока дожития», который определяется (рассчитывается) самим пенсионером.