Огляд галузі легкої промисловості в Україні

1 група - вартість будівництва (з витратам  на проектування);

2 група - вартість меблів, виробничого інвентарю  (70% витрат процесу 4-7);

3 група  - вартість обладнання (з витратами  на монтаж);

4 група  - вартість комп`ютерів і програмного  забезпечення (30% витрат процесу  4-7).

Розрахунок  амортизаційних витрат виконується  на протязі 5 років операційної діяльності за формою таблиці 3.12

Таблиця 4.12

Амортизаційні витрати операційної діяльності

Групи основних фондів	Первісна вартість, тис.грн.	Річна норма амортизації, %	Роки операційної діяльності
			1	2	3	4	5
1 група	1 427 952	8	1427952	1313715	1208618	1111929	1022974
2 група	2 828	40	2828	1696	1018	610	366
3 група	1 280 960	24	1280960	973529	1223	1125	855
4 група	1212	50	1212	484	193	77	31
Разом	2 712 952	Х	2712952	2289427	1211054	1113743	1024227

 

Планування кредитних процесів операційної діяльності

В процесі операційної діяльності треба забезпечити повернення сум кредитів, які використовуються на інвестиційній фазі проекту, і забезпечити оплату процентів за використання сум кредитів. Перші платежі забезпечуються за рахунок прибутку, другі – відносяться до складу операційних витрат.

В роботі пропонується дослідити два можливих варіанта побудови кредитного процесу. Перший варіант – більш “жорсткий”, з коротким терміном повернення кредитів, другий – більш “м’який”, з більшим терміном повернення кредитів і можливими часовими відстрочками. Наприклад, для першого варіанту пропонується така схема повернення кредиту – за перші 3 роки операційної діяльності у розмірі по 33,3 % щорічно; для другого – відстрочка повернення кредиту на 1-й рік операційної діяльності і наступним його поверненням за 4 роки по 25 % щорічно.

Схема використання та повернення кредиту за формою наступної  таблиці 3.13

Таблиця 4. 13

Схема використання та повернення кредиту за роками операційної  діяльності

Показники	Роки операційної діяльності
	1	2	3	4	5
1 варіант	2437323,36	2437323,36	2437323,36	-	-
1. Повернення суми кредиту, тис.  грн. (%)
2. Використана за рік сума кредиту,  тис. грн. (%)	7 385 828,36	4948505,00	2437323,36	-	-
3. Оплата процентів, тис. грн.	1477165,67	989701,00	487464,67
2 варіант	0,00	1846457,09	1846457,09	1846457,09	1846457,09
1. Повернення суми кредиту, тис.  грн. (%)
2. Використана за рік сума кредиту,  тис. грн. (%)	7385828,36	7385828,36	5539371,27	3692914,18	1846457,09
3. Оплата процентів, тис. грн.	1477165,67	1477165,67	1107874,25	738582,84	369291,42

 

 

 

Прогноз доходів операційної діяльності

Операційні доходи за роками операційної діяльності визначаються запланованими обсягами виробництва і реалізації продукції і рівнем цін на продукції, що були зпрогнозовані  і визначені у таблиці 3.14. Розрахунок річних сум доходів виконується за 5 років операційної фази проекту за формою наступної таблиці:

Таблиця 4.14

Прогноз доходів операційної діяльності

Показники	Роки операційної діяльності
	1	2	3	4	5
1. Річні обсяги реалізації продукції  (	292000	292000	292000	292000	292000
), тис. одиниць
2. Ціна одиниці (	100	102	104	106	108
), грн./од.
3. Річний дохід (	29200000	29784000	30379680	30987273	31607019
), тис. грн.

 

 

Прогноз витрат операційної діяльності.

Річні суми операційних витрат для t-го року операційної фази проекту складають

, (тис. грн.)

де  – витрати змінного характеру (тис. грн.)

       - витрати постійного характеру (тис. грн.)

       – амортизаційні погашення(тис. грн.)

       – оплата процентів за кредити(тис. грн.)

Річні суми витрат змінного характеру для t-го року операційної фази проекту складуть

 

 

, тис.грн.

де  – обсяг реалізації продукції, одиниць;

       – витрати на прямі матеріали на одиницю продукції, грн./од. (із табл.4);

       – витрати на пряму оплату праці (з нарахуваннями) на одиницю продукції, грн./од.

Операційні витрати розраховуються для перших 5 років операційної  діяльності. Розрахунки оформлення за допомогою таблиці 3.15.

Таблиця 4.15

Прогноз доходів  операційної діяльності (жорстка  система повернення)

Показники	Роки операційної діяльності
	1	2	3	4	5
1. Витрати змінні	415,00	391,17	370,54	352,99	338,46
2. Витрати постійні	3093355,36	3155222,47	3218326,92	3282693,45	3348347,32
3. Амортизація	2712952,00	2289427,04	1211054,17	1113743,21	1024227,84
4. Процент за кредит	2437323,36	2437323,36	2437323,36	-	-
Разом операційні витрати	8244045,72	7882364,04	6867074,99	4396789,66	4372913,62

 

 

 

 

 

Таблиця 4.16

Прогноз доходів  операційної діяльності (м’яка система  повернення)

Показники	Роки операційної діяльності
	1	2	3	4	5
1. Витрати змінні	415,00	391,17	370,54	352,99	338,46
2. Витрати постійні	3093355,36	3155222,47	3218326,92	3282693,45	3348347,32
3. Амортизація	2712952,00	2289427,04	1211054,17	1113743,21	1024227,84
4. Процент за кредит	0,00	1846457,09	1846457,09	1846457,09	1846457,09
Разом операційні витрати	5806722,36	7291497,77	6276208,72	6243246,75	6219370,71

 

 

Прогноз грошових потоків операційної діяльності

Прогнозний аналіз грошових потоків операційної діяльності повинен на основі співставлень доходів і витрат за роками цієї фази дати картину формування прибутку. Розрахунки виконуються для 5 років операційної діяльності за формою таблиці 3.17 і 3.18.

Розрахунок  грошових потоків базується на використанні попередніх таблиць.

Розмір балансового  прибутку t-го року проекту складе:

, тис. грн.

Оподаткований прибуток t-го року операційної фази проекту складе:

, тис. грн.

Податок на прибуток t-го року складе:

, тис. грн., 

де  - діюча на момент розрахунків ставка (норма) податку на прибуток, %.

Чистий  прибуток t-го року:

, тис. грн.

 Таблиця 4.17

Прогноз грошових потоків операційної діяльності (жорстка система повернення)

Показники, тис. грн.	Роки операційної діяльності
	1	2	3	4	5
1. Доход від реалізації	29200000,00	29784000,00	30379680,00	30987273,60	31607019,07
2. Операційні витрати	8244045,72	7882364,04	6867074,99	4396789,66	4372913,62
3. Балансовий прибуток	20955954,28	21901635,96	23512605,01	26590483,94	27234105,45
4. Амортизація	2712952,00	2289427,04	1211054,17	1113743,21	1024227,84
5. Оподаткований прибуток	18243002,28	19612208,92	22301550,84	25476740,72	26209877,62
6. Податок на прибуток	3648600,46	3922441,78	4460310,17	5095348,14	5241975,52
7. Чистий прибуток	14594401,82	15689767,14	17841240,67	20381392,58	20967902,09

 

 

 

 

 

 

Таблиця 4.18

Прогноз грошових потоків операційної діяльності (м’яка система повернення)

Показники, тис. грн.	Роки операційної діяльності
	1	2	3	4	5
1. Доход від реалізації	29200000,00	29784000,00	30379680,00	30987273,60	31607019,07
2. Операційні витрати	5806722,36	7291497,77	6276208,72	6243246,75	6219370,71
3. Балансовий прибуток	23393277,64	22492502,23	24103471,28	24744026,85	25387648,36
4. Амортизація	2712952,00	2289427,04	1211054,17	1113743,21	1024227,84
5. Оподаткований прибуток	20680325,64	20203075,19	22892417,11	23630283,63	24363420,53
6. Податок на прибуток	4136065,13	4040615,04	4578483,42	4726056,73	4872684,11
7. Чистий прибуток	16544260,51	16162460,15	18313933,69	18904226,90	19490736,42

 

Прогноз грошових потоків проекту

        Метою виконання даних прогнозних розрахунків є співставлення грошових потоків інвестиційної, операційної, і фінансової діяльності в межах даного проекту з тим, щоб переконатися в його ефективності. При виконанні даної роботи розрахунки виконуються за перший  рік інвестиційної фази (з розбивкою за кварталами) та послідуючі 5 років операційної фази проекту. Саме такий підхід застосовується у практиці проектного аналізу.

Так, як фінансування інвестиційної фази проекту повністю забезпечується за рахунок залучення кредитного капіталу, тобто не має місце інвестування власного капіталу, то грошових потоків інвестиційної діяльності не буде.  Грошові потоки від фінансової діяльності являють собою  для інвестиційної фази  щоквартальні інвестування за рахунок кредиту, що були визначені  на початку  розрахунків на фазі операційної діяльності – це поступові річні суми повернення кредиту.