Оценка финансового состояния

На начало исследуемого периода ОАО «ГМЗ №1» имело достаточную выраженную финансовую независимость, поскольку коэффициент автономии равнялся 0,88. Однако к концу периода значение данного коэффициента значительно снизилось. В динамике произошло увеличение    коэффициента структуры капитала, который показывает зависимость между величиной средств в расчетах и источниками собственных средств на 0,426. Рост показателя структуры капитала в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, показывает, что концу исследуемого периода доля   оборотных активов, сформированных  за счет капитала и резервов  уменьшилась с 0,7995 до 0,0036.

Таким образом,  к концу  исследуемого периода обеспеченность собственными оборотными средствами резко  снизилась и  не достигает нормативного значения, которое для промышленных предприятий, осуществляющих аналогичный вид деятельности составляет 0,15.

В результате сделанного анализа  необходимо сделать вывод, что структуру  баланса ОАО «ГМЗ №1» можно признать неудовлетворительной, поскольку на 01.01.2010 г. коэффициент текущей ликвидности составлял 1,004 (при нормативе 1,7), а коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, равный 0,0036, не достигал нормативного значения.

Для того, чтобы определить факторы, негативно повлиявшие на изменение коэффициента текущей ликвидности в 2009 г., проведем факторный анализ данного показателя. В качестве факторов влияния используем: запасы, налоги по приобретенным ценностям, дебиторскую задолженность, денежные средства, финансовые вложения, краткосрочные кредиты, кредиторскую задолженность, прочие обязательства.

Поскольку в 2009 г. предприятие не отчисляло средств на резервы предстоящих расходов, то расчет текущей ликвидности проводим без учета данного фактора. Результаты расчетов отразим в таблице 12:

 Таблица 2.12 - Факторный анализ текущей ликвидности ОАО «ГМЗ№1» за 2009 год.

Наблюдается  аккумулирование  денежных средств в запасах, за счет запасов ОАО ГМЗ №1 коэффициент текущей ликвидности увеличился  на 1,547. К сожалению, такая тенденция будет сохраняться на протяжении будущих лет, поскольку в 2009 г. предприятие значительно обновило и расширило производственную базу за собственных источников. Проведенный нами анализ показал, что, несмотря на рост значения коэффициента текущей ликвидности в исследуемом периоде, финансовое состояние ОАО «ГМЗ №1»  нельзя оценивать как стабильное, поскольку в 2009 г. наблюдается снижение величины денежных средств и рост дебиторской задолженности.

 Наличие дебиторской  задолженности ведет к возникновению  потребностей в дополнительных  источниках финансовых ресурсов. Поэтому ОАО ГМЗ №1 должно отдельно вести учет по каждому дебитору, особенно с просроченной задолженностью.

В результате анализа состава  и структуры оборотных средств  ОАО «ГМЗ №1» нами  выявлено, что структура оборотных активов  данного предприятия не является оптимальной. В исследуемом периоде наблюдается  ухудшение качества оборотных активов за счет и существенного снижения активов с минимальной степенью риска.

В качестве резервов для  пополнения оборотных средств для  ОАО «ГМЗ № 1»  можно рассматривать сокращение дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность означает временное отвлечение средств из оборота и использование их в оборотах других хозяйствующих субъектов. Это уменьшает финансовые ресурсы и возможности, а, следовательно, приводит к затруднению в выполнении своих обязательств ОАО ГМЗ №1. В анализе дебиторской задолженности следует выделять оправданную и неоправданную.

К оправданной задолженности относится задолженность, срок оплаты которой не наступил либо составляет менее месяца. Вся остальная задолженность неоправданная. Более 10% дебиторской задолженности ОДО ОАО ГМЗ №1 относится к неоправданной.   Отвлечение средств в эту задолженность снижает текущую платежеспособность ОАО ГМЗ №1. Наличие неоправданной задолженности является свидетельством того, что у ОАО ГМЗ №1 имеются проблемы в системе расчетов с покупателями и заказчиками.

 Однако, дебиторская задолженность — величина управляемая. Необходимо тщательно анализировать расчеты с каждым дебитором и своевременно принимать меры к взысканию задолженности. По долгам, по которым истекли сроки погашения (оплаты), необходимо оформить соответствующие документы для передачи в суд для принудительного взыскания. При инвентаризации в конце года все расчеты должны быть тщательно проверены, суммы долгов подтверждены.

ОАО ГМЗ №1 необходимо тщательно проводить договорную работу с дебиторами, рассматривать возможность начисления пени, штрафа за просроченную дебиторскую задолженность, чтобы не брать вынужденные банковские кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности.

Кроме того, ОАО ГМЗ №1 необходимо уделить  особое внимание контролю состояния кредиторской задолженности, т.к. это важная часть управления организацией   в целом. Ведь  при умелом управлении задолженность  может   стать   дополнительным источником  привлечения заемных средств. Поэтому от того, как выстраиваются отношения    с    контрагентами,    согласовываются    условия    заключаемых договоров, отслеживаются сроки их оплаты, во многом зависит эффективность использования полученных средств.

При планировании объема долговых обязательств ОАО ГМЗ №1 должно стремиться  не  только  удовлетворить   собственные   потребности в оборотных средствах, но и обезопасить себя от риска неплатежеспособности. 

Для оценки  финансовой  устойчивости  вначале проведем анализ ликвидности баланса, заключающийся в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Определим следующие виды показателей ликвидности: коэффициент текущей ликвидности; коэффициент срочной ликвидности; эффициент абсолютной ликвидности (см. таблицу).

Таблица 2.13 - Анализ ликвидности ОАО ГМЗ №1

Следует отметить, что по всем показателям  ликвидности наблюдается снижение абсолютных значений. На конец исследуемого периода (на 01.01.2010) характерно крайне малое  значение коэффициента абсолютной ликвидности, которое меньше нормативного значения. Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности также имеет тенденцию к снижению, однако его значение превышает рекомендуемое значение. Особое внимание  следует уделить коэффициенту текущей ликвидности, поскольку  этот показатель входит в группу показателей оценки платежеспособности и финансового состояния наряду с коэффициентами обеспеченности собственными оборотными средствами и обеспеченности собственных обязательств активами. Несмотря на то, что и на начало отчетного периода коэффициент текущей ликвидности  значительно больше нормативного значения (согласно Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности (в редакции постановления Министерства  финансов, Министерства экономики и Министерства статистики и анализа 08.05.2008 № 79/99/50)), однако к концу отчетного периода наблюдается тенденция снижения коэффициента текущей ликвидности до 1,004, что меньше нормативного значения.  Рентабельность активов — индикатор доходности и эффективности деятельности компании, очищенный от влияния объема заемных средств. Применяется для сравнения предприятий одной отрасли и вычисляется по формуле: Рентабельность активов = Чистая прибыль за период / Средняя величина активов за период)

Ra=3883/11553=0,34            (2.6)

Рентабельность  активов показала что на один рубль активов приходится 0,34 рубля прибыли.

Коэффициент оборачиваемости  активов вычисляется как отношение  выручки от реализации к средней  за период стоимости активов,

Ко=36715/(10413+12639)= 1,6          (2.7)

Коэффициент оборачиваемости  активов выше среднеотраслевых показателей.

3 РЕЗЕРВЫ  ПОВЫШЕНИЯ ДОХОДНОСТИ АКТИВОВ  ГОРМОЛЗАВОДА  № 1

3.1 Основные направления по повышению  эффективности использования оборотных  средств для ОАО «ГМЗ №1»

Проведенный анализ эффективности  использования оборотных активов  на предприятии, позволяет предложить мероприятия по ее увеличению:

1. Для ускорения получения денежных средств от покупателей можно предложить оптовому покупателю скидку с суммы платежа за досрочную оплату. При этом имеется возможность предоставить отсрочку клиенту на 30 дней либо получить предоплату от клиента на 30 дней. Предприятию выгодно мотивировать клиента к тому, чтобы он расплачивался раньше, можно установить скидку при предоплате и, наоборот, наценку при отсрочке платежа. 
   Ставкой сравнения может служить банковский процент. Возьмем для примера 18 % годовых или 1,5 % в месяц. Таким образом,  предприятие может установить условия чуть лучше, чем банковская ставка (например, скидка 2 % при предоплате и наценка 2 % при отсрочке платежа) для того, чтобы покупателю было выгоднее оплачивать товар раньше.