Международные фондовые биржи: опыт и проблемы функционирования

     Современные страховые компании формируют три  группы резервов: математические резервы  по страхованию жизни, технические резервы по иным видам страхования и резервы (фонды) предупредительных мероприятий.

     Не  менее актуальным в современных  условиях является регулирование инвестиционной деятельности страховщика, в первую очередь той ее части, которая  осуществляется за счет страховых резервов (а это фактически деньги страхователей), а не за счет собственных средств компании. Органы страхового надзора могут:

     - определять круг разрешенных  и запрещенных объектов инвестирования;

     - устанавливать максимальные и/или  минимальные нормы размещения  в каждый вид активов (банковские  депозиты, государственные и корпоративные  ценные бумаги, недвижимость и  др.), а также ограничения по  инвестированию в один объект;

     - утверждать методики расчета показателей надежности и ликвидности инвестиций по каждому объекту и в целом по инвестиционному портфелю компании, а также устанавливать нормативный размер этих показателей;

     - устанавливать ограничения инвестиций  за рубежом.

     Регулирование размещения страховых резервов служит для достижения государством ряда целей. Во-первых, имеет значение прямой результат — обеспечение финансовой устойчивости страховщиков и гарантий выполнения ими обязательств перед клиентами. Во-вторых, регламентация размещения резервов имеет и косвенные последствия, в результате действия которых она может использоваться как регулятор структуры страхового рынка и капитала страховщиков (в частности, ужесточение инвестиционных требований отражается в первую очередь на мелких страховщиках, которые уступают позиции более сильным конкурентам, таким образом происходит укрупнение страховых компаний), регулятор инвестиционного рынка, инструмент стимулирования покупки определенных видов ценных бумаг. В некоторых странах покупка государственных долговых обязательств является обязательной для страховщиков. В этом случае, обязывая вкладывать резервы в государственные ценные бумаги, государство тем самым обеспечивает устойчивый спрос на них со стороны страховщиков и превращает страховую отрасль (а она перераспределяет в развитых странах до 8—10% ВВП) в стабильного заимодавца государства. Такие нормы могут использоваться в развитых странах, где инвестиции в государственные ценные бумаги считаются «безрисковыми».

     Прямой  обязанностью органов надзора является поддержание правопорядка на страховом рынке. Органы страхового надзора имеют полномочия на применение санкций по отношению к страховщикам — нарушителям законодательства, включая возможность направлять страховщикам предписания по устранению нарушений (с соответствующими механизмами контроля за их исполнением), приостанавливать и ограничивать действия лицензий страховщиков до устранения нарушений, отзывать лицензии и обращаться в суд с требованием о ликвидации страховой организации. Для защиты интересов страхователей в развитых странах в ответ на их жалобы и обращения органы страхового надзора имеют также право проводить целевые проверки текущей деятельности страховщиков (особенно широко эта практика применяется в США и Германии).

     В некоторых странах используются такие методы регулирования, как отчисления страховщиков в обязательные государственные резервы, гарантийные фонды и внесение гарантийных депозитов. Максимального развития они достигли в США, так как там они вводятся на уровне каждого штата. В Германии, напротив, гарантийных инструментов нет. В отечественной практике подобные инструменты тоже пока не применяются.

     Механизм  их действия имеет две стороны. С  одной стороны, они несут положительный  эффект для рынка. Здесь действует  свойственный страхованию принцип замкнутой раскладки ущерба: из средств этих фондов осуществляются выплаты в случаях крупных катастроф, банкротств страховщиков и т.д., поэтому они способствуют повышению надежности функционирования страхового рынка и защите прав потребителей страховых услуг. Кроме того, конъюнктурное изменение государством размеров гарантийных депозитов и отчислений в гарантийные фонды (так же как и нормы банковских резервов) косвенно либо стимулирует, либо сдерживает развитие страховой отрасли.

     Однако, с другой стороны, обязательства обанкротившегося страховщика (вследствие непродуманной тарифной, андеррайтинговой или инвестиционной политики) фактически оплачиваются финансово благополучными компаниями, что снижает у страхователя стимулы к поиску надежных страховщиков, более обдуманному подходу к их выбору и, следовательно, не соответствует принципам свободной рыночной экономики.

     Разумеется, в рамках данной работы были рассмотрены  далеко не все существующие методы регулирования страхового рынка, а  лишь те из них, которые наиболее широко используются в международной практике. Опыт развитых стран, по нашему мнению, должен сыграть положительную роль в дальнейшей интеграции Республики Казахстан в мировой страховой рынок. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2. АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ  СТРАХОВОГО РЫНКА РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН

     2.1 Основные показатели  страхового рынка

     По  состоянию на 1 января 2008 года на страховом рынке Республики Казахстан осуществляли лицензированную деятельность 41 страховая организация (перестраховочная) (в том числе: 7 - по страхованию жизни), 14 страховых брокеров и 44 актуария, В 2007 году были выданы лицензии на право осуществления страховой деятельности по отрасли «страхование жизни» 2 страховым организациям. Региональная сеть страховых организаций представлена 191 филиалом.

     Совокупный  объем активов страховых организаций  на 1 января 2003 года составил 223 556,1 млн. тенге, увеличившись за прошедший год  на 65,0% или на 88 064,4 млн. тенге (Таблица 1).

Таблица 1 – Структура активов страховых  организаций, млн. тенге

     Значительное  увеличение совокупных активов страховых  организаций произошло в связи  с изменениями структуры активов  с ноября 2007 года. Так совокупные активы страховых организаций увеличились на долю перестраховщика, которая на 1 января 2008 года составила 29 138,5 млн. тенге. При этом, наблюдается увеличение вкладов в БВУ с 25 554,5 млн. тенге до 63 747,1 млн, тенге, операций «обратное РЕПО» до 20 664,7 млн. тенге и прочей дебиторской задолженности на с 3 455,5 млн. тенге до 6 02.7,2 млн. тенге.

     По  состоянию на 1 января 2008 года сумма  обязательств страховых организаций  составила 97 279,3 млн. тенге, что на 75,9% больше, чем на аналогичную дату прошлого года. Увеличение совокупных обязательств произошло в основном за счет роста страховых резервов. На отчетную дату объем страховых резервов, сформированных страховыми (перестраховочными) организациями для обеспечения исполнения принятых обязательств по действующим договорам страхования и перестрахования, составил 86 359,8 млн. тенге, что на 88,8% больше объема сформированных резервов на 1 января 2007 года.

     За 2007 год совокупный размер собственного капитала страховых организаций  увеличился на 46 076,1 млн. тенге или  на 57,5% и по состоянию на 1 января 2008 года составил 126 276,8 млн. тенге (Таблица 2).

              Таблица 2 – Финансовые показатели, млн. тенге

     Данное  увеличение произошло в основном за счет создания на рынке страховых  услуг новых страховых (перестраховочных) организаций. 

2.2 Инвестиционный портфель  страховых организаций

     Основную  долю в инвестиционном портфеле страховых  организаций занимают вклады в БВУ, которые увеличились по сравнению  с 2006 годом в 2,5 раза. Данная тенденция  прежде всего обусловлена ростом активов страховых организаций с 135 489,7 млн. тенге до 223 556,1 млн. тенге или на 65%, а также дефицитом на финансовом рынке высоколиквидных финансовых инструментов, за исключением вкладов в БВУ. Также одной из причин увеличения вкладов страховых активов в БВУ могла стать ситуация, связанная с ликвидностью в банковском секторе (увеличение размера вознаграждения по банковским вкладам, размещение дочерними страховыми организациями страховых активов в материнские компании - банки). Наблюдается увеличение инвестиций и в негосударственные ценные бумаги нерезидентов. При этом следует отметить, что доля негосударственных ценных бумаг в портфеле страховых организаций уменьшилась с 43,11% до 36,75%, составив 59 219 млн. тенге. В 2007 году наблюдается снижение доли государственных ценных бумаг. Это связано с отменой требования Агентства по обязательному размещению определенной части активов в ГЦБ. Так, доля государственных ценных бумаг РК снизилась - с 17,46% до 10,23%. (Таблица 3). 

     Таблица 3 – Структура инвестиционного портфеля страховых организаций, млн. тенге